炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/图灵 近日，中健康桥医药集团股份有限公司（下称"中健康桥"）回复第二轮北交所问询。 中健康桥曾冲刺主板IPO，但2022年6月被否，被否的原因包括核心产品铝镁匹林片、市场推广服务费占比较高两大方面的问题。此次IPO，中健康桥市场推 广服务费占营收的比值逐年增长，与同行整体变动趋势相反，2024年占比最高。 市场推广服务费占比较高背后，中健康桥部分推广服务商疑点重重：多家服务商刚成立就跻身头部，但不久便注销。还有推广服务商参保人数为0，多家没 有关联关系的推广服务商中有资金往来，个别推广服务商团队的创始人甚至入职中健康桥。 前次被否问题犹存 市场推广服务费占比逐年增长高于同行 招股书显示，中健康桥是一家聚焦慢性病领域，以心脑血管疾病用药为核心赛道的现代化综合性医药企业，主要产品包括铝镁匹林片（Ⅱ）、银杏叶胶囊、 通心舒胶囊、复方益母口服液等。其中，铝镁匹林片（Ⅱ）贡献约9成收入。 2022-2024年、2025年前三季度，中健康桥镁匹林片实现营业收入2.68亿元、3.44亿元、4.47亿 ...

特种线缆制造商淮南文峰光电科技股份有限公司（以下简称"文峰光电"）正在冲刺北交所上市。 该公司主营高性能特种线缆及光电组件，产品主要面向航空、航天、军工等高壁垒领域。看似坐拥"硬科技"与高壁垒，公司的财务表现 却难言乐观：2023年营收净利润双双大幅下滑，2024年再度下跌。与此同时，公司在报告期（2022年至2024年及2025年上半年）内实施 现金分红9480万元，超九成流入实控人徐氏三兄妹手中，而公司研发费用率却始终低于行业均值。不仅如此，在2023年和2024年公司主 打产品线缆产能利用率均不到七成的情况下，公司仍计划大手笔扩产。 就公司经营业绩稳定可持续性以及募投项目的合理性与必要性等问题，1月29日，监管部门向公司发来了审核问询函。 2023年和2024年业绩连续下滑 文峰光电成立于2007年，徐文利、徐文峰、徐金华三兄妹直接持股比例合计达93.40%，并通过一致行动安排及间接持股，合计控制公司 98.17%的表决权。三人约定，若在重大决策上出现分歧，将以徐文利的意见作为最终决定。当然，上述约定有效期为自协议签订之日 起，至公司上市满60个月时止。 如此高度集中的股权结构引起了监管部门的关注，近期 ...

格隆汇新股 新能源云母龙头再闯IPO，2年近9倍，为宁德时代供货，来自浙江嘉兴 原创 阅读全文 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 1月28日，昆仑新能源材料技术（宜昌）股份有限公司（以下称"昆仑新材"）向港交所递交主板上市申请。 昆仑新材是锂电池电解液供应商。2023年6月，昆仑新材向深交所创业板递交IPO申请并获受理；2024年5月，在被两轮问询后，公司撤回发行上市申请文 件，A股上市以失败告终。 近几年来，昆仑新材市场份额不断增加，但毛利率长期低于天赐材料和新宙邦，考虑到公司对宁德时代依赖严重，以及研发投入占比显著偏低，未来依靠不 断降价换取市场的可持续性存疑。 根据规划，昆仑新材赴港上市融资拟进一步扩产，然而公司目前产能利用率仅50%左右，未来年产能从18万吨扩张至50万吨后，闲置产能或还将大幅增加。 此前，昆仑新材就因产能扩张激进、项目未批先建、安全生产、财务漏洞、关联交易价格公允性等多项问题被监管问询。A股上市夭折后再赴港IPO，前景 依然难料。 毛利率不足同行三分之一 大客户依赖严重、研发投入畸低 昆仑新材主业是锂电池电解液的研发、生产和销售，此外还布局了固态电解质、凝胶电解质、固液混合电解质及钠离子电解液等电池 ...

Wind数据显示，A股IPO市场在今年1月份总共迎来17家公司首发上会，包括来自沪深主板市场的埃泰克、惠康科技和天海电子，科创板的联讯 仪器，创业板的理奇智能和高特电子，以及北交所的鸿仕达、海昌智能、恒道科技、拓普泰克、弥富科技、百瑞吉、信胜科技、中科仪、瑞尔 竞达、邦泽创科和晨光电机。这一首发上会数较2025年12月的28家大幅下滑。 上述17家上会企业中，惠康科技和信胜科技被暂缓表决，其余15家公司全部过会，过会率为88.24%。 | 公司名称 | 上市板 | 审核结果 | 预计募集资金(亿元) | 保存机构 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 鸿仕达 | 北交所 | 通过 | 2.17 | 东吴证券 | | 海昌智能 | 北交所 | 通过 | 4.52 | 国金证券 | | 恒道科技 | 北交所 | 通过 | 4.03 | 国泰海通 | | 拓普泰克 | 北交所 | 通过 | 3.14 | 发证券 | | 弥富科技 | 北交所 | 通过 | 1.59 | 中信建投 | | 惠康科技 | 深证主板 | 暂缓表决 | 17.97 | 财通证券 | | 自瑞吉 | 北交所 ...

回顾：上周15只新股上市，含1家"直接上市"公司，如下： Public Policy Holding(PPHC)以每股12.25美元，发行了415万股，募集了5084万美元。 York Space System(YSS)以每股34美元，发行了1850万股，募集资金6.29亿美元。 Picpay(PICS)以每股19美元，发行了2286万股，募集资金4.34亿美元。 Ethos Technologies(LIFE)以每股19美元，发行了1053万股，募集资金2亿美元。 SPAC GigCapital9(GIXXU)、 Mountain Lake Acquisition II(MLAAU)、KRAKacquisition(KRAQU) 和 Space Asset Acquisition(SAAQU)、United Acquisition I(UACU)、Xsolla SPAC 1(XSLLU)、K2 Capital Acquisition(KTWOU)、M Evo Global Acquisition II(MEVOU)、Muzero Acquisition(MUZEU)、Newbridge Acquisitio ...

