F 证券研究报告 通信 周跟踪（20241223-20241227） 领先大市-A(维持) AEC 处于短距 AI 应用"甜蜜期"，国内 AIDC 建设持续加码 2025 年 1 月 2 日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： AEC 市场热度较高，关注铜连接在短距 AI 通信应用的"甜蜜点"。wind "高 速铜连接指数"（8841866.wi）过去两周涨幅分别为 8.4%、7.0%，再创历史新高。 我们看好铜连接当前逻辑主要为以下 2 点： 一是 GB200机柜进入量产，高速铜连接为重要支撑。铜连接在 NVL72/NVL36 中的应用主要为以下几类，一是机柜由安费诺定制的高速线背板，二是 Switch tray 上芯片与背板互联的 OverPass 线，三是 Compute tray 和 X800 交换机上位于网卡 和前面板、交换芯片和前面板的短距 OverPass 线。四是部分交换机间互联、网卡 TOR 互联使用的 800G、1.6T 有源铜缆中。目前，GB200 包括下一代 GB300 的铜 相关报告： 连接设计方案基本落定，用量、价值量均处于市场此前预期高位。沃尔核材在 12 月 26/27 ...

证 证券研究报告 电子行业近一年市场表现 2024 年 12 月 31 日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2024.12.23-12.27）市场大盘涨跌不一，上证指数涨 0.95%，深圳成指涨 0.13%，创业板指跌 0.22%，科创 50 涨 0.73%，申万电子 指数跌 0.66%，Wind 半导体指数跌 0.60%。外围市场，费城半导体指数涨 3.18%，台湾半导体指数涨 4.90%。细分板块中，周涨跌幅前三为元件 （+1.32%）、其他电子（+0.88%）、数字芯片设计（+0.63%）。从个股看，涨 幅前五为鼎通科技（+34.19%）、兆龙互连（+32.73%）、实益达（+31.83%）、 显盈科技（+29.34%）和胜蓝股份（+19.32%）；跌幅前五为东晶电子 （-31.86%）、*ST 美迅（-22.52%）、利尔达（-20.26%）、奥拓电子（-19.07%） 和福日电子（-17.48%）。 行业新闻：李强：大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等 新型基础设施布局建设。中共中央政治局常委、国务院总理李强 12 月 18 日 至 20 日在浙江调研。他指出，创新是引领发展 ...

资料来源：最闻 市场走势 | --- | --- | --- | |----------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,407.33 | 0.21 | | 深证成指 | 10,671.16 | 0.10 | | 沪深 300 | 3,999.05 | 0.45 | | 中小板指 | 6,527.71 | 0.15 | | 创业板指 | 2,206.29 | 0.06 | | 科创 50 | 1,020.63 | 0.20 | 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 研究早观点 资料来源：最闻 【山证煤炭】行业周报（20241223-20241229）：-港口继续去库，下游 煤价回升 分析师： 李召麒 【今日要点】 【山证新股】新股周报（2024.12.30-2025.01.03）-12 月份三大板块新 股首日涨幅和开板估值呈现不同程度的下降 【行业评论】太阳能：11 月组件、逆变器出口环比下滑，N 型电池片 价格小幅上涨 【山证煤炭】中煤能源（60189 ...

6u 2024 年 12 月 31 日 行业研究/行业周报 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻 【山证新材料】原材料工业标准提升行 动方案出台，凯赛生物强化生物基聚酰 胺布局-新材料周报（241216-1220） 2024.12.25 可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18000 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201 吹膜级)(17000 元/吨，不变)、PBS(19000 元/吨，不变)、PBAT(9800 元/吨，不变) 维生素：维生素 A(137500 元/吨，-14.60%)、维生素 E(142500 元/吨，-3.39%)、 维生素 D3(265000 元/吨，0.95%)、泛酸钙(53000 元/吨，不变)、肌醇(41000 元/ 吨，不变) 强调新质生产力发展和全面绿色转型-新 材料周报（241209-1213） 2024.12.17 【山证新材料】中央经济工作会议举行， 工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢 氟酸(5700 元/吨，不变) 冀泳洁 博士 塑料及纤维：碳纤维(83750 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8300 ...

3.历史数据不能预测未来的风险； 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 16 2024 年 12 月 30 日 策略研究/定期报告 山西证券新股研究团队 证券研究报告 12 月份三大板块新股首日涨幅和开板估值呈现不同程度的下降 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------| | | | | 近端已上市重点新股： | ：佳驰科技（隐身涂层材料/结构件）、先锋精科（刻蚀/薄膜沉积领域金属零部件） | | ：联芸科技（固态硬盘主控芯片） | | | 2024/11 ：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； | | | 2024/08 | | | 2024/07 ：科力 ...

