【导读】主动权益类基金纷纷"开门迎客" 中国基金报记者 曹雯璟 2026年伊始，A股市场重回4000点，并创出近10年新高，与此同时，一些限购的主动权益基金纷纷恢复大额申购。短短 4 个交易日，华 夏、中欧、信达澳亚、国泰、景顺长城、西部利得、华富、新华、金鹰等 基金公司 旗下多只主动权益类基金"开门迎客"，其中不乏绩优基 金。 主动权益类基金纷纷"开门迎客" 沪上一位公募人士表示，年初A股迎来 " 开门红 " 与此同时，多只绩优基金、新基金集中恢复申购 。 这 一方面 体现了机构对今年行情的 乐观 预期 ，通过快速打开申购，可及时布局机会、吸引增量资金 ； 另一方面也 顺应了机构资金的配置节奏 。 短期 来 看，保险年终结 算完成，开始重新配置权益资产， 基金 开放日常申购便于吸纳年初回流的部分机构资金。 沪上一位基金行业分析师认为，除了看好市场走势、资金吸纳等常见因素外，年初渠道方推动"开门红"营销活动的需求，也成为部分基金 选择开放日常申购的动因。年初银行通常会全面推广各类金融产品，待一季度市场方向更为明朗后，再集中资源进行重点布局。 2026年A股整体有望继续走强 结合宏观经济、股市估值以及流动性 等 ...

投资本质是陪优秀企业成长 面对如何构建差异化投资策略的提问，丁天宇分享了她的方法论——核心是陪伴优秀企业成长，而非追 逐市场风格。 当公募基金行业在《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)的指引下驶入新航 道，主动权益类基金的核心价值与未来方向备受市场关注。其投资理念将如何演进，又将如何为投资者 创造可持续的回报？近日，《证券日报》记者专访了中金基金权益部基金经理丁天宇，围绕上述议题展 开深入探讨。 丁天宇认为，行业正迎来以业绩比较基准为锚的深度变革，投资逻辑将加速回归均衡配置与个股研究。 与此同时，拥抱AI(人工智能)等科技工具、创新投资者陪伴模式，将成为基金管理人构建差异化"护城 河"的关键。 投资回归均衡与专注 《行动方案》提出，强化业绩比较基准的约束作用。对此，丁天宇认为，这将推动主动权益类基金的投 资运作发生三大积极变化。 第一，过度偏离基准博弈赛道或风格的模式将逐步转变。过去部分基金通过重仓单一产业方向(如消费 电子、新能源、半导体等)博取高收益，但高波动性可能导致投资者"赚了行业趋势却未获得实际收 益"。《行动方案》通过强化管理人与投资者的利益绑定，促使基金公司在行业与风格层面 ...

此外，还有公募机构凭借投研平台扎实、团队能力突出，在2025年手握多只"翻倍基"。以易方达基金为 例，其旗下共有10只产品跻身"翻倍基"行列，数量在行业内领先。其中，易方达基金基金经理武阳在管 的3只基金，在2025年净值增长率约达120%，展现了出色的行业配置能力；秉持均衡成长风格的易方达 基金基金经理刘健维，同样有3只在管产品2025年的净值增长率超过110%。 然而，一时的业绩爆发或许有市场风格的加持，真正衡量基金管理能力的，是其能否为投资者提供可持 续的长期回报。基金净值能否不断创出新高，是一个重要的观察维度。根据资讯数据统计，在2025年12 月份，上述4100只主动权益类基金中有500多只产品创下了成立以来的净值新高。 业内人士分析称，2025年，主动权益类基金诞生75只"翻倍基"，既是对过去一年公募基金管理人主动管 理能力的一次检验，也在一定程度上预示着未来行业发展的趋势——业绩的爆发或将更依赖于对产业趋 势的深刻洞察、对上市公司的深度研究，以及建立在强大投研平台之上的、可持续的投资方法论。 2025年正式收官。过去一年中，A股市场在结构性震荡中走出了上升曲线，上证指数一度站上4000点关 口， ...

