6月10日的上海，小到中雨，天气略显潮湿闷热，而这像极了正经历低谷的光伏行业。 当天上午，展览开幕前夕，2025SNEC国际光伏与储能大会率先登场。记者注意到，相比往年会场内外的水泄不通，今年参会人可以很自由地穿行，排队领 取参会证件的时间也大大缩短。 "可能是因为雨天吧，大家还没来得及赶过来。"不过，也有企业人士向记者表示，行业面临的窘境确实影响了参会热情，事实上，SNEC大会历来也是行业 大佬齐聚的舞台，但今年，多位行业大佬并未现身。 正如协鑫集团董事长朱共山所说，过去的一年，光伏产业在剧烈的阵痛中系统性重塑，"大变革"与"大洗牌"并存，淘汰与新生同在，深度分化与动态整合同 时上演。 记者了解到，部分往年参展的厂商今年将不设置展台，但同时，头部厂商普遍还撑着一口气，努力在这个国内最大的光伏"秀场"展示肌肉。"今年展会人气 应该还可以，谁都希望展示自己在行业寒冬是耐熬的，即便有些厂商不再设置展位，业务人员还是会参加并与客户交流。"一位行业人士在与记者交流时说 道。 行业整合已有眉目 在去年的大会上，朱共山曾提出，光伏行业正在经历的，不是以往三五年一轮的周期性迭代，而是光伏大变局时代来临之前的一场预演。 在朱 ...

6月10日，在2025SNEC国际光伏与储能大会上，中国电力建设企业协会常务副会长王军表示，目前， 光伏行业发展置身于百年未有之大变局，但发展的大趋势、大格局未变。当前，光伏行业所面临的主要 挑战：一是国际贸易壁垒和贸易环境的复杂多变给光伏产业走向世界带来的不确定性增强。二是光伏产 业产能快速扩张和激烈价格竞争对行业发展造成的反噬。三是国家电力市场化改革，促进技术创新，推 动新质生产力发展等系列改革措施对光伏和储能等行业发展提出新要求，带来新的机遇和新的挑战。 (新浪财经) ...

新型电力系统专家访谈 20250608 摘要 2025 年预计新增风光装机约 300GW，光伏约 200GW，风电约 80- 90GW，机制电量比例约一半，工商业用电量上涨一厘钱，价差可维持 3-4 分，投资预期稳定。 2026 年后集中式电量规模缩小，非水可再生能源消费比重提升空间小， 若提高到 30%，每年支撑 70-80GW 装机，建设电量规模可能缩水一半 以上，投资预期风险增大。 新增新能源项目电价下调 3-5 分，内部收益率下降 1.5-2 个百分点。三 北地区平均收益率约 6.5%，中东部地区可能回归到 7%-8%左右水平。 1-4 月光伏装机约 100GW，预计 5 月底达 140GW。下半年新增装机 量可能减少，分布式光伏新增量或更少，基地配套项目继续建设。 新能源入市比例 2024 年为 50%，2025 年达 100%。根据 136 和 531 文件，无论存量还是增量项目都需全部入市，但有最低保障价格，2030 年全面市场化。 电网投资额预计创新高，年初预算提升 8%，基建投资超 6,600 亿，增 幅约 10%。配网投资将提升极端天气下的可靠性，改善薄弱区域，更新 老旧设备。 今年夏季用 ...

湖北电力现货市场转正式运行，4 月全国天然气表观消费量同比下降 2% 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 7 日 15666646523.tcy 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [左前明 Table_Author] 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 邢秦浩 电力公用分析师 化工行业： 执业编号：S1500524080001 联系电话：010-83326712 邮 箱：xingqinhao@cindasc.com 唐婵玉 电力公用分析师 执业编号：S1500525050001 信达证券股份有限公司 CINDA SECU ...

