江通 研究早观点 2024 年 11 月 14 日 星期四 市场走势 资料来源：最闻 【山证通信】上海瀚讯（300762.SZ）-三季度收入环比已显著改善，卫星 互联网视发射节奏放量可期 指数 上证指数 深证成指 沪深 中小板指 创业板指 科创 50 1,061.37 1.03 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com | --- | --- | --- | |-------|-----------|----------| | | 收盘 | 涨跌幅 % | | | 3,439.28 | 0.51 | | | 11,359.29 | 0.40 | | 300 | 4,110.89 | 0.62 | | | 6,981.22 | 0.39 | | | 2,417.25 | 1.11 | | | | | 【今日要点】 【山证宏观】2024 年三季度国内经济回顾及展望：谷底爬坡，动能待 夯实 【山证煤炭公用】电力月报-9 月用电量增速超预期，火电边际改善显著 【行业评论】景区：自然景区行业深度报告-二次消费项 ...

投资要点： 三季度我国经济边际下行压力加大，政策再次聚焦稳增长。随着 9 月末 以来存量政策的加快落地和增量政策推出，9 月的工业增加值及 10 月部分 经济数据已有所改观，部分前瞻性指标也出现短期改善迹象，如 9 月 M1 同 比增速、经济动能指数、PMI 出厂价及主要原材料购进价等。从供需两端 短期表现和政策推进力度看，三季度实际 GDP 增速和名义增速大概率处于 年内的谷底，四季度经济短期反弹可期。 2024 年前三季度，国内经济从量上看呈现出前高后低走势：一季度主要 依靠外需和国内政策对基建、制造业投资的支撑；二、三季度消费明显放缓， "稳"依然是主旋律 2024.7.30 居民收入、价格预期等内生动能不足是主要原因。从价上看，需求偏弱，产 能利用率较低，名义 GDP 增速始终在 4.0%附近。另一方面，三季度实际增 山证策略团队 长和名义增长均呈现出一定的韧性，主要得益于 9 月经济的边际改善。 短期看，目前财政政策已经确定努力完成全年预算目标以及 4000 亿元 的债务结存限额安排，从量级上看主要是为确保完成全年经济增长目标，而 非强刺激。9 月以来工业产成品库存的调整已经出现，叠加内需逐渐恢复和 ...

证券研究报告 电力及公用事业 电力月报 同步大市-A(维持) 9 月用电量增速超预期，火电边际改善显著 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 证 景区 自然景区行业深度报告 同步大市-A(首次) 二次消费项目带动景区内生增长，多元客流贡献未来业绩 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | | | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 日 | | | 每股净资产（元）： | 3.86 | | 每股资本公积（元）： | 2.04 | | 每股未分配利润（元）： | 0.64 | 分析师： 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 截至目前，垣信千帆星座今年已发射两批共 36 颗低轨卫星，发星节奏仍 在加速。2024 年 8 月 6 日和 10 月 15 日，千帆极轨 01、02 组共 36 颗卫星由 长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心发射升空，顺利进入预定轨道。根 据规划，2024 年内垣信卫星将至少完成 108 颗卫星发射并组网运营，形成初 步商业服务能力，并在 3 年内完成一期 1296 颗卫星部署。公司深度参与千帆 星座建设，截至 2024H1，公司是 G60 星座通信分系统承研单位，负责该星座 通信分系统的保障与支撑，研制并供给相关卫星通信载荷、卫星通信终端等 关键通信设备。截至 20 ...

研究早观点 2024 年 11 月 13 日 星期三 市场走势 资料来源：最闻 【公司评论】川宁生物(301301.SZ)：川宁生物三季报点评-前三季度业绩 超预期，高值、大宗合成生物学品种打开成长空间 指数 上证指数 深证成指 沪深 中小板指 创业板指 科创 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com | --- | --- | --- | |------------------|-----------|----------| | 国内市场主要指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | | 3,421.97 | -1.39 | | | 11,314.46 | -0.65 | | 300 | 4,085.74 | -1.10 | | | 6,953.76 | -0.91 | | | 2,390.80 | -0.07 | | 50 | 1,050.54 | -2.17 | 【今日要点】 【行业评论】非银行金融：行业周报（20241104-20241110）-关注新 开户超预期，券商并购持续推进 【山证农业】农 ...

