6 证券研究报告 点评报告 2026 年 1 月 30 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 生益科技 600183.SH 和生益电子 688183.SH 公布了 2025 年年度业绩预告，生益 科技预计实现归母净利润 32.5 亿元到 34.5 亿元，同比增加 87%到 98%。生益电 子预计实现归母净利润 14.4 亿元到 15.1 亿元，同比增加 331.03%到 355.88%。 由于生益科技持股生益电子约 63%股权，折算后生益科技 2025 年四季度的覆铜 板业务盈利约 5.8 亿元，同比增长 115%。前三季度同口径测算的覆铜板业务盈 利为 16.8 亿，同比增长约 40%，四季度公司覆铜板业绩增速显著加快。由于覆 铜板行业在 2025 年 12 月份大幅上调价格，因此今年一季度的业绩增幅大概率 会进一步加速。 证书编号：S1080525070001 伟测科技 688372.SH 发布了 2025 年年度业绩预增公告，预计实现归母净利润为 30,000 万元左右，同比增加 133.96%左右。预计实现扣非后净利润为 24,000 万 元左右 ...

【文/观察者网 齐倩】 报告截图 产销双双突破3400万辆、产销连续17年稳居全球第一，新能源汽车新车销量占比近半、L2功能乘用车 渗透率达到64%……相较2024年，中国汽车行业去年进一步取得多方面突破。 今年1月，中国汽车工业协会公布的最新数据显示，2025年，我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440 万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，高于年初预期。 1月30日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在X平台转发一条2024年的推文：突发新闻——中国售出的汽 车中，电动汽车占比首次超过半数。 "中国太阳能和电动汽车的惊人增长，将大大降低其对石油和天然气的依赖。"马斯克写道。 推文提及，据中国乘用车市场信息联席会数据，2024年7月份，新能源汽车（包括电动汽车和插电式混 合动力汽车）零售销量占比达到创纪录的51.1%。"电动汽车已经明显减少了中国的石油需求：仅自 2023年以来，道路上电动汽车数量的增加就减少了约4%的交通燃料需求"。 同年8月份，英国专门研究气候变化的科学和政策网站"碳简报"（Carbon Brief）发布报告显示，中国二 氧化碳排放量在2024年第二季度下降1%，这是自疫情以来的首次季 ...

【文/观察者网 齐倩】 1月30日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在X平台转发一条2024年的推文：突发新闻——中国售出的汽 车中，电动汽车占比首次超过半数。 "中国太阳能和电动汽车的惊人增长，将大大降低其对石油和天然气的依赖。"马斯克写道。 马斯克推文截图 马克龙转发的推文，将中国二氧化碳排放量下降与电动汽车需求上升联系在一起。 推文提及，据中国乘用车市场信息联席会数据，2024年7月份，新能源汽车（包括电动汽车和插电式混 合动力汽车）零售销量占比达到创纪录的51.1%。"电动汽车已经明显减少了中国的石油需求：仅自 2023年以来，道路上电动汽车数量的增加就减少了约4%的交通燃料需求"。 同年8月份，英国专门研究气候变化的科学和政策网站"碳简报"（Carbon Brief）发布报告显示，中国二 氧化碳排放量在2024年第二季度下降1%，这是自疫情以来的首次季度下降。 这份报告也指出，中国碳排放量下降，与石油产品需求持续下降相关。其中因素有很多，向电动汽车的 转型是其中之一。数据显示，过去十年，中国累计汽车销量中电动汽车的占比在2024年6月达到 11.5%，高于一年前的7.7%。"这意味着，电动汽车的增长使交 ...

