高端模拟芯片'卡脖子'，国产化替代加速进行中 20240711_原文 2024年07月11日 23:31 发言人 00:00 Hello, 大家好，我是投保研究院工业组的分析师文尚。欢迎大家收看投报带你读研报栏目。本期我们一起 来讨论一下高端模拟芯片行业。接下来研报主要是分为以下几个部分。首先我们会总数的讨论一下什么是 模拟芯片，然后其次是模拟芯片的市场规模是怎样的。接下来我们会讨论模拟芯片的产业链以及竞争格局 是怎样的。 发言人 00:30 好的，首先我们来看一下模拟芯片它是什么，以及它的背景是什么。受到缺芯涨价的影响了，全球模拟芯 片企业它的毛利率现在是平均在34%到88%之间。行业的平均毛利率是49%，净利率是12%。 发言人 00:52 2021年模拟芯片它受到半导体行业的一个整体的高景气的影响，半导体行业它呈现一个在代工产能不足， 供不应求的这么一个现象。在产能紧缺的情况下，模拟芯片企业它的毛利率也达到了一个历史的新高，行 业的毛利率是整体在34%以上的。但是2022年到2023年的行业，它大环境景气度是有一个降低的。由 于模拟芯片它是有一个高研发以及技术壁垒的特征，行业的毛利率也是在电子类的细分行 ...

华峰化学等一体化龙头企业以及煤化工和轻烃化工、磷化工、涤纶长丝等行业投资机会。 行业半年度策略：自主品牌崛起，把握智能化变革及出海机遇 2024-07-05 今日新股申购 股票名称 申购代码 发行总量 申购上限 发行价 资料来源：中原证券 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-----------------------|----------|---------------------|----------|------------|-----------|----------|---------------------|--------|------------| | A \n排序 | 股十大活跃个股 \n代码 | 证券名称 | 成交金额 (RMB, 亿 ) | 收盘价 | 涨跌幅 (%) | 代码 | 证券名称 | 成交金额 (RMB, 亿 ) | 收盘价 | 涨跌幅 (%) | | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 46.14 | 9.41 | 0.14 | 00062 ...

Market Overview - The A-share market experienced a slight upward trend, supported by positive news such as the suspension of the securities lending business, with the Shanghai Composite Index facing resistance around 2966 points during the day [26][39]. - The average price-to-earnings (P/E) ratios for the Shanghai Composite Index and the ChiNext Index are currently at 12.59 times and 27.09 times, respectively, both below the median levels of the past three years, indicating that the market valuation remains low and suitable for medium to long-term investments [29][39]. - Total trading volume in the two markets reached 790.1 billion yuan, which is below the median trading volume of the past three years [29]. Sector Performance - The automotive, liquor, non-ferrous metals, and medical services sectors showed strong performance, while the banking, electricity, insurance, and shipping sectors lagged behind [26][29]. - The report highlights that over 90% of stocks in the two markets rose, with significant inflows of capital into sectors such as liquor, non-ferrous metals, optical electronics, photovoltaic equipment, and precious metals [6]. Investment Recommendations - Investors are advised to focus on short-term investment opportunities in the automotive, new energy, medical services, and non-ferrous metals sectors [29]. - The report suggests that the market is expected to maintain a fluctuating pattern in the future, with close attention needed on policy, capital flow, and external factors [29].

分析师:邹臣 登记编码:S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 全球科技巨头发力 AI,加速 AI 终端变 革 半导体 ——半导体行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 半导体相对沪深 300 指数表现 半导体 沪深300 -38% -32% -26% -20% -14% -8% -2% 4% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:聚源,中原证券研究所 相关报告 《半导体行业月报:大基金三期成立,关注 国产替代方向》 2024-06-11 《半导体行业月报:半导体行业 24Q1 复苏 趋势明显, 存储器板块业绩表现亮眼》 2024-05-13 《半导体行业月报:AI PC 新品密集发布, 渗透率有望快速提升》 2024-04-12 联系人:马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编: 200122 投资要点: ⚫ 6 月国内半导体行业表现相对较强。2024 年 6 月国内半导体行业 (中信)上涨 2.43%,同期沪深 300 下跌 3.30%,半导体行业 ...

证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源:中原证券研究所,Wind 相关报告 《锂电池行业年度策略:业绩承压,分化持 续》 2024-06-26 《锂电池行业月报:销量持续高增长,短期 可关注》 2024-06-14 《锂电池行业月报:销量持续增长,短期适 度关注》 2024-05-13 联系人:马嵚琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编: 200122 锂电池 分析师:牟国洪 登记编码:S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 销量高增长,短期谨慎关注 ——锂电池行业月报 发布日期:2024 年 07 月 11 日 投资要点: 6 月锂电池板块指数走势弱于沪深 300 指数。2024 年 6 月,锂电 池指数下跌 9.69%,新能源汽车指数下跌 7.46%,而同期沪深 300 指数下跌 3.54%,二者走势弱于沪深 300 指数。 6 月我国新能源汽车销售高增长。2024 年 6 月,我国新能源汽车销 售 104.90 万辆,同比增长 30.15%,环比增长 9.8 ...