江道 研究早观点 2024 年 11 月 12 日 星期二 市场走势 资料来源：最闻 【行业评论】化学原料：新材料周报（241104-1108）-《中华人民共和国 能源法》出台，美瑞新材 HDI 单体投产 指数 上证指数 深证成指 沪深 中小板指 创业板指 科创 50 1,073.84 4.70 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com | --- | --- | --- | |-------|-----------|----------| | | 收盘 | 涨跌幅 % | | | 3,470.07 | 0.51 | | | 11,388.57 | 2.03 | | 300 | 4,131.13 | 0.66 | | | 7,017.64 | 2.28 | | | 2,392.44 | 3.05 | | | | | 【今日要点】 【山证新股】新股周报（2024.11.11-2024.11.15）-11 月份创业板新股 首日涨幅和开板估值回落，但仍居于高位 【山证宏观】2024 年 11 月 8 日全国 ...

2024 年 11 月 12 日 行业研究/行业周报 非银行金融行业近一年市场表现 投资要点 强化对外开放，打造航母券商。本周证监会副主席在上海证券 交易所国际投资者大会上的致辞中表示，将持续推进资本市场高水 平制度型开放，为国际投资者打造良好投资环境，努力打造外资"愿 意来、留得住、发展得好"的良好局面。金融是国际竞争力的重要 构成，资本市场对外开放是我国重要的战略部署，建设金融强国， 打造航母券商是证券行业响应对外开放战略的必要之举。券商通过 相关报告： 并购重组可以实现外延式增长，提高整体竞争力，本周西部证券并 购国融证券方案正式发布，行业并购重组持续推进。建议关注行业 并购重组进展及超预期可能。 资料来源：最闻 【山证非银行金融】三季报业绩落地， 自 营 显 著 改 善 - 行 业 周 报 （20241028-20241103）： 2024.11.5 【山证非银行金融】收益凭证办法落地， 关注业绩披露期超预期可能【- 山证非银】 行 业 周 报 （ 20241021-20241027 ） 2024.10.30 新开户超预期，券商基本盘充分受益。根据上交所及证券时报 数据，2024 年 10 月 A 股 ...

illy i 证券研究报告 公司近一年市场表现 | --- | --- | |--------------------------|------------| | | | | 市场数据： 2024 年 11 月 | 11 日 | | 收盘价（元）： | 15.55 | | 年内最高/最低（元）： | 18.33/6.94 | | 流通A股/总股本（亿）： | 6.16/22.27 | | 流通 A 股市值（亿）： | 95.77 | | 总市值（亿）： | 346.32 | | 基础数据： 2024 年 9 月 | 日 | | 基本每股收益 (元) ： | 0.48 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.48 | | 每股净资产(元)： | 3.41 | | 净资产收益率 (%)： | 14.18 | 魏赟 执业登记编码：S0760522030005 邮箱：weiyun@sxzq.com 生物医药Ⅲ 川宁生物（301301.SZ） 增持-B(维持) 前三季度业绩超预期，高值、大宗合成生物学品种打开成长空间 2024 年 11 月 12 日 公司研究/公司快报 事件描述 前三季度业绩超预期，营收与净利润高速增长 ...

2024 年 11 月 12 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 炬光科技 上证指数 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 日 | | | 每股净资产（元）： | 25.35 | | 每股资本公积（元）： | 25.22 | | 每股未分配利润（元）： | 0.88 | 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 下滑，医疗健康领域收入尚未放量，泛半导体前三季度收入 6005万同比+63%， 受到海外存储芯片晶圆退火因 HBM 需求旺盛带来的大幅增长。新型显示激 光修复模组完成客户端验证，开始批量交付。 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 孙悦文 盈利预测、估值分析和投资建议：预计公司 2024-26 年净利润 0.17/1.20/2.06 亿元，同比增长-81.3%/605.9%/72.5%，对应 EPS 为 0.19/1.32/2.28 元，PE 为 459.3/65. ...