作 者丨黄子潇 编 辑丨孙超逸 "出于监管者的职责所在，我也想降降温，让大家能较客观冷静地看待稳定币。" 6月23日，香港金管局总裁余伟文在官网发布名为《稳定币的稳妥和可持续发展》的专栏文 章，谈及了该局对风险、监管及日后审批牌照的思路。 稳定币是相对新兴的产物，考虑到发行业务涉及的风险等因素，金管局对发牌设有相当高的 门槛。余伟文表示，发行人必须拥有实在的应用场景，预期在初阶段只会批出数个牌照。另 一方面，已进入沙盒的参与机构，亦不代表必然会获得牌照。 去年7月，香港金管局公布了首批3家稳定币发行人沙盒参与者。今年5月21日，香港特区立法 会通过《稳定币条例》，将于8月1日生效，届时金管局将开始接受牌照申请。 稳定币并非投资或投机工具 按照香港金管局定义，稳定币是一种旨在与某些资产（通常是货币）维持相对稳定价值的虚 拟资产。例如港元稳定币（HKDR）是一种基于公链并与港元1:1挂钩的加密货币。 余伟文表示， 稳定币并不是投资或投机的工具，而是运用区块链技术的支付工具之一，本身 并没有升值空间 。 他表示，以跨境支付这类应用场景为例，除了稳定币，其他新型支付工具还包括部分央行合 作建立的CBDC（即央行数码货 ...

2025年6月6日，香港特区政府在宪报刊登公告，宣布《稳定币条例》将于8月1日正式生效， 标志着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架落地。香港财经事务及库务局局长许正宇将 其称为"促进香港稳定币和数码资产生态圈可持续发展的里程碑"。 储备资产与透明度是监管核心。《条例》要求稳定币必须由等值的优质高流动性资产支持， 且储备资产需与锚定货币严格对应。例如，锚定港元的稳定币需持有港元现金或短期债券， 锚定美元的稳定币则需持有美元存款或美债。 根据《条例》，任何人在香港发行法币稳定币或锚定港元价值的稳定币，均需向香港金融管 理局（金管局）申领牌照，且只有持牌机构发行的稳定币方可向零售投资者销售。 香港金融管理局总裁余伟文近期撰文称，考虑到稳定币是相对新兴的产物、发行业务所涉及 的风险、对用户的保障，以及市场的承载力和长远发展，发牌设有相当高的门槛，初期只会 批出"少量牌照"。 高门槛、严筛选机制 初阶段仅批数个牌照 《条例》的面世将稳定币带入大众视野。稳定币是一种特殊的加密货币，其价值与特定的资 产（通常是法定货币，如美元）挂钩，旨在克服传统加密货币价格波动大的缺点。作为连接 传统金融与加密经济的桥梁，稳定币兼具数字 ...

"出于监管者的职责所在，我也想降降温，让大家能较客观冷静地看待稳定币。" 6月23日，香港金管局总裁余伟文在官网发布名为《稳定币的稳妥和可持续发展》的专栏文章，谈及了 该局对风险、监管及日后审批牌照的思路。 稳定币是相对新兴的产物，考虑到发行业务涉及的风险等因素，金管局对发牌设有相当高的门槛。余伟 文表示，发行人必须拥有实在的应用场景，预期在初阶段只会批出数个牌照。另一方面，已进入沙盒的 参与机构，亦不代表必然会获得牌照。 去年7月，香港金管局公布了首批3家稳定币发行人沙盒参与者。今年5月21日，香港特区立法会通过 《稳定币条例》，将于8月1日生效，届时金管局将开始接受牌照申请。 稳定币并非投资或投机工具 按照香港金管局定义，稳定币是一种旨在与某些资产（通常是货币）维持相对稳定价值的虚拟资产。例 如港元稳定币（HKDR）是一种基于公链并与港元1:1挂钩的加密货币。 余伟文表示，稳定币并不是投资或投机的工具，而是运用区块链技术的支付工具之一，本身并没有升值 空间。 随着各地立法工作的发展，稳定币一词骤然升温，从"币圈"到金融圈再到公众社会，基本的知识普及、 场景应用、对传统支付的颠覆等分析陆续涌现。 "作为稳定 ...

