推动中长期资金入市，培育耐心资本，既是深化资本市场投融资综合改革的需要，也是推动科技创新、 产业升级和高质量发展的重要举措。 30万亿银行理财在参与资本市场过程中，如何在践行"三投资"理念，壮大长期投资力量的同时，实现稳 健投资收益，提升投资者获得感？ 在近日由上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经共同推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀 实践"系列访谈中， "我们对接下来资本市场的投资机会持积极乐观的态度。"交银理财多资产投资部总经理高歌结合政策支 持、基本面向好、市场环境优化、上市公司理念实践变化等因素提到，当下资本市场预期和生态都已明 显改善，理财公司等机构投资者不仅要会"借风使舵"，更要有穿越风暴的信心和勇气。 发挥稳健投资优势，全生命周期陪伴提升投资者体验 新"国九条"对资管机构的投研能力和产品创新服务都提出了更高要求，不仅督促树立"理性投资、价值 投资、长期投资"理念，还提出了从规模导向向投资者回报导向转变，把投资者获得感放在更重要位置 的要求。 强调投资者回报对理财行业意味着什么？高歌认为，理财产品与公募基金存在多方面不同。首先，理财 产品定位是以稳健投资、绝对收益为导向；其次，理财资金能 ...

在近期上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实 践"系列访谈中，汇添富基金研究总监刘伟林表示："近两年，以ETF为代表的指数基金高速发展，既是 资本市场和行业不断发展成熟的必然结果，也有部分周期性因素的助推。" 刘伟林进一步分析，面对指数基金快速发展，基金公司会顺应市场需求，加大指数产品的开发和供给力 度，用主动权益能力赋能指数编制、指数配置等。同时，由于我国仍处在快速发展阶段，科技创新驱动 的结构性机会仍会不断涌现，主动基金仍大有可为。 主被动基金出现"逆转" 主动权益基金曾在公募市场占据主导地位，明星基金经理频出，投资者追捧热情高涨。然而，时过境 迁。近年来市场风格切换频繁、结构性行情加剧，主动权益基金业绩与规模持续承压。与之形成鲜明对 比的是，以ETF为代表的被动投资异军突起，甚至上演了一场"逆袭"大戏。 Wind数据显示，截至今年一季度末，剔除偏债混合型基金，包括股票型和混合型基金在内的权益市场 总规模合计为6.98万亿元。其中，主动权益产品的规模为3.49万亿元，同比减少1903亿元，指数型产品 的规模则为3.5万亿元，同比增加53%。值得注意的是，在去 ...

当前，国际竞争环境发生变化，半导体、集成电路等典型的"长坡厚雪"赛道重要性凸显。但与传统领域 相比，硬科技领域的投资具有高成长潜力、高技术风险、高市场不确定性的"三高"特性，融资面临挑 战。基于这一背景，机构应该如何破局？ "三投资"理念能提高资本市场的资源配置效率，引导资金更多投向有长期发展前景的企业，实现资源的 合理配置。 近期，上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实 践"系列访谈中，中保投资等机构代表在专题研讨会上指出，险资投向硬科技领域时，可通过创新运用 PE、S基金、并购等方式构建"风险可控、期限适配、综合赋能、接力接续"的新型投资通路。 聚焦硬科技领域 张戬介绍，S基金是非常适合保险资金配置的投资品类。从风险收益特征角度看，S基金的底层资产相 对比较清晰，最大程度减轻了"盲池"的风险，且缩短了投资期限，有可能取得更高的年化收益率。此 外，科技领域的投资和保险资金的信用判断逻辑、固定收益思维存在差异。保险资金从零起步培养科技 金融投资的基因、流程、制度和人才，时间上容易错过优质资产布局的最佳时机。 "围绕'企业家+科学家'提早布局，赋能并陪伴科创企业从 ...

