证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 06 月 04 日 《市场分析：通信半导体行业领涨 A 股小幅 震荡》 2024-06-03 《市场分析：成长行业领涨 A 股小幅震荡》 2024-05-31 《市场分析：军工半导体领涨 A 股震荡整理》 2024-05-30 ◼ A 股市场综述 周二 A 股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指 盘中在 3084 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度震荡上行，盘 中电网设备、房地产以及光伏设备等行业表现较好；半导体、消费电子、 汽车以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.15 倍、29.93 倍，处 于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。 两市周二成交金额 7490 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新 国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。官方 PMI 数据出现 季节性回落，重回荣枯线下方。工业企业盈利在工业品价格回升的推动下， 重回正增长。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市 场风险偏好，未来股指总体 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 行业投资提振，多数商品价格企稳 l iuran@ccnew.com 021-50586281 ——食品饮料行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 食品饮料相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月04日 投资要点： 食品饮料 沪深300 10% ⚫ 2024年5月，食品饮料板块下跌3.73%，各子板块悉数下跌。2024年1至5月， 6% 2% 食品饮料板块下跌2.51%，除啤酒和软饮料外其它子板块均下跌。预制菜、烘焙、 -2% -6% 熟食、保健品等板块回调；白酒的市场表现平淡，涨跌波动较其它板块更小。 -9% -13% ⚫ 食品饮料板块的估值维持低位。根据IFIND的数据，截至2024年5月31日， -17% 2023.06 2023.10 2024.01 2024.05 板块的静态市盈率为23.76倍，较2020年高点下降了60.66%，目前低于2014 资料来源：中原证券 年5月以来的均值水平33.43倍。 相关报告 ⚫ 2024年5月，食品饮料个股普遍下跌，个股市场表现较差。根据IFIND的数据， 《食品饮料行业分析报 ...

通信 分析师：唐俊男 智能手机出货量回暖，光模块出口持续高 登记编码：S0730519050003 增 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理：李璐毅 l ily2@ccnew.com 021-50586278 ——通信行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(下调) 通信行业指数相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月03日 投资要点： 通信 沪深300 12% ⚫ 通信行业北向资金持仓集中于光模块、运营商、物联网、线缆等板 7% 1% 块。2024 年 5 月，通信行业北向资金持股市值占流通市值比为 -4% -9% 2.83%，环比下降0.13pct；北向资金配置比例为1.67%，环比下降 -14% 0.17pct。 -20% -25%2023.06 2023.10 2024.01 2024.05 ⚫ 运营商新兴业务收入保持两位数增长，5G用户占比超过五成。2024 资 料来源：聚源，中原证券研究所 年1-4月，电信业务收入累计完成5924亿元，同比增长4.0%；新 相关报告 兴业务收入1508亿元，同比增长11.2%，占电信业务收入的25.5%， 《通信行业深度 ...

有色金属 分析师：李泽森 美国通胀数据有所降温，金属价格普遍上 登记编码：S0730523080001 涨 l izs1@ccnew.com 021-50586702 ——有色金属行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 有色金属相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月03日 投资要点： 有色金属 沪深300 13% ⚫ 5月，沪深300下跌0.68%，有色板块上涨0.65%，在30个行业 8% 3% 中排名第8，表现中等。有色子行业中，铅锌（7.86%）、铝（5.53%）、 -2% -7% 黄金（3.66%）、钨（1.19%）、镍钴锡锑（-0.62%）、其他稀有金属 -12% （-0.70%）、稀土及磁性材料（-2.08%）、铜（-3.11%）、锂（-6.92%）。 -17% -23% 有色板块个股方面，53家上涨，2家平，69家下跌。 2023.06 2023.10 2024.01 2024.05 资 料来源：中原证券 ⚫ 基本金属：LME与 SHFE金属价格普遍上涨。5月中公布的美国4 相关报告 月CPI数据符合市场预期，核心CPI为自2021年4月以来最小涨 《有色金属行业月报：美 ...

分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 1、国家统计局公布数据显示，5 月份，制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合 PMI 分别为 49.5%、 51.1%和 51%，比上月下降 0.9、0.1 和 0.7 个百分点。 2、6 月 1 日出版的第 11 期《求是》杂志将发表国家主席习近平重要文章《发展新质生产力是推 动高质量发展的内在要求和重要着力点》。文章指出，新质生产力的显著特点是创新，既包括技术 和业态模式层面的创新，也包括管理和制度层面的创新。 3、金融监督管理总局召开"四新"工程推进会议，要求全力推进中小金融机构改革化险，加快推 动城市房地产融资协调机制落地，配合防范化解地方债务风险。 资料来源：国家统计局，求是网，中国政府网，Wind 资讯 （唐俊男 S0730519050003 021-50586738 tangjn@ccnew.com） 摘要： l 化工 本期新材料指数上涨 0.19%，同期沪深 300 指数下跌 0.60%，行业表现强于沪深 300 指数。 在大基金三期成立利好提振下，半导体材料、 ...