香港特别行政区《稳定币条例》将于8月1日生效，届时香港金融管理局（以下简称"金管局"）将开始接受牌照 申请。目前，金管局正就落实条例的具体指引进行市场咨询，争取尽快订立指引。金管局总裁余伟文表示，初 期稳定币牌照的发放数量有限，希望市场能够客观冷静对待近期高涨的稳定币情绪。 香港预期在初始阶段只会批出数个牌照。 对于市场关心的稳定币牌照数量问题，余伟文也作出了回应。他表示，考虑到稳定币是相对新兴的产物、发行 业务所涉及的风险、对用户的保障，以及市场的承载力和长远发展，牌照发放设有相当高的门槛，香港预期在 初始阶段只会批出数个牌照。获发牌的稳定币发行人必须有实实在在的应用场景，以稳健和可持续的方式营运 业务。 金管局在去年年初推出稳定币发行人"沙盒"，旨在了解计划在香港发行法币稳定币的机构的业务模式，并传达 监管预期及提供指引。但余伟文强调，一方面，进入"沙盒"并非将来申请稳定币发行人牌照的先决条件；另一 方面，即使已进入"沙盒"的参与机构，亦不表示必然会获得牌照。金管局将按照一致、严格的标准，审慎考虑 所有牌照申请。 责编：李丹 校对：王蔚 "作为稳定币监管制度的执行者，我们固然乐见公众对稳定币产生兴趣，但出 ...

家族事务：特朗普总统和儿子巴伦（左）、小唐纳德（中）与埃里克（右）携手创立加密货币项目 World Liberty Financial，目前已募集超5亿美元资金。图片来源：Photo by Kevin Lamarque - Pool/Getty Images 一项针对唐纳德·特朗普核心加密货币企业World Liberty Financial（WLFI）网站细则的分析显示，这位 美国总统旗下某家公司在过去11天内，将其在WLFI的持股比例从60%降至40%。这一变动进行得悄无 声息，却再次印证特朗普（或代表其行事的相关方）在执政期间仍在进行不透明的幕后交易。 特朗普于2024年9月推出WLFI，彼时他正处于总统竞选的最后冲刺阶段。该项目含糊其辞地承诺要开启 一场"金融革命"，并兜售不可转售的代币，实现3000万美元的首笔收入，其中75%流向了特朗普及其家 族成员。 特朗普家族特地设立了一系列关联公司来归集这笔资金。 总统本人将其2016年创立的实体"DT Tower II LLC"更名为"DT Marks DEFI LLC"。唐纳德·特朗普原本持 有DT Tower II LLC的100%股权，但其家族成员（ ...

CHINA - 2025/06/15: In this photo illustration, the logo of Coinbase is seen displayed on the screen ... More of a smartphone. (Photo Illustration by Sheldon Cooper/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty Images Coinbase Global (NASDAQ:COIN) experienced a surge of 16% during Wednesday's trading and has risen nearly 20% over the course of the past week. This increase follows the approval of the highly awaited stablecoin regulation bill by the Senate. Stablecoins are a type ...

