图片来源：界面图库 智通财经记者 | 孙艺真 随着ETF成为居民财富管理和中长期资金配置的重要工具，作为券商财富管理业务转型的重要一环，券 商在ETF赛道的竞争亦日趋激烈。 智通财经记者从券商人士处获悉，近日，沪深交易所分别向券商内部下发了最新的经纪业务ETF成交 额、券商交易账户数量排名等数据（2025年第5期）。 证券公司经纪业务持有的ETF规模集中度较高。从证券公司经纪业务期末持有ETF规模来看，银河证券 以24.57%的沪市ETF持有份额问鼎榜首，申万宏源市场份额小幅下降，从3月份的19.71%降至17.87%， 排名第二。中信证券、招商证券、广发证券分别以6.20%、4.83%和4.65%的市场份额紧随其后。 图源：上交所文件 从成交额来看，华泰证券以10.94%的沪市ETF成交额占比位居沪市首位，银河证券从3月份的5.16%增至 8.52%位列第二。中信证券、国泰海通、华宝证券分别以7.94%、6.81%和5.53%位列三至五名。 瑞银证券以1.46%的成交额占比位列沪市第18位，是外资券商中唯一闯进前三十名的证券公司（截至4 月末数据） 。 图源：上交所文件 从证券公司营业部经纪业务ETF成交额 ...

Group 1: Business Strategy and Development - The company focuses on integrating into national development, serving the real economy, and maintaining high-quality development, with core tasks including enhancing competitiveness and resource allocation efficiency [2] - Key strategies include deepening business transformation, optimizing business structure, and accelerating digital transformation to improve operational efficiency [2] - The company has consistently ranked among the top Chinese securities firms in key operational indicators, with leading positions in research, asset management, and wealth management [2] Group 2: Wealth Management Business - The company emphasizes high-quality customer segments and efficient online operations in its wealth management business, combining online and offline strategies for customer service [3] - Continuous reforms in wealth management are aimed at enhancing organizational capabilities, resource allocation, and talent support for high-quality development [3] - The company is committed to compliance and aligning with investor interests through a buyer-oriented advisory model [3] Group 3: Investment Banking Business - The company adheres to national strategies and regulatory requirements, prioritizing financial services for the real economy [4] - Focus on resource accumulation, client development, and professional capability building in key sectors, particularly in the Greater Bay Area [4] - Emphasis on customer-centric approaches and integrated domestic and international operations to enhance comprehensive financial service capabilities [4] Group 4: Investment Management Business - The investment management segment includes asset management, public fund management, and private fund management, leveraging resources to create a diverse product supply system [5] - The company aims to enhance active management capabilities and product innovation, resulting in growth in asset management scale [5] - As of March 2025, the company ranks third and first in public fund management scale (excluding money market funds) for its subsidiaries, Guangfa Fund and E Fund, respectively [5]

16只新模式浮动管理费基金今起发行 权益类基金发行掀起小高潮，增量资金入市可期。当前共有近80只权益类基金正在或即将发行，其中新 模式浮动管理费基金的发行更是跑出"加速度"，已有16只定档5月27日起发行。从拟任基金经理名单来 看，各家均派出精兵强将，全力以赴应对此次发行。（上海证券报） 沪深ETF规模逾4万亿元 券商买方投顾业务内涵亟待拓展 近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至2025年4月 末，沪市ETF共680只，总市值为29625.45亿元；深市ETF共467只，总市值为10947.55亿元。沪深两市 ETF规模合计逾4万亿元，较上个月稳步上升。从券商经纪业务角度看，在ETF业务竞争格局中，如华 泰证券、中信证券等传统龙头券商凭借综合实力稳居第一梯队。 券商人士认为，ETF市场的快速发展 为券商财富管理业务向买方投顾转型奠定了基础。当前券商的买方投顾业务需进一步丰富服务内容，在 巩固基金投顾核心地位的同时，也应将ETF纳入证券投顾体系的重要配置范畴，这不仅有助于优化资本 市场交易结构，也可通过发挥ETF指数化投资的工具属性，推动市场形成长期价值投资良性生态。 ...

