公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年公司实现营收 86.5 亿 元，同比提升 179.2%；实现归母净利润 28.4 亿元，同比增长 312.3%。2024 年，公司毛利率、净利率分别为 44.7%（同比+13.7pct）、32.8%（同比+10.6pct）， 亦实现了显著增长。 市场数据：2025 年 5 月 22 日 收盘价（元）： 117.72 2025 年一季度，公司营收环比继续增长，盈利能力创新高。2025Q1，公司 实现营收 40.5 亿元，同环比分别+264.1%、+15.2%；实现归母净利 15.7 亿元， 同环比分别+384.5%、+32.0%。单季度毛利率达到 48.7%，净利率达到 38.8%， 均创下近年来新高，并在行业内处于领先水平。 年内最高/最低（元）： 160.20/65.64 流通A股/总股本（亿）： 6.30/7.09 事件点评 流通 A 股市值（亿）： 741.86 总市值（亿）： 834.41 基础数据：2025 年 3 月 31 日 基本每股收益(元)： 2.22 摊薄每股收益(元)： 2.22 每股净资产(元)： 14.01 净资产收益率( ...

汽车零部件Ⅲ 威孚高科（000581.SZ） 增持-A(首次) 利润短期承压，加速构建智能电动与工业领域新生态 2025 年 5 月 23 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 | 市场数据：2025 年 5 月 | 23 日 | | | | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元）： | | 20.40 | | | 年内最高/最低（元）： | | 29.10/15.62 | | | 流通A股/总股本（亿）： | | 8.24/9.97 | | | A 股市值（亿）： | | 168.11 | 流通 | | 总市值（亿）： | | 203.39 | | | 年 基础数据：2025 | 月 3 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元)： | | | 0.36 | | 摊薄每股收益(元)： | | | 0.36 | | 每股净资产(元)： | | | 21.04 | | 净资产收益率(%)： | | | 1.75 | 资料来源：最闻 刘斌 执业登记编码：S0760524030001 邮箱：liubin3@sxzq.co ...

汽车零部件Ⅲ 威孚高科（000581.SZ） 增持-A(首次) 利润短期承压，加速构建智能电动与工业领域新生态 | 市场数据：2025 年 5 月 23 | 日 | | --- | --- | | 收盘价（元）： | 20.40 | | 年内最高/最低（元）： | 29.10/15.62 | | 流通A股/总股本（亿）： | 8.24/9.97 | | 流通 A 股市值（亿）： | 168.11 | | 总市值（亿）： | 203.39 | 2025 年 5 月 23 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 | 年 基础数据：2025 | 月 3 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元)： | | | 0.36 | | 摊薄每股收益(元)： | | | 0.36 | | 每股净资产(元)： | | | 21.04 | | 净资产收益率(%)： | | | 1.75 | 资料来源：最闻 刘斌 执业登记编码：S0760524030001 邮箱：liubin3@sxzq.com 研究助理： 贾国琛 邮箱：jiaguochen@sxzq.com 近 ...

网络接配及塔设 新易盛（300502.SZ） 买入-A(维持) 一季度毛利率净利率再创新高，重点受益于主要 CSP 算力投资 2025 年 5 月 23 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年公司实现营收 86.5 亿 元，同比提升 179.2%；实现归母净利润 28.4 亿元，同比增长 312.3%。2024 年，公司毛利率、净利率分别为 44.7%（同比+13.7pct）、32.8%（同比+10.6pct）， 亦实现了显著增长。 2025 年一季度，公司营收环比继续增长，盈利能力创新高。2025Q1，公司 实现营收 40.5 亿元，同环比分别+264.1%、+15.2%；实现归母净利 15.7 亿元， 同环比分别+384.5%、+32.0%。单季度毛利率达到 48.7%，净利率达到 38.8%， 均创下近年来新高，并在行业内处于领先水平。 事件点评 总市值（亿）： 834.41 分析师： 高端高速产品占比提升，同时泰国产能爬坡顺利带动毛利率环比向上。 2025 年一季度公司 800G 产品出货同比环比均保持持续提升，2024 年 ...

煤炭板块近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票 评级 煤炭 煤炭进口数据拆解 同步大市-A(维持) 相关报告： 【山证煤炭】2025 年一季度煤炭债复盘： 平均期限创新高，市场尚未交易煤炭利 差 2025.5.22 【山证煤炭】关税博弈落地，煤炭重回 供 需 逻 辑 - 【 山 证 煤 炭 】 行 业 周 报 （20250512-20250518）： 2025.5.19 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liuguijun@sxzq.com 25 年 3 月进口负增，进口煤种结构变化 2025 年 5 月 23 日 行业研究/行业月度报告 投资要点： 数据拆解： 量价：前 3 月进口煤同比增速边际放缓，3 月同比负增；前 3 月全口径煤炭 进口价格较去年同期下降；3 月价格同环比下降。2025 年 1-3 月，煤及褐煤累计 进口量实现 1.15 亿吨，同比减少 0.90%；3 月单月实现进口量 3873 万吨，同比 减少 6.40%，环比增长 12.72%。2025 年 1-3 月全口径煤炭进口均价 ...