智通财经APP注意到，加密货币行业迎来里程碑事件。上周美国参议院通过立法，将为稳定币(一种锚 定法币或黄金等实际资产价值的数字代币)建立监管框架。 法案发起人、田纳西州共和党参议员比尔·哈格蒂周三表示，这项名为《GENIUS法案》的立法可能使稳 定币发行商"到2030年成为美国国债最大持有者"。 稳定币此前已因Circle Internet(CRCL.US)6月5日的轰动上市引发华尔街关注。这家稳定币发行商的A类 股票自31美元发行价飙涨675.1%，公司市值逼近500亿美元。 但并非所有人都看好Circle上市。BitMEX联合创始人、Maelstrom首席投资官Arthur Hayes本周初撰文称 这是"又一篇关于稳定币的檄文"，直言"Circle估值严重虚高，但价格仍会持续飘红。这次上市标志着本 轮稳定币狂热的开端而非终结"。 "当某家稳定币发行商(很可能在美国)通过金融工程、杠杆和惊人表演艺术结合的方式，从傻子们手中 卷走数百亿资金完成公开上市后，这个泡沫就会破裂，"他补充道。 看多观点 AImango研究团队在《Circle上市：完美时机》中指出："虽然USDC等稳定币我已关注多年，但真正令 我惊讶 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看路演详情 ） 近期，香港《稳定币条例》于5月30日正式颁布，美国参议院亦于6月17日通过了《GENIUS法案》，明确稳定币监管框架的同时，也意味着加密货币迎来 里程碑式进展。 稳定币是一类币值锚定特定资产（通常为法定货币）的加密货币，是连接去中心化金融系统（Defi）和传统金融体系的桥梁。 通过锚定法币和虚拟货 币，稳定币可以提供虚拟货币的优势，例如快速、低成本的跨境交易，同时又避免了传统加密货币的价格动荡。 据Artemis数据显示，稳定币总市值于2020-2025年增长近2,000亿美元。截至2025年5月末，稳定币总市值已达到约2,450亿美元。A股市场，稳定币概念股 今年以来的涨幅也十分抢眼。 稳定币走上台前，进入主流视野，对于金融市场格局有何影响？对投资者而言有何机会？ 6月23日（周一）私募排排网邀请 德邦证券通信首席分析师李宏涛 为投资者解码数字货币的底层逻辑、发展路径与核心投资机会。 路演主题 《稳定币与中国数字货币投资机会》 稳定币与中国数字 货币投资机会 私募直播看点 李宏涛 德邦证券 通信首席分析师 亮点前瞻 路演时间 6月23日（周 ...

2025陆家嘴论坛于6月19日闭幕。"开放合作"是本届论坛的核心主题，而论坛也汇聚了来自全球各国的全 球或亚太区"一把手"。 在论坛期间，第一财经采访了英国伦敦金融城政策与资源委员会主席贺凯思（Chris Hayward）。他强调， 在全球不确定性加剧的环境下，经济增长为首要目标，因而中英合作的重要性凸显。 "英国政府明确将经济发展作为核心任务，英国财政大臣在1月讲话中强调英国经济增长的重要性，并提及 中英经济与金融对话的关键作用。"贺凯思称，英国财政大臣里夫斯（Rachel Reeves）年初与中国国务院副 总理何立峰共同主持第11次中英经济财金对话。这是中英时隔近六年后再次举办这一高层经济对话。 当前，英国主要的经济挑战是持续通胀与央行高利率政策。贺凯思称，应对措施是加强政策透明度与信息 共享，英国央行会通过定期发布货币政策纪要、通胀报告等增强信任，呼吁全球加强此类实践。同时，他 建议强化国际协作机制，继续发挥G20、IMF、国际清算银行等国际机构的作用，并加强实时对话以协调 预期、防范系统性风险。另外，他表示需推进包容性改革，进一步加强信息共享机制，吸纳新兴经济体参 与，推动开放透明的政策制定。 他表示 ...

星展银行：亚洲美元需求下降，新加坡元利率因资金回流而降低 桥水基金：美国消费放缓波及多领域，房地产等行业面临压力 SEB Research：欧洲央行计划7月暂停降息，9月和12月或再降息两次 【机构分析】 SEB Research分析师指出，根据欧洲央行管理委员会多位成员在6月份会议后的评论，欧洲央行打算在7 月份暂停降息；分析师预测欧洲央行将会再进行两次降息，或将存款利率从当前的2.00%下调至 1.50%。目前预计这两次降息将分别发生在9月和12月。 星展银行策略师指出，亚洲对美元的需求已显著下滑，而那些持有大量美国资产的亚洲国家，其货币兑 美元的表现尤为坚挺。目前，众多亚洲投资者正积极考虑对冲美元风险，或将投资组合分散至非美元资 产。资金回流新加坡的现象已导致短期新加坡元利率大幅降低。自4月份美国宣布关税政策以来，美元 普遍遭遇抛售，其价值被严重高估。 德意志银行策略师表示，美国参议院批准的一项新的稳定币监管法案，有望强化美元在全球数字时代的 主导地位。若该法案得以通过，将与美元挂钩的稳定币（已占据市场大部分份额）进一步吸引更多外国 流动性。此举或将加速数字美元在不稳定经济体中的普及，且此过程无需依赖中 ...