｜2025年6月20日 星期五｜ NO.1中国银河证券：白电板块的投资主要看公司业绩稳定性 中国银河证券指出，白电板块的投资主要看公司业绩稳定性，分红率稳步提升与无风险利率下行带来的 估值提升趋势；黑电板块的投资机会主要在于全球竞争力提升背景下的业绩弹性；清洁电器的投资机会 在于行业自2023年三季度以来深度整合之后龙头胜出后的机会；此外，AI与具身机器人技术的渗透， 部分公司将引入有吸引力的新智能产品。 中信证券研报表示，我国医美行业市场空间大，认知度提升和客群老龄化有望驱动成长，其中注射类受 益于供给侧推动、增速或将快于行业整体。产品维度看，品类演进迭代创造发展机遇，新证稀缺性构筑 产品红利、中长期批文增加后格局或将U型演变，竞争要素由产品逐步升级至营销、市场、管理等多维 度综合能力；企业维度看，中国市场具备"有限创新"特征，头部企业或将依靠运营能力积淀保持领先。 基于此，我们提出两条投资主线：①产品维度关注品类迭代、单品突破机遇；②经营维度关注医美企业 综合能力构建，更加看好龙头企业持续领先能力。 免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 NO.2 ...

在2025陆家嘴论坛上，摩根士丹利亚洲首席执行官兼股票部全球联席主管高浩灃（Gokul Laroia）发表演 讲。 高浩灃指出，全球市场正出现前所未有的资金流重新分配。他提到，全球约有62万亿美元的资本投资于美国 （涵盖国债、股票、信贷、实物资产等各类别），而在过去十年中，这一数字增加了约30万亿美元。随着投资 者对多元化配置需求的增加，部分资金有望流出美国，而上海和香港凭借其金融基础设施和市场体系优势，有 望吸引其中相当部分资金流入。 高浩灃进一步指出，他认为香港为全球投资者提供了接触和参与的渠道，上海则是连接中国本土投资者的理想 场所，中国企业能从两地的密切合作中受益。他认为，两地之间的合作并非竞争关系，而是互补关系。香港在 金融基础设施方面高度开放，能够吸引市场参与者试水，而上海则拥有庞大且流动性强的市场，能够为市场参 与者提供更广阔的发展空间。 "目前，大约10%的中国公司股票由国际投资者持有，通过债券通、沪港通、深港通等渠道。"高浩灃建议，沪 港通、债券通、掉期通和理财通等已取得了诸多进展，未来希望进一步加强互联互通机制，甚至可以探索推 出"IPO通"，或是将跨境理财通扩展到大湾区之外，把上海市场也 ...

Core Insights - Shanghai is progressively achieving its goal of becoming an international technology and innovation center, with MWC Shanghai playing a crucial role in this transformation [1][9] - China has emerged as the largest mobile connectivity nation globally, leading in 5G user scale and technology development [1][10] - The mobile industry is projected to contribute over $2 trillion to China's economy by 2030, with growth rates expected to surpass the global average due to accelerated 5G application [3] Group 1: MWC Shanghai's Role and Significance - MWC Shanghai has been established for twelve years and is now a platform for showcasing China's mobile industry creativity, innovation, and leadership [4] - The event is expected to attract participation from approximately 150 countries and regions, focusing on regional market characteristics while accommodating international business needs [4] - The GSMA Innovation Hub at MWC Shanghai will feature cutting-edge technologies from leading Chinese companies, emphasizing the region's advancements in mobile technology [6] Group 2: Technological Advancements and Industry Development - Shanghai has built over 843,000 outdoor 5G base stations and 442,600 indoor small stations, establishing a leading advantage in 5G-A, optical networks, and industry-specific networks [4] - The city is promoting the development of a new generation of communication industry chains, focusing on satellite internet and 5G-A network applications [5] - MWC Shanghai will showcase key scenarios and pathways for "communication technology+" innovations, including AI, autonomous driving, and satellite communication [6] Group 3: Policy and Standardization - The Policy Leaders Forum (PLF) at MWC Shanghai will gather global policymakers and industry leaders to discuss the impact of AI, bridging the digital divide, and the future potential of mobile connectivity in the 6G era [9] - The forum will address the need for unified global communication technology standards to avoid fragmentation, which was a challenge before the advent of 4G technology [9][10] - MWC Shanghai is positioned not only as a technology showcase but also as a vital engine for promoting international cooperation and economic development [9]

