若用四字浓缩股市本质，"风浪淘金"恰如其分——疾风骤雨般的价格波动、惊涛骇浪中的资金博弈、大浪淘沙式的价值筛选、真金白银的价值沉淀。这四个 维度交织成资本市场的生存法则，既是风险警示，亦是机遇图谱。 1. 政策风 2. 情绪风 3. 黑天鹅风 2024年中央政治局会议首提"活跃资本市场"，次日A股成交额激增48%； 美联储利率决议公布时，纳指期货1分钟波动率高达3.2%，为平日20倍。 投资者情绪指数（CISS）超过75时，未来3个月下跌概率达68%（深交所大数据）； 新基金"日光基"频现后，6个月内回撤超15%的概率为82%。 瑞幸造假事件引发中概股单日蒸发1.5万亿市值； 俄乌冲突导致欧洲STOXX50指数10天暴跌22%。 | BBB | ■ # | Free | SHART | 5 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1852 - 0008 - 4820 - | | | CONDENS | B | | 459 | 0.49 - 3 72 - 1 | | 119576 | 4 | | 5.50 - | 6561 FEBD | | 24147 | F5 | | 55 / ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 高考结束了。 有朋友问螺丝钉，当年高考后是怎么选择的呢？ 有什么想对准大学生们说的？ 我们的人生中，有几次非常重大的决策，是可以改变我们一生的。 例如高考、上大学、结婚等等。 选择大城市 回想起高中，螺丝钉高中是在老家读的。 标准的小镇，每年考上重点大学的也没有太多。 高中的时候，每天5:30起床，去学校上早自习。 晚上9点多到家，看会书睡觉。 高考考完之后，考的分数还可以，可以报省内省外的重点大学。 按照「先城市，后大学」的思路，觉得北京机会多，最后 来北京读大学。 在北上广深这样的大城市打拼，对人的认知会有很大的影响。 大城市里各种机会也更多，有很多机会和行业，也是在大城市里才有。 举个例子，比如说公募基金这个行业，基金公司基本都是在北上广深。 相关的从业人才、就业机会，也是在大城市才容易找到。 另外从发展的角度，「人口净流入、人均收入增长快」的城市，对年轻人的发展更有利。 很多人觉得，大城市人多、竞争大。 实际上，按照分工理论，城市人口越多，合作分工高度精细。 而分工精细，很多时候是可以更高效创造更多价值的。 人口数量越多的城市，人均收入增长速度也会更快。 所以， ...

亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼以激进投资策略而闻名，近期他也活跃于政治领域。 其个人生活同样充满戏剧性。2010年代中期，阿克曼在短短数年间经历了代价高昂的离婚、目睹旗下潘 兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）亏损数十亿美元，并险些失去公司控制 权。 阿克曼于上周四在纽约举办的《福布斯》颠覆者峰会（Forbes Iconoclast Summit）上讲述了这段经历。 他对《福布斯》总编辑史蒂夫·福布斯坦言："当时我正经历离婚，这给我带来了巨大的财务压力。我的 基金下跌了约30%。" 十年前，比尔·阿克曼曾深陷人生低谷。图片来源：Photo by PATRICK T. FALLON/AFP via Getty Images 尽管阿克曼的职业濒死体验尤为残酷，他坚信这套方法论适用于所有人。 他表示："不幸的是，所有人都会经历这样的时刻……可能是健康危机，或许是失业打击，或者创业失 败。若从高处跌落谷底，会承受更痛苦的煎熬。" 历经数年低谷，阿克曼如今已重回巅峰。潘兴广场最新估值使阿克曼去年净资产飙升至约80亿美元。虽 然据传他与首任妻子离婚付出了九位数的代 ...

