重要提醒 我们对权益相对乐观，建议 2026 年 1 月权益配置权重为 47.50% ： 超配 A 股（ 10.00% ），超配港股（ 10.00% ），超配美股（ 17.50% ），低配欧 股（ 2.50% ），标配日股（ 5.00% ），低配印股（ 2.50% ）。 权益资产中，（ 1 ）多重因素支持中国权益表现，建议超配 A/H 股。 经济工作会议临 近， 2026 年是十五五开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望更加积极。美联储 12 月如期降息，人民币稳定升值，为 2026 年初中国宽 松货币提供有利条件。改革提振中国市场风险偏好。 （ 2 ）"金发姑娘"背景渐显有利于美股表现，建议超配美股。 美国经济边际降温但韧性仍在，内生性通 胀粘性逐渐减弱，企业盈利预期或仍支撑美股中枢上行。 我们 对债券相对中性，建议 2026 年 1 月债券配置权重为 37.50% ： 长久期国债（ 10.00% ），短久期国债（ 10.00% ），长久期美债（ 7.50% ）， 短久期美债（ 10.00% ）。 债券资产中，（ 1 ）新年国债配置力量或进行博弈。 融资需求与信贷供给不平衡仍是客观现实，但风险偏 ...

钛媒体App 12月30日消息，国泰海通称，美联储如期降息并超预期扩表或阶段性降低投资者的政策不确 定性与市场博弈性，全球权益和大宗商品或仍有表现机会，建议1月超配风险资产。建议权益配置权重 为50.00%，债券配置权重为35.00%，商品配置权重为15.00%。国泰海通建议2026年1月权益配置权重为 47.50%：超配A股（10.00%），超配港股（10.00%），超配美股（17.50%），低配欧股（2.50%），标 配日股（5.00%），低配印股（2.50%）。权益资产中，（1）多重因素支持中国权益表现，建议超配 A/H股。经济工作会议临近，2026年是十五五开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望 更加积极。美联储12月如期降息，人民币稳定升值，为2026年初中国宽松货币提供有利条件。改革提振 中国市场风险偏好。（2）"金发姑娘"背景渐显有利于美股表现，建议超配美股。美国经济边际降温但 韧性仍在，内生性通胀粘性逐渐减弱，企业盈利预期或仍支撑美股中枢上行。（广角观察） ...

Market Overview - The market is entering the year-end closing phase, with expectations of reduced trading volume and volatility before the New Year holiday [1] - Historical trends indicate that trading volume tends to decline as holidays approach, with Monday's trading volume already lower than the previous Friday [1] - There is optimism for the upcoming year as it marks the beginning of the "15th Five-Year Plan," which is contributing to recent market strength [1] Market Performance - On Monday, the two markets showed mixed performance with reduced trading volume, as the Shanghai Composite Index opened slightly higher but experienced fluctuations, closing above the 5-day moving average [1] - The Shenzhen Component Index adjusted, finding support at its 5-day moving average during intraday lows [1] - Total trading volume exceeded 2 trillion yuan, slightly down from the previous Friday [1] Sector Focus - Market hotspots were primarily in high-dividend sectors such as military and banking [1] - The large-cap blue-chip style experienced a slightly larger decline [1] Technical Analysis - The Shanghai Composite Index has formed a small double bottom pattern and is attempting to rise above the neckline [1] - The index experienced downward adjustments in late November and mid-December, with similar stopping points, indicating a "double bottom" formation [1] - Currently, the index is gradually pushing upward while relying on the 5-day moving average, necessitating close attention to technical resistance at previous highs and support from lower moving averages [1]

