[Table_IndustryInfo] 2024 年 08 月 18 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（8.12-8.16） "以旧换新"补贴翻倍，利好汽车销量增长 投资建议： [Table_Summary] 8月 16日，商务部等 7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工 作的通知》，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴 1 万元、购买燃油乘用车补贴 7000元，分别提高到 2万元和 1.5万元，补贴金 额增长了一倍及以上。在新车周期开启的背景下，补贴力度的大幅提升有望进 一步激活市场需求，利好后续车市销量增长。投资机会方面，建议关注以旧换 新政策加码给行业带来的向上机会；建议关注华为高阶智能驾驶 3.0 版本上市 以及享界 S9、问界新 M7 Pro给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外， 建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持 续推进带来的重卡置换需求释放机会。 乘用车：乘联会数据，8月 1-11日乘用车零售 52.1万辆，同比增长 7%，环比 增长 16%，今年累计零售 1,208.8万辆，同比增长 3%；8月 1 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•市场投资策略 估值周报（0812-0816） 银行股回暖，海外指数随纳指上涨 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[2024 Table_IndustryInfo 年 08 月 17 日 ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（8.12-8.16） 持续看好创新药底部个股 [行情回顾： Table_Summary 本周医药生物指数上涨 ] 0.05%，跑输沪深 300 指数 0.37 个百 分点，行业涨跌幅排名第 14。2024 年初以来至今，医药行业下跌 21.08%，跑输沪深 300 指数 18.59 个百分点，行业涨跌幅排名第 24。本 周医药行业估值水平(PE-TTM)为 24 倍，相对全部 A 股溢价率为 81.21% (-1.25pp)，相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 36.47% (-0.18pp)，相对沪 深 300 溢价率为 114.41% (-3.18pp)。本周相对表现最好的是体外诊断， 上涨 2.9%，其次血液制品、化学制剂，分别上涨 2.0%、1.6%，年初以 来跌幅最小前三板块分别是血液制品、原料药和医药流通，跌幅分别为 4.4%、9.9%和 10.5%。 看好创新药板块后续行情。本周医药行业市场围绕高切低和中报行情演绎。 周初世卫组织警告全球新冠感染率快速提 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入（维持） 当前价：18.72 元 川投能源（600674）公用事业 目标价：——元（6 个月） 来水修复延续，业绩增长稳健 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年半年报，报告期内公司实现营收 6.03 亿元，同比增长 10.24%；实现归母净利润 23.02 亿元，同比增长 9.74%，实现投资收益 24.12 亿元，同比增长 4.88%。 24Q2 公司营收/归母净利润同比分别+16.41%/+7.01%。24Q2 公司控股水电发 电量达 11.38亿千瓦时，同比/环比分别+22.0%/+51.1%，光伏发电量达 0.81亿 千瓦时，同比/环比分别+40.7%/+167.7%。 24H1 控股水电/光伏发电同比+18.11%/+14.0%。报告期内公司水电发电量达 18.91 亿千瓦时，同比+18.11%，上网电价 0.241元／千瓦时，同比-2.03%；光 伏发电量达 1.14亿千瓦时，同比+14.00%，上网电价 0.517元／千瓦时，同比 -17.81%，光伏发电量增长 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 08 月 18 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（0812-0818） 2024 世界机器人大会即将召开，预计亮相 27 款人形机器人整机 [Table_Summary] 行情回顾：本周（8月 12日-8月-18日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指 数下跌 0.5%，跑输上证指数 1.1个百分点，跑输沪深 300指数约 1.0个百分点， 跑输创业板指约 0.3个百分点；国证机器人指数下跌 0.9%，跑输上证指数 1.5 个百分点，跑输沪深 300指数约 1.3个百分点，跑输创业板指约 0.6个百分点。 2024世界机器人大会将于 8月 21日至 25日在北京经济技术开发区亦创国际 会展中心举行。169家企业将展出 600余件创新产品，其中首发新品 60余款。 来自北京具身智能机器人创新中心、宇树科技、优必选、智元、星动纪元等领 先企业的 27 款人形机器人整机将在博览会亮相。 苹果正在研发桌面机器人。据彭博社报道，苹果正在推进其桌面机器人项目的 研发。这款设备将配备一块类似 iPad的大尺寸显示屏，由一个纤薄的机械臂 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（8.12-8.16） 绿色转型全面加快，美国 CPI 温和回落 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Jingxin Pharmaceutical (002020) [1] Core Views - Jingxin Pharmaceutical achieved revenue of 2.15 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 11.02% [1] - Net profit attributable to the parent company was 400 million yuan, up 27.28% year-on-year [1] - Non-GAAP net profit was 330 million yuan, growing 15.19% year-on-year [1] - Finished drug revenue reached 1.301 billion yuan, a 17.13% increase year-on-year [1] - The company's first Class 1 new drug, Didaxini, officially launched in March 2024 and is expected to participate in national medical insurance negotiations by year-end [1] Business Performance - Finished drug business