对于近期市场热议的中国创新药价值重估，黄一民认为，中国创新药领域的发展仍处于早期阶段，对外 授权的模式为这些企业打开了未来利润率的想象空间。同时，这种授权方式也为企业规避部分关税战所 带来的影响。不过他也强调，该领域投资具有较高的知识门槛，投资者可以采用ETF以把握投资机会。 21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道 7月8日，未来资产环球投资及Global X ETFs(香港)ETF研究分析师黄一民在媒体分享会上表示，中国高 端科技发展为投资者带来投资机会。未来资产看好中国创新科技股，尤其是能够在海外市场获利的中资 企业。 "我们看到的是中国高端科技和高端制造业的结构性崛起。在人才储备、完善产业链以及规模优势的支 撑下，中国正在实现制造业高端化转型。在此过程中，私企扮演越来越重要的角色，为投资者带来机 遇。"黄一民表示。 黄一民指出，过去两个季度，中国科技龙头企业的盈利状况持续改善。同时，相较于全球其他市场， MSCI中国指数11倍的前瞻市盈率也显现出估值优势。这些因素为中国科技企业股价反弹奠定了基础。 近期，在多重利好因素支撑下，中国资产表现坚挺。然而，鉴于宏观经济和全球贸易的不确定性犹存， 预计下半年市场 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong pharmaceutical sector is experiencing significant growth, particularly in innovative drugs, with many companies seeing their stock prices double [1]. Group 1: Market Dynamics - The listing of TIDE Pharmaceutical (03880.HK) on June 30 attracted considerable market attention, with a subscription rate of 301.15 times for public offerings and 2.43 times for international offerings [2]. - TIDE Pharmaceutical is positioned in a favorable market window, driven by two core market dynamics: the global capital market's shift towards Chinese technology assets and the upcoming results in China's innovative drug industry by 2025 [3][4]. Group 2: Industry Growth Potential - The global peptide drug market is projected to reach $261.2 billion by 2032, with a compound annual growth rate (CAGR) of 12.6% [7]. - In China, the GLP-1 drug market is expected to grow from $100 million in 2018 to $1.3 billion in 2023, with a CAGR of 65.3%, and further to $23.2 billion by 2032, with a CAGR of 37.3% [11]. - TIDE Pharmaceutical is strategically focusing on the GLP-1 sector, which is becoming a major trend in the pharmaceutical industry [7]. Group 3: Competitive Positioning - TIDE Pharmaceutical is recognized as the third-largest peptide CRDMO globally, with nine GLP-1 molecule development projects and partnerships with seven clients [15]. - The company is expanding its production capacity, with facilities in Hangzhou and the U.S., to meet the anticipated surge in market demand [16]. Group 4: Technological Advancements - TIDE Pharmaceutical has over 20 years of experience in the peptide CRDMO industry, with a strong team of experts and a wealth of knowledge in peptide drug design and synthesis [18]. - The company utilizes multiple proprietary technology platforms, including OmniPeptSynth™ and PeptiNuclide LinkTech™, to enhance its innovation capabilities [19][20]. - TIDE's long-term service capabilities have earned recognition from pharmaceutical companies, further solidifying its position in the peptide drug sector [21]. Group 5: Future Outlook - TIDE Pharmaceutical is well-positioned to benefit from the upcoming expiration of patents for major GLP-1 drugs, which will create significant demand for generic APIs [23]. - The company is also exploring opportunities in the oligonucleotide drug sector, indicating a broad market potential [23]. - Overall, TIDE Pharmaceutical's strategic positioning and technological expertise suggest strong long-term growth potential in the innovative drug market [22].

临近年中，公募基金半年考收官在即，在创新药强势行情的带动下，医药类基金或提前锁定C位。 Wind数据显示，截至6月20日，万得医药大类指数年内上涨23.52%，细分赛道中，创新药板块表现尤为 突出——万得创新药指数年内涨幅曾一度超过医药指数，目前年内上涨20.98%，港股通创新药指数年 内涨幅更是高达54.78%。对比来看，沪深300指数年内涨幅仅-2.24%。（注：指数过往表现不预示其未 来表现，注意短期波动回调风险，基金有风险，投资须谨慎）） 由长城基金梁福睿管理的长城医药产业精选（A类：022286；C类：022287），重点聚焦创新药赛道， 正展现出十足的锐度。 聚焦创新药，精准布局显锐度 长城医药产业精选成立于2024年10月22日，是一只纯粹的医药主题基金，致力于深度挖掘医药产业领域 的投资机会。数据显示，截至今年6月24日，长城医药产业精选A自成立以来收益率高达71.19%，远超 同期业绩比较基准表现（2.31%）和偏股混合基金平均收益（-3.02%），成为捕捉创新药行情的绩优选 手。（注：基金业绩数据经托管行复核，其余数据来自Wind，基金过往业绩不预示其未来表现，基金 有风险，投资须谨慎。） ...