2025年，中国电力体制改革正以破竹之势重塑全球能源版图。从顶层设计到市场实践，一场涉及14亿人口、覆盖发电-输电-用电全链条的能源革命已然展 开。在"双碳"目标与能源安全战略的双重驱动下，电力行业正经历从"规模速度"向"质量效益"的历史性跨越，而这场变革的终极受益者，或许正是那家手握 10万亿度装机容量、市占率达39%的隐形冠军。 政策破局：市场化改革催生新物种 国家发改委、能源局连续释放重磅政策信号：《电力市场运行基本规则》正式实施，首次将容量电价、辅助服务费用纳入市场定价体系；《关于建立容量电 价机制的通知》更被视为"电力市场化改革的核按钮"。全国统一电力市场建设全面提速，预计2025年市场化交易电量占比突破60%，绿电交易规模将达1.2万 亿千瓦时——这相当于德国全年用电量的两倍。 产业重构：三大赛道孕育新巨头 暗战正酣：万亿装机霸主浮出水面，在政策与资本的双重催化下，一家电力巨头正悄然完成进化：莱 蚣仲号"青云猎股" 发送"888"免米知 晓！ 1.全球装机霸主：以39%的市场份额稳居全球首位，相当于美国+欧盟装机总量的1.2倍，其发电量占全国社会用电量的四分之一。 2.技术护城河：在柔性直流输电领 ...

插播 ：中国能建广东省电力设计研究院、联盛新能源、融和元储、弘正储能、精控能源、南瑞继保、永泰数能、华友能源、汇能科技、厦门国贸、永光新能源等工商 储主流参与方将汇聚6月10日的"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"，点击" 阅读原文 "了解详情 6月，作为年中的关键节点，正成为工商业储能从规模竞争到价值竞争转型的战略转折点。 6月1日，在新能源项目上网电量全部入市，分布式光伏的收益逻辑彻底改写、储能走上收益C位的同时，中国新型储能产业也正式告别强配储时 代，进入市场化驱动的新阶段。 6月1日，作为2024年底工商业储能装机第一大省的江苏分时电价新政正式实施， 峰谷价差收窄直接冲击工商业储能传统峰谷套利逻辑， 而这作为 电力系统全面市场化改革的缩影，将在全国掀起工商业分时电价规则的革新浪潮。 随着新政正式落地，低质低价竞争策略失效，工商业储能赛道正式进入"拼解决方案、比服务、重运营"的下半场角逐，在这场生死突围战中，企业 如何构建新的竞争壁垒？天合光能等光储龙头已率先锚定破局方向。 ■ 下半场运营之战，抢占价值链高地 6月1日新政密集落地不是终点，而是储能行业蜕变的起点。 天合光能指出，电力市场 ...

高山原野间、荒漠戈壁滩，白色风电机组与连绵光伏板奋力"追风逐日"，汩汩绿色电能注入电网。在北 京电力交易中心大屏幕上，风电与光伏两条电量曲线正快速上扬。各省市电力交易系统，一场场电力交 易正在展开。发电、售电、储能公司，电力用户乃至虚拟电厂"入场"，电力供给信息纷纷挂牌、电力零 售套餐即刻上架；电力交易员们快速敲击键盘，促成供需匹配的电力订单。 自6月1日起，新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场 交易形成。 这一变化源于今年年初，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改 革促进新能源高质量发展的通知》。该政策带来的不仅是市场效率的提升，更是能源治理的范式变革。 通过构建"中长期+现货+辅助服务"的多层次市场体系，中国正在探索一条既能保障能源安全又可以促 进低碳转型的新路径。 新能源发展见成效 市场化交易电量日渐提升 根据国家统计局发布的数据，2024年我国总发电量超10万亿千瓦时，同比增长6.7%。2024年风电和太 阳能发电的发电量增长迅猛，风电发电量从2023年的8858.7亿千瓦时增至9970.4亿千瓦时，占比从9.4% 提升至9.9 ...

