Tabl e_BaseInfo 公司动态分析 证券研究报告 新能源电力行业 投资评级： 未有 6 个月目标价 未有 股价 2024-11-20 6.79 港元 总市值(百万港元) 119,577 H 股市值(百万港元) 22,363 总股本(百万股) 8,360 H 股股本(百万股) 3,318 12 个月低/高(港元) 4.42/8.29 平均成交(百万港元) 283.42 股东结构 国家能源集团 58.72% 其他 41.28% 总共 100.0% % 一个月 三个月 十二个月 相对收益 8.79 -11.96 -8.89 绝对收益 3.51 1.34 1.95 数据来源：彭博、港交所、公司 SDICSI 2024 年 11 月 21 日 龙源电力(916.HK) 风资源改善，收购控股股东优质新能源资产 事件：龙源电力公布 2024 年 Q3 业绩，公司 3 季度业绩边际改善。公司持续增 加优质新能源资产布局，并处置在手火电资产。年初至今，公司已新增新能源装 机 2.7GW，并处置火电资产 1.2GW。公司已公告拟收购控股股东国家能源集团 2GW 优质新能源资产。同时把握风光大基地及海上风电等建设窗口期， ...

SDICSI 2024 年 11 月 20 日 同程旅行(0780.HK) 核心 OTA 利润率提升显著；上调目标价 同程旅行 3 季度核心 OTA 利润率同比提升 6 个点至 31%，带动公司整体经调 整净利润率超我们/市场预期 14%/11%。整体变现率提升、用户平均年度花费 增长趋势有望延续，我们维持 2024 年全年收入预测，预计 2025 年核心 OTA 收 入增速 18%，利润率有望同比改善。我们给予 14 倍 2025 年市盈率，上调目标 价至 22.5 港元。 报告摘要 核心 OTA 业务盈利能力提升，带动公司整体净利润超预期：3 季度总收入 50 亿元，同比/环比增 51%/18%，略超我们及市场预期 3%。核心 OTA 业务收入同 比增 22%，其中住宿预订/交通票务同比增 22%/21%至 13.8 亿元/17.7 亿元。度 假业务贡献收入增量 9.8 亿元，贡献总收入的 20%（vs. 2Q24 为 17%）。核心 OTA 业务经营利润 12.5 亿元，同比/环比增 50%/46%，经营利润率 31%，同比 /环比改善 6 个/7 个百分点。核心 OTA 业务盈利能力改善，带动公司整体 ...

财务及估值摘要 数据来源：公司资料，国证国际预测 2024 年 11 月 20 日 小 米集团(1810.HK) 汽车业务加速增长，Q3 业绩表现超预期 事件：2024Q3 小米集团总收入达 925.1 亿元，同比增长 30.5%，创历史新高 并略超市场预期。各业务板块均录得稳健增长。其中"手机 ×AIoT" 分部收 入同比增长 16.8%至 828 亿元，,智能电动汽车等创新业务"分部收入 97 亿 元，Q3 交付近 4 万量 SU7 汽车，目标全年交付 13 万辆。Q3 经调整净利润为 62.5 亿元同比增长 4.4%，略超市场预期。 报告摘要 智能手机与IoT均表现出色 2024Q3智能手机录得收入475亿元，同比增长13.9%， 出货量 4310 万台，同比增长 3.1%，ASP 每部 1102.2 元，同比增长 10.6%，中 国大陆地区出货量排名上升至第四，市场份额同比提升 1.2 个百分点至 14.7%， 连续 3 个季度实现市占率提升。高端化战略成效显著，在中国大陆地区高端智能 手机出货量占比达 20.1%，同比提升 7.9 个百分点。智能手机毛利率由于内存价 格上涨和产品发布周期影响，环比机 ...

航空货运及物流 SDICSI 2024 年 11 月 20 日 顺丰控股(6936.HK) 顺丰控股 6936.HK-IPO 点评 报告摘要 公司概览 ➢ 顺丰控股是一家全球领先的综合物流服务提供商，其服务涵盖快递服务、快 运服务、冷运物流服务、同城实时配送服务、供应链服务及国际物流服务， 及向跨国公司、大型企业、中小型企业及散单客户提供一站式解决方案。根 据沙利文的报告，按 2023 年的收入计算，公司为中国及亚洲最大综合物流 服务提供商，全球第四大综合物流服务提供商。截止 2024 年 6 月 30 日， 公司拥有亚洲最大航空货运机队，共运营 99 架货运飞机；同时拥有全球最 大陆运车队，共 186,000 辆车辆。公司业务覆盖全球 202 个国家及地区。 ➢ 在 2021/2022/2023 年，公司分别实现营收 2072/2675/2584 亿元，年复合 增长率为 11.7%；实现归母净利润 47.4/6.3/82.3 亿元，年复合增长率为 31.9%。本次募集资金将会用于优化中国物流业务，拓展海外业务能力，以 及研发先进技术及业务数字化转型方案等。 行业状况及前景 ➢ 全球物流市场规模大。根据沙利文 ...