此外，基于内部成本及资源考虑，四大会计师行现时聚焦较为大型的IPO客户，例如"先A后H"公司，并 会考虑客户所属行业、上市准备程度等来分配人手。 报道提到，香港会财局表示，近日资本市场回暖，新股递表活跃，为会计师带来业务机会的同时，亦增 加对新股质素把关的压力。香港会财局将密切监察相关工作，如发现违规，将按条例采取适当纪律处 分，以维护市场质素及投资者利益。香港会财局主要负责监管会计师，通过查察及调查等工作，确保其 遵守专业标准，包括在IPO担任申报会计师或核数师的工作。 香港证监会、港交所于去年底致函IPO保荐人要保证质量，香港证监会又于上周五再度发函指示上市保 荐人从速进行内部检讨，以纠正招股文件拟备工作的严重缺失。 智通财经APP获悉，内地企业2026年赴港上市(IPO)热潮持续，但港股3月将迎来业绩期，在本地会计界 长期面临人手不足的情况下，新股递表热潮或将稍降温。 据报道，有会计师透露，鉴于要赶及完成现有上市公司客户的年度审计工作，以及需要更新已递表的 IPO客户财务数据，因而已向今年首季才成为IPO客户的公司，表明须待3月底后才"开工"。该名会计师 表示，近期有同事曾在一日内会见6个潜在IPO客户 ...

全球私募巨头黑石集团总裁乔纳森·格雷在财报日公开表态，明确提出两大核心观点：一方面高度关注 AI带来的"颠覆性风险"，将其纳入每笔投资的核心评估；另一方面则认为，当前市场环境流动性充裕、 投资者接受度高，非常适合通过IPO退出旗下投资项目。作为全球顶级投资机构的核心负责人，格雷的 表态既反映了头部资本对AI变革的理性审视，也释放出资本市场回暖的积极信号，引发业内广泛讨论 与多元博弈。 对于当前市场适合IPO的判断，格雷有着明确的现实依据与案例支撑。他表示，当前市场流动性已足够 充裕，投资者接受度处于高位，交易环境已进入"逃逸速度"，黑石正筹备推动一批持有多年的投资项目 通过IPO退出，相关管线堪称公司历史上最大规模之一。此前，黑石推动美国医用耗材公司Medline完成 72亿美元募资，该公司上市首日估值达550亿美元，打破了外界对2021年投资热潮时期交易难以退出的 质疑，成为其IPO策略的标志性案例。随后，黑石投资的移动应用营销公司Liftoff Mobile已提交招股 书，三明治连锁品牌Jersey Mike's等企业的上市筹备也在推进中。 市场各方对格雷的双重表态分歧显著，中立呈现出多元观点。对于AI颠 ...

来源：@央视财经微博 【#SpaceX计划发射100万颗卫星# #马斯克正考虑整合旗下企业#】据路透社1月31日报道，美国太空探 索技术公司也就是SpaceX，于本周五向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射多达100万颗卫星，以 打造"轨道数据中心"。作为美国企业家马斯克旗下公司之一，SpaceX此次推进太空算力布局也被市场认 为是马斯克正考虑整合旗下资产的重要动作。本周，路透社援引知情人士的消息披露，马斯克正考虑将 SpaceX与xAI公司合并，并计划于今年内进行大规模IPO。外界猜测，通过此举，SpaceX的在轨数据中 心将为xAI输送庞大算力。彭博社也曾披露，SpaceX或将与特斯拉公司合并的消息。 来源：@央视财经微博 【#SpaceX计划发射100万颗卫星# #马斯克正考虑整合旗下企业#】据路透社1月31日报道，美国太空探 索技术公司也就是SpaceX，于本周五向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射多达100万颗卫星，以 打造"轨道数据中心"。作为美国企业家马斯克旗下公司之一，SpaceX此次推进太空算力布局也被市场认 为是马斯克正考虑整合旗下资产的重要动作。本周，路透社援引知情人士的消息披露，马斯 ...

瞭望塔财经近日获悉，广东华汇智能装备股份有限公司（以下简称"华汇智能"）的上市之路已至关键节点。北京证券交易所上市委员会定于2026年2月4日上 午9时召开审议会议，专门审议其公开发行股票并在北交所上市的申请。 在锂电设备行业整体承压的背景下，华汇智能在2022年至2024年间却录得了营业收入年均复合增长率近50%的逆势增长。然而，亮眼的增速背后，其高达 97%以上的客户集中度、持续为负的经营活动现金流，以及实际控制人家庭成员间复杂的任职与股权安排，构成了此次上会前必须厘清的重重疑问。 瞭望塔财经深入分析其最新招股书与问询函回复发现，公司的增长叙事与潜在的经营风险、治理隐忧交织在一起，其IPO成色将面临严格检验。 1、实控权迷雾 张思沅、张思友兄弟二人目前合计控制华汇智能75.84%的股份。根据招股书，两人为兄弟关系，并签署了《一致行动协议》，规定若双方意见不一致时， 以张思沅的意见为准。 更令人关注的是，2018年4月，张思沅将其子张耀城引入公司，转让了30%股权，并让他担任法定代表人、执行董事。奇怪的是，公司在报告期初并未将张 耀城认定为共同实际控制人。 股权代持的背后可能意味着张思沅从一开始就试图保持对 ...