从功率预测市场需求高增切入看新能源入市的投资机遇 20250602 摘要 新能源入市加速电力市场化改革，尽管市场对推进节奏存在分歧，但当 前供给宽松为改革提供了良好契机，对新能源入市持乐观态度。 新能源全面入市后，新增装机速度将放缓，投资逻辑需转向存量装机运 营。关注细分市场扩张及电力市场运营中的壁垒环节，尤其是在长尾市 场分散主体聚合交易中可能出现的渠道壁垒。 功率预测的重要性由政策驱动转向价值驱动，客户群体扩展至电力市场 交易主体，预测精度直接影响交易价值，高精度预测提升头部供应商市 场份额，并可拓展至电力交易增值服务。 电价预测基于供需平衡，功率预测为其提供服务。市场化后，功率预测 覆盖范围从单个电站扩展至省级区域，下游群体转变为需要电价预测的 电力交易主体，包括发电企业、直接供电企业和售电公司。 现货市场铺开及新能源出力不确定性增加，中长期交易占比高，但短期 月内交易占比将显著提升，以更灵活反映供需，优化资源配置。电价波 动性随新能源占比提升而增大，推动区域功率预测产品需求增长。 Q&A 2025 年电力行业的重大变化是什么？ 2025 年电力行业的重大变化是新能源全面进入电力市场。自 2025 年 ...

| 定价机制类型 | 适用对象 | | --- | --- | | 成本加成定价("一厂一价") | 2014年2月前投产的存量水电站 | | 跨区域落地倒推电价 | 跨省 / 区送电的新建水电站 (2014年2月后投产) | | 省内标杆电价 | 省内消纳的新建水电站 (2014年2月后投产) | | 市场化定价 | 全部水电(主要是超计划电量) | | | 2 雪球:聚焦企业内在价值 | 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：聚焦企业内在价值 来源：雪球 净利润=上网电量x（平均上网电价-度电完全成本） 所以，关于水电，就先从定价机制开始谈起吧！ 中国水电定价机制经历了从政府定价向市场化方向的渐进式改革，目前形成"计划与市场双轨并 行"的多元体系。目前主要包括以下四类： 下面是定价机制以及对应的相关政策： | 阶段 | 政策 | 关键改革内容 | | --- | --- | --- | | 2001 | 规范电价管理有关问题 | 明确按经营期核定水电商平均上网电价 | | 2014 | 完善水电上网电价形成机制 | 新投产电站执行跨区倒推价或省内标杆价 ...

"当前，电力现货市场逐步完善，辅助服务市场正在起步，容量市场尚未建立，抽水蓄能全面参与电力 市场仍面临一些挑战，需要结合全国电力市场改革稳步有序实施。"赵增海建议，坚持安全与发展并重 原则，选择典型区域开展差异化试点，同步完善市场机制设计，提升主体市场运营能力，统筹规划调度 运营，建立动态评估优化机制，通过试点经验总结和市场反馈分析，持续迭代升级市场机制，最终形成 具有中国特色的抽水蓄能市场化发展模式，实现行业可持续健康发展与电力系统安全稳定运行的有机统 一。 水电水利规划设计总院副院长赵增海表示，抽水蓄能作为当前技术最为成熟、经济性最具优势，且具备 大规模开发潜力的灵活调节电源，是适应新能源跃升发展、加快构建新型电力系统的重要技术支撑，推 进其高质量发展具有重大战略意义。 在规划引领、政策支持、产业链支撑下，"十四五"以来我国抽水蓄能发展步入快车道。截至2024年底， 我国抽水蓄能电站投产总装机容量达5869万千瓦，其中华东区域装机容量最大，华北区域、南方区域次 之，成为电力保供和低碳转型的生力军。同时，全国抽水蓄能电站核准在建总装机容量约2亿千瓦。 我国抽水蓄能站点资源禀赋得天独厚。报告显示，综合考虑地理 ...