美国著名作家 马克・吐温 讲过，历史不会重演，但总会惊人地相似。 这也许是他炒股失败以后的心路历程，也许是他留给后人的一个警醒，就是风险总会以某种相似的方式 不断重现。 01 美国虽然7月没有降息。 不过，美国9月降息的概率已经在急速上升，而且部分机构已经预测，美国可能会在9月降息50个基点。 这一幕似曾相识。 2024年美国7月原本应该降息25个基点，但是最终没有降息。结果就是2024年9月美国刚开启降息周期， 一上来就给市场放了个大招，直接下调50个基点。 这种操作让市场措手不及，全球资本市场短期快速暴跌。 美国的纳斯达克从接近21000点的位置跌到18000点以下，下调14%；而国内的大A市场更惨，直接从 3000的位置，一路往下走，到了2700点以下，回调10%。 非常惨烈，市场遍地都是哀嚎。 许多人，现在谈起2024年9月之前的行情依然是谈虎色变、心有余悸。 不过，这样的风险可能又要再次在今年9月重演。 很多人，特别是不怎么关注经济、没有投资经验的朋友可能会对此表示欢迎。 美国降息50个基点，岂不是历史罕见地向全球大放水吗？自己手里持有的房子、股票等等又要来一波上 涨。 据智通财经8月7日报道，高盛 ...

美联储副主席米歇尔.鲍曼的最新讲话释放重磅信号。 当地时间8月9日，鲍曼在美联储官网上发文称，她支持年内三次降息，并指出这一立场因美国近期疲弱的劳动力市场数据 而得到强化。鲍曼还呼吁美联储在9月会议上开始降息。 她表示，这将有助于避免劳动力市场出现进一步不必要的恶化，并降低在劳动力市场进一步恶化时，委员会不得不采取更 大幅度政策纠偏的可能性。 而早在当地时间8月4日，旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税通 胀持续存在，降息时机已经临近。戴利称，年内进行两次25个基点的降息看起来仍然是一个适当的重新调整，重要的是是 否在9月和12月都降息，而不是降息是否会发生。 高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点，若下一份报告中失业率进一步上升，则可能降息50个基点。 数据显示，7月当月就业岗位增长总计7.3万个，高于6月的1.4万个，但低于道琼斯10万个增长预期。6月和5月的总数被大幅 向下修正，其中6月的新增就业人数从之前公布的向下调整13.3万，而5月的人数向下调整12.5万，两个月合计向下调整了 25.8万个职位。 疲软的就业报告，包括大幅下修的数据，显示就 ...

美联储副主席米歇尔·鲍曼的最新讲话释放重磅信号。 当地时间8月9日，鲍曼在美联储官网上发文称，她支持年内三次降息，并指出这一立场因美国近期疲弱的劳动力市场数据而得到强 化。鲍曼还呼吁美联储在9月会议上开始降息。 据了解，美联储连续第五次会议将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。在上次决议中，鲍曼和另一位理事克里 斯托弗·沃勒一同投下了反对票，他们认为应该降息25个基点。 据了解，鲍曼分别于2018年、2025年3月被美国总统特朗普任命为美联储理事、美联储副主席。她还重申了自己的观点，即关税推 动的价格上涨不太可能持续性地推高通胀。 她指出，在基础通胀朝着2%目标持续轨道运行、总需求疲软以及劳动力市场出现脆弱性迹象的背景下，美联储应该关注就业目标 面临的风险。 当地时间8月1日，美国劳工部发布的7月非农就业人数增长大幅低于预期，且失业率小幅上升。此外，5月和6月就业数据也大幅下 调。 她表示，这将有助于避免劳动力市场出现进一步不必要的恶化，并降低在劳动力市场进一步恶化时，委员会不得不采取更大幅度政 策纠偏的可能性。 而早在当地时间8月4日，旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业 ...