兄弟们，特别是在加拿大的兄弟们，恭喜了！往后，你们买中国电车能便宜一大波，搞不好直接打5折都有可能。 这到底是啥情况？ 因为加拿大给中国造的电车亮绿灯了，直接砍掉了100%的关税。在之前的2024年，加拿大跟着美国搞事情，给中国电车加了100%的关税，综合税率干到 106.1%。 这有多夸张呢，相当于1台在中国卖15万的电车，拉到加拿大去高低得卖30万起。对比其他正常税率的车，咱中国造的电车铁定没啥竞争力。 现在好了，降到就剩下6.1%的最惠国关税，彻底减负了。 看到这，估计不少兄弟会说，这不得一夜之间让中国电车跑遍加拿大街头？ 别急着高兴，这事没那么简单。 这关税优惠目前就管未来5年，而且只有配额内的车，才能享6.1%的优惠税。这个配额也不多，2026年先给4.9万辆额度，之后逐年涨到7万辆就保持不变 了。 更关键的是，配额当年用不完就作废，不能留到明年。如果超额呢，那对不起了，超过的部分继续承受106.1%的超高关税。 所以这4.9万辆的名额很宝贵，肯定不是谁先到港口排队就给谁，门槛不少。 比如车企得在加拿大当地有建好的售后网点，得向中国商务部争取出口的配额，最后在加拿大海关那验明正身，这一关一关都过了， ...

前十大沽空金额排行 | 股票名称 | 沽空金额↓ | 沽空比率 | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | | 中国平安(02318) | 18.80 亿元 | 30.44% | 2.63% | | 小米集团-W(01810) | 10.86 亿元 | 16.24% | -4.12% | | 阿里巴巴-W(09988) | 10.62 亿元 | 9.10% | -4.33% | | 比亚迪股份(01211) | 10.02 亿元 | 27.94% | 7.46% | | 紫金矿业(02899) | 9.29 亿元 | 14.97% | -3.83% | | 泡泡玛特(09992) | 8.80 亿元 | 29.43% | 4.84% | | 友邦保险(01299) | 8.67 亿元 | 27.65% | 5.65% | | 腾讯控股(00700) | 7.89 亿元 | 5.54% | -4.01% | | 快手-W(01024) | 5.91 亿元 | 16.75% | 2.01% | | 百度集团-SW(09888) | 5.72 亿元 | 31.19% | 5.86% | 智通 ...

但最近一段时间，欧洲、加拿大等地开始频频施放善意与诚意，对国产新能车敞开了大门，特别是欧盟甚至主动要求涨价销售。这 让在国内卷的欲仙欲死的新能车品牌们，几乎是一瞬间卸下了脖子上的绞索。 当然也有人提出过异议，认为像加拿大这类高纬度地区往往冬季漫长、较为寒冷，所以国产新能车的电池难以达到理想水平，不能 过度乐观。 先别急，看第二个消息——1月22号，宁德时代官宣发布"天行II"轻商低温版电池。 除了是全球首款轻型商用车领域内实现量产的钠离子电池外，"天行II"还有个最大的特点就是，该电池在零下40°的极寒环境中可以 保持90%的可用电量，零下30°的状态下也可以即插即充，零下15°的情况下也可以在30分钟完成从20%至80%的快充。 对新能车行业来说，最近简直有种"天命在我"的感觉。 先是地缘关系上突然的转向。此前新能车出海一直存在关税和政策壁垒，国外一些消费能力较强的市场为了保护本土汽车业，往往 对国产新能车施加重税甚至一禁了之。 有这些针对性的特点，"天行II"简直是针对高纬地区冬天极端环境下续航衰减和充电困难等问题的大杀器。 合理猜测，宁德时代这个新产品发布会，是在国外政策转向这个节骨眼上，为了这碟醋特意 ...

大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报138.219港元，较香港收市涨0.45%；腾讯控股收报619.286港元，较香港收市跌0.44%。 | 序号 | 名称 | 港股代码 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | ADRIETS | ADR换复价(HKD) | 较港股升跌 灰冷 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | ○ 00700 | 622.000 | +1.000 | 0.16% | TCEHY | 619.286 | -2.714 | | 2 | 阿里巴巴-W | 09988 | 173.300 | -0.200 | -0.12% | BABA | 170.013 | -3.287 | | 3 | 汇丰控股 | 00005 | 137.600 | +0.100 | 0.07% | HSBC | 138.219 | +0.619 | | 4 | 建设银行 | 00939 | 8.160 | +0.130 | 1.62% | CICHY | 8.086 | -0.074 | | 5 | 友邦保险 | 01299 ...