2025年，A股震荡向上，主要指数纷纷上涨，大盘指数也一度重回4000点。得益于市场行情向好，主动 权益类基金也取得了突出成绩。公开数据显示，全市场有九成基金在2025年取得正收益，翻倍基多达 151只（份额分开计算，剔除QDII，下同）。从业绩榜前十名来看，均为主动权益类基金，且均布局了 AI算力相关个股，其中最高收益率超200%，刷新了国内公募基金年度收益率上限。展望2026年，业内 人士认为，A股牛市有望持续。对于2025年大热的科技板块，有观点指出该板块仍是2026年的重要主 题，也有观点认为，应警惕其结构性/阶段性回调风险。 科技创新仍是新年重要主题 回顾2025年，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，A股市场呈现出"哑铃"型结构，一方面是低估 值、高股息的银行股大涨，带动指数向上突破4000点，另一方面是科技成长股大涨，预计以人形机器人 芯片、半导体算力算法、固态电池为代表的科技股依然在2026年有进一步上升的机会。 | 库号 | ▲ 证券代码 | 证券简称 | 复权单位净值增长率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [起始交易日期] 2025- ...

2025年12月30日，由中国证券报主办的"改革与重构——2025公募基金高质量发展大会暨第22届基金业 金牛奖颁奖典礼"圆满落下帷幕，刚刚过完20岁生日的华商基金荣获行业权威奖项——"主动权益投资金 牛基金公司奖"，这是对华商基金坚守主动管理、践行高质量发展的至高褒奖，是对华商基金以持有人 利益为先、持续提升投资者获得感的荣耀见证。 据悉，本届基金业金牛奖是《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后的首届评选，与证监会强调 的"从'重规模'向'重回报'转变""突出强化与投资者的利益绑定"等核心原则同频共振。评选以五年及以 上的长周期考核为核心，取消三年期奖项，坚决纠正短期业绩导向，与监管层"督促基金公司全面实施 长周期考核，明确三年以上考核权重不低于80%"的要求高度契合。 国泰海通证券数据显示，截至2025年9月底，华商基金近5年、近7年主动权益类基金、主动固收类基金 的绝对收益排名，均在开展同类业务的基金公司中排名前三位。凭借令市场瞩目的长期回报表现，华商 基金在本次金牛奖评选中最终脱颖而出，荣获"主动权益投资金牛基金公司奖"。 一路走来，华商基金的每一个深耕公募行业、坚守主动管理的坚实脚印，都有金牛奖的 ...

不过，行业的繁荣并未同步转化为投资者的普遍获得感，"基金赚钱，基民不赚钱"始终是公募行业面对 的核心挑战。为应对这一挑战，2025年相关政策陆续落地：5月，中国证监会印发《推动公募基金高质 量发展行动方案》（下称"行动方案"）；12月，中国证券投资基金业协会下发《基金管理公司绩效考核 管理指引（征求意见稿）》（下称"指引"）。 华南某公募基金基金经理表示，行动方案拉开了公募基金行业系统性改革的序幕，指引则在此基础上围 绕绩效考核方面进一步细化。"比如，对长周期的考核，让长期投资理念从口头上的倡议，变成更有约 束力的刚性制度。" 指引规定了具体的定量指标，如：基金投资收益指标中，3年以上中长期指标权重不得低于80%；对主 动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重不低于80%。 "长周期的考核机制，使我在持有一些研发投入大、短期难盈利但长期前景看好的标的时，能更从容一 些。"上述基金经理说。 ◎记者 陈玥 聂林浩 在公募高质量发展的进程中，面对更严格的考核、更激烈的竞争及被动投资带来的压力，主动权益类基 金经理如何更好地适应行业节奏，拓展职业生涯的新路径，成为业内外关注的焦点。 考核体系重大改革 中国证券投资基 ...

从股票型指数基金的布局思路来看，呈现场内场外双线驱动的特点。据统计，无论是ETF，还是场外指 数增强基金，年内发行数量、规模均创历史新高。进一步分析发现，头部基金公司重点发力ETF及ETF 联接基金，部分以权益投资见长的基金公司则聚焦指数增强基金。 股票型基金发行规模劲增，主要源于指数基金的高速发展。今年以来，股票型指数基金发行规模达到 4004.71亿元，这也是股票型指数基金年度发行规模史上首次突破4000亿元。 "股票型指数基金发行火热的背后，反映出行业的新变化。指数基金凭借风格明晰、费率低的特点，吸 引越来越多的投资者涌入。同时，前几年主动权益类基金业绩表现不佳，信任的恢复还需要时间，因此 以主动权益类基金为代表的混合基金发行规模虽有所起色，但是距离高峰期依然有较大差距。"沪上某 基金公司人士告诉记者，基金公司今年明显加大股票型指数基金的布局力度。 ◎记者 赵明超 华商基金在接受上海证券报记者采访时表示，投资者对基金产品的需求已经开始由追逐明星基金经理向 投资工具化产品转变，特别是对风格清晰且具备获得持续超额收益能力的产品需求日益提升。与此同 时，在监管政策与市场环境双向推动下，指数化投资发展正迎来战略 ...

