作者 | 周智宇 比亚迪在2025年换了一套打法。 过去四年，这家公司利润从30亿涨到403亿，连续四年高增长，毛利率从12%爬到19%，手里的现金始 终多于有息负债。 2025年，旧标签撕掉了。 收入增速降到了五年最低，利润出现了新能源时代首次下滑。但比亚迪在这一年投出了历史上最大的赌 注——资本开支比2023年几乎翻倍，总借贷翻了一番。 这不是被动的。从行业的角度看，在国内竞争进一步白热化的这一年，比亚迪的扩张速度达到了一个高 点。 可以说，比亚迪是在最不舒服的时候押上最大的筹码。在守擂国内市场和海外的利润高地刚刚打开之 际，比亚迪也只能逆势而上。 面对两场硬仗，比亚迪要全力以赴。 挑战者 比亚迪在国内遇到了新能源时代以来最严峻的局面。 比亚迪在2025年四季度收入高于预期，但这主要是比亚迪电子增长，卖车的收入基本持平。同时则是销 量同比下降，这意味着每辆车卖得更便宜了。到下半年，国内单车售价已经降到12.7万元，毛利率降到 17.2%——两年前这个数字是23.9%。 不是比亚迪变弱了，是对手变强了。 2024年，比亚迪DM5.0的插混技术在市场上几乎没有对手。到2025年，吉利雷神电混2.0、奇瑞C-D ...

在规模稳步扩大的同时，比亚迪在国际化与高端化方面取得里程碑式突破，增长质量显著提升。截至目前，比亚 迪业务遍布全球119个国家及地区，海外销量达105万辆，同比增长145%。伴随巴西乘用车工厂首车下线、八艘汽 车运输船投入运营，公司全球化布局正迈入新阶段。 在汽车行业竞争加剧的大背景下，比亚迪各项指标均稳居行业前列。其中，财报显示，2025年，比亚迪研发投入 达634亿元，同比增长17%，累计研发投入超2400亿元。 同时，方程豹、腾势、仰望品牌去年合计销售39.7万辆，同比增长109%，在总销量占比较2024年提升近一倍。国 际化与高端化的双线突破不仅优化了公司产品销售结构，更显著巩固了比亚迪品牌影响力与盈利能力，为公司持 续稳健增长注入"强心剂"。 （文章来源：南方都市报） 3月27日晚，比亚迪（002594.SZ）发布2025年度报告，多项核心经营指标再创新高：营收8040亿元，净利润326亿 元；研发投入634亿元，同比增长17%，远高于同期净利润；更值得关注的是，现金储备达1678亿元，财务状况愈 加稳健。 保持狠砸研发的同时，比亚迪技术成果落地速度也同步提速。天神之眼辅助驾驶系统、第五代DM等颠覆 ...

【导读】比亚迪2025年"增收不增利"，王传福称行业正经历"淘汰赛" 时隔4年，比亚迪又交出了一份"增收不增利"的年报！ 3月27日晚间，比亚迪披露的2025年年报显示，公司2025年的营业收入为8039.65亿元，同比增长3.46%；归母净利润为326.19亿元，同比下降 18.97%。 | | 2025 年 | 2024 年 | 本年比上年增减 | 2023 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 803, 964, 958, 000. 00 | 777, 102, 455, 000. 00 | 3. 46% | 602, 315, 354, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 32,619,022,000.00 | 40, 254, 346, 000. 00 | -18. 97% | 30, 040, 811, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润(元) | 29,445,703,000.00 | 36,982,887,000.00 | -20. 38% | 28, 462, 432, 0 ...

3月27日晚间，比亚迪披露的2025年年报显示，公司2025年的营业收入为8039.65亿元，同比增长 3.46%；归母净利润为326.19亿元，同比下降18.97%。 【导读】比亚迪2025年"增收不增利"，王传福称行业正经历"淘汰赛" 中国基金报记者 闻言 时隔4年，比亚迪又交出了一份"增收不增利"的年报！ | | 2025 年 | 2024 年 | 本年比上年增减 | 2023 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 803, 964, 958, 000. 00 | 777, 102, 455, 000. 00 | 3. 46% | 602, 315, 354, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 32,619,022,000.00 | 40,254,346,000.00 | -18.97% | 30, 040, 811, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润(元) | 29,445,703,000.00 | 36,982,887,000.00 | -20. 38% | 28, 462, ...

