[Table_Main] 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 04 月 28 日 [Table_Title] 珀莱雅收入破百亿，泡泡玛特 25Q1 海 外大增 ——美护商社行业周报 [Table_ 过去一年PicQuote 市场行情] -14% -5% 5% 15% 25% 4/29 7/28 10/26 1/24 4/24 可选消费 沪深300 资料来源：Wind [Table_ 相关研究报告 DocReport] [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 本周（2025.04.21-2025.04.25），申万商贸零售/社会服务/美容护理分 别+0.07%/-0.46%/+3.80%，在 31 个一级行业中排名第 24/28/2；同 期上证综指+0.56%，深证成指+1.38%，沪深 300 指数+0.38%。 细分子板块来看， 美 容 护 理 板 块 ， 个 护 用 品 及 化 妆 品 分 别 +7.11%/+4.89，贸易行业+3.85%。酒店餐饮/旅游景区/专业连锁板块 跌幅居前，分别-3.67%/-1.45%/-1.45%。 本周行业重点事件及资讯 ...

一季度规模以上工业企业利润由降转增；资金面整体均衡，债市窄幅震荡 【内容摘要】4 月 27 日，资金面整体均衡，资金价格略有抬升；调休工作日市场交投清淡， 债市窄幅震荡。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【一季度规模以上工业企业利润由降转增】 国家统计局 4 月 27 日发布的数据显示，今年一 季度，全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降 3.3%转为增长 0.8%，扭转了自上年三 季度以来企业累计利润持续下降的态势。3 月份，规模以上工业企业利润由 1 至 2 月份下降 0.3%转为增长 2.6%，企业当月利润有所改善。 国家统计局工业司统计师于卫宁表示，随着工 业生产增长加快，带动工业企业营收继续改善。一季度，全国规模以上工业企业营业收入同比 增长 3.4%，增速较 1 至 2 月份加快 0.6 个百分点；3 月份，规模以上工业企业营收增长 4.2%， 较 1 至 2 月份加快 1.4 个百分点。工业企业营收累计增速自上年 12 月份以来持续加快，为企 业盈利恢复创造有利条件。 【离境退税政策再优化】商务部等六部门日前发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消 费的通知》，旨在更好满足境外旅客购物离境退 ...

中信建投（601066）研报表示，离境退税"即买即退"等政策优化有助于推动入境游增长、入境购物提 升，对内需消费市场形成提振。参考日本退税相关政策的发展，政策优化显著带动了入境旅游增长及退 税渠道销售额的增长。根据测算，离境退税中长期市场空间广阔。随着离境退税政策优化，可关注"五 一"出游的高热度。 开能健康（300272）在互动平台上被问及公司产品是否符合离境退税政策，公司回复表示，根据当前政 策，公司产品在"即买即退"范围内。 新世界城近日在年报中表示，作为"爱购上海"国际友好商场，公司围绕离境退税、多语种服务、国际支 付等关键环节持续升级。在进博会期间，公司优化境外人员境内移动支付便利化措施，完善会员中心退 税服务，新增支付设备21台，升级终端17台，率先实现外卡支付全覆盖，打造无障碍支付环境，进一步 增强对国际消费群体的吸引力。 国务院新闻办公室在27日的新闻发布会上介绍，2024年，我国入境旅客总花费达942亿美元，同比增长 77.8%；境外旅客办理离境退税商品销售额、退税额同比分别增长1.2倍和1.3倍；境外旅客入境消费占 我国GDP比重约0.5%，而世界主要国家入境消费占GDP比重在1%到3%之 ...

2025.04. 28 导读 ： 离境退税政策再优化；五一旅游市场热度持续攀升；解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 1、政策加码优化离境退税流程，免税产业链各环节有望直接受益 近日，商务部等6部门发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》。从推动离境退税商店增量扩容、丰富离境退税商品供给、提升离境退税 服务水平三方面提出8条具体措施。 通知提出，下调离境退税起退点。境外旅客同日同店购买退税物品金额达到2 0 0元人民币，且符合其他相关规定的，可以申请办理离境退税；优化离境退税 支付服务，将现金退税限额上调至2 0 0 0 0元人民币。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 速 读 】 精选行业研报，助您捕捉行业风口 【精选快读】 1、 政策加码优化离境退税流程，免税产业链各环节有望直接受益 2、五一旅游市场热度持续攀升，消费板块配置吸引力提升 商务部副部长盛秋平2 7日在国新办新闻发布会上表示，进一步优化离境退税政策，有利于推动离境退税销售额继续快速增长，为提振消费注入新动力、拓 展新空间。下一步，商务部将积极会同相关部门加快推进政策落实落地，不断提高离境退税服务质量和水平，让 ...