2024 年 12 月 30 日 行业研究/行业周报 太阳能行业近一年市场表现 | --- | --- | --- | |-----------|----------|---------| | 首选股票 | | 评级 | | 600732.SH | 爱旭股份 | 买入 -B | | 601012.SH | 隆基绿能 | 买入 -B | | 601865.SH | 福莱特 | 买入 -A | | 688472.SH | 阿特斯 | 买入 -A | | 300274.SZ | 阳光电源 | 买入 -A | | 605117.SH | 德业股份 | 买入 -A | 肖索 投资要点 多晶硅价格：根据 InfoLink 数据，本周致密料均价为 39.0 元/kg，较上 周持平；颗粒硅均价为 36.0 元/kg，较上周持平。近一周多晶硅企业成交量较 少，本周 N 型硅料 6 家企业成交，企业成交价格重心普遍上移，新单报价也 有所上调。12 月 24 日，通威股份与大全能源均发布检修减产公告，标志着 多晶硅头部企业正式进入低负荷运转阶段，对缓解行业供需压力、引导市场 价格回归理性有积极意义。 请务必阅读最后股票评级说明和免 ...

研究早观点 山西证券研究所： 上海 深圳 上海市浦东新区滨江大道 5159 号陆家 嘴滨江中心 N5 座 3 楼 广东省深圳市福田区金田路 3086 号大 百汇广场 43 层 太原 北京 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市丰台区金泽西路 2 号院 1 号楼丽 泽平安金融中心 A 座 25 层 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 5 研究早观点 市场走势 【今日要点】 资料来源：最闻 资料来源：最闻 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 2024 年 12 月 30 日 星期一 【山证新材料】新和成深度报告-技术赋能、多元发展，成就中国精细 化工翘楚 | --- | --- | --- | |----------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,400.14 | 0.06 | | 深证成指 | 10,659.98 | -0.13 | | 沪深 ...

分析师： 执业登记编码：S0760523120002 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 邮箱：wangrui1@sxzq.com 证券研究报告 化学原料药 新和成（002001.SZ） 买入-B(首次) 技术赋能、多元发展，成就中国精细化工翘楚 技术实力为基，持续突破高附加值、高壁垒、大容量产品，成就精细化 工领军者。新和成立足精细化工行业，以"化工+"、"生物+"为核心技术平 台，在国内率先实现维生素 A、E 等产品关键中间体的产业化，在维生素、 蛋氨酸、香精香料、PPS 等领域构筑了领先的技术实力，显著的成本优势以 及丰富的产品布局。得益于此，公司盈利能力在全 A 化工板块长期居于领先 水平。 新材料：PPS 国产化推动者，布局 PA66 产业链打开成长空间。PPS、高 温尼龙、己二腈等关键新材料产品国产化率较低，受益于新能源车轻量化以 及消费电子等领域发展，下游需求旺盛。新和成突破 PPS 生产技术，目前产 公司研究/深度分析 盈利预测、估值分析和投资建议：我们预测 2024 年至 2026 年，公司分别实 现营收 212.26/244.32/276.98 亿元，同比增长 40.4%/1 ...

资料来源：最闻 2024 年 12 月 27 日 星期五 【今日要点】 【行业评论】煤炭：煤炭进口数据拆解-11 月进口量延续增长，多煤种 环比转增 | --- | --- | --- | |----------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,398.08 | 0.14 | | 深证成指 | 10,673.97 | 0.67 | | 沪深 300 | 3,987.48 | 0.05 | | 中小板指 | 6,532.89 | 0.92 | | 创业板指 | 2,209.85 | 0.39 | | 科创 50 | 1,027.02 | 0.95 | 李召麒 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 【今日要点】 肖索xiaosuo@sxzq.com 国内光伏新增装机：11 月新增装机同比持续增长，环比增速大幅转正。据国家能源局，2024 年 11 月 国内光伏新增装机 25.0GW，同比增长 17.3%，环比增长 22.4%。国内 1-11 月累积新增光伏装机 206.3GW， 同比增长 25 ...

601012.SH 隆基绿能 买入-B 【山证太阳能】多晶硅期货合约上市交 易在即，N 型硅片价格小幅上涨-行业周 报（20241209-20241215） 2024.12.16 太阳能发电量：11 月太阳能发电量同比增长 10.3%。根据国家统计局数 据，11 月我国规上太阳能发电量 298.3 亿千瓦时，同比+10.3%，在全国规上 工业总发电量占比为 3.98%，环比-0.44pct。我国 11 月总发电量 7495.1 亿千 瓦 时 ， 同 比 增 长 0.9% ， 火 电 / 水 电 / 核 电 / 风 电 发 电 量 分 别 同 比 +1.4%/-1.9%/+3.1%/-3.3%。 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 重点推荐优质光储龙头：重点推荐 BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿 能；持续减产的光伏玻璃环节：福莱特；光储龙头：阿特斯、阳光电源、德 业股份。建议积极关注：协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特 能源、信义光能、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶 科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源 ...