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量化观市:当前小盘向大盘切换的潜在逻辑是什么?
SINOLINK SECURITIES· 2025-03-11 15:08
结合经济面和流动性来看,对于未来一周,我们建议核心仓位维持大盘成长,而战术性仓位维持地产消费等偏大盘板 块进行配置。从中期来看,根据我们构建的宏观择时策略给出的信号,3 月份权益推荐仓位为 30%。拆分来看,模型 对2月份经济增长层面信号强度为0%;而货币流动性层面信号强度为60%。择时策略2025年年初至今收益率为-1.16%, 同期 Wind 全 A 收益率为-2.32%。 微盘股指数择时与轮动指标监控:1)微盘股茅指数轮动信号方面,微盘股茅指数相对净值在 2024 年 10 月 14 日触发 上穿年线的信号,趋势一直延续。另外微盘股与茅指数的 20 日收盘价斜率均为正值,整体来看目前轮动策略后续更 看好微盘指数的相对表现;2)在微盘择时模型中,在 2024 年 10 月 15 日,偏体现市场交易情绪的波动率拥挤度指标 已经回落到阈值以下,触波动率拥挤度风险预警信号已经解除;而偏基本面的利率同比指标数值为-20.45%未触发利 率风控阈值 0.3。所以目前微盘择时模型未触发风控,所以对于希望长期持有微盘股风格的投资者,建议继续持有。 过去一周市场震荡上行。资金情绪再次回升,带动小市值因子走强。且资金情绪的 ...
【策略周报】“两会行情”来临,如何应对?
华宝财富魔方· 2025-03-02 12:03
分析师:郝一凡 登记编号:S0890524080002 分析师:刘 芳 登记编号:S0890524100002 投资要点 2025年"春季躁动"行情中科技成长风格引领市场走强,但随着两会临近,市场内部或迎来阶段性 的风格切换。从"两会"行情的季节性特征看,从成长向稳定风格切换的概率较高,两会后"科技行 情"仍有望再度上行。 结合当前情况来看,2月以来,在AI题材的催化下,科技成长风格表现强势,TMT、机器人等板 块、题材均大幅上涨,而其他板块表现一般,随着两会的临近,前期大幅上涨的板块存在一定获 利了结压力,短期成长风格或将阶段性跑输大盘。此外,两会期间,稳指数诉求或有所上升,权 重股、大盘宽基、红利等方向或相对占优。 总体来看,两会行情下大盘宽基、红利等方向有望阶段性占优,而会后或将重新聚焦科技主线。 建议1)若市场短期对政策博弈推动顺周期板块表现偏强,则建议逢高止盈;2)若科技板块阶段 性调整,可适度积极,继续博弈3月份科技板块的"二次上行"机会,重点关注AI+方向。 热点展望: "春季躁动"向"两会行情"切换 2025年"春季躁动"行 ... 报告正文共计2349字 链接报告 阅读全文(长按上方二维码) ...
深交所案释“板块定位”:区域性较强、“某市排名第二”的企业,主板或“劝退”
梧桐树下V· 2025-02-07 05:39
文/梧桐兄弟 近期,深交所发布的一期《发行上市审核动态》,对IPO项目审核中,创业板及主板的"板块定位"予以说明,并发布深市首发申报企业板块定位典型审核案例。 据《发行上市审核动态》说明,实务中,发行人和保荐人应当按照实质重于形式原则,结合自身情况, 审慎评估主板定位,可以从以下方面予以把握:一是对 于主营业务区域性特征较强、业务拓展难度较大且市场空间有限、经营规模在行业中不具备优势地位的企业,应当审慎评估主板定位。 比如,前述案例中,发 行人C与发行人D自身经营规模偏小且业务拓展难度大,受自身资质和技术、所在行业空间的限制,较难在行业内获得较高地位,也较难在经营规模上取得突 破,且经营规模、技术水平、资源禀赋等在当地和整个行业中不突出,与同行业已上市公司相比差距明显,经综合判断,发行人不符合"规模较大""具有行业代 表性"的要求。 二是论证自身行业代表性时,原则上应当以国民经济行业分类为基础,合理选择细分行业,使用权威机构数据论证,且论证时原则上不能局限于 区域市场,而应当立足于全国或全球市场。 前述案例中,针对发行人C与发行人D的主板定位,审核中重点关注三方面: 第一,论证行业代表性时所选"行业"是否合理 ...
湘潭永达机械制造股份有限公司_招股说明书(上会稿)
2023-06-01 11:34
湘潭永达机械制造股份有限公司 用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人(主承销商) 中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号 湘潭永达机械制造股份有限公司 招股说明书 Xiangtan Yongda Machinery Manufacturing Co., Ltd. 湘潭九华工业园伏林路 1 号 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 (上会稿) 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书(上会稿)不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之 1-1-1 湘潭永达机械制造股份有限公司 招股说明书 | 发行股票类型 | 人民币普通股(A 股) | | --- | --- | | 本次公开发行股数 | 不超过 6,000.00 万股,且发行股数占发行后总股本的比例不低于 | | | 25.00%。本次发行全部为新股发行。 | | 每股面值 | 人民币 1.00 元 | | 每股发行价格 | 【】元/股 | | 预计发行日期 | 【】年【】月【】日 | | 拟上市的证券交易所和 | 深圳证券交易所主板 | | 板块 | | | 发行后总股本 | 不超过 ...
湘潭永达机械制造股份有限公司_招股说明书(申报稿)
2023-03-22 09:40
湘潭永达机械制造股份有限公司 Xiangtan Yongda Machinery Manufacturing Co., Ltd. 湘潭九华工业园伏林路 1 号 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 (申报稿) 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书(申报稿)不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之 用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人(主承销商) 中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号 湘潭永达机械制造股份有限公司 招股说明书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行 人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 湘潭永达机械制造股份有限公司 ...
湘潭永达机械制造股份有限公司_招股说明书(申报稿)
2023-02-28 13:24
湘潭永达机械制造股份有限公司 Xiangtan Yongda Machinery Manufacturing Co., Ltd. 湘潭九华工业园伏林路 1 号 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 (申报稿) 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书(申报稿)不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之 用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人(主承销商) 中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号 湘潭永达机械制造股份有限公司 招股说明书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行 人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 湘潭永达机械制造股份有限公司 ...