军工板块上涨，多战区开展实战化训练，南部战区多型战机开展春节后首次飞行训 练。国际上，国际地缘冲突全面升级，截至目前共有大约 30 个伊朗境内目标遭到袭 击，伊方敦促联合国应对美以军事侵略。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 军工《长征十号与梦舟飞船首次飞行试验取得成 功》2026.02.11 军工《国产军民机亮相新加坡航展，美将加速生 产五种关键导弹》2026.02.10 军工《福建舰训练计划顺利推进，多区域军事对 峙升温》2026.02.02 军工《火箭发射节奏持续加快，商业航天产业稳 步提速》2026.01.20 股票研究 /[Table_Date] 2026.03.01 军工板块上涨，国际地缘冲突升级 [Table_Industry] 军工 军工行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 宋博(分析师) | 010-83939829 | songbo3@gtht.com | S0880522120007 | | 杨天昊(分析师) | 010-83939791 | yangtianhao ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.01 军工板块上涨，国际地缘冲突升级 [Table_Industry] 军工 军工行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 宋博(分析师) | 010-83939829 | songbo3@gtht.com | S0880522120007 | | 杨天昊(分析师) | 010-83939791 | yangtianhao@gtht.com | S0880523080010 | 本报告导读： 军工板块上涨，多战区开展实战化训练，南部战区多型战机开展春节后首次飞行训 练。国际上，国际地缘冲突全面升级，截至目前共有大约 30 个伊朗境内目标遭到袭 击，伊方敦促联合国应对美以军事侵略。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 军工《长征十号与梦舟飞船首次飞行试验取得成 功》2026.02.11 军工《国产军民机亮相新加坡航展，美将加速生 产五种关键导弹》2026.02.10 军工《福建舰训练计划顺利推进，多区域军事对 峙升温》2026.02.02 军 ...

| 华安研究 2026年3月金股组合 | 归母净利润（百万元） | 归母净利润增速 | 营业收入（百万元） | 营业收入增速 | eps | pe(其余有说明) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业 | 金股代码 | 金股 | 核心推荐逻辑 | 风险提示 | 研究员 | 报告依据 | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2 ...

2026年是"十五五"开局之年，也是沈飞立足转型发展新阶段的关键之年。沈飞号召全体职工坚决贯彻落 实中国航空工业集团2026年工作会精神，全面对正集团"1336"发展战略，聚焦"九大任务"与"六大工 程"，以奋斗致初心，以奉献写担当，以"永争第一"的劲头挺膺担当，加速核心体系能力生成与新质生 产力转化。新的一年，沈飞人目标笃定、步履铿锵，正满怀信心走在新时代航空强国前列，奋力夺 取"十五五"高质量发展开局首胜，为实现建军一百年奋斗目标和中国式现代化贡献磅礴的航空力量。 （刘琳） 本报讯 新春的余韵犹在，奋进的号角已响彻云霄。在"十四五"圆满收官与"十五五"新程开启的交汇点 上，航空工业沈飞全体干部职工以"开局即决战、起步即冲刺"的奋斗姿态，踏上新的征程。 （来源：中国航空报） ...

数据显示，截至2026年1月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为航天电子、航发动力、中 航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞、西部超导、中航机载、臻镭科技，前十大权重股合 计占比42.4%。 截至2026年2月27日 10:07，中证国防指数(399973)上涨0.31%，成分股宝钛股份上涨10.00%，三角防务 上涨7.42%，图南股份上涨5.95%，鸿远电子上涨3.81%，臻镭科技上涨3.74%。国防ETF(512670)上涨 0.47%， 冲击6连涨。最新价报1.06元。 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以 及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作 为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。 燃气轮机概念再度活跃，消息面上，AIDC建设进入高速增长期，机构测算2025-2028年美国AI需求带来 的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW。 华泰证券研报称，海外整机厂商产能已普遍排满至2029年末，随产能释放有望实现新签订单确收的量利 齐升。 ...

商业航天催化不断，消息面上，国产大飞机助力春运，2026国产化进度加速可期。春运期间，东航运营 的国产民机将全部投入商业运行。14架国产大飞机C919日均执飞近50班航班，同比2025年日均航班量 增长52.6%。C919累计获得国内外订单超过1000架。此外，中科宇航可回收液体运载火箭力箭二号计划 于今年3月下旬首飞，将搭载我国轻舟一号货运飞船初样实施发射；后续将承担卫星互联网组网及国家 重大任务，年内已立项4次发射。 申万宏源研究认为，军工行业正进入"十五五"提质增量上升周期，基本面持续改善趋势明确，订单端与 业绩端修复预期增强；叠加四中全会明确"如期实现建军一百年奋斗目标"及"加快先进战斗力建设"，装 备建设节奏有望延续"十四五"提质补量特征，并在地缘局势催化与军贸外溢下进一步强化确定性。 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以 及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作 为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。 中国银河证券指出，订单充足的背景下，中国商飞的交付能力有望快速增长。根据2025 ...

