Kpler船舶追踪数据显示，2025年5月，澳大利亚煤炭出口量为2509.7万吨，同比下降14.7%，环比下降5.4%，已连续第二 个月出现同比环比较大幅度下降。 1-5月份，澳大利亚煤炭出口量累计为1.3亿吨，同比下降9.07%。 5月澳大利亚动力煤出口同比减少23%，环比下降22% 据BigMint 6月24日发布的信息，2025年5月，澳大利亚动力煤（非焦煤Non-coking coal）出口量大幅下降至1262万吨，较4 月份的1608万吨减少21.5%；与去年同期的1636万吨相比，降幅更为明显，达到22.8%。 1月至5月，澳大利亚非焦煤出口7322万吨，较去年同期的7976万吨下降了8.2%。这一下降反映了全球需求持续疲软，并 表明在主要进口国能源优先事项和经济状况变化的情况下，出口商面临的诸多挑战。 中国虽然仍是最大的进口国，但其进口量减少了9.1%，降至496万吨。在主要买家当中，韩国的降幅最大，进口量骤降 70%，仅为36万吨。马来西亚紧随其后，进口量大幅下降50.8%，5月份仅接货28万吨。 与整体区域经济下滑形成对比，中国台湾显示出一丝稳定迹象，进口增长了7%，达到163万吨，表明在某 ...

2025年06月18日 星期三 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 招商评论 贵 金 属 市场表现：周二国际银价大涨 2%，突破 37 美元/盎司大关，黄金继续走弱。基本面：特朗普称已完全控制伊 朗上空，警告美国耐心在耗尽，呼吁伊方"无条件投降"；"新美联储通讯社"表示，如果不是因为关税，美 联储本周将降息；美国 5 月零售销售环比下降 0.9%，创两年来最大降幅；美国 5 月工业产出环比下降 0.2%， 为三个月内第二次下滑；世界黄金协会的数据显示，受访的央行中，43%预期其黄金储备将在未来 12 个月内 增加，这一比例较去年的 29%大幅跃升，创下该项调研 8 年来的历史新高；而近四分之三的受访者预期央行 美元计价储备将在五年内下降。国内黄金 ETF 前一交易日流出，COMEX 黄金库存 1175 吨，维持不变；上 期所黄金库存 18 吨，继续微增，伦敦 5 月黄金库存 8598 吨；上期所白银库存 1215 吨，比前一交易日增加 20 吨，金交所白银库存上周库存 59 吨至 1378 吨，COMEX 白银库存 15474 吨，比前一交易日减少 29 吨； 伦敦 5 月库存增加 500 多吨至 23367 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月10日 [Table_NewTitle] [抢出口或在 Table_NewTitle] 6月，但难在长久支撑 ——国内观察：2025年5月进出口数据 [证券分析师 Table_Authors] 宏观简评 宗商品中，成品油进口增速降幅虽有收窄但仍在两位数以上，铁矿砂进口增速小幅回落； 另一方面，粮食、大豆、纸浆进口增速皆大幅上涨至两位数以上。总体来看，进口增速降 幅扩大，绝对规模处于历史同期低位，内需仍相对偏弱，尤其是地产投资的拖累仍然较大， 亟需政策提振。 ➢ 风险提示：国内政策落地不及预期；中美贸易磋商首次会议谈判不及预期。 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [table_main] 投资要点 宏 观 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 ➢ 事件：6月9日，海关总署发布2025年5月外贸数据。2025年5月，以美元计价，出口同比 4.8%，前值同比8.1%；进 ...

印度央行：印度经济有望在2025-26年度维持主要经济体中增长最快国家的地位。持续的地缘政治紧张 局势和低迷的全球需求持续对经济增长构成风险。 ...