showed strong growth momentum, driven by marketing model reforms and improved sales capabilities [1] - Raw material drug revenue grew 5.66% to 501 million yuan [1] - Medical device revenue increased slightly by 0.46% to 312 million yuan [1] - Gross margin improved by approximately 1 percentage point, while four expense ratios decreased by about 1 percentage point [1] R&D and Innovation - The company is advancing multiple innovative drug pipelines in areas including schizophrenia, Parkinson's disease, depression, and lipid-lowering [1] - JX11502MA capsule and Kangfuxin enteric-coated capsule II are in clinical trials [1] - JX2105 capsule has obtained clinical approval and is progressing through Phase I trials [1] - More than 10 other research projects are progressing as planned [1] Financial Projections - Forecasted net profit for 2024-2026 is 750 million, 870 million, and 1.03 billion yuan respectively [2] - Projected PE ratios for 2024-2026 are 12x, 11x, and 9x respectively [2] - Revenue growth rates for 2024-2026 are expected to be 10.49%, 10.99%, and 11.48% respectively [3] - Net profit growth rates for 2024-2026 are projected at 21.99%, 14.87%, and 18.23% respectively [3] Valuation Metrics - Current price: 10.78 yuan [1] - Total market capitalization: 9.282 billion yuan [4] - 52-week price range: 8.6-14.73 yuan [4] - Total assets: 8.463 billion yuan [4] - Net assets per share: 6.57 yuan [4] Historical Performance - Relative index performance shows Jingxin Pharmaceutical outperforming the CSI 300 index by 27% over the past year [4] - The company's stock price has shown a strong upward trend, particularly in the first half of 2024 [4]

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：10.78 元 京新药业（002020）医药生物 目标价：——元（6 个月） 成品药增速亮眼，扣非净利增长超预期 [Table_Summary 业绩总结：公司] 2024 上半年实现营业收入 21.5 亿元（同比增长 11.02%），实 现归母净利润 4 亿元（同比增长 27.28%）；扣非归母净利润 3.3 亿元（同比增 长 15.19%）。 成品药增速表现亮眼，毛利率提升以及销售费用率下降驱动扣非利润快速增长。 经营业绩稳定增长主要因为营销模式调整改革初步完成、营销力快速提升，仿 制药集采品种带来增量，成品药业务恢复较好增长趋势。扣非净利快速增长主 要系四费率下降约 1pp、毛利率提高约 1pp。归母净利润增速显著高于扣非净利 增速主要系实现政府补助等其他收益约 7213万。上半年，成品药收入 13.01亿 元，同比增长 17.13%；原料药收入 5.01亿元，同比增长 5.66%；医疗器械 3.12 亿元，同比增长 0.46%。 失眠新药地达西尼 2024年 3月正式销售 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：45.01 元 帝尔激光（300776）电力设备 目标价：——元（6 个月） 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 2.73 流通 A 股(亿股) 1.67 52 周内股价区间(元) 38.21-72.95 总市值(亿元) 122.91 总资产(亿元) 65.86 每股净资产(元) 11.07 风险提示：全球光伏装机不及预期的风险；原材料价格上涨，公司盈利能力下 降的风险；汇率波动的风险；海外关税等政策变化的风险。 减值影响二季度利润，海外电池扩产带来机遇 [Table_Summary 业绩总结：公司]发布 24年半年度报告。24H1公司营收 9.06亿元，同比+34.40%； 归母净利润 2.36亿元，同比+35.51%；扣非净利润 2.25亿元，同比+34.19%。 其中 Q2营收 4.55亿元，环比+1.02%；归母净利润 1.01亿元，环比-25.22%； 扣非净利润 0.98 亿元，环比-23.26%。H1 光伏激光设备毛利率 47.91%，同比 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 15 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：28.94 元 海 思 科（002653）医药生物 目标价：——元（6 个月） 克利加巴林和考格列汀获批上市，环泊酚出海可期 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，上半年实现营业收入 16.9亿元（+23.1%）， 归母净利润 1.6 亿元（+119.4%），扣非归母净利润 0.8亿元（+2.5%）。 环泊酚销售快速增长，有望在美国申报 NDA。注射液全部适应症均进入了国家 医保，在静脉麻醉领域的市场份额已经达到同类产品的 Top1，"全麻诱导"适 应症的美国 2项Ⅲ期临床均已完成，将在美国申报 NDA。 苯磺酸克利加巴林胶囊两项适应症分别于 2024 年 5 月和 6 月获批上市，是国 内上市的首个"成人糖尿病性周围神经病理性疼痛和带状疱疹后神经痛"治疗 药物。"辅助镇痛"于 2024年 6月递交了 EOP2沟通交流申请，待 CDE 反馈； 新增"中枢神经病理性疼痛"和"纤维肌痛"两项适应症 IND 均已获批，其中 "中枢神经病理性疼痛"已经启动Ⅲ ...