Tabl e_BaseInfo 公司动态分析 证券研究报告 医美 投资评级： 买入 维持 评级 6 个月目标价 58.5 港元 股价 2024-11-18 49.85 港元 总市值(亿港元) 512.57 总股本(亿股) 10.28 12 个月低/高(港元) 29.3/56.85 平均成交(百万港元) 215.52 股东结构 创始人夫妇 57% 其他 43% 总共 100.0% SDICSI 2024 年 11 月 18 日 巨子生物 (2367.HK) 双 11 再创佳绩，首个发酵人参粉领域团队标 准发布 事件：双 11 再创辉煌，可复美和可丽金线上全渠道全周期 GMV 分别同比增长 80%+和 150%+。 近日，巨子生物主导制定的《发酵人参粉》团体标准正式发布。 报告摘要 2024 年双 11 再创辉煌，可复美和可丽金 GMV 分别同比增长 80%+和 150%+。 可复美： 线上全渠道全周期 GMV 同比增长 80%+。分平台来看，在天猫，GMV 同比增长 50%+；在抖音，GMV 同比增长 100%+；在京东，GMV 同比增长 200%+；在唯 品会，GMV 同比增长 100%+。 明星大单品胶原棒 ...

SDICSI 2024 年 11 月 08 日 中广核矿业 (1164.HK) 三季度经营符合预期，看好核电铀矿增量 事件：近期，中广核矿业发布第三季度经营情况，第三季度公司旗下参股公司共 生产 692.6 吨铀，计划完成率 97.2%，符合预期。我们预计全球重新重视核电的 背景下，中美两国分别在核电站以及小型核反应堆上发力，会促进上游天然铀矿 需求，利好公司业绩，维持目标价 2.25 港元，维持"买入"评级。 报告摘要 第三季度天然铀产量计划达成率 97.2% 2024 第三季度公司天然铀产量共 692.6 吨铀，计划完成率 97.2%，其中谢公司的谢矿生产 95 吨铀，计划完成率 99.4%，伊矿生产 133.9 吨铀，计划完成率 101.6%；奥公司的中矿生产 431.6 吨铀，计划完成率 94.9%，伊矿生产 32.2 吨铀，计划完成率 105.3%。公司的海 外铀矿生产稳健，预计全年产量可按生产计划完成。在贸易业务板块，截止 2024 年 9 月 30 日，公司共持有天然铀 235 万磅 U3O8，加权平均成本为 78.77 美元/磅 U3O8；未交付订单的天然铀量为 1158 万磅 U3O8，加权 ...

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Tabl e_BaseInfo 公司动态分析 证券研究报告 酒店、餐馆与休闲 投资评级： 买入 维持 评级 6 个月目标价 446.3 港元 股价 2024-11-5 387.8 港元 总市值(亿港元) 1,469 流通市值(亿港元) 1,372.66 总股本(亿股) 3.81 流通股本(亿股) 3.81 12 个月低/高(港元) 225.2/404.2 平均成交(百万港元) 2.04 股东结构 JP Morgan 5.6% Blackrock 4.9% Pollos Investment 3.1% 其他股东 86.4% 总计 100.0% % 一个月 三个月 十二个月 相对收益 1.25 19.76 -17.05 绝对收益 -8.29 43.31 -0.61 数据来源：彭博、港交所、公司 SDICSI 2024 年 11 月 5 日 百胜中国 (9987.HK / YUMC.US) 韧性十足，穿越周期 事件：百胜中国第三季度总收入同比增长 5%至 30.7 亿美元，系统销售额同比增 长 4%，核心经营利润同比增长 18%，净利润同比增长 22%至 2.97 亿美元。考 虑公司近期的业绩表现，我们略微上调 2 ...

Tabl e_BaseInfo 公司动态分析 证券研究报告 新能源设备行业 投资评级： 未有 6 个月目标价 未有 股价 2024-11-04 6.58 港元 总市值(亿港元) 45,298.38 流通市值(亿港元) 5,090.11 总股本(亿股) 4,183.14 流通股本(亿股) 773.57 12 个月低/高(港元) 2.66/7.55 平均成交(百万港元) 66.38 股东结构 新疆风能有限责任公司 11.78% 和谐健康保险股份有限公司 11.50% 中国三峡新能源(集团)股份 9.16% 其他 67.56% 总共 100.0% % 一个月 三个月 十二个月 相对收益 -2.59 75.91 86.13 绝对收益 -4.18 79.46 68.96 数据来源：彭博、港交所、公司 SDICSI 2024 年 11 月 5 日 金风科技 (2208.HK) 毛利率稳定，在手订单创新高 事件：金风科技公布 2024 年 Q3 业绩，1-3 季度，公司收入同比增长 22%至 358 亿元人民币，净利润同比增长 42%至 17.92 亿元。Q1-3 公司风机销量增长 9%至 9.7GW，大型机组占比达 58 ...

SDICSI 2024 年 11 月 05 日 中广核电力 (1816.HK) 三季度业绩稳健，看好新核准机组增长潜力 事件：近期，中广核电力发布前三季度业绩情况，前三季度公司实现上网电量 1668.9 亿千瓦时，同比增长 4.97%。实现营收 623.7 亿元，同比增加 4.06%， 扣非归母净利润为 97.4 亿元，同比增加 0.91%，成本增加是由于新机组首次换 料成本增加以及部分机组运营年数满 5 年开始计提乏燃料处理基金。我们预计公 司发电量保持稳健增长，看好未来新核准机组的增长动能，维持目标价 3.80 港 元，对应 2024 年盈利估值 15.8 倍，维持"买入"评级。 报告摘要 前三季度实现营收 623.7 亿元，同比增加 4.06% 2024 前三季度公司实现上网电 量 1668.9 亿千瓦时，同比增长 4.97%，其中来自子公司上网电量为 1303.32 千 瓦时，同比增加 5.02%，来自联营公司上网电量为 365.58 千瓦时，同比增加 4.78%。公司实现营收 623.7 亿元，同比增加 4.06%，扣非归母净利润为 97.4 亿 元，同比增加 0.91%，成本增加是由于新机组首次换 ...