输变电设备 金杯电工（002533.SZ） 增持-A(首次) 核心业务保持增长，持续推进产能扩张与全球化布局 2025 年 5 月 23 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 近日，金杯电工发布 2024 年度报告。2024 年全年，公司实现营业收 入 176.69 亿元，同比增长 15.54%；实现归母净利润 5.69 亿元，同比增长 8.78%。2025 年 Q1，公司实现营业收入 40.97 亿元，同比增长 16.32%。 归母净利润为 1.36 亿元，同比增长 1.84%。 事件点评 市场数据：2025 年 5 月 22 日 收盘价（元）： 9.57 核心业务持续增长，市场份额不断扩张。分业务来看，2024 年电磁线业 务出货量约 8.5 万吨，同比增长约 20%，营收突破 66 亿元，同比增长约 31%， 营收占公司总营收比重接近 40%，利润占比突破 40%。在特高压输变电领域， 公司获得多项特高压项目订单，配套台数同比增长超 20%。在新能源汽车领 域，深化与主流企业合作，拓宽产品应用范围。电线电缆业务 2024 年实现 营收 109.71 亿元，同比增长 8.63%。公司加大直 ...

输变电设备 金杯电工（002533.SZ） 增持-A(首次) 核心业务保持增长，持续推进产能扩张与全球化布局 2025 年 5 月 23 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 近日，金杯电工发布 2024 年度报告。2024 年全年，公司实现营业收 入 176.69 亿元，同比增长 15.54%；实现归母净利润 5.69 亿元，同比增长 8.78%。2025 年 Q1，公司实现营业收入 40.97 亿元，同比增长 16.32%。 归母净利润为 1.36 亿元，同比增长 1.84%。 事件点评 市场数据：2025 年 5 月 22 日 收盘价（元）： 9.57 年内最高/最低（元）： 12.21/7.95 流通A股/总股本（亿）： 6.38/7.34 流通 A 股市值（亿）： 61.02 总市值（亿）： 70.24 基础数据：2025 年 3 月 31 日 核心业务持续增长，市场份额不断扩张。分业务来看，2024 年电磁线业 务出货量约 8.5 万吨，同比增长约 20%，营收突破 66 亿元，同比增长约 31%， 营收占公司总营收比重接近 40%，利润占比突破 40%。在特高压输变电领域， 公司 ...

国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,380.19 | -0.22 | | 深证成指 | | 10,219.62 | -0.72 | | 沪深 | 300 | 3,913.87 | -0.06 | | 中小板指 | | 6,403.36 | -0.56 | | 创业板指 | | 2,045.57 | -0.96 | | 科创 | 50 | 990.71 | -0.48 | 资料来源：最闻 研究早观点 2025 年 5 月 23 日 星期五 市场走势 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-AI 增长持续投入，华为 鸿蒙折叠 PC 开启 PC 形态革命 【行业评论】煤炭：2025 年一季度煤炭债复盘：平均期限创新高，市场尚 未交易煤炭利差 【山证通信】天孚通信（300394.SZ）：经营节奏保持稳健，大客户 1.6T 和 CPO 产品有望带来新动能 ...

资料来源：最闻 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋 执业登记编码：S0760523070001 邮箱：jiahuilin@sxzq.com 事件描述 2025 年 4 月 26 日，石英股份发布 2024 年年报及 2025 年一季报，公司 2024 年实现营业收入 12.1 亿元，同比下降 83.2%，实现归母净利润 3.3 亿元， 同比下降 93.4%。25Q1 公司实现营业收入 2.5 亿元，同比下降 35.5%，实现 归母净利润 0.5 亿元，同比下降 66.7%，环比增长 155.3%，25Q1 单季度净 利率 20.3%，环比 Q4 提升 11.7pct。 石英股份（603688.SH） 买入-A(首次) 2025 年 5 月 22 日 公司研究/公司快报 | 年 月 市场数据：2025 5 | 日 22 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元）： | | 31.50 | | 年内最高/最低（元）： | | 46.50/21.58 | | 流通A股/总股本（亿）： | | 5.42/5.42 | | 流通 A 股 ...

资料来源：最闻 相关报告： 电子 行业周报（20250512-20250516） 领先大市-A(维持) AI 增长持续投入，华为鸿蒙折叠 PC 开启 PC 形态革命 2025 年 5 月 22 日 行业研究/行业周报 电子行业近一年市场表现 投资要点 AI 和国产替代两大主线布局-山西证券 电子行业周跟踪 2025.5.14 握国产替代和自主可控机会-山西证券电 子行业周跟踪 2025.4.29 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 邮箱：dongwendan@sxzq.com 市场整体：本周（2025.5.12-2025.5.16）市场大盘整体上涨，上证指数涨 0.76%，深圳成指涨 0.52%，创业板指涨 1.38%，科创 50 跌 1.10%，申万电子 指数跌 0.75%，Wind 半导体指数跌 1.27%。外围市场，费城半导体指数涨 10.20%，台湾半导体指数涨 5.13%。细分板块中，周涨跌幅前三为消费电子 （+1.12%）、光学光电子（+0.26%）、元件（+0.19%）。从个股看，涨幅前五 为：精研科技（+20.53%）、ST 宇顺（+20.4 ...