欢迎大家参加由天空TMT组举办的AI科技分析报展望第二会议然后今天我们有幸邀请到通信计算机电子传媒行业首席分析师分享相关观点首先有请通信行业首席分析师兼副所长唐海青老师分享一下通信行业最新观点好的 谢谢主持人 大家好欢迎大家参加我们今晚的电话会议今晚的会议是我们系列会议的三级报展望的一个专场因为大家知道接下来应该是整个A股密集的上进入业绩的这么一个季节那么从我觉得A股的市场来说牛市进入一个回头的一个阶段千斤难买牛回头 牛回头之后 市场实际上还会往上涨但是我们说更多人的分化所谓分化就是说有些公司有些板块可能现在还会涨还会创新高还会涨钱但是有些公司可能就这样了就是高点所以我觉得今天晚上这样会议非常有中单意义为什么因为坦白的说整个的三级报可能是个分水岭因为三级报一旦公布到结束期我们就会发现 整个的这个我们叫三级报之后大概有漫长的五到六个月的东西到明年三月份的业绩所以呢这个三级报发布完了之后啊我觉得基于三级报市场可能会去进一步筛选进一步捞得业绩好的对吧他的很好的一个主线我觉得这个是我们可能在当前的这个市场环境当中比较去重要要关心的核心的原因吧所以从这个维度上说呢我觉得 包括接下来海外的很多公司,比如像英伟达,包括像谷 ...

AI 硬件再迎突破，三季报季开启，布局高景气方向 20241014 摘要 • 传媒互联网行业近期受到多项政策的积极影响，特别是 9 月 24 日国家信 办的新闻发布会后，系列货币政策和各地促消费政策相继出台，提升了市 场情绪和风险偏好，对成长型科技板块及传媒互联网板块形成重要支撑。 • AI 应用与游戏是传媒互联网行业中具有较高成长性和进攻属性的细分领 域。AI 应用方面，视频生成大模型竞争加剧，各大厂商不断推新，推动 视频 AI 应用逐步落地并实现商业化。游戏出海、线下文娱等赛道也展现 出高景气度。 • 字节跳动于 10 月 10 日发布首个 AI 硬件产品——offend AI 智能耳机， 集成了字节跳动豆包大模型及语音识别模型 CDaf2，可通过语音唤醒并与 用户进行交流，功能涵盖信息查询、旅游出行、英语学习及情感交流等多 个场景。 • 根据乐途科技监测数据，截至 2024 年 8 月，国内 AI 智能耳机销量同比增 速达到 763%，销售额同比增速达到 1,447%。乐途科技预测 2024 年国内电 商市场上 AI 智能耳机会突破 20 万副，同比增速预计达 489%。 • 从 9 月中旬以来，多家厂 ...

好各位投资者大家晚上好我是开云证券的传媒互联网首席分析师方光照非常感谢各位投资者继续参加我们每周一的这个传媒周一谈的这个天上午演那我们今天周一呢也是继续给投资者来汇报一下对于传媒互联网这块的最新的观点那应该说从之前的每周的传媒周一谈我们还是首先坚定的看好AI产业我要AI来布局 那在近期这个市场我们看到特别是9月24号国新办办的这个新闻发布会之后我们看到系列的这个政策像这个货币政策包括一些各地的促销费的一些政策还有一系列的这个国新办举办的这个新闻发布会传递出的一些政策信号我们看到对于整个市场对于整个 股市资本市场这边还是带来了比较明显的一个提振尤其是在情绪还有市场的一些风险偏好方面我们认为这些其实对于偏成长的科技主线对于偏成长的传媒互联网板块来讲那也是一个很重要的一个支撑 那我们在上周也是传媒周一谈详细给各位汇报了我们建议当下积极把握传媒的进攻属性把握传媒的这样一个进攻弹性去布局AI应用加游戏这两个属于传媒互联网里面来讲也是属于进攻属性比较强的弹性的板块 那今天的话我们还是延续整体这样一个观点我们认为整体上还是去找这个传闻板块里面金融属性比较强的方向成长性比较突出的方向同时呢结合最近看到AI产业里面的系列的新的 ...

好的感谢我们的那个每个月一次的要落地应用的这么一个科技团队的观点汇总啊然后呃今天我们第一位发言的是我们通信主任学长老师啊请他来跟大家分享通信这边的这个要情况的观点谢谢好的谢谢孟老师各位投资人各位领导大家晚上好我是国庆的通信张真真 然后呢我们这边AI的近期的一个变化呢还是跟北美那边的这个硬件相挂钩一个呢那个国庆期间的话大家可能也看到了就是应该来讲的几大厂包括微软OpenAI都官宣了拿到了这个B系列的这样的一个 工程机或者叫一个样机那么也意味着就是商用的正式的这个发布呢也为期不远了那么应该来讲呢还是符合或者略微超了一点原本B系列芯片四季度末这个大规模放货的这样的一个节奏吧那这是一个非常积极的一个风向标那也意味着呢从这个二季度末三季度上旬的这个所谓的对B系列芯片的各种的这个疑惑应该来讲呢也已经烟消云散就是B系列呢正式进入到发货的这样的一个节奏当中了 那么当时的话我看北美的一些报道就是OpenAI微软应该都纷纷出来给B系列的这个芯片站台也都官宣了在这个账号上也拖图了就拿到了这样的一个工程的一个样机那么应该整体的话节奏是在加快的 那么周末的时候我们也看到了AMD发布了新一代的芯片那么当然各种芯片的制程还有性能的话都是比 ...

