丨证券研究报告丨 投资策略丨专题报告 [Table_Title] 9 月 W4 港股资金：南向流入互联网，外资加码 消费者服务——"重估牛"系列之港股资金面 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 9 月 22 日至 25 日，南向资金净流入 144.93 亿港元，主要流入可选消费零售、有色金 属、半导体、硬件设备、软件服务等行业，排名前五的行业合计净流入 122.34 亿港元。南向资 金净流入最多的五个行业是：可选消费零售（69.64 亿港元）、有色金属（19.92 亿港元）、半 导体（11.98 亿港元）、硬件设备（10.92 亿港元）、软件服务（9.89 亿港元）。主要流出医药 生物（-14.92 亿港元）、耐用消费品（-2.55 亿港元）、消费者服务（-2.25 亿港元）、汽车与 零配件（-2.16 亿港元）、化工（-1.37 亿港元）等行业。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 SAC：S0490524010002 SFC：BTR264 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 9 月 W ...

9月26日南向资金成交活跃股 | 代码 | 简称 | 成交金额（万港元） | 成交净买入（万港元） | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 09988 | 阿里巴巴-W | 1750064.42 | 241208.18 | -3.20 | | 09660 | 地平线机器人-W | 287288.84 | 86343.71 | -8.49 | | 00700 | 腾讯控股 | 509549.34 | 79298.75 | -0.92 | | 01810 | 小米集团-W | 1394643.22 | 60523.51 | -8.07 | | 02228 | 晶泰控股 | 146656.39 | 19072.75 | -1.78 | | 00412 | 山高控股 | 299176.23 | 13041.49 | -4.59 | | 02015 | 理想汽车-W | 95023.56 | 11409.62 | -1.86 | | 09880 | 优必选 | 218518.91 | -983.09 | -5.04 | | --- | --- | --- | --- ...

9月26日南向资金全天成交额1609.21亿港元，成交净买入105.41亿港元。 （亿港元） 卖出成交额 证券时报•数据宝统计显示，9月26日恒生指数下跌1.35%，南向资金合计买入成交857.31亿港元，卖出 成交751.90亿港元，合计成交额1609.21亿港元。 （亿港元） 成交净买入 具体看，港股通（沪）买入成交542.38亿港元，卖出成交468.71亿港元，合计成交额1011.09亿港元，成 交净买入73.67亿港元；港股通（深）买入成交314.93亿港元，卖出成交283.19亿港元，合计成交598.12 亿港元，成交净买入31.74亿港元。（数据宝） （亿港元） 港股通（深） 314.93 283.19 31.74 港股通（沪） 542.38 468.71 73.67 合计 857.31 751.90 105.41 南向资金今日成交概况 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 买入成交额 ...

从基本面来看，恒生科技指数盈利增速领先。据兴业证券统计，2025Q2，港股主要指数中，恒生科技 收入、净利润同比增速领先。恒指、恒生综指、恒生综指-非金融、恒生科技收入同比增速分别为 2.45%、2.29%、1.33%和14.43%，净利润同比增速分别为-1.12%、3.63%、2.21%和16.18%。 流动性方面，国投证券复盘指出，历史上美联储一旦开启降息，恒生科技往往兼具绝对收益和超额收 益。9月美联储降息以及后续"降息周期"概率提升将直接缓解港股自8月份以来面对的流动性困境。 近期，港股科技板块活跃不断，南向资金也延续加仓动作。据Wind数据显示，昨日（9月25日），南向 资金全天净买入约110.46亿港元，大幅净买入阿里巴巴-W46.32亿港元，买入腾讯控股11.11亿港元。截 至9月25日，今年以来，南向资金净买入超过11400亿港元，是去年同期2倍以上。 值得一提的是，又一布局恒生科技的ETF产品即将上市。 根据天弘基金此前公告，恒生科技ETF（520920）成立于9月22日，9月30日上市交易。截至2025年9月 23日，该基金场内份额持有人户数为6018户，平均每户持有的基金份额为202,7 ...

每经AI快讯，9月26日，截至发稿时，南向资金净买入额超10亿港元。 ...

