各地探索优化政府投资基金绩效考核机制，拉长考核评价周期，提高风险容忍度，发挥好投早投小的引 导作用。 近日，国家金融监督管理总局等八部门印发《支持小微企业融资的若干措施》，其中在支持小微企业开 展股权融资方面要求，探索优化政府投资基金绩效考核机制，拉长考核评价周期，提高风险容忍度，发 挥好投早投小的引导作用。 政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化 方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金。根据清科研究中心统计，截 至2023年，我国累计设立政府引导基金2086只，目标规模约12.19万亿元，已认缴规模约7.13万亿元。 目前政府投资基金大体分为产业投资类基金和创业投资类基金。后者主要支持科技创新，着力投早、投 小、投长期、投硬科技。但实践中，由于硬科技小企业技术研发周期长，需要长期资金支持，且风险 大，投资失败相关人员可能被问责，这也导致不少政府投资基金"不敢投""不愿投"。 面对上述问题，近些年从国家到地方正出台相关举措来解决。 为落实上述《意见》，不少地方也推出相关改革。 浙江近期出台的《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见 ...

河南已设立24只省级政府投资基金 规模2268.7亿元 智通财经5月22日电，河南天使基金项目5月21日对接会在郑州举行。据了解，截至目前，河南共设立新 兴产业投资引导基金、创业投资引导基金、天使投资引导基金等24只省级政府投资基金。基金方案设立 规模2268.7亿元，基金累计到位规模1138.65亿元，累计直接投资项目1444个、投资金额785.02亿元。 ...

过去一年多时间里，党中央、国务院对股权投资、创业投资作出重要指示和部署，密集出台了一系列支 持行业高质量发展的政策。5月14日，科技部等七部门联合发布的《加快构建科技金融体制 有力支撑高 水平科技自立自强的若干政策举措》也提到，发挥创业投资支持科技创新生力军作用，设立"国家创业 投资引导基金"。 21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道 一方面，国家层面对创业投资的重视程度不断提升。另一方面，创投行业正进入深度调整周期。根据中 国基金业协会数据统计，2024年全年私募股权及创业投资基金新设数量合计4143只，较2023年同期下降 44.1%。同时，新备案基金募资总额较2023年同期减少约三成。 在行业历史性低谷周期中，政府投资基金和国资基金起到重要的托底作用。数据显示，近年新备案的私 募股权及创投基金中，政府和国资出资占80%以上。 近年来，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济增长模式也从投资驱动、要素驱动逐渐 转向创新驱动。 从金融资源配置的角度来看，创新驱动的主体大多为中小企业，这些企业在早期阶段通常难以从传统金 融机构获得足够的资金支持。创业投资机构往往会更愿意承担风险，投资于那些尚未成熟但具 ...

中新网南宁5月4日电(韦佳秀)广西壮族自治区财政厅4日发布消息称，广西持续服务产业结构升级与经 济社会高质量发展，截至2025年3月底，广西壮族自治区本级财政通过引导基金累计实缴出资110.63亿 元(人民币，下同)，参与设立子基金66支，带动社会资本实缴484.09亿元。 据介绍，为推进政府投资基金高质量发展，广西出台政府投资基金管理办法及政府投资引导基金管理实 施细则，进一步明确基金投资运作、投后管理与风险控制等细化管理要求，共同构建"资金保障有厚 度、出资比例有宽度、决策推进有速度、多方协同有深度、财政让利有力度、容错容亏有温度"的制度 机制。 广西还创新提出以"投资贡献+科技贡献"双口径，计算基金返投广西金额的做法，除按投资广西金额认 定返投贡献外，设立包括引育高层次科技人才、建立"创新飞地"试点等在内的科技贡献认定口径，加大 力度激励基金管理人锚准产业发展方向，更好服务广西科技发展需要。 在项目投资上，广西聚焦"一区两地一园一通道"建设，推进科技创新与产业创新深度融合，一体推进工 业强桂战略和创新驱动发展战略。具体而言，广西引导基金实缴出资申宏中恒(广西)健康产业投资基 金、柳州民生腾智科创股权投资 ...

NO.1 申万宏源研究所人事调整：王胜将升任所长 每日经济新闻4月27日消息，又有券商研究所所长将发生变更，现任申万宏源研究所副所长、首席策略 分析师王胜，将被内部提拔为申万宏源研究所所长。另据了解，申万宏源研究所原所长、现任申万宏源 证券执委周海晨目前仍然是研究所的"一把手"。记者从多位知情人士处了解到，周海晨目前仍然是申万 宏源研究所党委书记、申万宏源证券执委会委员，并分管研究所。在公募降费引发的新一轮"洗牌"背景 下，今年前4个月已有多家券商研究所"换将"，折射出行业谋求变革的基本态势。 点评：申万宏源研究所人事调整，王胜升任所长，周海晨继续分管，显示券商研究所管理层稳定性。在 公募降费背景下，多家券商研究所"换将"，行业变革趋势明显。王胜升任或提升申万宏源研究实力，利 好券商板块，并可能带动相关个股表现。此调整反映券商业寻求突破，对股市整体影响中性偏积极。 NO.2 锦龙股份6030万股权二次拍卖结果出炉 4月27日，锦龙股份公告实际控制人杨志茂所持有的6030万股股份被第二次司法拍卖的进展。根据网络 竞价成功确认书，3名自然人宣建棋、汪小华、陈园园以相应的起拍价依次竞得1030万股、1000万股、 ...