资金流入、股市反弹与交易策略分析 摘要 • 外国投资者（尤其是来自欧洲的投资者）推动了香港股市近期的上涨，其 中科技、保险和消费领域的资金流入强劲。这得益于政策声明和对中国经 济发展的乐观预期。 • 尽管美国投资者表现出更为均衡的态度，但欧洲投资者对中国市场更为看 好，反映出他们与中国经济轨迹的契合度更高。 • 尽管股票流入强劲，但随着投资者转向科技等贝塔系数较高的行业，公用 事业和电信行业仍存在抛售压力。 • 近期股市资金流入激增，导致人民币需求大幅增加，美元兑离岸人民币汇 率走低。然而，大规模刺激措施和潜在的降息引发了人们对未来债券供应 动态的担忧，导致收益率曲线趋陡。 • 非农报告公布前，市场参与者谨慎减少人民币贷款头寸，预计离岸外汇市 场的价格走势可能受到股市走势的影响。 • 期权交易量激增，受获利了结和看涨期权追涨的推动。在隐含波动率较高 的情况下，投资者采用成本价差和看涨比率等策略来管理溢价成本。 问答 您对投资流动和香港股市上涨势头有何看法，尤其是考虑到最近中国的国庆假 期？ 自中国放假以来，我们发现越来越多的外国投资者加入了这波涨势。这一趋势在 程序化交易 (PT) 资金流和高接触资金流中都很 ...

Key Points Company Overview - **Revenue Growth**: Jingshuo Technology reported a 5% year-over-year revenue growth in Q3 2024, with a gross margin of around 30%. Revenue is expected to grow by 10% in Q4, with a gross margin of 31%. The company's revenue has been increasing sequentially since the first quarter of 2024. [1] - **Revenue Forecast**: The company anticipates a 20% revenue growth in 2025, with an average gross margin of approximately 34%. The cost of goods sold is expected to remain around 20%. [3] - **ABF Substrate Business**: The AI server (especially GPU) segment is the main growth driver for the ABF substrate business. Demand is expected to continue growing in the second half of 2024 and in 2025. [3] - **BT Substrate Business**: The BT substrate business, mainly used in the memory field, is expected to grow continuously in the fourth quarter of 2024 and after 2025, driven by DDR memory. [2] - **Ophthalmic Lenses Business**: The ophthalmic lenses business has maintained stable growth with a gross margin of 57%-58% over the past few years. [2] - **Capital Expenditure**: The company's capital expenditure in 2024 was 5 billion yuan, half of the 10 billion yuan spent in 2023. This was due to no expansion of ABF capacity. Capital expenditure is expected to remain low in 2025 as well. [1] Market Analysis - **ABF Substrate Market**: The ABF substrate market is currently oversupplied, with both low and high-end substrates experiencing supply过剩. However, the supply-demand situation for high-end ABF substrates is expected to balance out by 2025, while low-end PC and NB applications will still be oversupplied. [1] - **BT Substrate Market**: The BT substrate market is expected to grow continuously in the fourth quarter of 2024 and after 2025, driven by DDR memory. HDD has not significantly driven BT substrate demand. [2] - **Ophthalmic Lenses Market**: The ophthalmic lenses market has maintained stable growth with a gross margin of 57%-58% over the past few years. [2] - **ABS Price**: ABS prices have stabilized since the second half of 2023 and are expected to remain stable in the future. [26] Future Outlook - **ABF Substrate Market**: The ABF substrate market is expected to grow by 10% in 2025, with a limited increase in revenue share for AI-related products. [10] - **BT Substrate Market**: The BT substrate market is expected to grow by approximately 10% in 2025, with limited price increases due to oversupply. [5] - **Ophthalmic Lenses Market**: The ophthalmic lenses market is expected to maintain stable growth with a gross margin of 57%-58% in 2025. [6] - **Capital Expenditure**: The company's capital expenditure is expected to remain low in 2025, with no large-scale capacity expansion planned. [7]

