电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 【山证电子】Meta 发布最强开源 AI 模 型，SK 海力士 FY24Q2 业绩超预期-山 西证券电子行业周跟踪 2024.7.29 【山证电子】美拟对华芯片贸易实施更 严厉管制，台积电 FY24Q2 业绩超预期- 山西证券电子行业周跟踪 2024.7.22 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 电子 周跟踪（20240729-20240804） 领先大市-A(维持) AI 资本开支继续扩大，短期情绪波动不改 AI 长期成长逻辑 2024 年 8 月 5 日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2024.07.29-08.02）市场涨跌不一，上证指数涨 0.50%， 深圳成指跌 0.51%，创业板指数跌 1.28%，科创 50 涨 0.80%，申万电子指数涨 0.48%，Wind 半导体指数涨 1.57%，外围市场费城半导体指数跌 9.71%，台湾 半导体指数跌 3.39%。细分板块中，周涨跌幅前三为分立器件（+4.99%）、其 他电子（+4.36%）、半导体设备（+4.19%）。从个股看，涨幅前五为 ...

资料来源：最闻 首选股票 评级 300750.SZ 宁德时代 买入-A 分析师： 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S0760523110002 邮箱：duyushu@sxzq.com 新能源动力系统 行业周报（20240729-20240804） 领先大市-A(维持) 国家能源局：上半年新型储能装机超 4400 万千瓦 2024 年 8 月 5 日 行业研究/行业周报 新能源动力系统行业近一年市场表现 新闻 国家能源局：上半年新型储能装机超 4400 万千瓦，较 2023 年底增长 超 40%：7 月 31 日，国家能源局在新闻发布会上介绍了上半年能源形势和 可再生能源并网运行情况，以及新型储能发展和绿证核发工作的有关情 况。根据发布会信息，截至 2024 年上半年，全国已建成投运的新型储能项 目累计装机规模达到了 4444 万千瓦/9906 万千瓦时，相比 2023 年底增长 了超过 40%。其中，锂离子电池储能占比 97.0%，显示出其在新型储能中的 主导地位。此外，新型储能的调度运用水平持续提高，新型储能的调节作 用逐步显现 ...

Industry Investment Rating - The report maintains a **Leading Market-A** rating for the high-speed copper connection industry, indicating strong growth potential [1] Core Viewpoints - **GB200 drives high-speed copper connection growth**: GB200's innovative use of copper cable backplane interconnects has drawn significant attention, making copper interconnects the most cost-effective solution for AI Scaleup scenarios [1] - **Market expansion**: The high-speed copper cable market is expected to grow significantly, with GB200 contributing nearly **$6 billion** in new market demand by 2025 [1] - **Concentrated competitive landscape**: The high-speed copper interconnect component market is highly concentrated, with significant barriers in upstream materials and connectors [1] Detailed Summary by Section 1. GB200 Drives High-Speed Copper Connection Growth - **GB200's innovative design**: GB200 uses copper cable backplane interconnects, which are cost-effective for AI Scaleup scenarios, especially in NVL72 and NVL36 systems [1][8] - **Market potential**: The high-speed copper cable market is expected to reach **$6 billion** by 2025, driven by GB200's adoption [1] - **Cost efficiency**: Copper interconnects in NVL72 systems save **6x** the cost compared to optical modules, with NVL72 requiring **5,184 high-speed differential copper cables** per cabinet [1] 2. High-Speed Copper Cable Market: Expanding Applications - **Diverse applications**: High-speed copper cables are used in various scenarios, including chip-to-chip interconnects, server internal wiring, and external IO connections [20] - **Market segmentation**: The market is divided into high-speed backplane interconnects, near-chip jumpers, server internal wiring, and external IO cables, with significant growth expected in each segment [20] - **Component manufacturing**: High-speed cable components involve complex processes, including material processing, insulation, weaving, and assembly, with high barriers to entry [20] 3. Investment Logic and Focus Areas - **Focus on NVIDIA's upstream supply chain**: Domestic companies are focusing on supplying components to NVIDIA, with potential growth in high-speed cable and connector manufacturing [2] - **Domestic alternatives**: The report highlights the potential for domestic companies to replace international players in the high-speed copper interconnect market, particularly in connector manufacturing [2] - **Key companies to watch**: Companies like Luxshare Precision, Wolong Electric, and Shenyu Co are identified as leaders in high-speed copper connection solutions [3] 4. Industry Chain Company Profiles - **Luxshare Precision**: Offers a full suite of high-speed copper connection solutions, with significant potential in the data center and AI server markets [38] - **Wolong Electric**: A leader in high-speed cable manufacturing, with strong partnerships with international clients like Amphenol [41] - **Shenyu Co**: Specializes in coaxial cable products, with a growing presence in the high-speed data center market [42] - **Xinya Electronics**: Focuses on server internal wiring, supplying high-frequency PCIe cables to major server manufacturers [42] - **Dingtong Technology**: Supplies high-speed IO housings and backplane connector components, with a strong presence in the data center market [43] - **Zhaolong Interconnect**: A leading domestic player in data communication components and cabling, with a focus on high-speed cable assemblies [44] - **Huafeng Technology**: A pioneer in domestic high-speed backplane connectors, benefiting from the growth of domestic computing power [45]