山东一国资投资机构的募资人员赵瑞（化名）对此也深有同感："从今年年初到现在，周边确实没什么 大动作。我们合作的一些市区级投资机构的基金，虽然还在筹备设立阶段，但推进过程十分缓慢，最终 能否成功设立还充满了不确定性。" 从数据上看，据执中ZERONE统计，2025年第一季度，全国地方国资共出资成立298只基金，同比减少 2.5%；基金总规模3384.1亿元，同比减少19.04%。 今年年初国务院办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意 见》）已落地3个月。证券时报记者多方调研了解到，近3个月来，多地政府纷纷发布相关的政府投资基 金管理办法，围绕新政指引，引导当地政府投资基金科学、规范发展。 在此背景下，地方政府投资基金的设立情况出现一定的分化态势，作为主流的基金重镇，广东、江浙沪 等地区设立政府引导基金的强劲势头依旧不减；而部分中西部地区及区县级政府引导基金的设立数量却 出现了下降。此外，设立直投基金开展直接投资的策略，也愈发受到地方政府的青睐和推崇。 政府投资母基金设立 呈现区域分化 今年以来，地方政府投资母基金设立步伐有所放缓，这是不少一线募资人士不约而同的感受。"明显感 ...

近期，各地直投基金群设立的如火如荼，如3月北京昌平成立1 5 0亿元科技产业基金群；5 0 0亿 上海市产业转型升级二期基金、5 0 0亿国资并购基金矩阵启动。 "感觉今年，各地新设的政府基金基本都是直投，大家都不设母基金了。去年这个时间点，还 是有很多百亿、千亿母基金群的动态的。"北京某VC机构IR负责人陈晨（化名）对母基金研究 中心表示。 多位IR告诉母基金研究中心，体感今年的母基金设立数量是"腰斩"。数据也基本符合了大家的 感受——据母基金研究中心数据统计，2 0 2 4年第一季度新发起母基金规模2 3 8 7亿，今年第一 季度新发起母基金规模1 4 6 2亿， 下跌3 8 . 7 5% 。 "个人观点， 国办1号文'不以招商引资为目的设立政府投资基金'影响还是比较大 。招商引资 是目前各地政府设立母基金的动力之一，政府投资基金失去招商引资功能可能会影响地方设立 政 府 引 导 基 金 的 积 极 性 ， 再 加 上 县 级 政 府 严 控 新 设 基 金 ， 预 计 未 来 中 国 母 基 金 数 量 可 能 会 减 少、规模可能会逐步下降，创投类的尤甚。我们也确实观察到， 因应国办1号文，今年以来各 ...

投资界消息，近日，浙江省财政厅发布了《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见（征求意见稿）》，旨在推动政府投资基金科学高效发展，构建更 加规范、高效的政府投资基金管理体系，以支持浙江省现代化产业体系的完善和重大战略实施。该文件明确了政府投资基金的分类、管理原则及运作方式， 并提出了若干具体措施，如加强投资引导、优化基金结构、健全激励约束机制等。 附：《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见（征求意见稿）》 关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见 （征求意见稿） 各市、县（市、区）人民政府，省政府直属各单位： 政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及 创新创业的投资基金。为构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，推进浙江省政府投资基金高质量发展，根据《国务院办公厅关于促进政府投资基金高 质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号），经省政府同意，提出如下实施意见。 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院和省委、省政府决策部署，围绕完善现代化产业体系，支持改造提升传统 ...

近日，安徽省财政厅携手安徽证监局联合印发《关于建立政府投资基金监管协作机制的通知》（以下 简称《通知》）， 旨在构建全方位、立体化的监管协同体系 ，推动全省政府投资基金规范健康发 展，更好培育耐心资本、服务实体经济。 《通知》提出，定期开展业务交流和联合调研，共享最新行业动态与监管信息，合力探讨解决发展中 的现实问题。 在 数据互通 上，搭建政府投资基金数据共享平台，推动资金募集、备案登记、项目投资、风险预警 等核心数据互联互通，构建 "募投管退"全流程监测体系，实现监管模式从传统"经验判断"向现代"数 据决策"的重要转变，为科学监管提供有力支撑。 在 风险联防 上，构建 "双线并行"风险防控机制， 横向整合财政、证监等部门监管资源，打通部门 信息差 ； 纵向强化省市县三级联动，实现监管全覆盖。针对日常监管中群众投诉、违法举报等线 索，联合开展 "穿透式"核查、通报、处置，为基金稳健运营保驾护航。 母基金研究中心认为，安徽此举，在政府投资基金监管协作机制上走出了一条创新之路，有利于在母 基金行业内起到示范性带动作用。毕竟，对政府投资基金的监管机制，一直以来都是业内的关注焦 点，监管协作也是众多政府投资基金管理 ...

创业厚土。 作者 I 杨文静 旸与 报道 I 投资界PEdaily VC/PE基金要破1万家 梳理下来，当中不少举措颇具开创性—— 分类研究降低子基金返投认定和要求，对于种子和天使等初早期基金，探索 取消返 投时序进度、资金规模 等要求。 这是一则重要的积极信号。尽管此前已有零散尝试，但深圳首次提出分类研究子基金返投 认定和要求，对种子和天使等早期基金探索取消返投时序进度、资金规模要求等，对于创 投行业而言有着标志性意义。 随着国资开始成为一级市场主力军，容错机制迫在眉睫。此次《行动方案》再次表态： 进一步完善 基金绩效考核 与 容错免责机制 ，研究制定差异化考核监督制度，区分 基金属性，提升投资积极性。 又是深圳。 3月11日，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（20 25 - 202 6）》正式发布，当中 蓝图引发轰动—— 到 2 02 6 年底，力争在全市范围内实现万亿级 "20+8" 产业基金群、经 备案的股权投资及创业投资基金数量突破 1 万家（只）。 还有不少表述令人印象深刻：分类研究降低子基金返投认定和要求；进一步完善基金绩效 考核与容错免责机制，研究制定差异化考核监督制度. .. ..身边 ...