头部券商的投行工作曾经是多少优秀学子梦寐以求的去向。不过近两年时间，随着投行业务连续下滑，不少投行人士纷纷改行，除了考公之 外，入职上市公司当董秘也成为重要选项之一。 5月19日收盘后，科创板上市公司毕得医药发布公告称，董事会同意聘任王轩担任公司董秘。简历显示，她曾在中信建投投资银行部任职多 年，任高级副总裁、保荐代表人，曾主持或参与多个投行项目。 据统计，2024年以来，有24位新任A股上市公司董秘曾有保荐代表人资格，其中不乏多位来自头部券商投行部门相关领导岗位的资深投行人 士。与此同时，今年以来，业内保代总人数大幅减少超250人，此前多年保代人数持续上行的趋势迎来拐点。中信建投保代转投上市公司 简历显示，1985年出生的王轩具有较为丰富的资本市场工作经验，曾就职于中信建投投资银行部，任高级副总裁、保荐代表人、内核委员。 而在此次出任毕得医药董秘之前，王轩自今年2月起就开始担任公司投资者关系总监。 公开信息显示，毕得医药原董秘李涛已于今年3月离职。由此看来，此次公司新聘董秘有"补缺"的意味。2023年、2024年李涛的年薪均为100 万元左右，不过其在公司还兼任财务总监。 公开资料显示，王轩在中信建投任职期 ...

本文字数：1511，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 周斌 又有多家券商因投行业务违规被监管"点名"。据上交所近日披露，因违反上市公司再融资分类审核 机制适用规定，中信证券（600030.SH）、国投证券及多位保代被监管警示。 2025.05. 19 上交所认定，上述两家券商未审慎关注可能影响审核程序适用的事项，出具的核查意见与实际情况不 符，履行保荐职责不到位，相关项目保荐代表人，对此负有直接责任。对此，上交所予以监管警示， 并要求当事人采取切实措施进行整改，对照相关问题进行内部追责，并向上交所书面整改报告。 从监管披露的投行违规罚单来看，上述两家券商近一年内均曾因首发上市业务违规受到深交所纪律处 分。 根据深交所披露的监管函，2024年11月，中信证券在担任深圳市皓吉达电子科技股份有限公司IPO 项目保荐人过程中，存在对发行人实控人认定和控制权稳定性的核查程序执行不到位、未督促发行人 准确、完整披露控股股东的重大股权转让情况，被深交所采取书面警示的监管措施。 2024年9月，国投证券在担任苏州奥德高端装备股份有限公司IPO项目保荐人过程中，存在未对发行 人报告期内部分资金拆借予以充分关注并审慎核查、 ...

智通财经5月18日电，又有多家券商因投行业务违规被监管"点名"。据上交所近日披露，因违反上市公 司再融资分类审核机制适用规定，中信证券、国投证券及多位保代被监管警示。同时，华福证券、五矿 证券也因在投行业务执业过程中存在多项违规行为，分别被上交所和深交所予以书面警示。据记者不完 全统计，截至5月18日，今年以来，已有超过30家券商因投行业务违规被监管"点名"。从违规受罚情况 来看，监管部门对中介机构违规行为，坚持"罚到痛处、禁到怕处"，同时加强了对中介机构收费、投行 内控等方面的监管。 (第一财经) 涉投行业务违规 中信、国投等多家券商遭监管警示 ...