先说说长期投资。长期投资就像种一棵树，你把它种下去，然后耐心浇水施肥，等着它慢慢长大、开花结果。它的好处可不少。从风险角度来看，长期投资 能帮你平滑市场的短期波动。市场就像天气，有时候晴空万里，有时候狂风暴雨。 在投资的世界里，大家常常会纠结一个问题：长期投资和短期投资，到底哪种更好？这就像去菜市场买菜，有人喜欢挑新鲜的当天吃，有人则爱囤货慢慢 用，投资也是同样的道理，不同的人有不同的选择。今天咱就唠唠这事儿，再聊聊怎么找到适合自己的投资周期。 短期投资就像在暴风雨里赶路，随时可能被淋成落汤鸡，而长期投资就像在屋里等雨停，只要这棵树本身没问题，等风雨过去，它还是能茁壮成长。而且长 期投资能享受复利的魔力。复利就像滚雪球，一开始可能很小，但越滚越大，时间越长，收益就越可观。 比如说，你每年投资一笔钱，按照一定的收益率增长，几十年下来，那笔钱可能会变成一个让你惊喜的数字。另外，长期投资还能让你省心省力。不用天天 盯着盘面，担心涨跌，有更多的时间和精力去做自己喜欢的事情。 不过长期投资也不是十全十美的。它最大的缺点就是时间成本高。你得有足够的耐心，等着投资慢慢增值。要是中途急需用钱，可能就得割肉离场，前面的 努力就 ...

在我 18 个月大的时候，我的父母就离异了，父亲以单亲爸爸的身份把我抚养长大。他并不是那种温柔体贴的养育型父亲。他曾是一名大学橄榄球教练， 总是鼓励我追求成功。 多亏了父亲，我每天早上 6 点钟都会被叫醒。不是被温柔地拍拍肩膀唤醒，甚至也不是因为闹铃声。我每天早上都是被铁器重复敲击车库水泥地面的声音 吵醒的，车库就在我卧室旁边。我每天就像睡在与施工工地仅一墙之隔的地方。父亲在车库的墙上贴了一张巨大的标语，上面写着"不劳无获"几个大字。 每天早上，他一边盯着这个标语，一边不知疲倦地做着老派大力士的锻炼动作—硬拉、挺举、弓步蹲和深蹲。无论刮风下雨还是烈日炎炎，他都穿着短裤 和破旧的运动衫在车库锻炼，从未有过一天的间断。你甚至可以根据他的作息来确定时间。 你听过"稳扎稳打方能制胜"这句话吗？或者至少听过龟兔赛跑的故事吧？女士们，先生们，我就是那只乌龟。给我足够的时间，我几乎可以在任何时候、 任何比赛中击败任何人。为什么？不是因为我最优秀、最聪明或速度最快。我之所以会赢，是因为我已经养成了积极的习惯，而且在将这些习惯付诸实施 时做到了始终如一。我是世界上最相信持之以恒的人。它是成功的终极因素，我自己就是一个活生生的例 ...

达伦·哈迪 《复利效应》作者 本文摘自中信出版社《复利效应》 你听过"稳扎稳打方能制胜"这句话吗？或者至少听过龟兔赛跑的故事吧？女士们，先生们，我就是那只 乌龟。给我足够的时间，我几乎可以在任何时候、任何比赛中击败任何人。为什么？不是因为我最优 秀、最聪明或速度最快。我之所以会赢，是因为我已经养成了积极的习惯，而且在将这些习惯付诸实施 时做到了始终如一。 我是世界上最相信持之以恒的人。它是成功的终极因素， 我自己就是一个活生生 的例子，但对于那些努力奋斗的人来说，这也是最大的陷阱之一。大多数人不知道如何坚持下去，维持 良好习惯。但我知道，这要感谢我的父亲。从本质上讲，他是为我点燃"复利效应"力量的第一位教练。 在我 18 个月大的时候，我的父母就离异了，父亲以单亲爸爸的身份把我抚养长大。他并不是那种温柔 体贴的养育型父亲。他曾是一名大学橄榄球教练，总是鼓励我追求成功。 多亏了父亲，我每天早上 6 点钟都会被叫醒。不是被温柔地拍拍肩膀唤醒，甚至也不是因为闹铃声。我 每天早上都是被铁器重复敲击车库水泥地面的声音吵醒的，车库就在我卧室旁边。我每天就像睡在与施 工工地仅一墙之隔的地方。父亲在车库的墙上贴了一张巨大的标 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天是六一儿童节，祝所有的孩子们节日快乐！ 相信很多父母，都在和孩子在一起庆祝节日。 不知道大家为孩子们准备了什么礼物呢？ 其实，除了实体的礼物外，作为家长，我们也可以给孩子准备一些能够陪伴一生的礼物。 螺丝钉今天也为大家准备了一份锦囊。 里面包括了三份给孩子的礼物： 一：帮孩子开启财商思维 礼物 投资是一件有复利的事，投资的时间越长，复利效应越明显。 已经为人父、为人母的我们，往往是毕业工作很多年后才开始学习和实践。 现在我们作为家长，如果能从小帮助孩子了解理财的基础知识，做好财商教育，那么，对孩子是受益终身的。 培养孩子财商的方法，主要是 从书中进行观念的启蒙，同时在实践中践行理念。 ▼一份财商教育的书单 书籍是人类进步的阶梯，尤其是孩子，书本里传达出的知识，对他今后的人生观、价值观都会有很深远的影响。 从小看一些财商方面的书籍，在孩子心中，种下那颗财商启蒙的种子，这颗种子之后会自己慢慢长大，帮助孩子在将来的生活中形成更正确的金 钱观，更好的打理自己未来的家庭财富。 财商启蒙的书籍比较好的有 ： 爸爸妈妈们有时间的话，可以跟孩子一起读读这些书。 ▼有正确的消费观，能 ...

