中方曾明确表示，反对任何一方利用中国利益作为谈判筹码，尤其是在美国不断施加压力的情况下。现在看来，中方的这一立场为莫迪提供了重要 的支持，让其在与美方谈判时更加从容。 此外，印度对于稀土资源的依赖实际上也是对中方政策的一个回应。尽管印度在稀土矿产方面的储量可观，但在技术层面却高度依赖中国。这使得 印度在面对外部压力时不得不考虑如何与中国保持良好的关系，以确保自身的资源安全与经济稳定。 特朗普的关税政策注定要遭遇来自各方的反击。许多人质疑，这种以强权为基础的经济策略是否能真正实现其预期目标。毕竟，全球经济已然不是 单纯的零和博弈，特朗普试图通过经济手段来巩固美国霸权的做法，既损害了其他国家的利益，也可能最终导致美国自己的经济利益受损。 7月9日，特朗普向外界传达自己将对中国商品继续施加高额关税的决心，同时也利用与其他国家的谈判试图寻求新的贸易协议。然而，美国想要通 过建立复杂的关税机制来主导世界经济，这一策略背后的逻辑并不简单。美国的霸权地位确立在"美元制裁"的基础上，但随着全球化的深入发展， 这种基于强权的逻辑面临着前所未有的挑战。 在这一背景下，印度无疑成为了美国重塑世界贸易规则的关键棋子。特朗普希望通过将 ...

【解读】基金经理解读有色板块投资机会 中国基金报记者 张燕北 孙晓辉 有色金属板块近期涨幅领先市场，各类金属亦相继"起舞"。 继黄金、白银、铂金等贵金属价格"狂飙"后，"铜博士"也迎来爆发式行情。本周国际铜价突破三个月新高，伦敦金属交易所（LME）铜期货价格一度升破 每吨10000美元，创三个月新高。 二级市场方面，受商品铜价飙升催化，有色金属板块接连几周涨幅领先市场。 业内机构表示，伦敦铜价再度逼近年内高位，主因是交易商们持续将铜运往美国，试图在特朗普上调关税的最后期限到来前备货。尽管本周铜价自高位有 所回调，但当前支撑铜价的一些基本面因素仍然存在。随着全球经济复苏的推进，有色金属的需求有望持续增长。 短期催化与宏观周期因素 驱动有色"起舞" Wind数据显示，有色金属指数近一个月涨幅达8.74%，在31个申万行业指数中位列第二。 在业内机构看来，有色金属板块近期的上涨，既有短期催化，也有宏观周期因素的推动。 华夏基金认为， 直接的催化是商品铜价格飙升。本周 LME铜库 存降至9万吨，创2023年8月以来22个月新低，导致铜价逼仓式上涨，突破三个月新高。 上一次铜价涨破这一关口还是在今年3月，当时市场担忧特 ...

欧佩克+声明：全球经济展望稳定，市场基本面健康。八个成员国将在八月份增产54.8万桶/日。 ...

全球十多位顶级银行家曾接受的民调显示，他们对市场最糟糕时期已过去的信心正在增强，"标普500指数和纳斯达克指数再创 新高提振了市场对下半年并购活动将更为活跃的乐观情绪"。 2025年已过半，全球经济走势如何？ 纵观国际主要经济机构近日发布的报告，无论是全球投资、公共债务，还是经济增速、全球贸易政策等相关指数、指标，都在 预警，当前全球经济正进入"关键期"。尤其是美国特朗普政府宣布的一系列关税措施以及其反复多变的贸易政策，已推高金融 市场波动性，削弱了全球增长前景。 世界银行、国际货币基金组织（IMF）、联合国贸发会议、经合组织等机构，先后调低了今年的全球经济增速前景。其中，联 合国发布的《2025年世界经济形势与展望》指出，相对于2024年的2.9%，2025年全球经济增长预计将放缓至2.4%，比1月份的预 测低0.4个百分点。世界银行6月发布的最新《全球经济展望》（下称《展望》）已将2025年全球经济增长预期从今年1月份的 2.7%下调至2.3%。 这些报告从不同角度勾勒了全球经济所面临的挑战，同时强调，在高度不确定性的当前，各国政府的政策协调与国际合作对稳 定全球经济、促进可持续发展尤为关键。 这些指标在 ...

