Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight (Maintain)" [1] Core Viewpoints - The automotive sector has shown a slight increase in performance, with a weekly change of +0.16%, ranking 9th among 31 primary industries [3] - November saw a total automotive production and sales of 3.532 million and 3.429 million units respectively, with year-on-year increases of 2.8% and 3.4% [4] - The penetration rate of new energy vehicles reached 53.2% in November, with sales of 1.823 million units, reflecting a year-on-year growth of 20.6% [4] Summary by Sections Market Review - The automotive sector's performance was +0.16%, with motorcycles and others performing the best at +1.7% [3] - The top five performing companies in the sector saw significant increases, with Superjet Co. at +39.03% [3] Sales Data - In November, automotive exports reached 728,000 units, marking a year-on-year increase of 48.5% [4] - Passenger vehicle sales were 3.037 million units, with a year-on-year increase of 1.2% [4] Regulatory Developments - The State Administration for Market Regulation has proposed guidelines to standardize pricing behavior in the automotive industry, aiming to prevent price collusion among manufacturers and parts suppliers [5] - The guidelines emphasize the need for comprehensive price management and fair pricing practices [5] Investment Recommendations - Focus on companies involved in smart technology related to vehicles, those with potential overseas sales, and parts manufacturers benefiting from domestic substitution [7] - Recommended companies include BAIC Blue Valley, Great Wall Motors, and GAC Group for vehicle manufacturers, and several parts manufacturers such as Songyuan Safety and Zhejiang Xiantong [9]

赛力斯集团发布关于积极响应《汽车行业价格行为合规指南》的声明。近日，市场监管总局研究起草 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》（以下简称《指南》）公开征求意见。《指南》是规范 汽车行业价格行为、维护汽车行业公平竞争环境、推进汽车行业高质量发展的重要指引。赛力斯始终坚 持合法合规是企业的红线，红线不能碰。赛力斯将充分拥护和响应《指南》要求，完善价格合规管理体 系，从产品定价、经销商管理、销售推广等全链路规范价格行为管理。严格杜绝成本倒挂、虚假营销、 价格模糊等行为，坚持公平竞争原则，维护汽车行业健康有序的发展环境。 ...

证 券 研 究 报 告 汽车行业周报（20251208-20251214） 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》 推荐（维持） 发布，建议提前布局明年机会 华创证券研究所 | 证券分析师：张程航 | 证券分析师：夏凉 | 证券分析师：李昊岚 | 联系人：张睿希 | | --- | --- | --- | --- | | 电话：021-20572543 | 电话：021-20572532 | 邮箱：lihaolan@hcyjs.com | 邮箱：zhangruixi@hcyjs.com | | 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com | 邮箱：xialiang@hcyjs.com | 执业编号：S0360524010003 | | | 执业编号：S0360519070003 | 执业编号：S0360522030001 | | | 近期汽车销量运行相对平稳，但本周墨西哥宣布拟提高非自贸协定国家的关税，其中汽 车及零部件将被提升至 35%—50%，预计将对国内直接出口墨西哥的整车和零部件带来 影响。同时，国家市场监督管理总局发布了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》， 进一步深化反内卷政 ...

12月12日晚，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》（以下简称 《征求意见稿》）。据了解，《征求意见稿》共五章28条，主要内容聚焦于细化汽车生产企业价格行为 规范、明确汽车销售企业价格行为要求、引导建立健全内部合规管理制度等三个方面。中国汽车工业协 会相关人士表示，《征求意见稿》对汽车生产、销售企业给予了明确、具体、全面的指导和提示，避免 企业在经营活动中某些具体行为触及法律红线，从而有效帮助企业规避可能造成的法律法规风险，在源 头治理上促进企业切实做到合法、合规经营。 禁止价格串通 国家市场监督管理总局在《征求意见稿》的起草说明中提到，近年来，随着汽车市场尤其是新能源汽车 市场的快速发展，新型商业模式不断涌现，价格行为也日趋复杂。实践中，汽车生产销售领域存在价格 标示不规范、价格欺诈、价格串通、非理性竞争等行为，严重扰乱市场秩序，侵害了消费者和经营者的 合法权益，不利于汽车行业高质量发展。 此次，《征求意见稿》首先就是针对生产企业，细化价格行为规范。明确从整车到零配件生产、从定价 策略到销售行为各环节的价格合规要求。包括实行全流程价格管理，要求建立覆盖整车销售、金融服务 等环节 ...

