1. Fed Independence Under Fire The Justice Department's criminal investigation into Fed Chair Jerome Powell escalated into an unprecedented institutional crisis, drawing condemnation from former Fed chairs Janet Yellen, Ben Bernanke, and Alan Greenspan. ...

美元走强 周二欧股涨跌互现，美股股指期货走低，投资者继续权衡伊朗地缘政治局势的发展，以及对美联储主席 鲍威尔展开的刑事调查。本交易日来看，交易员将同时迎来银行财报与通胀数据的"双重考验"。 截至发稿，道指期货跌0.14%，标普500指数期货跌0.15%，纳指期货跌0.27%。 泛欧斯托克600指数基本持平，主要地区股市涨跌互现。建筑类公司下跌抵消了银行股的上涨。 美国股指期货周二小幅回落，表现落后于全球股市，围绕对美联储主席鲍威尔的调查所引发的投资者焦 虑似乎略有缓和。随着财报季进入密集披露阶段，投资者在等待美国12月通胀数据出炉，以研判市场下 一步方向。 盘面显示，标普500指数期货下跌0.15%，投资者关注摩根大通即将公布的业绩。摩根大通（JPMorgan Chase）将于今晨率先拉开主要银行业绩披露序幕；与此同时，美国12月消费者价格指数（CPI）将于北 京时间晚9：30公布。 亚洲股市则明显走强，衡量亚洲股票的指数上涨接近1%，其中日本日经225指数在市场猜测首相高市早 苗可能宣布提前选举的背景下大幅走高。与此同时，日元跌至2024年以来最低水平，日债抛售带动全球 收益率上行。 部分共和党议员对司法部 ...

来源：滚动播报 摩根大通首席执行官戴蒙称，美联储的独立性不可或缺。 ...

12日，包括三名美联储前主席在内的美国十余名前财经要员发表联合声明，批评特朗普政府对联邦储备 委员会主席鲍威尔发起刑事调查。声明说，调查将削弱美联储的独立性。签署这一声明的三名美联储前 主席分别是珍妮特·耶伦、本·伯南克和艾伦·格林斯潘，此外美国财政部前部长和白宫经济顾问委员会前 主席等前财经要员也参与了声明的联署。声明说，美联储的独立性对美国经济表现至关重要，而对鲍威 尔的刑事调查企图削弱美联储的独立性。声明强调，这种前所未有的做法可能给通胀形势和整体经济运 行带来极为不利的影响。（央视财经） 来源：滚动播报 ...

普遍共识认为，独立的央行对任何发达经济体都至关重要，只要看看土耳其或阿根廷，就能明白让行政 权力干预国家货币当局会有多具灾难性。 对于美联储，其甚至是全球金融的基石，美国总统特朗普干预美联储就是越过红线，意味着招致恐慌和 潜在的厄运。但话说回来：人生苦短，何妨一试（YOLO）？ 司法部向美联储主席鲍威尔发出刑事调查传票的消息，仅仅让金融市场受到了短暂且温和的惊吓。至于 那些视美联储独立性为底线问题的美国企业领袖们呢？他们同样无动于衷，至少在公开场合是这样。 过去一年里，随着特朗普无休止地施压要求降低利率，鲍威尔一直是特朗普最喜欢的出气筒。鲍威尔在 上周日晚间发表声明，透露联邦检察官正在调查美联储和他本人，表面理由是鲍威尔关于美联储总部翻 修成本超支的国会证词。 然而，这种私下的恐慌并没有公开的迹象。没有任何大型企业、贸易团体或CEO站出来表达他们对美联 储的担忧，而美联储设定利率的权力直接影响着企业的运营方式。 代表美国最大公司CEO的商业圆桌会议（Business Roundtable）未回应置评请求。 Sonnenfeld指出了哈雷戴维森（Harley-Davidson）的例子。2018年特朗普第一个任期 ...

盘前市场动向 3. 截至发稿，WTI原油涨2.14%，报60.59美元/桶。布伦特原油涨1.72%，报64.97美元/桶。 | 器 伦敦布伦特原油 | 2026年3月 | 64.97 | 65.19 | 63.84 | +1.10 | +1.72% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ■ WTI原油 | 2026年2月 | 60.59 | 60.83 | 59.47 | +1.27 | +2.14% | 市场消息 政府停摆"压低"11月通胀后，美国12月CPI或反弹至2.7%。美国12月CPI数据将于北京时间周二21：30公布。市场目前预计， 美国12月CPI将同比上涨2.7%、环比上涨0.3%;核心CPI将同比上涨2.7%、环比上涨0.3%。美国消费者价格或于12月加速攀升。 原因在于，11月与政府停摆相关的干扰因素人为地压低了通胀水平，而进入12月，这些因素可能已发生逆转。这一情况进而强 化了市场对于美联储本月维持利率不变的预期。市场目前普遍预期，在1月27日至28日召开的会议上，美联储会维持基准隔夜 利率在3.50%至3.75%这一区间不变。 ...

