6月15日，由山东省健康促进与教育学会主办、滕州市中心人民医院承办的"血透天使"暨山东省血液净化新进展系列研讨会(枣庄 站)在滕州市中心人民医院举行。 本次会议汇聚了枣庄市血液净化领域的护理专家、临床骨干及行业同仁，围绕血液透析感染防控、专科护理质量管理、医保推 动下透析室高质量发展、透析室管理规范、规范化技术操作等热点议题展开深度交流，以"规范、创新、发展"为核心，通过专 题讲座、工作坊与互动研讨等多种形式开展系列活动，为提升枣庄市血液净化护理水平注入新动能。 大会伊始，滕州市中心人民医院护理部主任殷侠致辞，希望各位专家同仁在学术交流中碰撞思想、收获新知，通过共同努力， 为血液净化患者带来更专业、更温暖的照护。 会议特别设置"滕医血透管理经验浅分享"环节，滕州市中心人民医院血液透析室刘琳琳护士长介绍了医院和透析室的基本情 况，分享了科室管理、院感防控、医保结算等工作亮点。 会后，与会人员参观了滕州市中心人民医院血液透析室，对透析室分区布局、环境与设施、信息化建设、医保收费管理等方面 进行了深入交流。 同时，会议还设置了5008S标准化操作、置管上下机导管维护、内瘘穿刺固定、透析留置针穿刺固定、彩超引导下血管 ...

2025 年 06 月 10 日 公司深度研究 买入/首次 山外山(688410) 昨收盘:14.39 山外山：血液净化设备国产龙头，全产业链布局前景广阔 ◼ 走势比较 (50%) (34%) (18%) (2%) 14% 30% 24/6/11 24/8/22 24/11/2 25/1/13 25/3/26 25/6/6 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 3.21/2.35 总市值/流通(亿元) 46.24/33.75 12 个月内最高/最低价 (元) 21.75/7.71 相关研究报告 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 研究助理：李啸岩 电话：0755-83682138 E-MAIL：lixiaoyan@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124070016 报告摘要 公司以血液净化设备起家，并将业务拓展至透析全产业链，并在业务 间形成协同。 ⚫ 血透器械受益于招采恢复、更新换代，CRRT 市场国产化率上升 2022 年我国接受治疗的 ESRD 患者渗透率仅为日本 1/4，潜在 ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 医药生物周报（25 年第 22 周） 优于大市 血液净化器械行业分析，关注产业链国产替代趋势 医药生物 优于大市·维持 本周医药板块表现强于整体市场，化学制药板块领涨。本周全部 A 股下跌 0.05%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 1.08%，中小板指下跌 1.55%， 创业板指下跌 1.40%，生物医药板块整体上涨 2.21%，生物医药板块表 现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 3.83%，生物制品上涨 3.14%，医疗服务上涨 2.46%，医疗器械上涨 0.54%，医药商业下跌 0.39%，中药上涨 0.62%。医药生物市盈率（TTM）34.03x，处于近 5 年历史估值的 69.61%分位数。 血液净化行业受益于人口老龄化与治疗渗透率提升。血液净化的基础治疗 方式包括血液透析/滤过/灌流、腹膜透析、连续性肾脏替代治疗、血浆 置换/吸附等。其中，血液透析是终末期肾病（ESRD）最主要的治疗方 式，全球 ESRD 患者数量持续增长，叠加中国透析治疗率远低于日美等 发达国家，政策推动下透析治疗渗透率提升空间巨大。连续性肾脏替代 治疗（CRRT）是急性肾 ...

5月19日，国内血液净化行业领军企业山东威高血液净化制品股份有限公司（以下简称"威高血净"）正 式登陆上交所主板，开启了资本市场新征程。 公开资料显示，威高血净成立于2004年。20多年以来，公司始终致力于满足全球肾脏病患者的血液净化 需求，重点布局血液透析和腹膜透析两大赛道，完成了以血液透析器、血液透析管路、血液透析机、腹 膜透析液为主的血液净化各主要产品线的全覆盖，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的 血液净化医用制品厂商之一。 深耕血液净化全产业链 根据弗若斯特沙利文数据，截至2023年，威高血净血液透析器、血液透析管路国内市场份额占比分别为 32.5%和31.8%，两项数据均位居行业第一。 在血液透析机和腹膜透析液领域，威高血净与日机装株式会社（以下简称"日机装"）、泰尔茂株式会社 设立合资企业，在中国大陆地区独家销售相关血液透析机和腹膜透析产品。其中，血液透析机通过合资 引进日机装技术，以24.6%的市占率位列行业第二，直逼费森尤斯医疗。 近年来，威高血净经营情况良好，盈利水平稳步上升。2022年至2024年，公司分别实现营业收入34.26 亿元、35.32亿元和36.04亿元；实现归属于 ...

