俄罗斯舆论研究中心当地时间24日基于一项调查说，超过半数俄罗斯民众认为俄乌冲突可能在2026年结束。 据乌克兰方面24日消息，乌总统泽连斯基在记者简报会上公布了最新版俄乌"和平计划"草案的20点内容，强调这份"框架文 件"中的条款可能在谈判过程中有修改。 俄乌代表团21日在美国佛罗里达州分别与美方官员会谈。按威特科夫说法，两场会谈"富有成效和建设性"，但他没有提及谈判 进展的细节。泽连斯基22日说，乌俄"和平计划"草案的核心内容已准备就绪，各方"非常接近真正的成果"，但仍有乌方或俄 方"没有准备"接受的内容。 俄罗斯舆论研究中心副主任米哈伊尔·马莫诺夫在年终总结中说，中心对1600名俄罗斯民众的调查显示，55%的调查对象认为， 俄罗斯有望在2026年结束对乌克兰的特别军事行动；七成调查对象认为俄罗斯2026年将比2025年"更成功"。 独立民调机构列瓦达中心的数据显示，大约三分之二俄罗斯民众支持俄乌和谈，这是乌克兰危机2022年2月全面升级以来支持和 谈民众占比最高的一次。 克里姆林宫24日说，俄总统普京听取了俄罗斯官员与美国总统特使威特科夫接触的汇报，俄方正就最新版俄乌"和平计划"草案 拟定立场。据悉，俄舆 ...

【文/观察者网 王一】欧洲多名官员近来频频向公众渲染一种"对俄战争或即将到来"的氛围。为了让北 约成员国加大军事投入，一名该组织高官也"卖惨"称，真要与俄罗斯陷入长期冲突，北约可"打不起"。 美国彭博社12月19日报道称，北约盟军海上司令部司令、英国海军中将迈克·厄特利（Mike Utley）警告 称，北约军队目前尚不具备应对一场长期冲突所需的"韧性"，这一表态凸显出欧洲尚未做好与俄罗斯进 行长期对抗的准备。 厄特利表示，西方军队需要为一个更加复杂的战场环境做好准备，这一环境不仅涵盖传统军事威胁，还 包括网络攻击等非传统安全挑战。在他看来，尽管北约在整体能力上优于俄罗斯，但并不一定具备在持 久战中维持战力的能力。 "我们是否具备所期望的韧性？我认为过去10个月的讨论已经表明，不，我们不具备。"厄特利称，"但 各国已充分认识到这一点，并愿意在相关能力建设上加大投入，以增强我们的韧性。" 显然，厄特利的目的是希望北约各成员国提高国防开支。除西班牙外，所有北约成员国今年已同意，到 2035年将至少3.5%的国内生产总值用于核心防务项目，另有1.5%投入相关领域，但实际拨款进展相对 缓慢。 厄特利表示，北约的投入最终 ...

新华社北京12月16日电 英国《金融时报》15日报道，美国总统特朗普本月早些时候对欧洲的尖锐 批评在欧盟内部引发分歧，一些欧洲国家担忧强烈回应美方批评可能不利于乌克兰危机解决。知情人士 说，北约秘书长吕特等人劝欧盟委员会主席冯德莱恩保持沉默。 美国在本月初发布的国家安全战略报告中尖锐批评欧洲盟友，特朗普在随后的采访中就移民政策、 结束乌克兰危机等议题继续对欧洲表达不满，称欧洲日渐"衰落"。《金融时报》援引多名欧洲官员的说 法报道，美国对欧洲的批评在欧盟委员会内部引起震动，欧洲领导人对如何回应产生分歧。 这是2024年10月4日在比利时布鲁塞尔拍摄的欧盟委员会大楼。新华社记者赵丁喆摄 两名知情人士告诉《金融时报》记者，吕特等人上周要求冯德莱恩在回应美方时不要批评特朗普。 一名欧盟官员说，欧洲与美国围绕贸易协议、北约军费开支以及对乌军事援助三个议题谈判，但某 种程度上这三个议题其实是同一个议题，即"让美国留在欧洲"。 《金融时报》报道，一些欧洲国家领导人认为，美国现阶段在推动俄乌和谈方面发挥了重要作用， 为了让美国继续斡旋，欧洲不应让欧美在防务开支方面的分歧扩大。另有观点则认为，欧洲以沉默应对 美国的批评"令人气 ...