【导读】多家基金公司宣布终止与民商基金的代销合作，或因该销售机构将退出公募代销市场 又一家独立基金销售机构或将主动退出公募基金代销江湖。 日前，包括华泰柏瑞基金、光大保德信基金、德邦基金在内的多家基金公司发布公告，宣布终止民商基金销售（上海）有限公司（以下简称民商基金） 办理旗下基金相关业务。中国基金报记者从知情人士处获悉，民商基金即将停止公募基金代销业务，转向私募基金代销。 多家公募终止与民商基金的代销合作 日前，多家基金公司集中发布公告，宣布终止与民商基金的代销业务合作。 5月24日，华泰柏瑞基金在公告中表示，为维护投资者利益，经与民商基金协商一致，公司自2025年5月26日起终止民商基金办理本公司旗下基金认购、 申购、定期定额投资、赎回及基金转换等相关销售业务。 华泰柏瑞基金称，公司旗下基金在民商基金无保有份额，将在相关基金更新招募说明书等不再列示该销售机构信息，请投资者妥善做好交易安排。 另据光大保德信基金公告，为维护投资者的利益，经公司与民商基金双方协商一致，决定2025年5月24日起终止与民商基金销售业务上的合作，停止通 过其办理本公司基金账户类及交易相关业务。此外，德邦基金将自2025年6月12 ...

作者：金融业资深人士杨峻 原标题：投资即人生：金钱背后的意义 一个问题：投资理财到底是为了什么？ 很多人会脱口而出："当然是为了赚钱！" 要回答投资的目标，就必须先弄清楚人生的目标。如同足球比赛必须要有一个固定的球门，否则教练、 球员、甚至裁判都会疲于奔命，晕头转向。我们在开始投资前，也要找到自己投资的锚点。 上述问答的背后，映射了当前财富管理行业的症结。 前端客户需求的表达存在很大的偏误。大多数普通人并不知道自己的投资目标是什么，只是一味追逐热 点、寻求梦想中无风险高收益的"英雄"产品。而产品供给端在监管框架和市场约束下，仍想让产品净值 曲线"看上去很美"，成为"爆款"。即便通过调整估值等小技巧，最终仍是不可持续的繁荣。 破局的关键在于构建真正"以客户为中心"的买方投顾体系。作为横亘在资管机构与投资者之间的财富管 理机构，需要站到客户这一边，帮助客户建立正确的锚定机制。将投资目标与人生规划深度绑定，实现 从短期收益追逐向长期财富管理的转换。如果客户没有厘清人生目标，那么他的投资目标就容易漂移。 而对于资管机构，如果客户需求一直在变，今天看中成长股的增长潜力，明天又青睐红利股的稳扎稳 打，资管机构就会疲于奔命 ...

点击视频查看峰会现场精彩回顾 5月22日，晨星（中国）2025年度投资峰会在上海成功举办。 本届峰会围绕 "智汇全球·共见未来——推动基金行业高质量发展，探索买方投顾新生态" 这一主 题，汇聚了40余位海内外行业领袖，通过5场主旨演讲、7场圆桌对话，构建起横跨理论洞察与实战 经验的思想交流平台，为中国资产管理和财富管理行业的高质量转型升级提供战略性参考。 峰会由晨星（中国）主办 ，并得到了广州投资顾问学院、嘉信理财、易方达基金、鹏华基金、基煜 基金、盈米基金、广州投资顾问产业链投资有限公司的赞助支持。峰会吸引超600人现场参会，线上 累计观看量近100万人次。 01 锚定行业发展新坐标 峰会开幕式上，晨星全球CEO Kunal Kapoor与首席财务官Michael Holt率先通过视频发表致辞。 Kunal Kapoor表示，晨星将继续以透明度、独立性与长期主义为核心，携手中国市场共建更加专 业、创新、以投资者为中心的资产管理和财富管理生态。 Michael Holt则强调，在中国资产管理和财富管理行业迈向高质量发展的背景下，晨星将持续加大对 中国市场的投入，以聚焦本土的研究、定制化的工具和专业的内容全面支 ...

21世纪经济报道记者 李域 实习生李怡峰 深圳报道 全球经济迈向新周期时，居民财富管理问题不仅涉及居民家庭，也与经济发展密切相关。 2025年政府工作报告将扩大内需特别是提振消费列为首要任务，券商作为资本市场的重要参与者，提升 财富管理服务能力是服务居民财富管理、助力消费复苏的关键抓手。 面对新时期的居民财富保值增值需求，证券行业正践行金融为民理念，借助金融科技加强服务模式创 新，加快业务转型，不断丰富金融产品谱系，满足居民多元化配置需求。在政策引导下，券商财富管理 业务的转型方向和战略规划逐步清晰，买方投顾建设成为了核心要素。 作为国内头部财富管理机构之一，中金财富于2019年率先提出"买方投顾"这一全新理念，即以客户需求 为出发点，发展全生命周期的顾问服务模式。 此后5年，中金财富"买方投顾"持续迭代。2023年，中金财富提出"买方投顾铁三角"；2024年，中金财 富再定义买方投顾，并延展其内涵——站在账户视角、以客户为中心，为产品配置与个人交易等多元场 景提供一站式解决方案。 这位行业先行者还率先交出市场实践成绩单，最新数据显示，截至2024年末，公司财富管理产品规模近 3700亿，连续五年正增长。同时 ...