近日， 为维护公平竞争的市场秩序，保障消费者和经营者的合法权益， 国家市场监督管理 总局近期研究起草了 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》 ，反馈截止日期为 2025年12月22日。 公众可通过以下途径和方式提出意见: 1.登录国家市场监督管理总局网站(网址: http://www.samr.gov.cn)，通过首页"互动"栏 目中的"征集调查"提出意见。 2.通过信函将意见邮寄至：北京市海淀区马甸东路9号国家市场监督管理总局价监竞争局， 邮政编码:100088。信封上请注明"汽车行业价格行为合规指南公开征求意见"字样。 意见反馈截止日期为2025年12月22日。 附件：1.汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿） 第一条 为进一步规范汽车行业价格行为，维护汽车市场价格秩序和公平竞争，保障消费者 和经营者的合法权益，引导汽车生产销售企业加强价格合规建设，促进行业高质量发展，根 据《中华人民共和国价格法》《价格违法行为行政处罚规定》《明码标价和禁止价格欺诈规 定》《关于制止低价倾销行为的规定》《规范促销行为暂行规定》等法律法规规章，制定本 指南。 第二条 在中华人民共和国境内进行汽车生产、新车销售活动时发 ...

12月12日，国家市场监督管理总局介绍，为规范汽车行业价格行为，国家市场监督管理总局研究起草了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》 （以下简称"《指南》"），现向社会公开征求意见。《指南》细化了汽车生产企业价格行为规范，明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各 环节的价格合规要求。 12月12日晚，中国汽车工业协会专家对《指南》进行解读表示，合法、合规是企业经营必须坚守的底线。汽车生产和销售企业应建立完善的内部价格合规 管理机制，积极开展价格风险识别与预警，自觉规范非理性竞争。 国家市场监督管理总局研究起草了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》 规范汽车行业价格行为 《指南》细化了汽车生产企业价格行为规范，明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求。 具体包括：一是实行全流程价格管理，要求建立覆盖整车销售、金融服务等环节全链条价格管理制度。二是规范促销与定价行为，要求返利政策清晰明确 且以合同等形式约定，尊重经销商自主定价权。三是依法打击不正当价格行为，细化了多种表现形式。四是强化公平定价约束，禁止对同等交易条件经营 者实施价格歧视，禁止生产者之间及零配件企业之间价 ...

来源：市场监管总局网站、长安街知事微信 12月12日，国家市场监督管理总局就《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》 （简称 《指南》） 公开征求意见。 《指南》共五章28条，主要内容包括： 比亚迪坚持长期主义，公司将以《指南》为指引，持续优化自身的价格管理和合规体系建 设。公司承诺将严格落实规范价格竞争行为的要求，保障消费者的利益，坚决杜绝任何形式 的价格欺诈和不正当竞争行为。积极发挥行业示范引领作用，与全行业同仁携手共进，筑牢 行业合规经营秩序，推动构建协作共赢发展生态，助力汽车产业高质量发展。 据悉，征求意见稿发布后，多家车企表态响应。 细化汽车生产企业价格行为规范，明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各 环节的价格合规要求。 明确汽车销售企业价格行为要求，聚焦汽车新车销售环节，着力规范未按规定明码标价、 虚假促销等突出问题。 引导建立健全内部合规管理制度，指导汽车生产销售企业构建系统化的内部价格合规管理 体系，从源头预防价格违法行为。 比亚迪汽车发文表示 ，《指南》从汽车生产企业价格行为、销售企业价格行为、制度建设等 方面，为维护汽车行业公平竞争秩序，保障消费者合法权益，促进产业链供应链健 ...

