纺织服装行业近一年市场表现 2024 年 11 月 18 日 行业研究/行业快报 纺织服装 · 沪深300 资料来源：最闻，山西证券研究所 10 月国内社零同比增长 4.8%，增速超市场预期。2024 年 10 月，国内实现社零总额 4.54 万亿元，同比增长 4.8%，环比提升 1.6pct，表现优于市场一致预期（根据 Wind， 2024 年 10 月社零当月同比增速预测平均值为+3.9%）。按消费类型分，2024 年 10 月餐饮 收入、商品零售同比增速分别为 3.2%、5.0%。年初以来，我国消费者信心指数由 1 季度 的持续提升转为 2 季度开始的连续五个月持续下降，最新 9 月是 85.7，环比下滑 0.1。 【山证纺织服装】10 月我国纺织服装出 口同增 11.9%，PUMA 维持 24 全年中单 位数收入增长指引-【山证纺服】行业周 报 2024.11.11 旧换新补贴，大促表现靓丽。线上渠道， 2024 年 1-10 月，商品零售额同比增长 3.2%， 实物商品网上零售额同比增长 8.3%，表现好于商品零售整体；实物商品网上零售额中， 吃类、穿类和用类商品同比分别增长 17.7%、4.7%、 ...

F 证券研究报告 机床设备 2024 三季报总结 同步大市-A(维持) 营收回归正增长，Q3 呈现恢复向好态势 2024 年 11 月 18 日 行业研究/行业分析 机床设备板块近一年市场表现 投资要点： 营收回归正增长，整体经营状况呈现恢复向好态势。Q3 单季度营收同 比增长 5%。24Q1-Q3 机床设备样本公司合计营业收入 203.6 亿元/yoy+3.1%， 单 Q3 合计营业收入 66.6 亿元/yoy+4.9%。17 家公司中 11 家实现收入同比增 长，增速前五的公司为科德数控（yoy+30.3%）、创世纪（yoy+17.6%）、浙海 德曼（yoy+16.9%）、宁波精达（yoy+14.8%）、华东数控（yoy+13.5%）。 利润端有所承压，主要系市场竞争加剧，部分产品价格下行，用工成本 上升等因素所致。24Q1-Q3 机床设备样本公司合计归母净利润 12.2 亿元 /yoy-22.1%，单 Q3 合计归母净利润 3.6 亿元/yoy-10.4%。24Q1-Q3 机床设备 首选股票 评级 样本公司平均毛利率 24.1%/yoy-0.9pct，平均净利率 6.0%/yoy-2.1pct，其中， ...

——2024 年 10 月经济数据点评 2024 年 11 月 17 日 宏观研究/事件点评 投资要点： 随着各项存量政策的加快落实和一揽子增量政策的加力推出，10 月份 相关报告： 主要经济指标明显回升。具体看，社零、狭义基建、制造业投资增速回升， 失业率回落，房地产投资增速跌幅扩大，工业增加值增速稳定。政策驱动是 分析师： 部分数据和市场信心回暖的主要原因。工业供给稳定，产销率回升，短期价 郭瑞 格改善方向较为确定。不过，日常消费、房价、实际利率等也反应了经济内 生动能依然偏弱。往后看，扩内需增量政策效果有望持续释放，政策应进一 执业登记编码：S0760514050002 步向居民端倾斜，也期待做好预期管理和供给侧管理，持续巩固价格企稳、 电话：0351-8686977 居民收入改善的基础。 邮箱：guorui@sxzq.com 第一，10 月份以来"两新""两重"政策加力实施，在释放消费潜力、 张治 拉动投资增长方面继续发挥了积极作用。 执业登记编码：S0760522030002 第二，工业供给稳定，产销率回升。10 月 PMI 公布后，市场较为担心 邮箱：zhangzhi@sxzq.com 企业信心恢 ...

总市值（亿）： 511.19 2024 年 11 月 16 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 太阳能 阿特斯（688472.SH） 买入-A(维持) Q3 盈利环比持续增长，储能单季度量利创新高 事件描述 事件：公司发布 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营收 341.8 亿元， 同比-12.6%；实现归母净利润 19.5 亿元，同比-31.2%。其中，Q3 实现营收 122.2 亿元，同比-6.1%，环比-1.1%；实现归母净利润 7.2 亿元，同比-22.0%， 环比+8.3%。 事件点评 储能业务 Q3 量利新高，在手订单充足。2024 年前三季度，公司实现储 市场数据：2024 年 11 月 14 日 能产品销售 4.4GWh；其中 Q3 出货 1.8GWh，出货量和单位净利均创单季度 收盘价（元）： 13.86 历史新高。展望四季度，在全年出货 6.5-7GWh 的预期下，Q4 出货量有望环 年内最高/最低（元）： 16.69/8.84 比持续增长。2024 年，公司大储产品主要销往中国市场及海外美国、欧洲（英 流通A股/总股本（亿）： 13.82/36.88 国）、澳洲等市场。截至 ...