1、 首个人形机器人泰山陪爬员来了 6月18日，"行者泰山"人形机器人在泰山盘道进行首次测试。记者了解到，"行者泰山"人形机器人由山东 优宝特智能机器人公司研发，落产开发到目前仅2个多月时间，能上楼梯、山地行走，拥有50多项核心专 利，计划应用于电网巡检 、智慧农业、户外搜救及工业作业等领域。根据百度百科信息，该机器人能以7. 2公里/小时的速度稳定奔跑，达到国内领先水平 。截至2025年2月，已升级至二代型号"行者泰山R2"，并 部署DeepSeek大模型实现智能交互 。其公开展示包括行走、踏步、跑步等基础动作演示 ，标志着山东在 智能制造领域取得突破性进展。 2、 人形机器人亮相毕业典礼 6月16日，上海理工大学2025届学生毕业典礼暨学位授予仪式举行，8000余名毕业生与老师、家长共同见 证这一盛典。典礼现场，上理工健康学院教师代表李清都带来的团队成员——"行者二号"人形机器人，以 独特的方式向即将踏上人生新征程的毕业生们"打招呼"，成为典礼上令人瞩目的科技亮点。"当'行者二 号'在全球首个人形机器人半程马拉松赛中拿下季军，在国际全地形挑战赛勇夺冠军时，机械腿摆动的轨 迹里，藏着你们多少个凌晨时光调试代 ...

详细会议介绍参看往期文章： （点击蓝字跳转） 论文出版 1.经评审为优秀的论文，将推荐到 《计算机集成制造系统》 （EI）、 《科学技术与工程》 （EI）、 《机器人》 （EI）、 《仿生智能与机器人(英文)》 （eSCI）、 《机床与液压》 （中文核心）、 《兵工自动化》 （中文核 心）、 《中国计量大学学报》 、 《新技术新工艺》 、 《 机器人技术与应用 》 等期刊，按相应要求修改后录用发 表，期刊版面费由编辑部收取。 2. 文章均发表在正刊，原则上 2025年12月前出版 。 报名开启｜顶流期刊征+2025智能机器人关键技术大会盛会将至！ 展览展示｜抢位2025智能机器人关键技术大会！高曝光商务合作虚位以待，共赴解锁新机遇 近年来，人工智能、具身智能与人形机器人技术的融合突破，正在重塑智能机器人的发展图景。" 2025智能机器人 关键技术大会 "将于 2025年7月22-24日 在 齐齐哈尔市 举办，大会 由《机器人技术与应用》杂志社发起，中国 自动化学会机器人专业委员会，中国人工智能学会智能机器人专业委员会、中国仪器仪表学会智能车与机器人专委 会和中国工程建设焊接协会机器人及智能焊接专业委员会联合支 ...

报告提到，中国不仅是最大的市场，而且可以说是世界创新中心，推动成本效率和下一代机器人技术的 发展。机器人正在重塑中国的制造业，随着它们变得更智能、更协作、更实惠，未来将对社会产生更深 层次的影响。 国家统计局公布的数据显示，5月份中国工业机器人产量同比增长35.5%，达到69056台；服务机器人产 量增长13.8%，达到120万台。据悉，机器人产业是"中国制造2025"计划的关键组成部分。去年中国占全 球工业机器人装机量的一半以上，目前中国拥有74.17万家机器人相关公司。 摩根士丹利报告指出，中国机器人市场规模预计将以每年23%的增幅快速增长，未来4年增长1倍以上， 巩固中国在全球机器人领域的统治地位。报告称，中国去年在全球机器人市场所占份额约为40%。预计 中国机器人市场规模将从2024年的470亿美元增长至2028年的1080亿美元。 大摩预测，中国的人形机器人市场预计将以每年63%的速度迅速扩张，从今年的3亿美元增长到2030年 的34亿美元。到2030年，中国预计拥有252.万人形机器人，到2050年将增加到3.02亿个，占全球人形机 器人总量的30%。 大摩分析师指出，今年将是人形机器人发展具有里 ...