12月12日，国家市场监督管理总局就《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》（简称《指 南》）公开征求意见。 《指南》发布后，多家车企表态响应。 比亚迪汽车发文表示，《指南》从汽车生产企业价格行为、销售企业价格行为、制度建设等方面，为维护 汽车行业公平竞争秩序，保障消费者合法权益，促进产业链供应链健康可持续发展提供了明晰指引。 比亚迪坚持长期主义，公司将以《指南》为指引，持续优化自身的价格管理和合规体系建设。公司承诺将 严格落实规范价格竞争行为的要求，保障消费者的利益，坚决杜绝任何形式的价格欺诈和不正当竞争行 为。积极发挥行业示范引领作用，与全行业同仁携手共进，筑牢行业合规经营秩序，推动构建协作共赢发 展生态，助力汽车产业高质量发展。 小鹏汽车发文表示，将以《指南》为重要参照，全面审视并持续优化自身的价格管理与合规体系，确保从 产品定价到销售服务的每一个环节都更加透明、规范。小鹏汽车承诺，将严格遵守明码标价原则，保障消 费者的知情权与选择权，坚决杜绝任何形式的价格欺诈与不正当竞争行为。 北汽集团发布关于支持《指南》的声明。声明称，北汽集团始终坚守依法合规经营底线，将完善价格合规 管理体系，将指南要求嵌入产品 ...

12月12日，国家市场监督管理总局发布了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》（下称《指南》）。《指南》明确指出，汽车生产企业除了依法降 价处理积压商品外，不得以排挤竞争对手或者独占市场为目的实施不正当价格竞争行为。 国家市场监督管理总局表示，近年来，随着汽车市场尤其是新能源汽车市场的快速发展，新型商业模式不断涌现，价格行为也日趋复杂。实践中，汽车生产 销售领域存在价格标示不规范、价格欺诈、价格串通、非理性竞争等行为，严重扰乱了市场秩序，侵害了消费者和经营者的合法权益，不利于汽车行业高质 量发展。为统一监管规则，明确法律边界，引导各汽车生产销售企业依法合规经营，研究起草了《指南》。 《指南》共五章28条，主要内容聚焦于细化汽车生产企业价格行为规范、明确汽车销售企业价格行为要求、引导建立健全内部合规管理制度等三个方面。 在细化汽车生产企业价格行为规范方面，《指南》明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求。一是实行全流程价格管理， 要求建立覆盖整车销售、金融服务等环节全链条价格管理制度。二是规范促销与定价行为，要求返利政策清晰明确且以合同等形式约定，尊重经销商自主定 价权。三是依法打 ...

据国家市场监管总局网站12月12日消息，为规范汽车行业价格行为，国家市场监督管理总局研究起草了《汽车行业价格行为合规指南(征求意见稿)》(以下 简称《指南》)，现向社会公开征求意见。 据介绍，《指南》共五章28条，主要内容如下： 总体原则和要求(第1—5条)。明确《指南》的制定目的、依据和适用范围，规定价格行为应遵循的基本原则，并鼓励行业协会加强自律，推动行业价格合 规建设。 二是规范促销行为，要求显著公示促销规则、期限及限制条件，如实标明赠品信息。 三是细化价格欺诈形式，明确禁止误导性标价、虚假比较价格、不履行价格承诺等行为。 四是建立风险提示机制，鼓励平台对显著低价行为进行经营风险和消费风险双向提示。 细化汽车生产企业价格行为规范(第6—13条)。明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求。 一是实行全流程价格管理，要求建立覆盖整车销售、金融服务等环节全链条价格管理制度。 二是规范促销与定价行为，要求返利政策清晰明确且以合同等形式约定，尊重经销商自主定价权。 三是依法打击不正当价格行为，细化了多种表现形式。 四是强化公平定价约束，禁止对同等交易条件经营者实施价格歧视，禁止生产者之间 ...