二、技术面： 黄金（GOLD1000）: 2025年7月3日 一、基本面： 昨日金价盘中上涨，最高点触及3365附近，因美国ADP民间就业报告显示，6月民间部门就业岗位减少 3.3万，这是自2023年初以来首次出现就业岗位净减少。该数据引发市场对美联储将较预期更早降息的 希望，推动现货金价再创近期新高至每盎司3365美元。 市场目前正等待即将发布的非农就业报告，以获取更多关于美联储货币政策的线索。美联储主席鲍威尔 周二重申对进一步降息持耐心态度，但未排除本月降息可能性，这使得此次非农报告的重要性显著提 升。另一方面，美国财政部长贝森特周二也表示，美联储可能在9月或更早降息，因特朗普政府实施的 关税迄今仅引发温和通胀。同时，美国联邦住房金融局（FHFA）局长指控美联储主席鲍威尔欺诈，并 要求国会山调查他，这一事件也为金融市场增添了不确定性。 展望后市，今日即将公布的美国非农数据将成为重要观测点：若数据疲软可能强化降息预期，推动金价 突破阻力；反之则可能引发技术性回调。中长期看，全球经济"滞胀"风险与央行购金需求仍构成支撑， 而特朗普关税政策的不确定性或成为新的催化剂。投资者需在短期波动与长期趋势间寻求平衡，重点 ...

德国机械制造业呼吁美欧尽快化解贸易争端 智通财经7月2日电，德国机械设备制造商联合会发布最新数据显示，今年5月，德国机械和设备制造业 实际新订单量同比增长9%。尽管去年同期基数较低，但在当前全球不确定性较高，尤其是美欧贸易摩 擦持续的背景下，这一增长仍被业界视为积极信号。德国机械设备制造商联合会首席经济学家约翰内斯 ·格尔南特当天在一份声明中表示，订单数据反映出行业对下半年形势"谨慎乐观"的预期。他坦言，全 球经济不确定性依然突出，特别是在当前美欧贸易争端未解决的背景下，亟需欧盟与美国尽快达成协 议，避免局势进一步升级。 ...

近日，花旗发表报告称，由于中东地缘事件降温以及全球经济增长前景改善，金价将有所回落，到2026年下半年，金价将回落至2500至2700美元/盎司。 此外，惠誉也加入看空黄金阵营。 继续冲高，还是迎来回调？市场对于处于历史高位的黄金价格走势已经出现了明显的分歧。 近期，国际金价在3300美元/盎司附近波动，北京时间今日(7月2日)晚间，现货黄金小幅上涨，截至发稿涨0.3%，报3347.4美元/盎司。 全球实物黄金ETF今年首次出现净流出 世界黄金协会最新数据显示，今年5月，全球实物黄金ETF流出约18亿美元，终止了连续五个月的净流入态势。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次 遭遇月度流出；加之金价小幅回落，导致其资产管理总规模(AUM)下降1%至3740亿美元。全球黄金ETF总持仓减少19吨至3541吨。 除欧洲外的所有地区黄金ETF均净流出 数据：世界黄金协会 分地区来看，北美地区受冲击最为严重，亚洲地区4月份的强劲流入势头也遭到逆转。欧洲地区实现黄金ETF温和流入，而"其他地区"基金则经历了六个 月以来的首次小幅流出。 在2025年动荡的全球金融格局中，黄金再度成为全球投资者眼中最具信任度的避险资产。 ...