8月7日公布的数据显示，美国至8月2日当周初请失业金人数从前值21.9万人小幅上扬至22.6万人。同时 公布的美国至7月26日当周续请失业金人数也从前值193.6万人上升至197.4万人。 近期，美国最新的非农就业人口数据大幅不及预期，同时前期的非农就业人口数据又大幅下修，这引发 了市场对于美国就业市场出现疲软的担忧。最新的初请失业金人数虽然没有大幅恶化，但是并没有得到 改善。 美联储的几位重要官员已经公开表示支持9月议息会议重启降息进程。这与近期一些经济数据出现疲软 迹象不无联系。不过，美联储主席鲍威尔在最新的讲话中再次强调对于调整货币政策的谨慎态度，这使 得美联储在9月降息平添了一丝变数。 不少的华尔街机构都认为，美国的财政政策不可持续。然而，美国政府又拿不出能够切实解决问题的方 案。这使得美国经济越来越沦为不折不扣的庞氏骗局，迟早会崩塌。 巴菲特先生说过："只有在潮水退去之后，我们才能够知道谁在裸泳"。 JerryZang 免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。一切有关市 场的准确信息，请以相关官方公告为准。市场有风险，投资需谨慎。 笔者认为，即便美联储在9月降 ...

因不满美国劳工部发布的最新就业数据，美国总统特朗普日前让劳工部下属的劳工统计局局长埃丽卡· 麦肯塔弗"走人"，并指控她"出于政治目的操纵就业数据"。这一举动引发美国舆论广泛关注。经济学家 和观察人士认为，没有确凿证据证明统计数据作假，疲软的就业数据或反映出美国经济形势恶化。 美国劳工部1日公布的数据显示，7月美国失业率环比上升，非农业部门新增就业岗位7.3万个，表现逊 于市场预期。同时，5月和6月非农业部门新增就业岗位数量较此前公布数据大幅下调，调整后分别为 1.9万个和1.4万个，表明美国就业市场明显降温。 特朗普质疑上述就业数据的真实性，但美国舆论普遍认为他的质疑缺乏依据。经济学家分析认为，前两 个月就业数据大幅下调，可能恰好反映出美国经济此前的隐忧被低估了。 有媒体分析指出，经济数据的收集本就存在滞后性。美国彼得森国际经济研究所高级研究员、前财政部 官员加里·赫夫鲍尔对新华社记者表示，联邦政府裁员等数据报告的延迟，可能是5月和6月就业数据下 调的一个原因。赫夫鲍尔认为，解雇劳工统计局局长充满政治意味，缺乏与绩效或能力有关的合理依 据。 尽管遭遇广泛批评，特朗普4日继续抨击就业数据。他称上周发布的就业报告 ...

美国劳工部1日公布的数据显示，7月美国失业率环比上升，非农业部门新增就业岗位7.3万，表现 逊于市场预期。同时，5月和6月非农业部门新增就业岗位数量较此前公布数据大幅下调，调整后分别为 1.9万和1.4万，显示美国就业市场明显降温。 特朗普质疑上述就业数据的真实性，但美国舆论普遍认为他的质疑缺乏依据。经济学家分析认为， 前两个月就业数据大幅下调，可能恰好反映出美国经济此前的隐忧被低估了。 新华社华盛顿8月5日电 记者手记｜当就业数据卷入"政治操纵" 美国有线电视新闻网报道认为，特朗普在低迷的就业数据公布后解雇统计官员，就如同输掉体育比 赛后指责裁判有偏见，企图将就业市场疲软的责任推卸给别人。 新华社记者熊茂伶 因不满美国劳工部发布的最新就业数据，美国总统特朗普日前让劳工部下属的劳工统计局局长埃丽 卡·麦肯塔弗"走人"，并指控她"出于政治目的操纵就业数据"。这一举动引发美国舆论广泛关注。经济 学家和观察人士认为，没有确凿证据证明统计数据作假，疲软的就业数据或反映出美国经济形势恶化。 有媒体分析指出，经济数据的收集本就存在滞后性。美国彼得森国际经济研究所高级研究员、前财 政部官员加里·赫夫鲍尔对新华社记者表示，联 ...

美国就业市场的突然降温，正让华尔街的交易员和经济学家们回想起去年夏天美联储的政策路径。 当时，美联储在7月会议上选择按兵不动，但随后公布的疲软就业报告迅速扭转了局面，促使官员们在9月会议上采取了激进的50个基点降息"补救"措施。如 今，类似的剧本似乎正在上演，市场正密切关注美联储是否会"故技重施"。 目前市场对大幅降息的预期正在升温。据追风交易台消息，花旗在8月1日的研报中预计美联储将在9月降息25个基点，但如果8月就业数据同样疲软，50个基 点降息的可能性显著增加。 过去三个月，美国平均就业增长仅为35000人。花旗研究甚至通过QCEW数据推测， 实际数字可能更低 ，初步修正数据预计将于9月9日发布，届时可能显示 这一期间的就业增长为负值。此外，联邦政府在过去六个月累计减少84000个工作岗位，也进一步凸显了就业市场的全面疲软。 市场热议：美联储9月或将大幅降息 这份意外疲软的就业报告，立即引发了市场对美联储"7月按兵不动、9月大幅降息"剧本重演的热议。据见闻此前文章，有"新美联储通讯社"之称的知名财经记 者Nick Timiraos表示， 这幅场景有"似曾相识"之感 ： 去年，美联储官员在7月的政策会议上 ...