月线（长线多） 支撑：3255 周线（中线多） 支撑：4065 日线（波段多） 支撑：4230 ② 15:00 英国11月失业率 ③ 15:00 英国11月失业金申请人数 黄金 四小时（短期） ④ 16:15 法国12月制造业PMI初值 ⑤ 16:30 德国12月制造业PMI初值 ⑥ 17:00 欧元区12月制造业PMI初值 ⑦ 17:30 英国12月制造业PMI初值 ⑧ 17:30 英国12月服务业PMI初值 ⑨ 18:00 德国12月ZEW经济景气指数 ⑩ 18:00 欧元区12月ZEW经济景气指数 ⑪ 18:00 欧元区10月季调后贸易帐 ⑫ 21:30 美国11月失业率 ⑬ 21:30 美国11月季调后非农就业人口 ⑭ 21:30 美国10月零售销售月率 ⑮ 21:30 美国11月平均每小时工资年率 ⑯ 21:30 美国11月平均每小时工资月率 ⑰ 22:45 美国12月标普全球制造业PMI初值 ⑱ 22:45 美国12月标普全球服务业PMI初值 ⑲ 23:00 美国9月商业库存月率 ⑳ 次日01:45 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话 注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议， ...

2025.12. 15 本文字数：2173，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 兰州大学政治与国际关系学院副教授韦进深告诉第一财经记者，泽连斯基关于乌克兰不加入北约的表 态是俄乌冲突爆发以来乌克兰立场的重大变化，也是泽连斯基对于俄乌局势演变和美欧态度变化作出 的妥协。 乌克兰放弃加入北约（来源：新华社资料图） 乌克兰放弃加入北约 封图 | 央视新闻 隔夜，乌克兰"北约梦碎"。 据央视新闻报道，14日，乌克兰总统泽连斯基在柏林会晤美国特使前夕表示，乌克兰已放弃加入北 约的目标，以此换取西方的安全保障，作为结束俄乌冲突的妥协方案。 "加入北约对乌克兰而言才是真正的保障，但鉴于美国和部分欧洲伙伴对此持反对立场，乌方同意接 受美欧提供类似于北约第五条集体防御条款的安全保障。"他表示。至于具体安全保障的内容，泽连 斯基称，乌谈判代表团成员、乌武装部队总参谋长格纳托夫将与美军方讨论，很快将知晓相关细节。 泽连斯基的最新声明与他此前的坚持，以及自2014年来乌克兰明确的外交战略目标形成反差。就在 本月初，泽连斯基还就"战时选举"问题首次松口。在俄乌冲突延宕进入第四年之际，乌克兰接连作出 重大的立场改变，是为什么 ...

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摘要今日周三(12月10日)亚盘时段，国际黄金目前交投于4217美元附近，截至发稿，国际黄金最新报 4214.74美元/盎司，涨幅0.19%，最高上探至4217.77美元/盎司，最低触及4206.06美元/盎司。目前来 看，国际黄金短线偏向看涨走势。 今日周三(12月10日)亚盘时段，国际黄金目前交投于4217美元附近，截至发稿，国际黄金最新报4214.74 美元/盎司，涨幅0.19%，最高上探至4217.77美元/盎司，最低触及4206.06美元/盎司。目前来看，国际黄 金短线偏向看涨走势。 特朗普严厉批评欧洲领导人软弱，并声称俄罗斯在与乌克兰的任何和谈中都占据主动，这进一步加剧了 欧美之间的紧张关系。他敦促乌克兰总统泽连斯基"必须采取行动，正视现实"，并称乌克兰"正输掉战 争"。 作为回应迹象，泽连斯基周二表示，他愿意举行被推迟已久的选举，但强调在持续遭受俄军攻击的情况 下，乌克兰需要外部帮助才能顺利举行选举，并确保军人能够参与投票。他还透露，近期由欧洲和乌克 兰官员敲定的20点计划修改内容，可能会在12月10日与美国分享，并预计本周将与特朗普的国家安全团 队成员会晤。 然而，谈判仍面临三大主要分歧：乌克 ...

美国代表维特科夫和库什纳12月2日到达莫斯科，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫发表的消息称，普京将在克里姆林宫接见美方代表，而参 加会见的美方代表只有维特科夫和库什纳，再就是一名翻译，没有其他人员参与。 维特科夫也很有意思。《华尔街日报》在11月29日报道称，维特科夫给乌克兰提出了一个意见，让乌克兰不要再那么执着地要求美国提 供战斧巡航导弹了，还不如让美国给乌克兰提供十年的关税豁免，这样就能为乌克兰经济注入强劲动力。 实际上，已经出现了这样的迹象。12月1日，《大西洋月刊》报道称，弗洛伊丁此前与美国防部高层保持着全天候的密切沟通，但近期联 系已"完全中断"。文章称："例如，特朗普政府未就其暂停向乌克兰提供某些武器供应的决定预先发出警告。" 因此，德国不得不通过德国驻美国大使馆来和五角大楼取得联系。 在11月23日曝光的美方提供的俄乌和平28点计划中，曾提出在停火之后，美国在乌克兰部署战斧巡航导弹，来为乌克兰提供安全保障， 以替代之前乌克兰一直坚持要求的北约在其国内驻军的诉求，因为俄罗斯坚决反对北约在乌克兰境内驻军。 而维特科夫传达出的意思意味着，美国可能连这个替代方案可能也不答应了。最有可能的原因当然仍然是，俄罗斯 ...