思宇年度活动回顾： 首届全球眼科大会 | 首届全球骨科大会 | 首届全球心血管大会 即将召开： 2025年6月12日，首届全球医美科技大会 2025年7月17日，第二届全球医疗科技大会 2025年9月4-5日，第三届全球手术机器人大会 2025年5月19日， 山东威高血液净化制品股份有限公司 （简称：威高血净）在上海证券交易所主板 正式上市 ，股票代码为603014。 本次上市募集资金 10.91亿元 ，以每股26.5元的价格发行4113.9407万股，将用于智能化生产基地和研发中心建 设，进一步提升公司的核心竞争力。 # 血液净化市场概况 我国血液净化市场规模正以 年均15% 的速度增长，尿毒症患者数量突破300万人，叠加老龄化趋势，长期需求 明确。并且，根据弗若斯特沙利文数据， 我国血液透析医疗器械市场规模将 从2019年的116亿增至2025年的 211亿 ，并于2030年达到515.15亿元，增长潜力巨大。 在市场竞争中，威高血净具有显著优势，据弗若斯特沙利文数据，2022年，其 血液透析器和血液透析管路 的市 场份额均位列行业 第一 ，分别为 32.5%和31.8% ；透析机市场份额为24.6%，位 ...

上交所锣声传出。 73岁，他又IPO敲钟 市值200亿 陈学利，1951年出生于山东威海农村。23岁那年，他成为当地的村党支部书记，一干就是14年。后调任威海田村镇福利院，担任党支部书记兼院长。 投资界-天天IPO获悉，今日（5月19日），山东威高血液净化制品股份有限公司（简称"威高血净"）正式登陆上交所主板。发行价为26.50元/股，开盘涨 88.64%，市值一度超过200亿元。 上市前夕，威高血净开放唯一一轮融资，除了华兴新经济基金、招银国际等外界熟悉的投资机构外，还出现了鲜少露面的晨壹投资刘晓丹的身影。 而深究下来，威高血净是威高集团旗下子公司，身后创始人陈学利的故事颇为传奇始于山东威海农村，早年从输液器组装起家，一步步崛起为国内一次性 医疗器械龙头，至今坐拥四家上市公司。 转折出现在1988年，陈学利去苏州出差，偶然发现饭店服务员在组装一次性输液器，意识到商机近在眼前。回来后陈学利决心创业，从镇上借来2.5万元 成立国营山东威海医疗器械厂一分厂，次年更名为威海医用高分子制品总厂，也是威高集团的前身。 2004年，威高集团核心子公司威高股份在港交所上市，陈学利收获了第一家上市公司。上市后，威高集团开始瞄 ...

