Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The conference call discusses the current state of global markets, particularly focusing on equities and fixed income, with insights into macroeconomic conditions and geopolitical factors affecting market dynamics [1][2][3]. Core Insights 1. **Market Performance**: The S&P 500 index has slightly declined, remaining 3% below its February highs, indicating mixed market sentiment influenced by macroeconomic data and geopolitical tensions [1][2]. 2. **Debt and Deficit Concerns**: There is a growing concern regarding debt sustainability, which is seen as a significant structural risk. The macro environment suggests that risky assets are still performing well despite these concerns [6][8]. 3. **US Economic Growth**: The US economy is projected to grow at approximately 1.25% in 2025 and 1.8% in 2026, indicating a deceleration but not a significant downturn. Consumer spending remains resilient despite uncertainties [12][13]. 4. **Equity Market Dynamics**: The equity market is perceived as reflecting future productivity growth driven by AI advancements. However, there are concerns about the quality of signals from certain tech stocks, particularly non-profitable ones [6][20]. 5. **Japanese Equities**: The outlook for Japanese equities is mixed, with potential for growth but also risks associated with rising bond yields. Japan has underperformed compared to Europe and China [21]. 6. **Chinese Shareholder Returns**: The trend of increasing shareholder returns has reached China, with a notable rise in dividend payout ratios. However, this is not seen as a strong enough reason to heavily invest in China [22][23]. Additional Important Points 1. **High Yield Bonds**: US high yield bonds have shown strong performance recently, with yields near three-month lows and minimal down days in the past 15 sessions [25]. 2. **M&A Activity**: Contrary to claims that the M&A market is dead, large-scale M&A activity has increased by approximately 15% year-over-year for deals over $500 million [27]. 3. **Gold and Silver Trends**: Gold prices have continued to rise despite increasing real interest rates, indicating a potential shift in market dynamics. Silver has also recently broken out [35][38]. 4. **Market Sentiment**: The sentiment around earnings has shown a V-shaped recovery globally, particularly in the US, reflecting improved earnings quality as the reporting season progressed [30]. Conclusion - The overall market sentiment remains cautious but optimistic, with significant attention on debt sustainability, economic growth projections, and evolving trends in equity markets. The interplay between macroeconomic factors and market performance will be crucial to monitor in the coming months [11][12][19].

内容来源："AI未来2025阅读新风向"发布会。 生成式人工智能出现以后，这一现象将会逐步得到改观。 分享嘉宾：李宁，清华大学领导力与组织管理系Flextronics讲席教授、系主任。 责编| 柒 排版| 鹅妹子 第 9013 篇深度好文：3939 字 | 10 分钟阅读 商业思维 笔记君说： 数据驱动的管理决策，并非一个全新的概念，尤其在中国，许多企业在数据驱动决策方面已经走在世界前列。 比如精准营销、库存管理等业务端的数字化转型。在这方面，我们已经积累了海量数据，并利用数据来持续优化决策。 但在组织端，在人的决策方面，依靠数据驱动管理却相对滞后。组织在管人时，更多还是依赖领导的直觉、感觉和经验来做判断。 一、人的价值度如何衡量？ 在过去，数据驱动的组织管理决策，往往是大厂的专利，巨头企业的软性护城河。 但人工智能的出现，某种程度上改变了这一逻辑。 为什么组织管理端的数据驱动决策很有限？来看几个例子： 我在高管课程中经常问决策者一个问题：你们支持员工远程或混合办公吗？ 绝大多数人的回答是"否"，他们仍然倾向于让员工到岗，即到办公室来工作。 这背后反映了一个核心问题——当员工不在眼前时，管理者就很难衡量其贡献 ...

这种方法具有多重优势。它绕过了基因序列带来的隐私问题，而且，基因表达天然包含了环境因素 的影响，模型能间接反映外部因素的作用。 为了验证TWAVE的实际应用效果，团队在几种复杂疾病中进行了测试。结果表明，该方法不仅能 成功识别已知致病基因，还能发现一些被现有方法忽略的新基因。更重要的是，它揭示出同一种疾病可 能在不同人群中由不同的基因组合引起。这一发现为未来实现根据患者个体的遗传驱动机制进行个性化 治疗提供了理论依据。 【总编辑圈点】 科技日报北京6月13日电 （记者张梦然）美国西北大学团队开发出一种计算工具，能够从有限的基 因表达数据中提取关键信息，识别出多种复杂疾病背后的多基因组合。这项技术基于生成式人工智能 （AI），为未来的精准医学和药物开发提供了强有力工具。研究论文发表在最新的《美国国家科学院 院刊》上。 许多疾病是由多种基因共同作用决定的，而不是仅仅一个"坏"基因造成。这种复杂的基因网络使得 科学家难以准确识别哪些基因组合会导致疾病的发生。为了应对这一挑战，团队开发了名为TWAVE的 新模型。 该模型利用生成式AI技术，模拟健康和患病状态下的基因表达情况，从而将基因活动的变化与表 型变化相对应。它 ...