"叔本华说，人生就像一个钟摆，在痛苦和无聊之间摆动，而投资者的情绪也总是在极度悲观跟极度乐 观之间摆动。" 近日在由上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践行''三 投资理念优秀实践"系列访谈中，中泰资管首席投资官徐志敏对投资者情绪作出如上描述。 而投资者情绪波动往往会导致非理性的投资行为发生，在当前复杂多变的金融市场环境下，投资者面临 着诸多挑战与机遇，这也使得"三投资"理念成为其提升投资获得感的重要指引。 一方面，投资产品的复杂性和多样性在满足投资者多元化需求同时，也增加了投资者的决策难度。部分 投资者由于缺乏专业的投资知识和经验，在面对众多投资选择时容易陷入盲目跟风的困境，导致投资损 失。 另一方面，市场的短期波动往往会给投资者带来巨大的心理压力。市场行情瞬息万变，资产价格的大幅 波动容易引发投资者的情绪波动，导致非理性投资行为。 那么，投资者作为投资结果的第一责任承担者，如何通过践行"三投资"理念，避免陷入盲目跟风的困境 以及非理性投资陷阱？ 首先，投资者需要树立理性投资的理念，提升自身投资认知水平。其次，找到值得信赖的投资管理人对 投资者也至关重要。 在国君资管权益投资部总经 ...

过去五年，公募基金行业经历了一场深刻的信任洗礼。在结构性行情的影响下，主动权益基金从前期全 民追捧的巅峰时刻，到2024年末规模缩水超四成，口碑也出现明显反转。今年以来，即使市场有所回 暖、权益业绩提升，但行业仍在为过去以规模为导向造成的信任"欠账"还债。 Wind数据显示，今年一季度获得正收益的主动权益类基金里，有近七成产品遭遇净赎回。"微涨就 走""解套即赎回"，也意味着投资者对公募基金主动管理能力的信任重建远比净值修复更为复杂。 面对行业积弊和信任危机，监管层多次提倡基金行业真正站在持有人角度转变营销模式，其中关于"三 投资"理念（理性投资、价值投资、长期投资）的要求，无疑需要投资机构把投资者的体验感和获得感 放在更重要的位置上。 "'三投资'理念，不只是一个全社会广泛共识的口号，更是一项长期性、艰巨性、系统性的重要工程， 需要市场主体从各自功能定位出发共同努力。"在近期上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经 联手推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实践"系列访谈中，汇添富基金副总经理袁建军表示。 黄海进一步解释称，理性投资通过客观分析减少非理性行为，其中重视基本面，理性合规交易，不盲从 不跟风， ...

完整节目将于5月9日15:00在第一财经官网/APP"秒懂金融"专题上线，并在5月10日17:00于第一财经 电视"秒懂金融"栏目播出，敬请关注。 为倡导"三投资"理念，帮助广大投资者加深对资管行业和管理人的理解，上交所、上海资产管理协会 和第一财经组织首届优秀实践资管机构接受访谈，共同打造了《秒懂金融·资管行业践行"三投资"理 念优秀实践系列访谈》专题节目，来自公募基金、银行理财、保险资管、信托公司、券商资管等资管 领域优秀实践展示机构的相关人士将分享"三投资"理念、实践经验以及所思所想。 "三投资"理念会给资本市场带来什么样的影响和变化？券商资管应当如何通过践行"三投资"理念，有 效应对复杂多变的市场环境、提升核心竞争力以及满足投资者日益多元化的需求？ 本期节目邀请到国泰君安资管泛权益投资负责人、总裁助理、首席研究官孙佳宁、国泰君安资管权益 投资部总经理助理范杨、国泰君安资管基金经理朱晨曦作为嘉宾。节目中，三位嘉宾将分享国泰君安 资管是如何践行"三投资"理念，做到不负客户信任，为持有人创造价值。 为贯彻中央金融工作会议精神和新"国九条"部署要求，大力推动中长期资金入市，树立理性投资、价 值投资、长期投资的 ...