2024 年 11 月 15 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 | --- | --- | |--------------------------|--------------| | 市场数据： 2024 年 11 月 | 14 日 | | 收盘价（元）： | 89.29 | | 年内最高/最低（元）： | 119.19/56.38 | | 流通A股/总股本（亿）： | 15.90/20.73 | | 流通 A 股市值（亿）： | 1,419.71 | | 总市值（亿）： | 1,851.17 | | 基础数据： 2024 年 9 月 | 30 日 | | 基本每股收益(元 )： | 3.67 | | 摊薄每股收益(元)： | 3.67 | | 每股净资产(元)： | 17.43 | | 净资产收益率(%)： | 21.37 | 资料来源：最闻 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋 考虑公司作为光储双龙头，受益于全球储能需求景气度上升。根据公司 分析师： 收入确认节奏，我们微调公司盈利预测，预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 ...

F 证券研究报告 系统设备 德科立（688205.SH） 买入-B(首次) 中长距光传输专家，受益于 AI DCI 流量快速增长 年 月 日 公司研究公司快报 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 公司发布 2024 年三季报。 2024 年前三季度公司实现营收 6.0 亿元，同比 | | | | +9.5% ，实现归母净利润 0.8 亿元，同比 +15.0% ，扣非归母净利润为 0.5 亿元， 同比 +35.4% ...

研究早观点 2024 年 11 月 15 日 星期五 市场走势 资料来源：最闻 【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-特朗普上台或加剧对我国 科技制裁，看好自主可控领域突破与发展 指数 上证指数 深证成指 沪深 中小板指 创业板指 科创 50 1,027.32 -3.21 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com | --- | --- | --- | |-------|-----------|----------| | | 收盘 | 涨跌幅 % | | | 3,379.84 | -1.73 | | | 11,037.78 | -2.83 | | 300 | 4,039.62 | -1.73 | | | 6,801.85 | -2.57 | | | 2,334.96 | -3.40 | | | | | 【今日要点】 【山证宏观】《房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》点 评：房地产交易环节税费降低 【行业评论】通信：周跟踪（20241104-20241110）-——北美光通信季报 指引乐观，卫 ...

证券研究报告 通信 周跟踪（20241104-20241110） 领先大市-A(维持) ——北美光通信季报指引乐观，卫星互联网投资置信度正在增强 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 2024 年 11 月 14 日 通信行业近一年市 ...

——《房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》点评 2024 年 11 月 14 日 宏观研究/事件点评 投资要点： 事件：2024 年 11 月 13 日，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关 相关报告： 于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，同日，税务总局发 布《关于降低土地增值税预征率下限的公告》，明确多项支持房地产市场发 展的税收优惠政策。 山证策略团队 加大住房交易环节契税优惠力度，支持居民刚性和改善性住房需求。契 税方面，将现行享受 1%低税率优惠的面积标准由 90 平方米提高到 140 平方 分析师： 米，并明确北京、上海、广州、深圳 4 个城市可以与其他地区统一适用家庭 郭瑞 第二套住房契税优惠政策，即调整后，在全国范围内，对个人购买家庭唯一 执业登记编码：S0760514050002 住房和家庭第二套住房，只要面积不超过 140 平方米的，统一按 1%的税率 电话：0351-8686977 缴纳契税。此外，对个人购买家庭唯一住房/第二套住房，面积为 140 平方米 邮箱：guorui@sxzq.com 以上的，减按 1.5%/2%的税率征收契税。 张治 明确与取消普通住宅和 ...

2024 年 11 月 14 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 方闻千 来，公司先后与优崴超级运算股份有限公司、日本优必达株式会社、中国移 动国际有限公司、国内互联网大厂等多家头部客户签署多项云业务合作协 议，内容包括为客户提供云算力服务、与客户共同打造高效云服务体系以及 与客户在云安防等领域展开合作，为公司云服务业务的全球化拓展奠定基 础。与此同时，公司开始规划建设具备大模型训练和推理能力的万卡级大型 算力服务集群，今年 10 月，公司间接控股子公司广州奥佳与上海域允签署 《采购框架合同》，向其采购 H20 NVLink 型 AI 服务器，计划采购金额不超 过 9 亿元。目前公司已向供应商下达采购订单，拟购置的 AI 服务器将用于 提升公司算力服务能力。 执业登记编码：S0760524050001 邮箱：fangwenqian@szxq.com 消费电子组件 协创数据（300857.SZ） 买入-A(首次) 三季度业绩高速增长，盈利能力显著提升 事件描述 10 月 28 日，公司发布 2024 年三季报，其中，2024 年前三季度公司实 现收入 53.95 亿元，同比增长 67.11%；前三季度实 ...