积极把握 AI 应用及游戏板块进攻弹性 20241008 摘要 • 当前市场行情受到政策驱动，特别是货币政策宽松带来的增量资金入场和 流动性改善，但长期来看，应结合产业趋势和公司的基本面，寻找业绩与 估值双轮驱动的板块或个股，以获取超额收益。 • 传媒互联网板块在上一轮牛市中表现突出，目前 AI 应用和游戏板块有望 成为新的增长点，AI 从大模型到硬件再到应用，将推动科技成长板块实 现业绩与估值双轮驱动。 • 游戏板块作为传媒互联网的重要组成部分，具备较强的进攻属性，当前估 值仍处于低位，与 AI 技术结合的新型游戏产品有望带来新的增长点，为 行业注入新的活力。 • 当前的视频生成模型在技术路径上出现了显著的突破，不再采用传统的 DNN 架构，而是引入了新的多模态模型，全球科技巨头在视频生成多模态 模型领域展开了激烈竞争。 • AI 应用依然被看好，尤其是在 B 端和 C 端的大规模应用铺开后，有望诞 生全新的商业模式和大体量公司，建议投资者积极把握这一产业趋势，进 行前瞻布局。 • 游戏板块当前具备业绩与估值双轮驱动的机会，港股和 A 股游戏板块估值 均有修复空间，新产品供给释放明显，版号持续发放，促消费政 ...

大家下午好我是股金店的首席范志远欢迎参加今天的话呢非常有幸请到了锦硕科技的发言人沐总也非常感谢沐总的时间同时在线的还有我们半导体专家陆行之老师那今天再安排先请沐总更新一下这个近期的需求情况因为锦硕的话呢也在IC在办理也是非常优秀的公司既做AI又做这个苹果那先请沐总讲一下这个近期的情况那后面的话再提问交流有请沐总感谢谢谢谢谢班长谢谢陆老师 那各位大家下午好我是景碩科技的Jack景碩近期的這個營運狀況我先做一個報告那我們先先說一下景碩的現在的產品組合就是我的整個合併營收裡面大概有43%43%是AVF的載板的生意然後大概有33%是ET的載板的生意 那剩下的20% 大概在24%左右这个是隐形眼镜这个在鼎硕的旗下有一家做隐形眼镜的公司叫做金硕光学这个现在它的营收大概占全部营收的24%这个是最近的产品组合的状况那以这样的产品组合在今年的第三季营收大概成长大概是5% QoQ的成长平均下来的毛利率 会落在30%左右这个是第三季的状况第四季营收大概还会再成长10%的Q2Q成长这个是合并的营收毛利率应该会落在31%这个是第四季的状况所以今年的各个季度营收基本上都是逐季成长 第一季是最底部后来就逐渐逐渐成长这个是2024年的状况那 ...

是关于鸿蒙的就是中国软件国际其实本周也涨了30多个点然后第二期是关于纪念国际的本周的话也涨了接近40个点然后第三期的话我们重点讨论的是真正是AI应用这一块就是AI应用的投资机会而上趟的话其实第三个条件也是上涨了基本上接近40个点左右就大30多个点30多个点 所以整体我们觉得说港股这一块科技的弹性其实就像前面我在群里说的那样就是因为毕竟还是处在一个牛市的一个这样的一个阶段那么多一点的交易时间总归肯定还是会多一点的这样的一个收益所以我们在国庆节之前的话就跟各位投资者强烈建议就是关注一下我们港股科技的一个投资机会所以我们也还是比较前瞻的 那么这个其实那么在甚至是AI硬这一块我们的考量是这样的就是第一点呢就是指数的话呢这个机会又往上肯定是越来越小了因为你靠全中股不管是飞银还是银行还是等等其实去拉动指数的空间肯定是越来越小那么你指数到了比如说三千五百点三千七百点上升指数啊那你再往后走的话呢其实仍然是有大量的普及机会在新的资金进入的一个情况之下 那么新的投资机会在哪呢我们最觉得肯定就是在科技这一块而科技里面有足够大的想象张力的并且可以有一个非常高估值容认度的这样的一个投资类的方向其实不多那么一个我们觉得说是像这种随着基本 ...

本次会议请面向方证证券的专业投资机构客户或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议不得交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作纪要转发转载传播复制编辑修改等设想违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 好勒各位投资者大家国庆节快乐然后这是我们第三场电话会议第一场是关于鸿蒙的就是中国软件国际其实本周也涨了30多个点然后第二期是关于进阶国际的本周的话也涨了接近40个点然后第三期的话我们重点讨论的是深圳市AI应用这一块就是AI应用的投资机会然后商汤的话其实近三个交易日也是上涨了 基本上接近40个点左右就大30多个点30多个点所以整体我们觉得说港股这一块科技的弹性其实就像是前面我在群里说的那样因为毕竟还是处在一个牛市的一个这样的一个阶段那么多一点的交易时间总归肯定还是会多一点的这样的一个收益所以我们在国庆节之前的话就跟各位投资者强烈建议关注一下我们港股的科技的一个投资机会所以我们也还是比较前瞻了 那么其实那么在深圳市AI应用这一块我们的考量是这样的就是第一点就是指数的话机会又往上肯定是越来越小的因为你靠全中股不管是非营还是银行还 ...