型 和 米 什么是"投顾社区股票池"? 投顾社区股票池是由申万宏源证券资深投资顾问团 队,秉持"以客户为中心"的买方投顾理念,用模拟选股 方式提供证券投资标的调入、调出投资建议的投顾服务 产品。申万宏源证券投资顾问对所选证券投资标的的买 入动作称为调入,其对已在股票池投顾服务产品(以下简 称"股票池")中证券投资标的的卖出动作称为调出。 * 详见申万宏源证券投顾社区服务协议 "股票池"的独特优势 免费订阅 畅享服务 股票池均免费订阅,畅享专业投顾服务。 型变 全程制原 服务接收 1 大赢家APP-首页-投顾社区-右上角【我的主页】- 【我的订阅】 ② 申财有道APP-首页-投顾社区-右上角【我的主页】 -【我的订阅】 3 官方微信公众号【申万宏源财富管理】推送消息 推荐标的全程跟踪,买入卖出有始有终。 专业团队 陪伴服务 倾力打造高端服务，实力不凡创造价值。 股票池盈利 后端收费 触发后端收费规则,收取单笔交易服务费。 * 详见申万宏源证券投顾社区服务协议 "股票池"的服务内容 市场动向解读 依托宏/微观研究解读经济数据、分析资金动向,结 合市场风格及时发布行情观点和交易策略。 2 个股精选择时 深挖上市公司 ...

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道 公司的财富管理业务大体上经历了三个发展阶段：从1.0阶段以交易通道服务为主，到2.0阶段以产品销 售作为主要转型方向，再到3.0阶段也就是当前正在推动的，向以资产配置服务为核心的"买方投顾"模 式转型。 "买方投顾"模式的核心理念是以客户利益为中心，从传统的"促交易、卖产品"的卖方思维向"以客户为 中心"的买方思维转变。 资本市场复苏背景下，券商财富管理板块的业绩弹性有所显现。据中证协统计，2024年，全行业150家 券商实现代理买卖证券业务净收入1151.49亿元，同比增长16.98%。 尽管业绩有所增长，但券商财富业务仍然面临市场波动、费率下滑、竞争加剧，以及网点经营难度加 大、合规管理复杂度提升等多方面挑战。 叠加市场对权益投资、资产配置等专业化服务的需求日益迫切，券商财富管理业务加速迈入以买方投顾 模式为核心的3.0阶段。 当前，券商向买方投顾模式转型有何"方法论"？转型进度如何？近日，21世纪经济报道记者专访了粤开 证券联席总裁雷杰，共同探讨券商财富管理转型之道。 雷杰提到，近年来，粤开证券加快推进财富管理业务转型，公司金融产品保有规模、投顾业务规模、机 构业 ...

扫描下方二维码或点击文末"阅读原文"进行报名，锁定最后席位！ 此次峰会将于5月22日在上海浦东香格里拉酒店举办， 报名截止日期为2025年5月20日。 欢迎注册 报名！ 作为全球资管领域极具影响力的年度盛会，晨星投资峰会（Morningstar Investment Conference， 简称MIC）历经37年积淀，今年将首度落地上海！ 晨星（中国）投资峰会由晨星中国主办，并获广州投资顾问学院、嘉信理财、易方达基金、鹏华基 金、基煜基金、盈米基金、广州投资顾问产业链投资有限公司的赞助支持。汇聚行业领袖，共探中 国买方投顾未来发展新路径！ 看点一 晨星《中国公募基金投资者回报差研究报告》 全球首发！ 过去十年，中国公募基金行业经历了爆发式增长，点燃了投资者的参与热情。然而，一个现实难 题始终困扰着投资者： 即便市场中不乏业绩亮眼的基金产品，但投资者最终落袋的实际收益，却 往往不及基金本身的业绩回报。 晨星将在此次峰会上首次揭示对中国公募基金投资者回报差的研究，深入剖析投资者回报低于基 金回报背后的潜在因素。该研究聚焦于为投资者提供实用建议，力求帮助投资者缩小投资者回报 差，以提升投资者回报。 看点二 峰会主题 ...