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 今日（9月25日）南向资金ETF买入及卖出成交额为7.72亿港元，较前一日减少15.49亿港元，占南向资 金今日成交额的0.49%。 具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额5.29亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额2.43 亿港元。（数据宝） 南向资金ETF买入及卖出成交额 港股通（沪）（亿港元） 5.29 港股通（深）（亿港元） 2.43 港股通合计（亿港元） 7.72 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint - The Hang Seng Index experienced a slight decline of 0.13% on September 25, with southbound capital transactions totaling HKD 156.31 billion, indicating a net inflow of HKD 11.046 billion [1][2]. Southbound Capital Transactions - Total southbound capital transactions amounted to HKD 1,563.10 million, with buy transactions at HKD 836.78 million and sell transactions at HKD 726.32 million, resulting in a net buy of HKD 110.46 million [1]. - The breakdown of transactions shows that the Shenzhen Stock Connect had a total transaction amount of HKD 577.51 million, with net buying of HKD 62.16 million, while the Shanghai Stock Connect had a total transaction amount of HKD 985.59 million, with net buying of HKD 48.30 million [1]. Active Stocks - Alibaba-W led the southbound capital transactions with a total transaction amount of HKD 182.84 million and a net buy of HKD 46.32 million, despite a closing price drop of 1.15% [1][2]. - Other notable stocks included Xiaomi Group-W with a total transaction amount of HKD 114.02 million and a net sell of HKD 8.02 million, and SMIC with a total transaction amount of HKD 77.63 million and a net buy of HKD 9.59 million [1][2]. Continuous Net Buying - Alibaba-W and SMIC were highlighted for their continuous net buying, with Alibaba-W experiencing 25 consecutive days of net buying totaling HKD 720.86 million, while SMIC had 5 consecutive days with a total net buy of HKD 25.60 million [2].

Core Points - On September 25, southbound funds recorded a total transaction amount of 156.31 billion HKD, with a net buy of 11.046 billion HKD [1] - The Hang Seng Index fell by 0.13% on the same day, while southbound funds had a total buy transaction of 83.68 billion HKD and a sell transaction of 72.63 billion HKD [1] - The breakdown of transactions shows that the Shanghai-Hong Kong Stock Connect had a buy transaction of 51.69 billion HKD and a sell transaction of 46.87 billion HKD, resulting in a net buy of 4.83 billion HKD [1] - The Shenzhen-Hong Kong Stock Connect had a buy transaction of 31.98 billion HKD and a sell transaction of 25.77 billion HKD, leading to a net buy of 6.22 billion HKD [1] Transaction Overview - Total buy transaction amount: 83.68 billion HKD [1] - Total sell transaction amount: 72.63 billion HKD [1] - Total net buy amount: 11.046 billion HKD [1] - Breakdown of southbound funds transactions: - Shanghai-Hong Kong Stock Connect: - Buy: 51.69 billion HKD - Sell: 46.87 billion HKD - Net Buy: 4.83 billion HKD [1] - Shenzhen-Hong Kong Stock Connect: - Buy: 31.98 billion HKD - Sell: 25.77 billion HKD - Net Buy: 6.22 billion HKD [1]

证券时报•数据宝统计显示，9月24日恒生指数上涨1.37%，南向资金合计买入成交835.31亿港元，卖出 成交698.27亿港元，合计成交额1533.58亿港元。 （原标题：南向资金今日净买入137.04亿港元） 9月24日南向资金全天成交额1533.58亿港元，成交净买入137.04亿港元。 具体看，港股通（沪）买入成交520.12亿港元，卖出成交467.87亿港元，合计成交额987.99亿港元，成 交净买入52.25亿港元；港股通（深）买入成交315.19亿港元，卖出成交230.40亿港元，合计成交545.59 亿港元，成交净买入84.79亿港元。（数据宝） 南向资金今日成交概况 | | 买入成交额 | 卖出成交额 | 成交净买入 | | --- | --- | --- | --- | | | （亿港元） | （亿港元） | （亿港元） | | 港股通（深） | 315.19 | 230.40 | 84.79 | | 港股通（沪） | 520.12 | 467.87 | 52.25 | | 合计 | 835.31 | 698.27 | 137.04 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资 ...

Group 1 - The total trading volume of southbound funds in ETFs today is 2.322 billion HKD, a decrease of 4.922 billion HKD compared to the previous day, accounting for 1.51% of the total trading volume of southbound funds today [1] - The trading volume for Hong Kong Stock Connect (Shanghai) ETFs is 1.525 billion HKD, while for Hong Kong Stock Connect (Shenzhen) ETFs it is 0.797 billion HKD [1] - The combined trading volume for both Hong Kong Stock Connects is 2.322 billion HKD [1]