美国前财长、美联储前主席珍妮特·耶伦近日在接受美国媒体采访时警告称，美国司法部对现任美联储 主席杰罗姆·鲍威尔展开的刑事调查是"对美联储独立性的最严重攻击"，此举旨在迫使美联储屈从于美 国总统的政治压力。 她认为，一旦美联储失去独立性，被迫帮助政府为赤字融资，或将威胁美国经济稳定。 签审 | 王昆鹏 监制 | 邹浩宇 来源 | 总台环球资讯 编译、视频 | 李琳 耶伦在特朗普首个总统任期的第一年继续担任美联储主席，在任期结束后被鲍威尔接替。随后，她在前 总统拜登执政期间出任财政部长。 ...

来源：金十数据 国外 1. 瑞银：对美联储独立性的担忧，可能会促使其立场更加偏向鹰派 瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万撰文称，对在任美联储主席提起刑事调查，最终可能反而 有助于强化央行的独立性。市场反应显示，投资者对美联储在不受政治干预情况下管理利率的能力的担 忧正在上升。尽管资产价格整体波动不大，但长期美债收益率走高、美元走弱。多诺万表示，鲍威尔的 强硬态度可能意味着他不愿在今年辞去美联储理事职务；同时，也有迹象显示美国参议院可能会推迟确 认新任美联储主席的提名。他还指出，市场对央行独立性的担忧，可能会在未来的货币政策决策中转化 为一种偏鹰派的力量。 2. 高盛：料美联储仍将依据数据作出决策，不因调查压力而偏颇 高盛首席经济学家Jan Hatzius周一表示，美联储主席面临刑事起诉威胁将加剧市场对央行独立性的担 忧，但他预计美联储仍会基于经济数据做出政策决策。Hatzius在2026年高盛全球战略会议上表示："显 然，关于美联储独立性可能受到冲击的担忧在增加，而针对鲍威尔主席的刑事调查最新消息进一步强化 了这种担忧。"他补充道："我毫不怀疑，鲍威尔在剩余任期内仍将根据经济数据做出决策，而不会因压 力 ...

美联储主席鲍威尔遭刑事调查一事继续发酵！ 当地时间1月12日，美联储主席鲍威尔"被调查"的消息，占据了美国各大媒体的显著位置。市场担忧， 此事将对美联储的独立性带来实质性冲击。 同日，包括美联储前主席、美国财政部前部长在内的多名美国前财经要员发表联合声明，批评特朗普政 府对鲍威尔发起刑事调查。 据彭博援引知情人士表示，在特朗普政府大幅升级对美联储的施压行动后，全球多家央行行长正在草拟 一份声明，以声援美联储主席杰罗姆·鲍威尔。这份联合声明预计将以国际清算银行（BIS）的名义发 布，并将对所有央行开放签署。该声明最早可能于当地时间周二发布。 有分析师警告，随着市场对美联储独立性及美联储抗通胀意愿的担忧加剧，投资者会要求更高的利率以 弥补本金受损的风险，从而导致债券收益率进一步上行。这将提高消费者的借贷成本，尤其是抵押贷款 利率。 联名批评 据央视新闻消息，美国十余名曾在财经界担任要职的人士12日发表联合声明，批评特朗普政府对联邦储 备委员会主席鲍威尔发起刑事调查。 签署这一声明的包括多名美联储前主席、美国财政部前部长和白宫经济顾问委员会前主席。声明说，美 联储的独立性对美国经济表现至关重要，而对鲍威尔的刑事调查 ...

SAC：S0490520090001 SAC：S0490525070005 SFC：BUX667 丨证券研究报告丨 世界经济与海外市场丨点评报告 [Table_Title] 美联储独立性下降，长端利率就能下了吗？ ——海外热点冷思考系列 2 报告要点 [Table_Summary] 美国司法部拟起诉鲍威尔，核心原因在于特朗普政府中期选举压力巨大，降息争取选举迫在眉 睫。我们认为：1）特朗普政府此举与其压降中长期利率的目的或将"背道而驰"——降息可以 带动短端下行，但通胀上行风险增加提升期限溢价，美债利率曲线进一步陡峭化可能性更高； 2）美联储独立性受损，美国资产吸引力下降，美元指数下行压力较大，黄金配置价值再度凸显； 3）降息预期增加，铜、铝等大宗商品以及新兴市场股市将进一步受益。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 黄帅 敬成宇 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 美联储独立性下降，长端利率就能下了吗？ 2] ——海外热点冷思考系列 2 [Table_Summary2] 事件描述 美联储主席鲍威尔于美东时间 ...