Core Viewpoint - The recent ADP employment data indicates a concerning trend in the U.S. job market, with a significant drop in private sector employment, leading to speculation about potential interest rate cuts by the Federal Reserve [1][3][5]. Employment Data Analysis - The ADP report for June shows a decrease of 33,000 jobs in the private sector, marking the largest decline since March 2023, while the forecast was an increase of 98,000 jobs [3]. - Employment in goods-producing sectors rose by 32,000, but service-providing sectors saw a decline of 66,000 jobs, particularly in professional services, education and health services, and financial services [3]. - The upcoming non-farm payroll report is expected to reflect similar weaknesses, with predictions of job growth significantly below market expectations [5]. Federal Reserve's Policy Outlook - The weak employment data is influencing expectations for the Federal Reserve to consider interest rate cuts, with predictions of a potential cut as early as July if the non-farm payroll data is disappointing [6][7]. - The probability of a rate cut in July has increased to approximately 27.4%, up from around 20% prior to the ADP data release [7]. - U.S. Treasury Secretary has urged the Federal Reserve to act on interest rates, suggesting that current rates are too high and criticizing the Fed for lagging behind market signals [7].

Group 1: Employment Market Trends - The U.S. job market is showing signs of slowing growth, with average monthly job additions dropping to 124,000 in the first five months of the year, down from 168,000 in the previous year [1] - The Labor Department's routine revisions indicate that the monthly job growth for January to April was adjusted down by an average of 55,000 positions [2] - The ADP report for June revealed a decrease of 33,000 private sector jobs, with small businesses particularly affected, losing 47,000 jobs [3][4] Group 2: Challenges Facing Small Businesses - Small businesses are experiencing significant job losses, with an average monthly addition of only 5,300 jobs since 2025, compared to nearly 40,000 in the previous year [3] - Economic uncertainty is causing employers to slow down hiring, even as they avoid large-scale layoffs [4] Group 3: Demographic Changes Impacting Employment - Changes in population structure are limiting job growth potential, with net immigration in the U.S. expected to drop to zero or negative this year [5] - The domestic working-age population growth is nearly stagnant, which fundamentally alters the demand for job growth [5] - By the second half of 2025, the U.S. may only need to add 10,000 to 40,000 jobs per month to maintain the current unemployment rate of 4.2% [5]

Core Viewpoint - The recent ADP employment data indicates a concerning trend in the U.S. job market, leading to speculation that the Federal Reserve may consider an interest rate cut sooner than expected [1][3][7]. Employment Data Summary - The ADP employment report for June shows a decrease of 33,000 jobs in the private sector, marking the largest decline since March 2023, while the forecast was an increase of 98,000 jobs [3][4]. - Job growth in goods-producing sectors increased by 32,000, but service-providing sectors saw a decline of 66,000 jobs, with notable losses in professional services, education and health services, and financial services [3][4]. - Predictions for the upcoming non-farm payroll report suggest a significant shortfall, with UBS forecasting an increase of only 100,000 jobs and a rise in the unemployment rate to 4.3%, the highest since 2021 [4][6]. Market Reaction - Following the ADP report, U.S. stock indices showed mixed results, with the Dow Jones slightly down, while the Nasdaq and S&P 500 posted gains [1][2]. - The dollar index rebounded, rising by 0.44% after a period of decline, indicating a potential shift in market sentiment [6]. Federal Reserve Outlook - The likelihood of a Federal Reserve interest rate cut in July has increased, with market expectations rising from 20% to approximately 27.4% following the employment data release [7]. - U.S. Treasury Secretary emphasized the need for the Fed to act on interest rates, suggesting that the current rates are too high and that the Fed's policies may be lagging behind market signals [7].