中新社北京7月2日电 (记者 刘亮)在贸易壁垒等因素影响下，全球经济跌跌撞撞步入今年"下半场"，诸 多不确定性仍笼罩在上空。 这一预测和世界银行的判断基本一致。世界银行6月指出，全球经济增长正因贸易壁垒和不确定的全球 政策环境而放缓。据其最新预测，2025年全球经济预计增长2.3%，较今年1月预测值下调0.4个百分点。 不确定性同样笼罩在全球投资趋势上。联合国贸易和发展会议最新报告显示，2024年全球外国直接投资 连续第二年下滑。报告指出，今年以来，美国对全球贸易伙伴加征所谓"对等关税"等系列措施，导致全 球贸易紧张局势升级。若紧张局势持续，国际投资恐进一步受挫。 严峻的形势考验各国经济韧性。世界银行6月发布的预测数据显示，相比于今年1月预测值，近70%经济 体的经济增速被下调。具体看，今年发达经济体预计增长1.2%，较此前预测值下调0.5个百分点；新兴 市场和发展中经济体预计增长3.8%，较此前预测值下调0.3个百分点。 工银国际首席经济学家程实指出，今年初，在持续的政策支持、全球供应链阶段性修复以及人工智能浪 潮推动下，全球经济一度延续温和复苏势头。然而，贸易保护主义的冲击，使全球经济重新陷入高度不 确定 ...

【外资金融巨头汇丰发布下半年全球展望，揭示走势与中国机遇】时至年中，外资金融巨头纷纷发布下 半年全球展望与观察。汇丰环球投资研究最新展望显示，国际局势多变，全球或面临更多下行压力。 汇丰预计，2025年全球货物和服务贸易出口量增速或降至同比1.8%，同期全球增速或放缓至2.5%。在 关税前景不明下，亚洲出口及投资承压，但区内可采用扩张性宏观政策对冲部分影响。 回顾上半年， 非美主要体一季度增速超预期，得益于"抢出口"效应。后续，关税政策和宏观政策不确定，全球下行压 力增大。 汇丰预计，2025年和2026年全球货物和服务贸易出口量增速或分别下滑至同比1.8%和0.6%， 同期全球增速或放缓至2.5%及2.3%（2026年）。 美国通胀将保持黏性，预计在2026年年底前维持高于 美联储2%通胀目标水平，美联储或仅累计下调政策利率75个基点。 因关税前景不明，企业延迟投资决 策，拖累增速。亚洲可采用扩张性宏观政策，增长或更依赖私人消费复苏。 尽管国际局势多变，中国 韧性依旧。在复杂格局下，中国施策倾向"行稳致远"。 汇丰关注"十五五"规划，以洞悉结构改革方 向。短期关税影响贸易，中长期引发产业链重塑。 中国最大出 ...

中国银行研究院7月1日在北京发布的一份报告指出，2025年二季度，美国贸易政策频繁调整对全球经济 的负面影响逐步显现。由此带来的连锁反应，将对美国消费需求及其他经济体投资活动造成广泛影响。 这份《2025年三季度经济金融展望报告》表示，在贸易环境变化冲击下，今年二季度全球经济增长动能 走弱，供给端趋于稳健，需求端延续疲软。 尽管新兴经济体或将加大对本土及非美市场的拓展，全球产业链供应链重构有助于提振部分经济体实体 投资，但整体而言，中行研究团队认为，全球需求扩张将面临更多不确定性因素。 就全球通胀而言，报告称，关税上调与贸易政策不确定性将在三季度推高价格水平，中东地区局势变化 或通过影响国际能源价格和全球航运加剧通胀压力，但消费市场增长预期低迷可能从需求端缓解价格上 行压力，不同经济体通胀走势面临分化。 其中，随着美国前期"抢进口"积累的商品库存消耗见底，关税负担将逐步传导至美国消费品价格和生产 成本。另一方面，消费需求疲软将抑制价格上涨势头，相关趋势在美国已开始显现，除日本等少数经济 体外，其他国家和地区通胀压力仍将趋降。 （文章来源：中国新闻网） 其中，主要经济体消费增长乏力。5月美国零售销售环比下降0. ...