证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024 年 07 月 11 日 【财经要闻】 1、中国 6 月 CPI 同比上涨 0.2%，预期上涨 0.4%，前值为 0.3%；PPI 同 比降 0.8%，预期降 0.8%，前值降 1.4%。 2、交通运输部回应大规模设备更新表示，下一步准备实施老旧营运柴油 货车、船舶、机车、邮政快递设备、物流设施设备等淘汰更新。 3、上海印发《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》提出，以新城 范围内国有企业土地盘活利用为重点，建立综合价值评估和收储规划联 动机制，对符合条件的相对成片土地开展市区联合收储，谋划导入一批重 大产业项目和功能性平台。 资料来源：国家统计局，交通运输部，上海市政府，Wind 资讯 【宏观策略】 市场分析：汽车新能源行业领涨 A 股震荡整固 市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬 市场分析：银行电力行业领涨 A 股小幅震荡 年度策略：发展进入新阶段，不宜抱守旧逻辑 周度策略：地产销售改善，市场震荡企稳 【行业公司】 行业月报：化工品价格整体回调，三条主线布局投资机会 行业半年度策略：电网投资加速与海外市场拓展：电力设备行业的双重机 遇 行业月报：国内浆价开始回 ...

——市场分析 《市场分析：银行电力行业领涨 A 股小幅震 荡》 2024-07-08 《市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬》 2024-07-05 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ 后市研判及投资建议 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 内容目录 图表目录 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中能源金属、汽车整车、专业服务、汽车零 部件以及电子元件等行业涨幅居前；煤炭、教育、电力、房地产服务以及采掘等行业跌幅居前。 能源金属、光伏设备、汽车零部件、互联网服务以及计算机设备等行业资金净流入居前；汽车 整车、半导体、有色金属、电力以及消费电子等行业资金净流出居前。 | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------- ...

分析师:顾敏豪 登记编码:S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 基础化工 化工品价格整体回调,三条主线布局投 资机会 ——基础化工行业月报 发布日期:2024 年 07 月 10 日 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 基础化工相对沪深 300 指数表现 基础化工 沪深300 -32% -27% -22% -17% -11% -6% -1% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业半年度策略:行业景气有望 边际复苏,三条主线布局投资机会》 2024- 07-06 《基础化工行业月报:行业景气边际回暖, 围绕两条主线布局》 2024-06-12 《基础化工行业深度分析:行业景气低位运 行,一季度经营形势有所改善》 2024-05-30 联系人:马嵚琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编: 200122 投资要点: 2024 年 6 月份中信基础化工行业指数下跌 8.68%,在 30 个中信一级 行业中排名第 21 ...

分析师:唐俊男 登记编码:S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理:王兴广 登记编码:S0730123120001 wangxg1@ccnew.com 0371-65585753 证券研究报告-行业半年度策 略 同步大市(维持) 电气设备相对沪深 300 指数表现 电气设备 沪深300 -29% -24% -19% -14% -10% -5% 0% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:中原证券研究所,聚源 相关报告 《电气设备行业月报:电气设备需求向好, 原材料价格下行提振企业利润,关注电气设 备板块龙头企业》 2024-06-28 《电气设备行业专题研究:新型电力装备产 业分析及河南产业概况》 2024-06-12 《电气设备行业月报:政策托举宏观向好, 海外需求仍有韧性,关注电气设备板块龙头 企业》 2024-05-31 电气设备 电网投资加速与海外市场拓展:电力设 备行业的双重机遇 ——电气设备行业半年度策略 发布日期:2024 年 07 月 10 日 投资要点: ⚫ 二级市场:截至 7 月 5 日收盘 ...

资料来源：Wind,中原证券 资料来源：Wind,中原证券 【财经要闻】 3、央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业 务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景， 有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券。 市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬 周度策略：地产销售改善，市场震荡企稳 行业月报：国内浆价开始回落，家具出口景气延续 行业半年度策略：新材料是新质生产力重要产业方向，重点关注下游新兴 需求 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024 年 07 月 10 日 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 2、工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》（征求意见稿）中提到，引导光伏企业减少 单纯扩大产能的光伏制造项目，新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为 30%。 3、央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓 展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券。 资料来源：中证协，工信部，中国人民银行，Wind 资讯 费电子、半导体、计算机设备以及通信设备等行 ...