53岁的张秋云是雷厉风行的实干家，刚出任中原证券董事长没几天，就带着团队开始拜访企业，2025年5月初去了河南种业集团。 "（中原证券）应积极发挥'河南资本市场战略性载体'功能作用和社会职能……助力河南种业集团在资本赛道上腾飞"带着公司常务副总 裁、执委会委员、郑州投行总部、企业融资总部等部门的相关负责人，张秋云向河南种业集团董事长赵博表达了中原证券的合作希望。 之所以才上任就马不停蹄地"跑业务"，是因为张秋云接手的中原证券，正面临着"业绩下滑、自营不佳、IPO项目停滞"的局面，如何带领 这家老牌券商实现业绩提升，是她必须考虑的问题。 衍生品亏损9亿拖累利润 天眼查显示，中原证券成立于2002年11月8日，注册资本464288.47万元，法定代表人鲁智礼。鲁此前的身份是公司董事长。 截图来源于天眼查 成立12年之后，2014年6月，中原证券实现了在香港上市；2017年1月又完成了在上交所主板上市，成为在香港和境内主板上市的券商，风 头一时无两。 但是2024年，中原证券的营收、利润开始遭遇严峻挑战。 财报数据显示，2024年，中原证券实现营收16.90亿元，同比下降14.13%；归母净利润同比增长16.18% ...

在券商行业2024年整体营收净利双增的亮眼成绩单下，投行业务却不尽如人意。数据显示，2024年，42 家上市券商投行收入同比下降27.4%，仅有6家券商实现正增长。 《证券日报》记者梳理年报发现，这一轮行业洗牌呈现出鲜明的分化特征：传统头部券商增长乏力，而 部分中小券商却凭借灵活机制实现弯道超车。当前市场格局下，如何突破发展瓶颈、实现转型升级，已 成为摆在所有券商面前的必答题。 投行业务结构分化显著 据数据统计，42家上市券商2024年共实现营业收入5088.47亿元，同比增长7.32%；实现归母净利润 1478.35亿元，同比增长15.88%，营收及净利润实现"双增"。 从投行业务来看，42家上市券商投行业务实现净收入306.8亿元，同比下降27.4%，仅有6家券商实现正 增长。其中，首创证券（601136）股份有限公司同比增长91.15%；第一创业（002797）证券股份有限 公司同比增长46.40%；太平洋证券股份有限公司同比增长38.43%；广发证券（000776）股份有限公司 同比增长37.42%；南京证券（601990）股份有限公司同比增长17.07%；中国银河（601881）证券股份 有限公司同 ...

公司披露2024年年报 2024年，公司实现自营业务收入145.00亿元（+24.24%），是业绩增长的主要驱动力。公司2024年交易 性金融资产布局与2023年有所不同，债券投资比重提升，权益类投资比重小幅下降，其中，债券投资规 模占比56.86%，股票和基金投资规模合计占比39.04%。此外，公司场外期权衍生品业务规模小幅缩 减，截至报告期末，收益互换存续规846.99亿元（-15.03%），场外期权存续规模1,345.58亿元 （-9.81%）。 公司代销金融产品业务规模扩张，截至24年底，公司金融产品保有数量（除现金管理产品"天天发"外） 16,760只（+51.40%），金融产品销售规模（除现金管理产品"天天发"外）人民币5039.91亿元 （+13.63%）。另一方面，公司公募基金销售保有规模保持行业领先，2024年下半年，公司权益基金、 非货币市场基金、股票型指数基金保有规模分别为1,202亿元、1,666亿元、1087亿元，均排名券商行业 第二。 股债承销规模行业领先 2024年，公司实现投行业务净收入20.97亿元（-30.95%），其中，股权主承销规模达到548.97亿元 （-39.87% ...

上 市 公 司 非银金融 2025 年 04 月 30 日 中国银河 (601881) ——股权投行业务实现突破，自营业务增长亮眼 报告原因：有业绩公布需要点评 | 买入（维持） | | --- | | 市场数据： | 2025 年 04 月 29 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 15.87 | | 一年内最高/最低（元） | 19.33/9.70 | | 市净率 | 1.6 | | 股息率%（分红/股价） | 1.92 | | 流通 A 股市值（百万元） | 114,953 | | 上证指数/深证成指 | 3,286.65/9,849.80 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 10.28 | | 资产负债率% | 81.03 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 10,934/7,243 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/3,691 | 一年内股价与大盘对比走势： 04-29 05-29 06-29 07-29 08-29 09-29 ...