税务总局货物和劳务税司司长谢文谈到，此次税务总局同步修订发布《境外旅客购物离境退税管理办 法》，包括优化信息系统、放宽退税商店入门条件、调整退税商店备案层级等各方面，以进一步便利退 税办理。 据悉，按照新政，在退税商店备案条件上，允许纳税信用级别为M级以上的企业、设立不到1年的新开 商店等申请成为退税商店；退税商店备案部门由省级税务部门改为主管税务机关，备案时间缩短至5个 工作日以内。 我国自2015年起全面推行离境退税政策，值此政策全面实施10周年之际，经国务院批准，商务部会同财 政部、文化和旅游部、海关总署、税务总局、中国民航局出台《关于进一步优化离境退税政策扩大入境 消费的通知》（以下简称《通知》）。4月27日，国新办举行新闻发布会，介绍优化离境退税政策扩大 入境消费有关情况。 入境消费增长潜力巨大 数据显示，近年来，我国有序扩大自主开放和单边开放，对38个国家实行了单方面免签政策，对54个国 家实行过境免签并将停留时间延长至240小时，推出了一系列入境便利化政策。2024年接待外国游客 2694万人次，同比增长96%，入境旅客总花费达到942亿美元，增长了77.8%。 "2024年，境外旅客入境消费占 ...

4月28日，获政策力挺，离境退税相关上市公司股价均表现活跃。 截至发稿前，在A股市场，百联股份（600827.SH）涨1.32%，众信旅游（002707.SZ）涨3.46%，中国中免（601888.SH）等跟涨。 港股方面，相关概念股也同步冲高。中国中免（01880.HK）上涨1.97%，美兰空港（00357.HK）涨1.91%。 消息面上，在离境退税政策实施10周年之际，该政策迎来了全面革新。 4月27日，商务部会同财政部、文化和旅游部等六部门印发《进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》。《通知》针对退税商店偏少、退税便利度有 待进一步提升等问题，政策从推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提升离境退税服务水平三大方面提出8项举措。 《通知》指出，将离境退税起退点从500元下调至200元，现金退税限额由1万元人民币上调至2万元；鼓励各地在大型商圈、步行街等境外旅客聚集地增设退 税商店；强调要增加老字号产品、国货潮品等中国特色优质产品供应。 此外，"即买即退"服务也是此次政策升级的一大亮点。《通知》指出将离境退税"即买即退"服务措施推广至全国，让旅客在购物现场就可以领取退税款。 近年来，随着我国过境免签 ...

央广网北京4月28日消息（记者 宋雪）离境退税，是指境外旅客离境时，对其在退税商店购买的商品退 还增值税的政策。离境退税是国际通行的做法，目前已有包括欧盟、日本、新加坡、澳大利亚等在内的 50多个国家和地区实行。我国自2015年起全面推行离境退税政策，值此政策全面实施10周年之际，经国 务院批准，商务部会同财政部、文化和旅游部、海关总署、税务总局、中国民航局出台《关于进一步优 化离境退税政策扩大入境消费的通知》（以下简称《通知》）。 在国新办4月27日举行的新闻发布会上，财政部税政司司长贾荣鄂介绍，为支持境外旅客选购品种更多 的特色商品，《通知》将目前境外旅客同日同店购买退税物品金额达到500元才予以退税的规定，大幅 下调至200元即可退税。此外，为了满足境外旅客多样化的消费支付需求，优化离境退税支付服务，在 提供银行卡、移动支付、现金等多种退税服务方式的基础上，将现金退税金额由目前的1万元人民币上 调至2万元人民币，其他退税方式没有限额。 商务部副部长盛秋平介绍，近年来，我国有序扩大自主开放和单边开放，对38个国家实行了单方面免签 政策，对54个国家实行过境免签并将停留时间延长至240小时，推出了一系列入境 ...

央视网消息：4月27日下午，国务院新闻办公室召开新闻发布会，商务部、财政部、文化和旅游部等6部门介绍优化离境退税政策扩大入境 消费的有关情况。 相关负责人表示，针对退税商店偏少，退税便利度有待进一步提升等问题，政策从三方面提出8项举措。将离境退税起退点从500元下调至 200元，现金退税限额由1万元上调至2万元，鼓励各地在大型商圈、步行街等境外旅客聚集地增设退税商店，增加老字号产品、国货潮品等中 国特色优质产品供应，将"即买即退"服务措施推广至全国，让旅客在购物现场就可以领取退税款。 鼓励有条件地区对退税物品进行封装打码 在27日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，海关总署相关负责人介绍，为了提升退税核验效率，减少等待时间，鼓励具备条件的地区 对退税物品进行封装打码。 海关总署口岸监管司司长夏俊称："下一步，海关总署将继续加强与相关部门的联系配合，通过优化办理流程、增设口岸引导标识等措 施，为境外旅客提供更多便利。" 海关在验核封装物品时，扫描二维码获取离境退税相关信息，确认退税物品封装完好，即可快速完成实物验核。这种方法将极大减少现场 验核时间，让旅客在口岸办理退税更加方便和高效。 数据显示，今年一季度，我 ...

A股免税店板块盘初活跃，众信旅游涨超6%，凯撒旅业涨超4%，百联股份、南宁百货涨超3%，王府 井、中国中免纷纷高开。消息面上，商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的 通知，将现金退税限额上调至20000元人民币。 ...

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（75）期 发布日期：2025-04-28 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 1 公司官方微信 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/4/28 | 2025/4/25 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 959.00 | 956.00 | 3.0 | 0.314 | | | 焦炭 | 1,577.00 | 1,566.00 | 11.0 | 0.702 | | | 天然橡胶 | 14,795.00 | 14,720.00 | 75.0 | 0.510 | | | 20号胶 | 12,355.00 | 12,300.00 | 55.0 | Q.447 | | | 塑料 | 7,154.00 | 7,150.00 | 4.0 | 0.056 ...