Report Summary Industry Investment Rating No industry investment rating is provided in the report. Core Viewpoints - Gold: Trump's inauguration has brought extreme global turmoil, shifting inflation expectations to recession expectations, making it difficult for gold prices to decline. Recent Fed rate - cut expectations and optimistic expectations of Russia - Ukraine peace talks, along with liquidity concerns, still provide upward momentum for gold prices, but the momentum is limited [9]. - Silver: Silver prices mainly follow gold prices. Due to concerns about tariffs, silver prices are more likely to see an expanded increase. However, the actual shortage may be limited, and investors are advised to be cautious when chasing high prices [12]. Section Summaries 1. Previous Day's Review - Gold: Due to strong demand for Japanese bond auctions and the stabilization of the cryptocurrency market, liquidity concerns eased, and gold prices fell slightly. COMEX gold futures dropped 0.84% to $4238.70 per ounce. The US dollar index fell 0.09% to 99.3. The basis was - 5.21, indicating a spot discount to futures. Gold futures warehouse receipts increased by 450 kilograms to 90,873 kilograms [4]. - Silver: With the easing of liquidity concerns and the cooling of the supply - shortage game, silver prices fluctuated significantly. COMEX silver futures rose 0.01% to $59.15 per ounce. The basis was + 2, indicating a spot premium to futures. Shanghai silver futures warehouse receipts increased by 20,930 kilograms to 594,632 kilograms [5]. 2. Daily Tips - Gold: Today, focus on the US November ADP employment figures, PMI data from China, the US, and the EU, and speeches by the ECB president and officials. Trump's hint at the Fed chairmanship and other factors have stabilized risk appetite, causing gold prices to fall slightly. The premium of Shanghai gold has converged to about - 4.7 yuan per gram, showing cautious sentiment in the domestic market [4]. - Silver: The spot - futures structure of Shanghai silver is gradually being repaired, and the supply - shortage game has cooled. The premium of Shanghai silver has expanded to 420 yuan per gram, indicating strong domestic sentiment. Although there is still upward momentum for silver prices, investors are advised to be cautious when chasing high prices [5]. 3. Today's Focus - 09:00: Fed Chair Powell's speech - 15:00: The Bank of England releases its financial stability report - TBD: The OECD releases the latest economic outlook for its member countries and other major economies - 18:00: Eurozone November CPI preliminary value and October unemployment rate - 23:00: Fed Governor Bowman attends a hearing of the US House Financial Services Committee on financial regulatory supervision - Next day 06:00: RBA Governor Bullock and Assistant Governor Kent attend a hearing [14] 4. Fundamental Data - Gold: The 20 - day moving average is upward, and the K - line is above the 20 - day moving average. The main net position is long, and the main long position has increased [4]. - Silver: The 20 - day moving average is upward, and the K - line is above the 20 - day moving average. The main net position is long, but the main long position has decreased [5]. 5. Position Data - Gold: As of December 2, 2025, the long position of the top 20 in Shanghai gold decreased by 0.07% to 175,022, the short position decreased by 1.70% to 60,292, and the net long position increased by 0.81% to 114,730 [30]. - Silver: As of December 2, 2025, the long position of the top 20 in Shanghai silver decreased by 4.24% to 394,144, the short position decreased by 3.60% to 303,086, and the net long position decreased by 6.31% to 91,058 [32]. - SPDR Gold ETF: The ETF position has been increasing in a fluctuating manner [34]. - Silver ETF: The ETF position has increased significantly and is still higher than the same period in the past two years [37]. - Gold Warehouse Receipts: Shanghai gold warehouse receipts have increased slightly, while COMEX gold warehouse receipts continue to decrease but remain at a high level [38][39]. - Silver Warehouse Receipts: Shanghai silver warehouse receipts have increased slightly and are at the lowest level in the past six years, while COMEX silver warehouse receipts continue to decrease [41].

CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年12月2日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、基本面：日本央行的鹰派言论引发了对全球流动性收紧的担忧，金价受银价拉动 上涨；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体上 涨，10年期美债收益率涨7.33个基点报4.087%；美元指数跌0.03%报99.41，离岸人 民币对美元小幅贬值报7.0720；COMEX黄金期货涨0.24%报4265.00美元/盎；中性 2、基差：黄金期货963.28，现货957.5，基差-5.78，现货贴水期货；偏空 3、库存：黄金期货仓单90873千克，增加450千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k ...