此前， 库萨科技曾先后获得伏泰科技种子轮投资以及思得创投天使轮投资。 今年计划推出新款环卫机器人产品，覆盖更多环卫场景。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 上海库萨科技有限公司（以下简称 "库萨科技"） 日前 完成数千万元 Pre-A 轮融资。本轮融资由金水湖创投领投，融玺创投和无锡元启投资参与跟投，资金将用于现有无人清扫 机器人产品的升级迭代、新一代环卫机器人研发及市场拓展，持续推动机器人的规模化应用。 金水湖创投投资总监曾润来表示：作为本轮领投方，我们坚定看好库萨科技重塑城市服务底层的战略 价值 ——其以"轻图+视觉"融合架构在开放场景验证厘米级贴边清扫技术，成立不到两年即实现L4 级机器人量产及全国20城部署，帮助环卫作业运营成本降低40%以上；我们预判，团队技术闭环与 商业化模式的协同演进，将加速推动无人环卫成为智慧城市新基建的核心服务节点，并为城市管理提 供可扩展的数字化基础设施。 融玺创投高级投资经理张哲表示：现阶段环卫仍属于人力密集型行业，无人驾驶环卫机器人的引入， 有效减轻了工人劳动强度，提升了作业安全性与精准度， ...

□国银河证券|CGS SUPERMARK 胜在长期确定性，短在无缘新消费 — 家电行业 2025 年中期策略报告 研究所副所长、大消费负责人、家电首席分析师：何伟 家电分析师:杨策,刘立思,陆思源 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业深度 · 家用电器行业 胜在长期确定性,短在无缘新消费 家电行业 2025 年中期策略报告 核心观点 2025年06月14日 家用电器行业 | | | 分析师 何伟 ☎：021-20257811 网: hewei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525010001 杨策 ☎：010-80927637 网: yangce_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050005 刘立思 ☎: 010-8092-7655 网: liulisi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524070002 陆思源 网：lusiyuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S01305250600 ...

机构简介： 上海于翼资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"于翼资产"）成立于2016年2月25日，注册资本金 20上海于翼资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"于翼资产"）成立于2016年2月25日，注册资本 金2000万，私募管理人登记编号：P1031848，基金业协会观察会员。xa0于翼资产以主观股票多头策略 为主，其投资目标为"为客户赚取绝对收益，并寻求长期资本增值"。截止至2020年5月，于翼资产交易 层基金规模超57亿，并与多家证券及其子公司、FOF 、基金销售公司等机构建立了良好的合作关系。 xa0 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 根据市场公开信息及6月18日披露的机构调研信息，知名私募于翼资产近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）华荣股份 （于翼资产参与公司现场调研） 调研纪要：华荣股份在机构调研中表示，油价波动对公司防爆业务订单无直接影响，新疆煤化工产业将 迎来快速发展期，预计涉爆项目总投资规模达7000亿元，增量项目推进速度可能放缓。公司积极拓展海 外市场，成立沙特子公司、启动印尼营 ...

美联储连续第四次维持利率不变 官员仍预期年内两次降息 特朗普再次抨击鲍威尔 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利 率不变。新闻稿写道，尽管净出口的波动影响了美国数据，但近期指标显示，经济活动仍在稳健扩张。 失业率保持在低位，劳动力市场状况依然良好，通胀仍然略高。声明强调，联邦公开市场委员会 （FOMC）致力于在长期内实现最大就业和2%的通胀目标。尽管经济前景的不确定性已有所缓解，但 仍处于较高水平。委员会密切关注与其双重使命相关的各种风险。 为支持这些目标，FOMC决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。在考虑是否进一步调 整利率区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估即将发布的数据、经济前景的变化以及风险的平衡状 况。FOMC表示，将继续缩减其所持有的美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致 力于支持最大就业并使通胀回归2%的目标。 南向资金猛买港股！"五朵金花"，为何这么红？ 近期，港股医疗、科技、消费、红利、金融板块持续走高，形成港股"五朵金花"格局。同时，恒生沪深 港通AH股溢价指数创出近五年新低，反映出H股相 ...