PGIM 固定收益部门联席首席投资官格雷戈里・彼得斯表示，即便凯文・哈塞特（Kevin Hassett）获任 下一届美联储主席，他也未必能按美国总统唐纳德・特朗普的期望，实现快速降息。 近期有越来越多的声音称，若白宫国家经济委员会主任哈塞特当选美联储主席，可能会为取悦特朗普而 大幅放宽货币政策。但这位 PGIM 基金经理认为，由于美联储的利率决策最终需经委员会表决，哈塞特 无法仅凭个人力量实现这一目标。 "他在委员会内部是否有足够的公信力来推动达成共识？" 彼得斯在接受采访时表示。他同时担任美国 财政部借款咨询委员会成员，"我们尚不确定答案，但我认为他并不具备这种公信力 —— 我想债券市场 正传递着这样的信号。" 彼得斯此番言论，是对《金融时报》一篇报道的回应。该报道称，包括财政部借款咨询委员会成员在内 的债券投资者，已就哈塞特可能出任美联储主席一事向美国财政部表达担忧。 目前，债券交易员与大型宏观基金经理正密切评估特朗普重组美联储的影响 —— 即便只是政策变动的 蛛丝马迹，都可能引发全球市场波动。此前数月，特朗普对美联储发起了史无前例的抨击，包括辱骂现 任主席鲍威尔、试图罢免委员会成员莉萨・库克；在此背景下 ...

Core Viewpoint - The article argues that even if Trump's favored candidate, Hassett, takes charge of the Federal Reserve, aggressive interest rate cuts are unrealistic due to fundamental economic conditions and institutional constraints [1][3]. Group 1: Economic Conditions - The current economic fundamentals do not support interest rate cuts, as the Federal Reserve's dual mandate of full employment and price stability is not being met. UBS estimates that the core PCE inflation rate will remain around 3.5% by 2026, significantly above the 2% target [4]. - The labor market remains strong, with an average monthly job addition of 189,000 and a stable unemployment rate of 4%. Lowering rates in such an environment would contradict the Federal Reserve's policy logic [4]. Group 2: Institutional Constraints - The Federal Reserve's decision-making is not solely influenced by the President, as established by the 1951 agreement ensuring its independence. Hassett would face significant opposition from hawkish committee members who emphasize caution regarding inflation risks [3][6]. - Key voting members, such as those from the Cleveland and Dallas Federal Reserves, have consistently advocated for a cautious approach to policy easing, making it unlikely for Hassett to push for aggressive cuts [6]. Group 3: Leadership Dynamics - Jerome Powell, the current Fed Chair, may choose to remain on the board after his term ends in May 2026, which would pose a significant obstacle to Hassett's potential aggressive policies. Powell's commitment to maintaining the Fed's independence further complicates Hassett's position [6][7]. - The market's optimistic pricing of rapid interest rate cuts diverges from the reality of the Fed's operational logic, which has historically prioritized price stability over aggressive easing [6][7].

近日，PGIM固定收益公司的联席首席投资官Gregory Peters在接受媒体采访时警告称，即便现任白宫国家经济委员会主任哈赛特最终被任命为下 一届美联储主席，他可能也没有能力实现特朗普所希望的快速降息，因为美联储的利率决策终究由委员会集体决定。 这一警告发出之际，市场正热议哈赛特若执掌美联储，可能会为迎合特朗普而采取激进的货币宽松政策。特朗普本周表示，美联储主席的角逐 已"缩减至一人"，并称哈赛特是"潜在的美联储主席人选"，这让哈赛特成为该职位的头号热门。 哈赛特成为热门人选已引发投资者对美联储独立性的新一轮担忧。Peters指出，这一担忧正在转化为风险溢价，并被计入全球主权债券的定价中。 他强调，美联储的独立性"仍然是投资者的一个主要关切点"。 然而，尽管市场对此高度关注，但美国国债收益率在周四表现平稳基准10年期国债收益率维持在4.08%，对政策敏感的2年期国债收益率微升1个 基点至3.50%。 | 概览 | 图表 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