相关报告： 美国： 【 山证 宏观 策 略】 海 外经 济周 观 察 （20240722~20240728） 2024.7.29 【 山证 宏观 策 略】 海 外经 济周 观 察 （20240708~20240714） 2024.7.16 美国 7 月就业数据依旧表现疲弱，失业率进一步上升，带动市场交易"衰 退"。与此同时，FOMC 鲍威尔表态偏鸽，提及如果就业市场的放缓超出"平 衡回归"，货币政策将会开展积极应对。由此，市场对于 2024 年的降息预期 出现明显调整，截至 8 月 4 日，根据 CME FedWatch 工具，市场预期美联储 将在 9 月、11 月各降息 50bp，12 月再度降息 25bp，全年累计降息 125bp（上 周预期 9 月、11 月、12 月各降息 25bp，全年累计降息 75bp）。 【 山证 宏观 策 略】 海 外经 济周 观 察 （20240610~20240616） 2024.6.18 【 山证 宏观 策 略】 海 外经 济周 观 察 （20240603~20240609） 2024.6.10 【 山证 宏观 策 略】 海 外经 济周 观 察 （20240527~202 ...

2024 年8月5日 策略研究/定期报告 投资要点: 新股市场活跃度上升,8月创业板新股首日涨幅有所下降 A 周内新股市场活跃度上升,近6个月上市新股周内共有 18 只股票录得正涨幅(占比 58.06%，前值 20.00%)。 科创板:上周科创板无新股上市。周内达梦数据、上海合晶录得周涨幅超 1%,灿芯股份、 中创股份录得周跌幅超-1%。 创业板:上周创业板博实结上市,上市首日涨幅 99.73%,首日开板估值 44.59 倍。周内 中仑新材、瑞迪智驱、宏鑫科技录得周涨幅超 4%,绿联科技、博实结录得周跌幅超-10%。 沪深主板:上周沪深主板力聚热能上市,上市首日涨幅 55.00%,首日开板估值 19.71 倍。 周内安乃达、平安电工录得周涨幅超 10%,力聚热能、广合科技录得周跌幅超-2%。 新股周期:6月上市6只新股,创业板/科创板新股首日涨幅高企,主板新股首日涨幅较 4 月下降(5月无新股上市),创业板首日开板估值较5月上升,科创板/主板新股首日开板 山西证券新股研究团队 估值下降,估值水平分化。7月主板安乃达/键邦股份/力聚热能,创业板乔锋智能/科力装 备/绿联科技上市,创业板新股发行市盈率微升,首日涨 ...

研究早观点 2024 年 8 月 5 日 星期一 市场走势 资料来源：最闻 【今日要点】 【山证煤炭】行业周报（20240729-20240804）：-降息叠加设备更新计 划实施，关注双焦需求恢复 【行业评论】太阳能：国务院明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会 发展规划 【山证纺服】行业周报-阿迪达斯披露 24Q2 季报，指引全年收入增长高单 位数 指数 沪深 科创 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com | --- | --- | --- | |----------|----------|----------| | | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 2,905.34 | -0.92 | | 深证成指 | 8,553.55 | -1.38 | | 300 | 3,384.39 | -1.02 | | 中小板指 | 5,503.14 | -1.40 | | 创业板指 | 1,638.30 | -1.66 | | 50 | 725.66 | -1.79 | 2019 年 2 月 21 日 ...