收监管罚单 21世纪经济报道记者向北 广州报道 证监会调查显示，华林证券存在个别投行项目中存在尽职调查不充分、质控与内核核查把关不严、立项 程序不规范等问题，违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》及《证券公司投资银行类业务内部控制 指引》相关规定。时任分管投行业务高管朱文瑾、投资银行部总经理葛其明被认定对前述问题负有责 任。 因投行业务存在多项违规行为，华林证券收到监管部门罚单。 因此，证监会决定对华林证券、朱文瑾、 葛其明采取监管谈话的行政监管措施。同时，证监会要求， 华林证券应引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作 规范，诚实守信、勤勉尽责， 切实提升投行业务质量，严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问 责，并向西藏证监局提交书面问责报告。 2025年4月1日，华林证券公告称，近日收到中国证监会行政监管措施决定，因投行业务存在个别项目尽 职调查不充分，质控、内核核查把关不严等多项违规，公司及时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资 银行部总经理葛其明被采取监管谈话的行政监管措施。 华林证券表示，公司在收到《决定》后高度重视，将深刻吸取教训，深入查找问题并整改到位，确 ...

Core Viewpoint - The new regulations implemented on February 15 aim to decouple underwriting fees from IPO results, transitioning the fee structure from a results-oriented model to a process-oriented one, which significantly impacts the investment banking industry [1][3]. Group 1: Changes in Fee Structure - The regulations require a phased payment structure for underwriting fees, preventing a direct increase in fees based on the scale of issuance [1][2]. - The shift from a results-oriented to a process-oriented fee model means that investment banks will now charge for services rendered throughout the IPO process, regardless of the outcome [3][4]. - This change is expected to reduce the reliance on a single successful transaction for revenue, thereby lowering the income ceiling for individual projects [3][7]. Group 2: Impact on Service Logic - Investment banks are transitioning from being mere facilitators of listings to providing comprehensive services that add measurable value at each stage of the IPO process [4][5]. - The introduction of AI tools for due diligence necessitates a shift from traditional labor-intensive methods to knowledge-intensive approaches, enhancing the quality of services provided [4][5]. - Firms are encouraged to strengthen their professional capabilities and establish differentiated competitive advantages to better serve clients [4][5]. Group 3: Competitive Landscape - The implementation of the regulations is expected to create a more level playing field, reducing the prevalence of low-price competition and enhancing service quality across the industry [2][6]. - Larger firms may continue to maintain higher fee rates due to their brand and risk management capabilities, but they will also face increased operational costs [6][7]. - Smaller firms must develop unique strategies and talent management approaches to compete effectively, focusing on regional markets and specialized industries [6][7].

文/梧桐小编 1月2日晚上，四川证监局公布对宏信证券有限责任公司采取出具警示函行政监管措施的决定。经查，宏信证券存在以下问题：1、投行内控体系和制度不健全； 2、投行项目利益冲突审查流程不完善；3、质控部门对投行项目尽调底稿把关不严；4、对投行内核部门的意见跟踪落实不到位；5、投行项目材料及反馈意见报 送的内控流程不规范。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00000085 | ਜੇ | 彩 | 行政监管措施;证券经营机构监管 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | | 2025年01月02日 | | ਸਮ | 关于对宏信证券有限责任公司采取出具警示函行政监管措施的决定 | | | | | 文 号 | 〔2024〕100号 | 主题词 | | | 宏信证券有限责任公司： 经查，你公司存在以下问题：一是投行内控体系和制度不健全；二是投行项目利益冲突审查流程不完善；三是质控部门对投行项目尽调底稿把关不严；四是对投行内 核部门的意见跟踪落实不到位；五是投行项目材料及反馈意见报送的内控流程不规范。 上述行为违反了《公司债券发行与交易管理 ...