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【 OpenAI 疯狂挖苹果墙脚，苹果砸重金留人防跳槽】 据彭博社报道，苹果公司本周向 iPhone 硬 件设计师发放股票激励，以防止员工跳槽至 OpenAI 等人工智能初创公司。知情人士透露，苹果向 iPhone 产品设计团队多名员工发放价值 20 万至 40 万美元的"特别奖金"，以股票形式发放、分四 年归属，员工需留任四年才能获得全部收益，最终回报或随股价更高。报道称，苹果管理层担忧工程 师被竞争对手挖走， OpenAI 威胁尤为突出。 2023 年以来， OpenAI 已从苹果挖走数十名工程 师，并计划到 2026 年底将员工从 4500 人扩至 8000 人。苹果此次发特别奖金，正是对 AI 公司抢 人的直接回应。但苹果给出的奖金仍远低于 OpenAI 等公司，据悉，部分 AI 公司向个人提供每年约 100 万美元的股票激励。（央视财经） 【娃哈哈停产了？知情人士回应】 3 月 27 日，有媒体报道，娃哈哈于 3 月 26 日临时通知，停掉 了 70% 的工厂生产线，其中包括娃哈哈、宏胜两方的多家工厂，恢复生产大概在 4 月 2 日。也有 媒体指出，此次停产除 ...

3月27日晚间，比亚迪发布2025年财报，当年应付账款为1867.42亿元、应付票据224.64亿元、营 业成本6613.05亿元。据Wind数据，比亚迪2025年向上游供应商支付账期（应付账款及应付票据周 转天数）为123天，较去年同期减少4天。 微信编辑 | 七三 ...

■上市公司2025年年报看点 比亚迪董事长王传福在年报致辞中表示，行业大变革期，新旧动能加速转换，技术一定唱主角。比亚迪 通过技术创新和全球化双轮驱动，展现出强大的韧性和增长活力，也为全球汽车产业升级和绿色可持续 发展注入强劲动能。 年报披露，2025年，公司研发投入达634亿元，同比增长17%，累计研发投入超2400亿元。 在保持研发投入的同时，比亚迪技术成果落地速度也同步提升。2025年，天神之眼辅助驾驶系统、第五 代DM等技术持续优化，不断突破技术极限，定义行业标准。 2026年3月初，比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，常温下电量从10%充至70%仅需5分钟，从10% 充至97%仅需9分钟，即便在零下30摄氏度，从20%充至97%也仅需12分钟，创造全球量产最快充电速度 纪录。 关于智能化，王传福谈到："我们将推动AI深入研发、制造、服务与出行全场景，让科技更有温度，更 可感知，更可信赖。" 比亚迪2025年营收 突破8000亿元 全年销量首进全球前五 ◎记者 刘逸鹏 营收8040亿元，净利润326亿元，同期国内纳税高达533亿元，研发投入634亿元，现金储备1678亿 元……3月27日晚间，比亚迪亮 ...

比亚迪股份 比亚迪股份-R 分时图 日K线 周K线 月K线 106.50 3.80 3.70% 4.97% 3.31% 1.66% 0.00% 1.66% 3.31% 4.97% 97.60 99.30 101.00 102.70 104.40 106.10 107.80 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 86万 171万 257万 本集团作为全球新能源汽车行业先行者和领导者，深耕新能源汽车领域，凭藉精準的战略布局、领先的 技术实力、前瞻的市场洞察、完善的产业体系、持续升级的产品力及品牌力，卫冕2025年中国汽车市场 车企、中国汽车市场品牌、全球新能源汽车市场销量"三冠王"，并历史性登顶全球纯电动汽车市场销量 榜首，彰显出强大的市场主导力。 比亚迪（002594）股份(01211)发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得营业额人民币8039.65 亿元(单位下同)，同比增加3.46%;母公司拥有人应占溢利326.19亿元，同比减少18.97%;基本每股收益 3.58元，拟每10股派发现金股息39.74元，每10股送红股8股及资本公积金每10股转增12股。 ...

比亚迪 比亚迪股份 比亚迪股份-R 分时图 日K线 周K线 月K线 105.30 2.16 2.09% 2.56% 1.71% 0.85% 0.00% 0.85% 1.71% 2.56% 100.50 101.38 102.26 103.14 104.02 104.90 105.78 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 92万 184万 276万 证券日报网讯 3月27日，比亚迪（002594）在互动平台回答投资者提问时表示，汽车制造的应用是AI落 地好的场景，公司一方面引入AI工具聚焦核心工作环节、激发研发灵感，推动经营效率与质量提升； 另一方面利用AI赋能动力系统、智能座舱、智能驾驶等领域能力不断进化，持续优化消费者体验感， 实现产品与功能的迭代进化。 ...

每经记者｜李星 每经编辑｜余婷婷 3月27日晚，比亚迪（002594.SZ）发布的2025年度报告显示，2025年比亚迪营收约8039.64亿元，同比增长3.46%；归属于上市公司股东的净利润约326.19亿 元；现金储备达1678亿元。 | | 2025 年 | 2024 年 | 本年比上年增减 | 2023 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 803, 964, 958, 000, 00 | 777, 102, 455, 000. 00 | 3. 46% | 602, 315, 354, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 32, 619, 022, 000. 00 | 40,254, 346, 000. 00 | -18. 97% | 30, 040, 811, 000. 00 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润(元) | 29, 445, 703, 000. 00 | 36,982,887,000.00 | -20. 38% | 28, 462, 432, 000. 00 | | 经营活动产生的现 ...