转自：贵州日报 接续奋斗，再启新程。市委经济工作会议深入学习贯彻中央经济工作会议精神，落实省委经济工作会议 部署，总结贵阳贵安2025年经济工作，分析当前经济形势，研究部署2026年经济工作，对于我们进一步 坚定信心、砥砺奋进，确保"十四五"圆满收官、"十五五"良好开局具有重要意义。 时间的门槛上，信心是最好的起步。越是开拓进取的关键时期，信心越是珍贵。习近平总书记在中央经 济工作会议上的重要讲话，高屋建瓴、思想深邃，为我们做好经济工作提供了根本遵循。省委经济工作 会议总结全省今年经济工作，分析当前经济形势，研究部署明年经济工作，对我们做好经济工作具有重 要意义。我们要坚定乘势而上的信心决心，切实把思想和行动统一到党中央和省委决策部署上来，牢牢 把握"五个必须"的重要要求，凝心聚力抓发展，沉下心来抓落实，推动贵阳贵安高质量发展不断取得新 成效。 "十五五"即将开启，做好开局之年的经济工作，既是工作要求，更是重要政治责任。一分部署，九分落 实。确保"十五五"开好局起好步，关键在实干。让我们进一步凝聚共识、增强信心、再添干劲，聚焦聚 力重点任务，扬优势、补短板、挖潜力，以开局即冲刺的姿态，走好高质量发展新路，全力 ...

转自：北京日报客户端 市政协党组召开扩大会议 学习贯彻市委十三届八次全会精神 魏小东主持 12月23日，市政协党组召开扩大会议，学习贯彻市委十三届八次全会精神和市委城市工作会议精神。市 政协党组书记、主席魏小东主持会议。 会议指出，市委十三届八次全会深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真贯彻中央经济工 作会议精神，总结2025年工作，部署2026年任务，目标清晰明确、举措科学务实，充分贯彻中央精神、 回应群众期待，充分体现了夯实基础、全面发力的要求，充分彰显了鲜明的首都担当，进一步统一了思 想、鼓舞了干劲。我们要把学习贯彻中央经济工作会议精神、习近平总书记对北京重要讲话精神与落实 市委全会各项部署结合起来，更加深刻领悟"两个确立"的决定性意义，增强做到"两个维护"的思想自觉 和行动自觉，在市委领导下，锐意进取、真抓实干，更好助力首都现代化建设不断取得新进展。 会议强调，要引导机关党员干部和各界委员深刻认识过去一年的发展成就，进一步坚定做好明年工作的 信心决心，更加有力有效地应对风险挑战，更加奋发有为地助推首都"十五五"开好局、起好步。明年是 中国共产党成立105周年，是"十五五"开局之年，要自觉把政 ...

A股四大指数12月23日继续飘红，沪指已走出五连阳。2025年最后6个交易日，A股能否站上4000点备受 关注。 沪指连续上涨之际，两融余额再度刷新历史纪录。截至12月22日已达2.5166万亿元，较前一交易日增加 128.12亿元。这是今年9月1日两融余额创出历史新高后，第70次刷新历史纪录。 随着"十五五"开局之年临近，A股进入提前布局的关键窗口。"最后6个交易日中，沪指具备站上4000点 的潜在动能，但需放量突破关键位置。"银河证券首席策略分析师杨超对第一财经表示，一方面，当前 市场有增量资金在持续入场；另一方面，市场呈现出"权重搭台、主线唱戏"的典型分化格局，结构性特 征与板块驱动对市场形成支撑。 对于跨年前后的行情，多位券商分析师认为，A股春季躁动行情或将开启。杨超认为，2026年"十五 五"开局至春节前，A股有望走出"开门红"行情，但需以结构性机会为主，全面走升仍需内外合力助 推。一季度行情预计呈现"政策预期驱动+盈利修复验证"双轮驱动特征，可对科技与高股息板块进行"哑 铃配置策略"，但需警惕流动性边际收敛与业绩预告扰动。 今年以来，随着行情的上涨，两融余额不断攀升，创出历史新高。9月1日，两融余 ...