现任主席鲍威尔任期将于明年5月结束，白宫方面也似乎进一步确认了美联储下一届主席的人选，如外界所预期，周二美国总统特朗普积极暗示凯文·哈塞特 为下任美联储主席，并将于明年年初宣布最终人选。 在美国期货市场，与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的短期收益率曲线结构的需求正在上升，SOFR与美联储利率决策的预期结果密切相关。这种押注反 映了市场预期，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔5月任期结束后，货币政策宽松力度可能会加快。 凯文·哈塞特是什么来头？ 凯文·哈塞特为白宫国家经济委员会主任，他与特朗普的紧密关系重塑了他的公共形象。作为特朗普2016年竞选团队及首任任期内的经济顾问，哈塞特是 2017年大规模减税法案的主要设计师之一，也是特朗普在贸易战中"经济民族主义"论调的重要支持者。 他常扮演的角色是：用主流经济学的语言，为特朗普的非传统政策提供理论包装。 若他执掌美联储，市场最大的担忧并非其专业能力，而是其与总统之间 超乎寻常的信任纽带，可能侵蚀货币政策的独立性根基。 他的当选对外界而言意味着可能是一名"影子美联储主席"，市场人士指出，这可能会使美联储难以有效传达货币政策信息，并在市场亟需清晰指引之际，造 成一些混乱。 ...

彼得斯发表此番评论时，债券交易员和大型宏观基金经理正在推演特朗普重组美联储带来的影响——即便只是政策变动的蛛丝马迹，也可能在全球市场引发 震荡。在特朗普数月来对美联储发起前所未有的攻击（包括辱骂鲍威尔、试图罢免理事会成员库克）之后，他任命鸽派美联储主席的可能性不断上升。 哈塞特被广泛认为支持特朗普偏好低利率的立场。特朗普本周表示，美联储主席一职的角逐"已锁定最终人选"，同时称哈塞特是"潜在的美联储主席人选"。 PGIM固定收益部门联席首席投资官格雷戈里·彼得斯（Gregory Peters）表示，即便凯文·哈塞特（Kevin Hassett）获得批准出任下一任美联储主席，他也可能 无法实现美国总统特朗普所期望的快速降息节奏。 彼得斯发表上述言论之际，外界普遍猜测，如果白宫国家经济委员会主任哈塞特被任命为美联储主席，他可能会为了取悦特朗普而大幅降息。但这位PGIM 基金经理指出，由于美联储的利率决策最终由委员会决定，哈塞特无法仅凭一己之力兑现这一诉求。 同时担任美国财政部借款顾问委员会成员的彼得斯在接受彭博电视台采访时表示，"他在委员会内部是否有足够的公信力来推动共识？我们不知道答案。我 认为他没有这种公信力， ...

Core Viewpoint - Trump regrets his decision to nominate Powell as the Federal Reserve Chairman and plans to announce a new candidate early next year, aiming to reshape market expectations and regain control over monetary policy [1][14]. Group 1: Potential Candidates - Market predictions suggest that Trump's preferred candidate for the Federal Reserve Chairman is Kevin Hassett, the current Director of the National Economic Council [3]. - Hassett's past criticism of Trump's tariff proposals and subsequent alignment with Trump's economic policies demonstrate his adaptability, which has earned him Trump's trust [3]. Group 2: Monetary Policy Implications - Trump's public criticism of Powell has intensified, labeling him as "Mr. Too Late" due to the Fed's cautious approach to interest rate cuts [5]. - Trump believes that lower interest rates are essential for reducing corporate financing costs, encouraging investment, and ultimately leading to economic recovery [5]. - Hassett is expected to align with Trump's low-interest rate policies, potentially accelerating the rate-cutting process [7]. Group 3: Risks of Accelerated Rate Cuts - The Federal Reserve's dual mandate of controlling inflation and promoting employment may be compromised if Hassett accelerates rate cuts, risking inflation and economic stability [8]. - A surge in money supply could lead to rising prices, increased corporate costs, and reduced consumer purchasing power, contradicting Trump's vision of economic revival [8]. Group 4: Independence of the Federal Reserve - Powell's strong stance against political pressure is crucial for maintaining the Fed's independence, which is fundamental to the stability of the U.S. financial system [10]. - If a politically aligned figure like Hassett takes over, it could undermine trust in the Fed's policies, leading to capital outflows and market volatility [10]. Group 5: Broader Economic Implications - Trump's intervention in Fed personnel reflects the broader power dynamics in U.S. political economy, where the balance between political influence and professional independence is critical [12]. - The choice of the next Fed Chairman will not only impact the U.S. economy but also reshape global perceptions of the Fed's independence and influence international capital flows [12][14].