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 【行业公司】 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 -27% -23% -19% -14% -10% -5% -1% 3% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 上证指数 深证成指 资料来源：聚源，中原证券研究所 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|------------| | 国内市场表现 \n指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅 (%) | | 上证指数 | 3,078.49 | -0.27 | | 深证成指 | 9,370.50 | 0.07 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 300 | 3,588.75 | 0.25 | | 上证 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 50 | 1,924.26 | -0.67 | ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 通信半导体行业领涨 A 股小幅震荡 相关报告 联系人： 马嵚琦 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 06 月 03 日 第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 2: 港股主要指数表现（单位：点） 1. A股市场走势综述… 2. 后市研判及投资建议 ——市场分析 《市场分析：成长行业领涨 A 股小幅震荡》 2024-05-31 《市场分析：军工半导体领涨 A 股震荡整理》 2024-05-30 《市场分析：光伏有色金属行业领涨 A 股维 持震荡》 2024-05-29 ◼ A 股市场综述 ◼ 后市研判及投资建议 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 表 1: A股主要指数表现 (单位:点) . 图表目录 图 1: 最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位:倍) 图 ...

行业周观点 中原证券行业周观点 —2024 年第十九期：5 月 27 日-5 月 31 日 第1页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 积极，但二级市场表现仍取决于市场信心、宏观波动等因素。 ⚫ 证券 ⚫ 机械 ⚫ 光伏 ⚫ 电力及公用事业 ⚫ 传媒 第2页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 ⚫ 计算机 本期电子指数上涨 2.73%，同期沪深 300 指数下跌 0.60%，行业整体表现大幅强于市场。 各子行业具体涨跌幅情况为：半导体(+5.14%)、元器件(+1.11%)、光学光电(-0.74%)、消 费电子(+2.59%)、其他电子零组件(+0.35%)。AI PC 是 PC 行业重要创新机会，PC 行业 迎来 iPhone 时刻，2024 有望开启 AI PC 元年，PC 产业生态将加速迭代，AI PC 产业链 有望进入高速发展期，建议关注 AI PC 产业链。 风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产 化进度不及预期，国际地缘政治冲突加 ...

PMI:进口 PMI:小型企业 46.70 【PMI 季节性回落,重回荣枯线下方】5月份,制造业采购经理指数(PMI)为 49.5%, 比上月下降 0.9 个百分点,制造业景气水平有所回落。从企业规模看,大型企业 PMI 为 50.7%, 比上月上升 0.4个百分点;中、小型企业 PMI 为 49.4%和 46.7%,比上月下降 1.3和 3.6个百 分点。从分类指数看,在构成制造业 PMI 的 5个分类指数中,生产指数和供应商配送时间指数 高于临界点,新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为 50.8%, 比上月下降 2.1 个百分点;新订单指数为 49.6%,比上月下降 1.5 个百分点;原材料库存指数 为 47.8%,比上月下降 0.3个百分点;从业人员指数为 48.1%,比上月上升 0.1 个百分点;供 应商配送时间指数为50.1%,比上月下降0.3个百分点。生产端和需求端均出现回落,不过生 产端还处于荣枯线上方,出口需求下降明显,主要是因为前期制造业增长较快形成较高基数和 有效需求不足,制造业景气度出现回落。随着一线城市房地产政策的落实,经济有望好转,制 造业景气度可能逐步企稳 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 降本增效，股东盈利增厚，周转普遍提升 ——食品饮料行业 2023 年业绩分析 发布日期：2024 年 05 月 30 日 投资要点： 证券研究报告-行业分析报告 同步大市(维持) 食品饮料相对沪深 300 指数表现 -17% -13% -10% -6% -3% 1% 5% 8% 2023.05 2023.09 2024.01 2024.05 食品饮料 沪深300 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《食品饮料行业专题研究：预制菜产业之河南 发展现状》 2024-05-28 《食品饮料行业专题研究：区位优势显著，企 业资源丰富，政策支持力度大》 2024-05-24 《食品饮料行业月报：食饮板块全面反弹，核 心资产表现突出》 2024-03-08 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 ⚫ 根据 IFIND，2023 年，食品饮料行业上市公司的平均收入规模达 到 82.46 亿元，同比增长 7.03%， ...