大成基金陈铭：护城河包括几大类，第一个是从供给端作为一个商业组织、公司，所生产的 产品和服务有没有成本的优势。如果价格天生比别人有优势，成本天生比别人低，这就是护 城河。第二大类是从需求侧，这个在很多消费品或者是互联网企业里是非常常见的。 财经大咖郭施亮：我觉得，护城河归根到底就是在中短期时间里面，不会轻易被对手所模仿 所超越的优势。 精彩亮点 2 今 年巴菲特股东大会上，巴菲特宣布了一个重磅 决定 ：将在年底卸任 CEO一职。这一消 息，如同巨石投入平静湖面，在全球投资界激起千层浪，标志着一个时代即将落下帷幕。 为了 深入探寻巴菲特的投资哲学与人生智慧，我们邀请了 大成基金制造组研究主管陈铭 以及 天天基金社区的财经作者郭施亮 两位嘉宾，将 聚焦 巴菲特这位投资界的传奇人物，探讨他的 投资哲学、人生智慧以及对世界的深刻洞察。 点击下方音频，收听完整内容。 本期精彩亮点 精彩 亮点 1 ： 股神教你挑公司：投资者如何找到企业的护城河？ 时间和耐心：投资者如何在市场情绪中保持冷静？如何克服短线思维？ 能力圈与专注：为什么看似简单的投资框架却很难被真正执行？ 财经大咖郭施亮：我认为最主要的原因是理想跟现实是不一致 ...

近两个月，全球资本市场因关税问题而出现剧烈震荡。先是4月2日，特朗普挑起关税战，"对全世界掀 桌子"，导致欧美股市暴跌；40天后，中美两国在日内瓦经贸会谈后发布联合声明，宣布暂停加征部分 关税并降低税率，全球股市展开持续反弹。短短两个月间，全球资本市场犹如做了一次剧烈的过山车， 资产配置逻辑也在发生重大改变，特别是对于投资者而言，低风险、防御型投资品种越来越受到青睐， 也被视为穿越周期的重要手段。 那么，对于普通人而言，具体该如何科学的配置自己和家庭的资产才能获得财富的稳健增长？带着这样 的疑问，凤凰网财经《知行》栏目邀请前海开源基金首席经济学家杨德龙一起来到香港，对话保诚保险 公司首席业务总监蔡川艾，探寻这家全球保险行业的百年老店，有哪些先进的资产配置经验值得借鉴。 香港保诚保险首席业务总监 蔡川艾 01 保险在资产配置中的地位 香港作为国际金融中心，凭借其高度国际化、多元化的金融产品、规范高效监管体系以及与内地市场的 紧密联系，在全球资产配置中扮演着独特角色。特别是在保险领域，因为在多币种配置等方面的优势， 香港分红险被越来越多的人选做风险保障、对抗汇率周期性波动的稳健型投资产品。 蔡川艾表示，"香港的储 ...