公募年度"成绩单"即将落定 主动权益领涨2025年 长期业绩成关注重点 进入12月下旬，2025年公募年度"成绩单"也将迎来落定。统计数据显示，2025年以来，在市场整体复苏 背景下，主动权益类基金在迎来九成以上实现正回报率，39只净值"翻倍基"的同时，还"包揽"了年度排 名前列。从长期业绩来看，一批基金产品近三年内回报亮眼，在结构性行情凸显的市场中实现了稳健收 益。展望2026年，公募机构普遍认为，市场风格或迎来进一步平衡，企业盈利修复将成为核心关注要 素。（经济参考报） 股票型ETF月内净申购超400亿份 宽基ETF受资金青睐 12月份以来，股票型ETF呈现资金净买入状态，月内净申购份额达400.96亿份。在股票型ETF中，宽基 ETF受到投资者青睐。数据显示，截至12月22日，宽基ETF月内净流入金额超100亿元，达111.37亿元。 中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局。（证券日报） 内外资共振可期 2026年中国股票或迎"增量资金潮" 近期，多家知名机构研判，2026年A股与港股市场有望迎来内外资共同驱动的"增量资金潮"。这不仅反 映了资金面的预期改善，更映射出在 ...

郭晨凯 制图 ◎记者 赵明超 时来天地皆同力。在近一年的行情中，公募基金"质效双升"，公募基金总规模已逼近37万亿元，ETF最 新规模高达5.8万亿元，部分绩优基金凭借业绩实现规模跃迁，成为影响市场的重要力量。 公募基金的市场话语权持续提升，深度重构A股市场的生态环境和价值发现逻辑，成为市场稳定器、价 值发现者，并引领着价值创造。 稳定器： ETF成为市场中流砥柱 今年以来，ETF规模实现爆发式增长。据Choice测算，截至12月19日，ETF总规模达5.83万亿元，较去 年底大增2万多亿元，再创历史新高。 从结构来看，权益类ETF成为"主力军"，最新规模合计为4.47万亿元，较去年底增长近1.3万亿元。 南方基金权益投资部总经理张延闽在接受上海证券报记者采访时表示，近年来监管层持续鼓励长线资金 入市，中央汇金等长线资金多次通过申购宽基ETF来稳定市场，起到了极强的风向标作用。新"国九 条"也明确建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。指数基金产品线愈发完整，极大丰富了指数 基金生态。 "投资者需求也在发生变化。指数基金'低成本，更透明'的产品特性，与如今的投资者较为契合。越来 越多的机构投资者如保险、年 ...

"明年'AI+机器人'和'AI+自动驾驶'有望迎来产业落地关键节点，带来堪比今年AI基础设施的投资 机会。" 临近年末，业绩榜单已被一群"新生代"基金经理刷屏。他们凭借重仓人工智能（AI）赛道的新兴成 长股"一举成名"，所管理的主动权益类基金实现规模和业绩双增长。 《国际金融报》记者注意到，算力是这些基金普遍重仓的赛道。Wind数据显示，截至12月11日， 已有近50只主动权益类基金年内净值涨超100%，个别基金净值甚至涨超200%。 为何"含科量"高的基金会在今年迎来高光？ 中欧基金基金经理代云锋认为，北美市场AI推理侧初步落地商业闭环，让科技投资在今年5月迎来 高光时刻，直接推动AI基建投资驱动力从训练需求转向推理需求。推理侧需求的释放，为行业景气度 的长期逻辑提供了有力支撑。 作为AI基础设施的核心要素，CPO概念在今年获得了公募基金的极大关注。"作为AI算力建设的必 备环节，其需求具备较强的确定性，行业龙头公司净利润显著增长，契合公募资金对高成长性资产的配 置偏好。"排排网财富研究员隋东向《国际金融报》记者表示，CPO有望成为公募基金新的重点配置方 向。明年AI产业投资应紧扣真实需求与技术壁垒两大主线 ...