摩根士丹利分析师周四在一份报告中表示，他们认为股市正在形成"新的'牛市论'"。 这一观点源于"过去30天内对'对等关税'的几乎完全逆转以及与中国贸易紧张局势的成功缓和"所带来的 市场反弹。 该银行表示，这一复苏使风险市场完全收复了"解放日"后回调的失地，年初至今的回报率现已转为"正 值"。 此外，还有"认为通胀风险被高估；低油价是有利因素；美联储将很快开始降息"，"相信前期加载的企 业减税"将推动"资本支出和生产力繁荣"，以及"生成式人工智能仍处于早期阶段"的信念。 摩根士丹利指出，"预计标普500指数2026年盈利增长将从2025年的7-8%加速至13-14%"。 然而，他们也警告说，股票估值的复苏已将远期市盈率推高至"21.5倍以上"，而"股权风险溢价仅为6个 基点"。 据称，风险包括"全球收益率曲线"陡峭化和美国预算赤字扩大，摩根士丹利认为这可能是"美国例外论 的不利因素"。 作者：Investing 摩根士丹利指出，标普500指数目前约为6,000点，较2月19日的历史最高点仅低约2.3%，而纳斯达克指 数"已从低点反弹超过25%"。 该银行写道，市场波动性（以VIX衡量）"已大幅下降，读数现已低于其 ...

□ 刘亦洋 李金勇 推动知识创新融合。生成式人工智能可学习并融会贯通不同领域海量知识，挖掘其中潜藏关联与规律。 多模态人工智能模型能够同时处理文本、图像、音频、视频等多种类型数据，打破传统知识获取与处理 的单一局限。通过综合分析多源数据，为科研、创意设计等提供全新视角与思路，打破学科壁垒，促进 跨学科知识创新。例如在科研中，助力科研人员从不同领域知识碰撞中，发现新的研究方向与突破点； 在创意设计方面，激发设计师灵感，创造出融合多元元素的新颖作品，推动知识创新迈向新高度。 生成式人工智能在知识生产中的伦理考量 知识产权与责任界定模糊。生成式人工智能在知识生产中的知识产权归属错综复杂。其训练数据来源广 泛，常涉及未经授权使用他人作品的情况，极易引发版权侵权争议。同时，生成内容究竟归属于开发 者、使用者，还是模型本身，尚无定论。在学术、创作等领域，一旦出现知识产权纠纷，责任界定困难 重重，传统知识产权体系难以应对这一新兴挑战。例如在学术出版中，若使用生成式人工智能辅助创 作，论文署名及责任认定缺乏明确规则，易造成学术不端行为认定的模糊地带，破坏学术诚信生态。 隐私安全与信息质量隐患。生成式人工智能训练依赖大量数据， ...

作为中国乃至亚太地区电影行业的引领者和风向标，上海国际电影节一直是电影人和影迷心中的标杆。 时值夏日，相聚黄浦江畔，看光影长河中千帆竞发，正成为越来越多电影人的行程选择。 多年耕耘，电影节评奖单元金爵奖更具"含金量"。第二十七届上海国际电影节金爵奖评选，分为主竞 赛、亚洲新人、纪录片、动画片和短片5个单元。金爵奖评选和国际影片全球征片收到来自119个国家和 地区的3900余部影片报名，创历史新高。报名作品中，近1820部为世界首映，520余部为国际首映，世 界首映和国际首映的综合首映率为历年最高。 电影节继续为新人新作搭桥。"电影项目创投组"今年共收到有效项目申报530多个，比去年同比增长 39%；创投训练营将活动集中于电影节期间举办，更方便年轻电影人交流学习；迷你电影单元升级 为"SIFF ING青年新锐影像计划"，从AIGC（生成式人工智能）和竖屏两个赛道扶持新人，征集到3600 余部作品，激发年轻创作者的蓬勃创造力。 超高清创制领域最新成果、拍摄机器人、影像制作设备、VR院线电影产业落地"样板间"、AI赋能创制 流程……全新亮相的国际影视市场，展示未来数字影像创制的无限可能。响应国家电影局关于促进虚拟 ...