截至2026年2月26日 10:08，中证国防指数(399973)上涨0.40%，成分股应流股份上涨7.51%，钢研高纳上 涨7.23%，菲利华上涨3.66%，高德红外上涨2.78%，鸿远电子上涨2.00%。国防ETF(512670)上涨 0.58%， 冲击5连涨。最新价报1.04元。 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以 及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作 为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2026年1月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为航天电子、航发动力、中 航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞、西部超导、中航机载、臻镭科技，前十大权重股合 计占比42.4%。 消息面上，AI基建带动配套设备需求，燃气轮机再度受到市场关注，Gartner预测，人工智能与生成式 AI将导致全球数据中心用电量在2027年相较2023年激增160%，新增AI优化服务器年耗电量达500太瓦 时，是2023年的2.6倍。 长江证券指出，电力需求爆发正倒逼能源基础设 ...

截至2026年2月26日 10:11，航空航天ETF天弘(159241)盘中换手3.96%，位居同标的第一，成交3948.57万元。跟踪的国证航天航空行业指数(CN5082)盘 中"V"型反转，上涨0.16%，成分股钢研高纳上涨8.32%，迈信林上涨6.92%，长盈通上涨5.22%，上海瀚讯上涨2.38%，三角防务上涨2.07%。 截至2月25日，航空航天ETF天弘(159241)最新规模达10.03亿元，创成立以来新高。 资金流入方面，航空航天ETF天弘(159241)最新资金净流入152.20万元。拉长时间看，近17个交易日内有10日资金净流入，合计"吸金"1.47亿元。 【产品亮点】 航空航天ETF天弘(159241)跟踪的国证航天指数精准覆盖了空天产业链。其中，航空装备与航天装备的权重合计超过68%，是全市场"含航量"最高的军工 指数。其前十大重仓股包括航发动力、中航沈飞、中航成飞等央企龙头企业，既具备核心资产的稳定性，又拥有中小市值的成长弹性。 【热点事件】 行业公开数据显示，重复使用火箭可将发射成本降低80%以上，破解商业航天规模化发展的核心瓶颈。中商产业研究院数据显示，我国商业航天行业产 值20 ...

数据显示，截至2026年1月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为航天电子、航发动力、中 航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞、西部超导、中航机载、臻镭科技，前十大权重股合 计占比42.4%。 截至2026年2月25日 14:41，中证国防指数(399973)强势上涨1.54%，成分股菲利华上涨18.76%，航天电 子上涨6.15%，钢研高纳上涨5.61%，西部超导，图南股份等个股跟涨。国防ETF(512670)上涨1.28%， 冲击4连涨。最新价报1.03元。 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以 及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作 为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。 机构指出：1、燃机：美国电网平均寿命已达35-40年，远超设计寿命，是全球最老旧的电网之一。目前 全球燃轮市场呈现供需错配态势，头部企业在手订单远超其现有产能，正推进产能扩张，但海外供应链 扩产目前相对谨慎，产业链紧缺加剧。国产零部件企业享受外溢需求，已导入海外客户。另外，国产燃 机未来有望实 ...

国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以 及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作 为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。 中国银河证券指出，短期看，由于商业航天和商业航空国产化在未来五年需求增长的确定性高，且两条 赛道制造端均为千亿级市场，有望持续获得市场青睐。此外，2026年作为"十五五"首年，主机端有望开 启新一轮备货周期，产业链上游将率先受益，订单端牵引最早于26年初启动。中期看，军贸需求迎重大 拐点，带动装备总需求"量价"齐升，主机和关键分系统厂商显著获益。AI对发电侧的强劲需求有望带动 燃机产业链持续强势。长期看，聚焦2027年建军百年重要节点，国防开支有望维持7%左右的较高增 速，叠加新一代主战装备迭代加速和新质战斗力需求跃升，行业高景气有望延续。 数据显示，截至2026年1月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为航天电子、航发动力、中 航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞、西部超导、中航机载、臻镭科技，前十大权重股合 计占比42.4%。 消息面上，为更便捷部 ...