市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 07 月 09 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.7%，深成指收 涨 1.47%，创业板指收涨 2.39%。沪深两市成交额 14537.64 亿元。申 万行业方面，通信、电力设备、电子领涨，公用事业、银行、家用电 器领跌；概念板块方面，BC 电池、硅能源、PCB 概念涨幅居前，中船 系概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨 1.09%，恒生科技指数收 涨 1.84%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.37%，标 普 500 收跌 0.07%，纳指收涨 0.03%。 【重要新闻】 【国家卫生健康委等七部门：发展"1+N"的托育服务体系】7 月 8 日， 国家卫生健康委、国家发展改革委、教育部等 7 部门联合发布《关于 加快推进普惠托育服务体系建设的意见》，明确发展"1+N"的托育服务 体系，即以托育综合服务中心为枢纽，以托育机构、社区嵌入式托育 幼儿园托班、用人单位办托、家庭托育点等为网络的"1+ ...

Group 1 - Trump threatens to impose high tariffs on copper and pharmaceuticals, with a potential 200% tariff on imported drugs and a 50% tariff on copper starting from August 1, 2025 [3][4] - The State Council issued an opinion on enhancing the mechanism for efficiently completing key tasks, emphasizing the management of key task lists and inter-departmental collaboration [3][4] Group 2 - GAC Fiat announced bankruptcy, marking a significant event in the automotive industry [9] - Huayin Electric has seen a significant trading volume, with an 80.95% turnover rate over the past six trading days, indicating heightened investor interest [10] - Juhua Co. expects a net profit increase of 136% to 155% year-on-year for the first half of the year, reflecting strong financial performance [13] - Shenhua Development anticipates a net profit increase of 732.89% to 830.88% year-on-year for the first half of 2025, indicating robust growth [20]

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 ｜2025年7月9日 星期三｜ NO.1 央行金融市场司江会芬：进一步推动人民币债券成为全球高质量流动性资产 中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月8日在"债券通周年论坛2025"上表示，正在积极研究推进债券 市场对外开放的其他措施：一是深化拓展境内外金融市场联通合作，进一步推动人民币债券成为全球高 质量流动性资产。二是提升跨境投融资的便利化水平，推动建立面向境外投资者的一站式开户平台，与 财税部门共同推动明确面向境外投资者的后续免税安排。三是丰富离岸人民币金融市场的产品体系，提 升市场流动性，推动在岸与离岸人民币市场形成良性循环。 NO.2 央行金融市场司江会芬：将拓宽离岸回购应用场景 中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月8日在"债券通周年论坛2025"上表示，优化债券通项下的离岸 回购业务机制安排，便于境外投资者开展流动性管理。江会芬表示，将拓宽离岸回购应用场景，可交易 币种由人民币拓宽至美元、欧元、港元等多币种，支持香港债务工具中央结算系统（CMU系统）参照 债券回购的国际通行做法，取消对回购质押券的冻结，进一步盘活质押券，支持香港CMU系统简化债 券账户开立等业务流 ...

7月8日，国家发改委等七部门联合发布《关于加快推进普惠托育服务体系建设的意见》，明确发 展"1+N"的托育服务体系，即以托育综合服务中心为枢纽，以托育机构、社区嵌入式托育、幼儿园托 班、用人单位办托、家庭托育点等为网络的"1+N"托育服务体系。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 公司方面，据证券时报表示， 爱婴室：公司依托旗下高端创意早教品牌开设早教及托育中心，托育早教中心业务稳步增长。 孚日股份：公司有托育服务产业，社区托育业务融合了全日儿童托管看护业务+专业早教课程，为托育 学员提供综合安全成长服务。 近年来，国家出台了多项促进生育的相关政策。2021年首次在国家层面系统性规划普惠托育服务体系， 明确通过新建、改扩建公办托育机构，支持社会力量参与。2025年政府工作报告首次明确"制定促进生 育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。"政策加码推动早教托育发 展，托育市场有望扩容。 根据艾媒咨询数据，2024年中国婴幼儿托育市场规模达1518.1亿元，预计到2030年这一规模将进一步攀 升至2323.1亿元。2025年《全国托育服务质量 ...

[Table_Title] 每日复盘 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：通信 （2.78%），建材（2.11%），电力设备及新能源（2.10%）；表现相对靠后的 是：电力及公用事业（-0.25%），银行（-0.23%），交通运输（0.16%）。概念 板块方面，多数概念板块上涨，英伟达、BC 电池、PCB 等大幅上涨；肝素、 昨日触板、退税商店等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 7 月 8 日净流入 114.50 亿元。其中超大单净流 入 151.39 亿元，大单净流出 36.89 亿元，中单资金净流出 148.69 亿元，小 单持续净流入 34.29 亿元。 7 月 8 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分成 交额较上一交易日增加。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 和华夏中 证 1000ETF 成交额分别为 13.02 亿元、24.74 亿元、4.19 亿元、7.76 亿元、 10.07 亿元、10.52 亿元和 2.63 ...