数据安全是"国之大者"，个人信息保护系"民之所盼"。6月12日，在广东省委网信办指导下，广东省网络数据安全与个人信息保护协会第一届会员代表大会 在广东珠岛宾馆红棉厅召开，标志着协会正式成立。这是我国首个网络数据安全领域的社会组织，也是我国首个个人信息权益保护领域的社会组织。 广东省委网信办副主任王敏伟出席大会并讲话。他首先向广东省网络数据安全与个人信息保护协会的成立表示祝贺，并寄望协会积极支撑广东打造"衔接国 际、全国领先"的个人信息权益保护水平，助力广东优化国际营商、旅居、就业环境。 据介绍，协会是由广东省涉及网络数据安全和个人信息保护相关工作的事业单位、科研院所、企业平台、专业机构、社会团体、新闻媒体、专业人员等自愿 组成的专业性、非营利性社会团体。业务主管单位为广东省委网信办，登记管理机关为广东省民政厅。 回应时代所需 全国首个专注该领域的社会组织 互联网时代，网络数据安全和个人信息保护是经济社会发展的基石，与公众利益息息相关。随着数据体量不断增长，以及生成式人工智能、大数据、云计算 等技术高速发展，数据，尤其是个人信息安全面临的问题也日益错综复杂，对相应的安全治理体系建设也提出了更高要求。 习近平总书 ...

《互联网信息服务深度合成管理规定》由国家网信办、工信部、公安部联合发布，自2023年1月10日起施 行。《生成式人工智能服务管理暂行办法》由国家网信办、发改委、教育部、科技部、工信部、公安部、 广电总局联合发布，自2023年8月15日起施行。旨在加强互联网信息服务深度合成和人工智能服务的管 理，弘扬社会主义核心价值观，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。 据悉，2023年以来广东省累计完成17款生成式人工智能服务登记。极光GPTBots的成功登记，为区域AI生 态的繁荣发展增添了新的活力。 近日，极光(Aurora Mobile，纳斯达克股票代码：JG)旗下AI Agent开发平台——GPTBots.ai(以下简称： GPTBots)，按照国家《互联网信息服务深度合成管理规定》、《生成式人工智能服务管理暂行办法》等法 律法规要求，在广东省网信部门成功完成生成式人工智能服务登记。 | | | 广东省生成式人工智能服务登记信息 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025年6月9日) | | | | 序号 | 模型名称 | 登记单位 ...

机器之心报道 编辑：泽南、陈陈 让我们祝贺获奖者。 本周三，全球图形学领域的顶级会议 SIGGRAPH 公开了今年的论文奖项。 SIGGRAPH 自 1974 年起由美国计算机协会计算机图形专业组（ACM SIGGRAPH）每年组织举办。该会议在图形图像技术，计算机软硬件等方面都有着相当高的 影响力。如今，大会涵盖的技术领域包含动画、模拟、成像、几何、建模、渲染、人机交互、触觉、制造、机器人、可视化、音频、光学、编程语言、沉浸式体 验、生成式人工智能和视觉计算机器学习等。 今年的 SIGGRAPH 大会将在 8 月 10-14 日在加拿大温哥华举行，根据此前信息，共有 306 篇技术论文被接收。 最佳论文奖 今年大会共评选出 5 篇最佳论文，国内机构收获颇丰，包括上海科技大学、华中科技大学、厦门大学、清华大学在内的机构获奖。以下是获奖及提名论文的简要 介绍。 论文 1：Shape Space Spectra 这篇获奖论文作者全部来自国内机构。此外，2024年该团队也曾获得两项SIGGRAPH最佳论文提名。 论文摘要：从单幅 RGB 图像恢复高质量的 3D 场景在计算机图形学中是一项极具挑战性的任务。当前的方法 ...

星巴克(SBUX.O)涨幅扩大至3%，公司计划本月在35家门店推广其与微软(MSFT.O)Azure OpenAI平台合 作开发的生成式人工智能助手。 ...