以下文章来源于天天IPO ，作者王露 天天IPO . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注IPO动态 欢迎加入投资界读者群 创始人坐拥四家上市公司。 上交所锣声传出。 作者 I 王露 报道 I 投资界-天天IPO 投 资 界 - 天 天 IPO 获 悉 ， 今 日 （ 5 月 19 日 ） ， 山 东 威 高 血 液 净 化 制 品 股 份 有 限 公 司 （ 简 称"威高血净"）正式登陆上交所主板。发行价为26.50元/股，开盘涨88.64%，市值一度 超过20 0亿元。 上市前夕，威高血净开放唯一一轮融资，除了华兴新经济基金、招银国际等外界熟悉的 面孔，还出现了鲜少露面的晨壹投资刘晓丹的身影。 而深究下来，威高血净是威高集团旗下子公司，身后创始人陈学利的故事颇为传奇—— 始于山东威海农村，早年从输液器组装起家，一步步崛起为国内一次性医疗器械龙头， 至今坐拥四家上市公司。 74岁，他又IPO敲钟 市值200亿 陈学利，1 951年出生于山东威海农村。23岁那年，他成为当地的村党支部书记，一干就 是1 4年。后调任威海田村镇福利院，担任党支部书记兼院长。 转折出现在19 8 8年，陈学利去苏州出差，偶然发 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - In Q1 2025, the company reported revenue of $8,700,000, a 3% year-over-year decline, but flat on a constant currency basis compared to $9,000,000 in Q1 2024 [31][34] - Gross margin for the quarter was 71%, consistent with the full year 2024, but lower than 76% in Q1 2024, primarily due to a 23% reduction in units produced [33] - The operating loss improved by 17% to $3,900,000 compared to $4,700,000 in 2024, driven by a 12% reduction in operating expenses [34] Business Line Data and Key Metrics Changes - Core product sales for CytoSorb were $8,700,000 in Q1 2025, representing a 3% year-over-year decline, with strong performances in international distribution offsetting disruptions in the German market [8][10] - The company aims to return German sales to growth in the second half of 2025 after two years of flat performance [10][15] Market Data and Key Metrics Changes - Germany accounts for approximately 40% of the company's sales, and the company is focusing on optimizing its sales strategy in this critical market [15] - The company is also expanding its presence in the Middle East and Africa through its Dubai subsidiary, which is expected to enhance market access [16] Company Strategy and Development Direction - The company is focused on generating new clinical data to guide physicians in optimizing CytoSorb use, which is expected to drive broader adoption and revenue growth [39] - The strategic initiative includes a realignment of the German sales team and approach to improve execution and results [31][32] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in the potential for growth in the second half of 2025, particularly in Germany, despite challenges from hospital reforms and pandemic-related issues [67] - The company is preparing for the potential commercial launch of DrugSorb ATR in the U.S. and Canada, with an initial market opportunity estimated at over $300,000,000 [27][41] Other Important Information - The company successfully executed a shareholder rights offering, raising $6,800,000, which strengthened its balance sheet and increased liquidity [34][36] - The company welcomed a new Vice President of Marketing for North America to lead the strategy for DrugSorb ATR [29] Q&A Session Summary Question: Confidence in FDA appeal and next steps if denied - Management expressed strong confidence in the strength of their submission and the compelling data from the STAR T trial, believing the chances during the appeal process are good [47][48] - If the appeal is unsuccessful, the company could pursue a new de novo submission using much of the original data, potentially shortening the review time [49] Question: Impact of clinical data on marketing and reimbursement in Europe - Management confirmed that strong clinical data will be leveraged to support reimbursement and health technology assessments across Europe [53] Question: Updates on European markets beyond Germany - The company is making good progress in major European markets, including the UK, and is seeing momentum in other EU countries [58][60] Question: Focus on other products in development - Currently, the primary focus is on DrugSorb ATR, with other technologies like HemoDefend VGA being considered for future discussions [62] Question: Visibility and confidence in reaccelerating growth in Germany - Management acknowledged the unique challenges in Germany but expressed optimism about the changes being implemented and early positive developments in Q2 [68]

在医疗健康产业蓬勃发展的当下，血液净化领域迎来了新的发展机遇。2025年5月8日，威高血净 （603014）成功启动A股网上申购，这不仅是企业发展的重要里程碑，更标志着中国血液净化行业迈向 新的阶段。作为行业龙头，威高血净此次借助资本市场的力量，将开启一段全新的征程，为行业发展注 入新的活力，也为投资者展现出巨大的成长潜力。 二十载深耕，铸就行业龙头地位 威高血净自2004年成立以来，始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售。在过去二十余年的发 展历程中，企业坚持以技术创新为驱动，以患者需求为导向，逐步建立起深厚的技术积累和全面的产品 布局。 资本助力，开启全新发展篇章 此次登陆A股市场，威高血净拟募资13.5亿元，这些资金将用于多个重要项目，为企业未来发展提供强 大的资金支持和战略保障。 在研发创新方面，部分资金将投入到研发中心建设项目。随着医疗技术的不断发展，血液净化领域对产 品的性能和质量要求日益提高。威高血净计划建设国际一流的研发实验室，引进先进的检测设备和高端 研发人才，重点开展新型透析膜材料、生物可降解透析管路等前沿技术的研究。通过加大研发投入，公 司将进一步提升自主创新能力，缩短与国际先进水 ...

5月8日，威高血净（603014）(603014.SH)开启申购，发行价格为26.5元/股，申购上限为1.1万股，市盈率 24.82倍，行业市盈率28.04倍，属于上交所主板，华泰联合证券证券为保荐人(主承销商)。 招股书显示，威高血净重点布局血液透析和腹膜透析两大赛道，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线 最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。公司的血液透析产品主要包括血液透析器、血液透析管路以及血 液透析机等，腹膜透析产品主要包括腹膜透析液等。 根据弗若斯特沙利文数据，2023年公司在国内血液透析器领域的市场份额占比为32.5%，位列全行业第 一；在国内血液透析管路领域的市场份额占比为31.8%，位列全行业第一。 本次发行实际募集资金扣除发行费用后，拟全部用于以下项目： | | | | 1 14 / 1/ 1 | | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金 | | | | | 投入金额 | | | 威高血液净化智能化生产建设项目 | 34,255.97 | 34,200.00 | | 2 | 透析器(赣州)生产建设项目 | 22,665.92 ...