胡捷说："明年上半年，鲍威尔仍在任期间，预计可能有1-2次降息。若哈塞特接班，且经济趋势未发生 剧变，降息进程可能会延续。我个人预计明年全年降息幅度约100个基点。" 美国总统特朗普再次发出信号：美联储新任主席的人选已经定了。 特朗普近日表示计划在2026年初宣布美联储新主席的人选，当地时间2日，他暗示美国国家经济委员会 主任凯文·哈塞特或是他的选择。 令外界关切的是，哈塞特同特朗普的密切关系是否伤害美联储的独立性，令后者对抗政治周期压力的能 力减弱，无法有效控制通货膨胀，更有可能无法维持市场信誉和预期稳定。 美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷在接受第一财经记者专访时表示，即 便最终特朗普的确提名哈塞特，也不会改变美联储"数据依赖"这一工作原则——基于数据来制定政策和 发表言论的准则，是美联储的使命和其工作原理所决定的，"这一点我认为不会改变。"他称，"但另一 方面，美国总统向来有影响美联储的倾向，特朗普尤为明显。因此，若哈塞特上任，是否会更愿意听从 特朗普的意见，这一点值得关注。" 是哈塞特吗 2日，特朗普在一场有哈塞特参与的活动中说："我想，这里也有一位潜在的美联储主席。"他说道： ...

Group 1 - The next Federal Reserve Chairman is likely to be Kevin Hassett, as indicated by President Trump's comments and insider information [1][3] - Hassett's potential nomination is seen as a move towards a more dovish monetary policy, with market expectations shifting towards quicker interest rate cuts [3][4] - The market has already begun to react to Hassett's candidacy, with long-term U.S. Treasury yields declining and the dollar weakening [3][4] Group 2 - The independence of the Federal Reserve is under scrutiny, with concerns that Hassett's close ties to Trump may politicize monetary policy [6][7] - Despite worries about Hassett's influence, the structure of the Federal Reserve, including the voting power of the Federal Open Market Committee, ensures that he cannot unilaterally dictate policy [8] - The long terms of Federal Reserve governors, which can extend beyond presidential terms, provide a safeguard for the institution's independence [8]

智通财经 "这正是问题的有趣之处。鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束，但其作为理事会成员的任 期将持续至2028年1月。从法律层面而言，他有权留任。在历任15位美联储主席中，仅有两 位在卸任主席后选择留任理事——他们的经历为鲍威尔的决策提供了重要参考背景，"Reid 补充道。 第一位是美联储首任主席查尔斯·哈姆林。他于1914年上任，1916年任期届满后，仍以理事会成员身份 留任长达二十年。 "作为一名职业公务员，哈姆林的动机源于对机构的忠诚，他相信使命远比头衔重要。第二 位——也更具参考意义的先例是马里纳·埃克尔斯。"Reid表示。 "如果政治环境被认为威胁到美联储制定货币政策的独立性，他（鲍威尔）或许会选择效仿 埃克尔斯的做法。通过留任理事，他将在联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权，尽管 这种做法已数十年未见。这（鲍威尔最终怎么做）在很大程度上将取决于政府提名的下任美 联储主席人选。" 2025-12-03 19:10发布于上海上海报业集团旗下《智通财经》官方账号 智通财经12月3日讯（编辑 卞纯）美国总统特朗普上周日表示，他已确定美联储主席鲍威尔的继任者。 这让美联储重新成为市场关注的焦点。本 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 展望2026年，一个关键问题是政治因素究竟会在多大程度上渗透到美联储的运作中。今年以来，美国总 统特朗普及其内阁一直在游说美联储降息并调整货币政策，这在历史上并非没有先例。 然而，这届特朗普政府也采取了更为极端的措施：威胁解雇美联储主席鲍威尔并对其进行人身攻击，试 图罢免联邦公开市场委员会（FOMC）的其他成员，甚至在一场关于翻新成本的争执中亲自造访美联储 总部。 米兰此前是特朗普的经济顾问委员会主席，今年早些时候在阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）辞职 后接替她进入FOMC。他被普遍视为临时任命，其任期预计在下个月结束。 虽然鲍威尔的美联储主席职位将在2026年5月空缺，但他作为美联储理事的任期要到2028年1月才结束 ——这意味着他可能打破传统，在美联储再留任几年，这很可能会让白宫感到懊恼。 巴韦补充说："关于这一点，鲍威尔一直非常含糊其辞。在过去75年里，几乎没有主席留任理事的历史 先例，但鲍威尔也没有说会离开。" 面对来自白宫的一连串批评，鲍威尔一直是美联储独立性的坚定捍卫者。他明确表示，如果白宫要求他 离职，他不会照做，并补充 ...