1、习近平在山西考察时强调：配套发展风电、氢能等能源 构建新型能源体系 重要程度：★★★★★ 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在山西考察时指出，要在扛牢国家电煤保供责任前 提下，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，同时着眼于高水平打造我国 重要能源原材料基地，配套发展风电、光伏发电、氢能等能源，构建新型能源体系。 2、国办：稳妥有序推进人工智能大模型等新技术在政务服务领域应用 重要程度：★★★★ 日前，国务院办公厅印发《关于健全"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制的意见》，对进一步优化 政务服务、提升行政效能，健全常态化推进机制作出部署。 《意见》指出，坚持集约高效、整体规划，加强资产调剂共享，避免低效闲置、铺张浪费，坚决防治和纠 正政务服务中的"面子工程"。强化统筹规划，在确保安全的前提下稳妥有序推进人工智能大模型等新技术 在政务服务领域应用。 3、七部门联合发文！加快推进普惠托育服务体系建设 重要程度：★★★★ 国家卫生健康委、国家发展改革委、教育部等7部门7月8日联合发布了《关于加快推进普惠托育服务体系 建设的意见》，主要包括三部分内容。 一是总体要求。明确 ...

3、乘联分会数据显示，6月全国乘用车市场零售211万辆，同比增长18.6%；6月新能源乘用车国内零售 销量达111万辆，同比增长29.7%。 4、针对市场有关硅料收储将于近日落地的消息，通威股份回应：没有更确切消息，在反'内卷'的背景 下，整个光伏板块都在积极响应，硅料端报价上涨明显。 5、2连板四方新材：7月7日和7月8日 公司董事、高级管理人员谢涛、江洪波合计减持8万股。4连板森 林包装：截至目前公司消费类包装业务占比较小。8天4板新亚电子："藕芯结构"技术解决方案应用在高 速铜缆外部线上目前尚未量产。3天2板东材科技：高级管理人员李文权、陈杰在本次股票异常波动期间 存在减持股票的情形。6天4板宏和科技：公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一 主营 业务不存在重大变化。6天5板华银电力：近6个交易日股票累计换手率为80.95% 显著高于同行业上市公 司平均水平。 1、七部门发文加快推进普惠托育服务体系建设，加大托育综合服务中心建设力度，优先实现托育综合 服务中心地市级全覆盖。 2、据报道，一些国家与中国商谈包括歼-10战斗机在内的武器采购计划。国防部回应：在军品出口方面 一贯坚持慎重、负责的态 ...

习近平在山西考察时强调，努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐，奋力谱写三晋大地推进中国 式现代化新篇章。 李强出席金砖国家领导人第十七次会晤第二及第三阶段会议。 今日摘要 系列报道【铭记历史缅怀先烈】今天走进革命老区河北阜平，来看当地赓续红色血脉，书写老区振兴发 展新篇章。 今年1—5月，全国内河货运量超过20亿吨，同比增长近4%。 也门胡塞武装称实施联合军事行动，袭击以色列机场、港口等目标。 美国得克萨斯州洪灾已造成超过100人死亡。 内容速览 习近平在山西考察时强调 努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐 奋力谱写三晋大地推进中国式 现代化新篇章 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在山西考察时强调，山西要认真落实党中央关于 促进中部地区加快崛起、推动黄河流域生态保护和高质量发展等战略部署，坚持稳中求进工作总基调， 完整准确全面贯彻新发展理念，统筹好发展和安全，努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐，奋 力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章。 【央视快评】奋力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章 本台今天播发央视快评《奋力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章》。 李强出席金砖国家领导人第十 ...

21世纪经济报道记者王峰北京报道"我有一个4岁的儿子，暂时没有继续生育的计划"，家在陕西咸阳的 张悦说，"一方面是因为养育孩子的经济成本高，另一方面时间成本也很高。" "主要是家里没有人带孩子，我一个人是带不了两个孩子的。就算发生育补贴，也解决不了谁来带孩子 的问题。希望以后能由政府主导打造社区托育，便宜、优惠并且放心。"张悦向21世纪经济报道记者表 示。 为了破解托育难、托育贵问题，国家卫生健康委、国家发展改革委、教育部等7部门近日联合印发《关 于加快推进普惠托育服务体系建设的意见》(下称《意见》)，提出2025年实现每千人口拥有3岁以下婴 幼儿托位数4.5个，新增普惠性托位66万个。 国家"十四五"规划《纲要》将千人口托位数列为20个经济社会发展主要指标之一，提出"到2025年千人 口托位数达到4.5个"。然而，2023年12月发布的"十四五"规划《纲要》实施中期评估报告显示，这一指 标当时滞后于预期。公开数据显示，截至2023年底，全国千人口托位数达到3.38个，共有托位477万 个。 2025年只剩下半年时间，如何加大供给，让家庭接受《意见》提出的"方便可及、价格可接受、质量有 保障的普惠托育服务"， ...

A股复盘 | 迷茫 / 2025.07.08 A股总是出乎意料，涨得猝不及防，又又又来到3500点城下，希望这次一鼓作 气！ 好多小伙伴空仓吧！没事，炒A股总会遇到"别人大涨我空仓，别人止盈我进 场"的情况。 今天一上来特朗普就搞事，向 14 个国家致函，称要在8月1日大幅提高关税，其 中包括塞尔维亚、泰国和突尼斯等较小的出口国，连亲密盟友日韩豆征收25%的 关税。 摩根士丹利指出，如果新的关税税率生效，亚洲的加权平均关税将升至27%。 我们认为这是朝着战术升级的情景发展。 该机构指出，贸易紧张局势正在重新显现。这一发展，加上对制药和半导体行业 关税的潜在实施、与中国的谈判以及转运问题，表明不确定性可能会持续存在， 给企业信心、资本支出和贸易周期带来压力。 | 经济体 | 协议/发函日期 | GDP | 对美出口占 该国对美国 出口依赖度 | 美国对该国 进口依赖度 | | 对等关税税率 协定税率/信函税率 税率差异 | | 谈判进展 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 佳进协议 | | | | 英国 ...