煤炭 行业周报（20240729-20240804） 领先大市-A(维持) 降息叠加设备更新计划实施，关注双焦需求恢复 煤炭行业近一年市场表现 资料来源：最闻 【山证煤炭】欧洲动力煤价格回涨-【山 2024.7.28 【山证煤炭】6 月进口继续补缺，关注政 策 方 向 变 化 - 煤 炭 进 口 数 据 拆 解 2024.7.26 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liuguijun@sxzq.com 投资要点 2024 年 8 月 4 日 行业研究/行业周报 动态数据跟踪 动力煤：交投整体平淡，动力煤价偏弱震荡。受安监等影响，煤炭产地 发煤维持低位。需求方面，上周全国延续高温状态，火电负荷维持高位，终 端去库延续；但当前仍处汛期水电发力，挤占部分火电，终端采购仍以库存 消化和刚需采购为主，动力煤价格偏弱震荡。港口煤炭调入继续低于调出， 港口库存降低。展望后期，稳经济政策仍有空间，预计工业用电及非电用煤 需求仍有增长空间；安监影响，山西复产增量空间预计有限；同时，国际煤 价高位，进口煤价差不高，后期进 ...

太阳能行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票 评级 605117.SH 德业股份 买入-A 300274.SZ 阳光电源 买入-A 601865.SH 福莱特 买入-A 601012.SH 隆基绿能 买入-A 600732.SH 爱旭股份 买入-A 300842.SZ 帝科股份 买入-A 【山证太阳能】中共中央健全绿色低碳 发 展 机 制 ， 上 半 年 新 增 光 伏 并 网 102.48GW 2024.7.28 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋 执业登记编码：S0760523070001 邮箱：jiahuilin@sxzq.com 太阳能 行业周报（20240729-20240804） 同步大市-A(维持) 国务院明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划 2024 年 8 月 4 日 行业研究/行业周报 投资要点 国务院：明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划：国务院 办公厅日前印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。《方案》明确 提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，并要求建立健全地方碳考 核、行业碳管控、企业 ...

纺织服装 行业周报（20240728-20240803） 同步大市-A(维持) 阿迪达斯披露 24Q2 季报，指引全年收入增长高单位数 2024 年 8 月 4 日 行业研究/行业周报 投资要点 本周观察：阿迪达斯披露 2024Q2 季报 阿迪达斯 2024Q2 汇率中性营收同比增长 11%，鞋履产品表现好于服装。2024Q2，阿迪 达斯实现营收 58.22 亿欧元，同比增长 8.9%，剔除汇率影响，同比增长 11%，其中阿迪 达斯品牌营收增长 16%，Yeezy 产品收入由上年同期的 4 亿欧元下降至 2 亿欧元。 2024H1，阿迪达斯实现营收 112.80 亿欧元，同比增长 6.2%，剔除汇率影响，同比增长 10%。分品类看，2024Q2，汇率中性下，鞋履产品营收同比增长 17%，服装产品营收同 比增长 6%，配饰产品营收同比下滑 8%。分渠道看，2024Q2，汇率中性下，批发渠道营 收同比增长 17%，DTC 业务营收同比增长 4%，剔除 Yeezy 产品，DTC 渠道营收同比增 长 21%。DTC 业务中，自营门店营收同比增长 15%，电商渠道营收同比下降 6%，剔除 Yeezy 产品，电商渠道营收 ...

资料来源：最闻 研究早观点 2024 年 8 月 2 日 星期五 【今日要点】 市场走势 资料来源：最闻 【公司评论】宁德时代(300750.SZ)：宁德时代半年报点评-Q2 业绩符 合预期，盈利能力保持稳定 | --- | --- | --- | |----------|----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 2,932.39 | -0.22 | | 深证成指 | 8,673.58 | -0.92 | | 沪深 300 | 3,419.27 | -0.66 | | 中小板指 | 5,581.14 | -0.86 | | 创业板指 | 1,665.97 | -1.31 | | 科创 50 | 738.87 | -0.61 | 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【公司评论】聚灿光电(300708.SZ)：聚灿光电 2024 年半年报点评-行 业高端化趋势明显，量价齐升驱动公司业绩持续向上 【山证电子】乐鑫科技（688018.SH）2024 年半年报 ...