（原标题：越南汽车制造商将与中国比亚迪合作，投资1.3亿美元建设电动汽车电池工厂） 据曼谷邮报1月28日报道，越南汽车制造商金龙汽车周二宣布，其与中国的比亚迪合作，将在越南中部投 资1.3亿美元建立工厂，用于生产商用电动汽车的电池。根据协议，金龙汽车将承担该设施的建设费用，而比亚 迪则提供全面的技术支持。金龙电机在声明中称，该电池工厂将建在面积为4.4公顷的土地上，其年发电量可达 3吉瓦时。在该项目的第二阶段，设施规模将扩大至10公顷，生产能力也将提升一倍，达到每年6吉瓦时的发电 量。此次扩建还包括引入用于生产电动客车的电池的生产线。该工厂将生产用于商用车辆的电池，包括公交 车、卡车及小型面包车。越南的电动汽车市场正在迅速发展，这一趋势主要由该领域的领先企业越南VinFast推 动。 ...

【DT新材料】 获悉， 1月26日， 埃克森美孚（中国）投资有限公司 （以下简称"埃克森美孚中国"）在深圳 比亚迪 总部与其签署长期战略合作备忘录， 标志着 双方在新能源混动技术领域迈入全新合作阶段。 此前， 埃克森美孚中国与比亚迪联合推出了专为插电式混合动力车型打造的比亚迪美孚™混动专加系列定制发动机油，在提升燃油经济性的同时 ，兼具优异的 水分处理能力和乳化稳定性，能够应对PHEV发动机经常因低温短途运行而容易产生水分的问题，为发动机提供出色的润滑保护，保障PHEV发动机在各种工况下 的平稳运行。 基于此，双方将继续发挥在技术共研与成果转化方面的创新能力，重点围绕定制化产品研发、技术协同与标准共建、品牌联合赋能等领域深化合作， 并积极探索 新材料应用等更多协同创新可能，共同助力行业向可持续 、智能化的未来发展，实现"强强联合、共创共赢"的长期愿景。双方也将协同优化供应链流程，进一步 提升比亚迪全球供应链的韧性，从而更高效地响应市场需求，服务全球消费者。 本次签约，比亚迪集团董事长兼总裁 王传福 、比亚迪集团副总裁兼第二十一事业部总经理任林，埃克森美孚全球润滑油业务总裁 贺达威 、埃克森美孚北亚润滑 油业务 ...

以下文章来源于泽平宏观商学 ，作者泽平宏观商学 泽平宏观商学 . 前沿科技企业实战研学 读万卷书行万里路 2025 年 12 月 用心打造最有品质的实战研学。读万卷书，行万里路。把教室搬到世界上最优秀的企业， 请最优秀的企业家和科学家讲课。顺势而为，把握机遇。正心正念，坚持做长期正确的 事！ 我们期待与更多的企业家朋友们携手同行，共赴 2026 实战研学之旅！ 泽 ZEP 平 INGM 宏 ACR 观 O RE 商 SEAR 学 CH 1-6月日程安排 · 2月27日 北京 国内头部智驾科技企业 人形机器人 年研学安 型成 11月4日-11日 洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山 CES、英伟达、特斯拉 谷歌、罗宾汉、playground 斯坦福大学、伯克利大学 3月27日-28日 苏州 追觅科技、魔法原子、灵猴机器人 闭门投研会-2026 Al 的中国力量(一) 3月29日 上海 长三角校友会 4月20日-21日 香港 2026 香港 Web3 嘉年华 复星财富、HashKey、港交所 5月22日-23日 1151 11:47:50 深圳 华为、新凯来、江波龙、莫界科技 闭门投研会—2026 Al 的中国力量(二) ...