全力冲刺 科学谋篇 确保"十五五"良好开局 陈博彰出席 稿源：掌上长沙 2025-12-23 19:29 吴桂英主持召开市委财经委员会会议 市领导周健、肖正波、周凡、钱丽霞、康镇麟、彭涛、周春晖、郑平出席。 会议指出，今年以来，全市上下认真落实党中央决策部署和省委工作要求，锚定"三高四新"美好蓝图，聚力抓 好"三促三稳三提"，顶压前行、迎难而上，取得了来之不易的成绩。当前要全力冲刺全年目标，千方百计稳存 量、挖潜量、拓增量，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 会议强调，明年是"十五五"开局之年，做好明年经济工作意义重大。要切实把思想和行动统一到党中央及省委对 形势的科学判断上来，准确把握机遇利好，清醒认识压力挑战，牢牢把握推动高质量发展这个主题，着力抓好"三 个高地"建设、全方位扩大内需、科产融合发展等重点任务，压实工作责任，狠抓推进落实，确保"十五五"开好 局、起好步。 长沙晚报掌上长沙12月23日讯（全媒体记者 凌晴）23日，省委常委、市委书记、市委财经委员会主任吴桂英主持 召开市委财经委员会会议，深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议精神和省委十二届九次全会要 求，分析当前经济形势，研究 ...

Group 1 - The State Council, led by Premier Li Qiang, emphasized the need for all departments to align their actions with the central government's economic strategies and policies for the upcoming year, enhancing responsibility and urgency in task execution [1] - The meeting highlighted the importance of cross-departmental collaboration to effectively implement significant tasks, ensuring a collective effort to promote economic stability and growth [1] - A focus on safety production was reiterated, stressing the need for continuous vigilance and proactive measures to prevent major accidents, thereby safeguarding public safety and economic development [1] Group 2 - The meeting outlined a comprehensive approach to solid waste management, aiming to curb waste growth through reduction, resource utilization, and harmless disposal, particularly in areas closely related to public safety [2] - The draft implementation regulations for the Value-Added Tax Law were approved, emphasizing the need for clear legal guidelines to protect taxpayer rights and foster a fair competitive environment [2] - The draft Commercial Mediation Regulations were also approved, aiming to standardize mediation activities and enhance the credibility of mediators, while aligning domestic rules with international standards to support foreign trade cooperation [2]

报告导读： 我们维持此前的战术性大类资产配置观点。我们建议战术性超配 A/H 股与工 业金属，战术性标配国债，战术性低配美元。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 利率决议将至，建议均衡配置——战术性资产配置周度点评（20251208）；报告日期： 2025.12.08 报告作者： 王子翌（分析师），登记编号：S0880523050004 方奕（分析师），登记编号：S0880520120005 多重因素支持中国权益表现，我们维持对 A/H 股的战术性超配观点。 经济工作会议临近， 2026 年是十五五开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济 政策有望更加积极。若美联储 12 月降息，当下人民币稳定升值也为 2026 年初中国宽松货币提供有利条件。改革提振中国市场风险偏好。中国权益相较于其 他主要大类资产的风险回报比较高。 融资需求与信贷供给仍不平衡，我们维持对国债的战术性标配观点。 在海外货币政策预期的趋松修正的背景下，我国央行货币政策或发力，以呵护银行间资 金流动性充裕稳定。此前债券市场调整较大，但融资需求与信贷供给不平衡仍是客观现实，流动性的边际改善或有利于稳定债市情 ...

老王对比了2025年和2024年的文件，也请教了经济学家。大家都认为，2026年政策支持力度不会减！特别是这次强调了要发挥集成 效应，既要让存量政策，也就是已经出台的政策更好地发力见效，也会出台新政策解决新问题。还要让二者形成合力，既应对好短 期波动，也为长远发展打好基础！ 央视网消息：中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。这个重要会议定调了"十五五"开局之年的经济工作，极 为重要。会议有哪些需要关注的重点工作？总台央视记者王雷——财经老王进行了解读。 首先来看对宏观政策的定调：更加积极的财政政策加适度宽松的货币政策，延续了2024年的政策。 2026年，宏观政策将更好地稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展，实现"十五五"良好开局！ "纵深推进"的用词，就意味着2026年推进的力度会加大。接下来，地方保护、区域壁垒会进一步打破，要素流动会更加顺畅。 会议还提出，"更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争"。面对复杂的国际环境，我们既要开放合作，也要守住自身利益，应对不确 定性更有底气！ 老王认为，新的一年，中国经济的潜力将进一步释放，无论是企业还是个人，都会在更多领域迎来新的发 ...