经历了三年多低谷后，今年港股创新药等来了价值重估的机会。近两个月来，AH两地医药板块上涨明 显，其中恒生生科指数在今年1至6月已累涨超60%，直到近日才迎来回调窗口期。当指数面对多空分歧 时，市场却在继续挖掘创新药板块内低估待涨的稀缺标的，同源康医药-B(02410)由此脱颖而出。 智通财经APP观察到，6月20日，港股生科板块仍处在回调期时，同源康医药股价率先启动，盘中最高 涨幅飙升至18.79%，当日成交量达到760.66万股，创下公司上市以来单日股票成交量新高。 同源康医药股价此轮先于指数启动，究其原因，则在于近期利好催化下，公司的"投资确定性"得到进一 步验证。 今年3月，同源康医药自主研发的核心品种TY-9591在与肺癌治疗"明星药物"奥希替尼的头对头较量中显 示出统计学意义和临床意义的明显改善。根据公司指引，TY-9591已于今年4月提交Pre-NDA申请，并预 计今年Q2正式提交附条件上市NDA申请。这无疑是同源康医药TY-9591的关键里程碑，预示着该产品商 业化正式进入倒计时。 作为有望跻身国内肺癌一线治疗竞争阵营的核心品种，TY-9591在上市后有望极大释放同源康医药的内 生增长潜力，成为 ...

本周股指涨跌互现，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出逾170亿元。 从行业主题上看，酒ETF被资金看好，而信创相关ETF被资金抛售。 逾170亿元资金借道ETF离场 本周沪深两市成交6.7万亿元，其中沪市成交2.68万亿元，深市成交4.02万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3377点，全周下跌0.25%，深证成指报收于 10122.11点，全周下跌0.6%。 | 证券代码 证券简称 | 收盘价 | | 周涨跌幅 周份额变化 周资金净流入额 | | ETF 规 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (π) | (%) | (亿份) | (亿元) | (亿元 | | 510300.SH 沪深300ETF | 3.980 | -0.15 | -3.20 | -12.68 | 378 | | 510310.SH 沪深300ETF易方达 | 3.806 | -0.11 | -1.80 | -6.86 | 261! | | 510330.SH 沪深300ETF华夏 | 4.004 | -0.17 | -1.10 | -4.41 | 193: | | 159919. ...

投资人瞿镕今年几乎每周都会去一次香港，他发现，不仅内地来的同行变多了，也有越来越多的药企老 板常居于此。这里的景象与过去三年大不相同，资本市场变热闹了。 2025年初至今，创新药已成为港股涨幅最大的板块，超过30家创新药企的股价实现了翻倍。其中，三生 制药（01530.HK）翻了近3倍，市值突破500亿港元。信达生物（01801.HK）市值突破千亿，从年初的 580亿港元涨至1330亿港元。 二级市场的热闹让不少等退出久矣的一级市场投资者摩拳擦掌。据经济观察报统计，年初至今已有18家 创新药企递表港交所。6月仅前半月就有7家，刷新了历史纪录。 张英 这些迹象似乎在说，经历了三年多的低谷后，港股创新药等来了价值重估的机会。 估值回调 2021年7月，国家药监局发布抗肿瘤药物研发新规，要求药企为患者提供治疗效果更好的药物，而不是 效果差不多的不同药物。要知道，那时的"卷王"PD-1靶点有6款国产药物获批上市。叠加医保谈判中这 些药物的大幅降价，刺破了不少从事me-too（跟随）研发的创新药企的估值泡沫。 在国内市场变局之下，2022年信达生物与君实生物（01877.HK/688180.SH）的PD-1出海遇阻，又 ...

港药行情瞩目！近1年以来，港股通创新药ETF(159570)标的指数涨幅达105%！（来源：Wind， 2024/6/12-2025/6/12）资金积极涌入，港股通创新药ETF(159570)近8日已累计净流入近11.9亿元，最新 基金规模达56.22亿元强势领跑同类！（来源：深交所，截至2025/6/12） 【创新药价值重估：出海进展+政策支撑+港股亮眼】 中银证券认为，受出海、政策和港股的多重利好，创新药价值正在重估，可以分成基本面和交易两个层 面来看： 与此同时，国内政策环境的持续改善为创新药行业提供了双重支撑。一方面，政策层面趋向保护创新药 企利润空间，强化质量评估而非"唯低价论"；另一方面，药监局审评审批效率也有较为明显的提升。 （来源：中银证券20250611《策略点评：创新药价值正在重估》） 港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属 性更加突出。和市场内其他创新药类指数相比，它的创新药权重在全市场医药类指数中更高，适合想集 中布局创新药的投资者。（来源：国证指数官网，截至2025/5/30） 1. 基本面：出海进展+政策支撑催化创新药 ...

消息面上，据证券时报，中泰证券医药联席首席分析师曹泽运认为，港股在过去几年一直是"价值洼 地"。创新药公司A/H两地上市时，也普遍存在较大价差。随着中国创新药产业链"奇点时刻"被国际资 本关注和重视，港股创新药板块估值迎来较大修复，内地资金在南下过程中与其发生了共振。 方正证券表示，创新药板块系统性估值提升是我们认为本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创 新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开 始转化成常态化收入，因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值 溢价。 成分股中，药明生物涨超3%，药明康德、凯莱英、药明合联、泰格医药等跟涨。 港股创新药ETF（159567）紧密跟踪港股通创新药指数（987018），该指数反映港股通生物科技产业上 市公司的运行特征。该ETF同时配置了场外联接基金（A：023929；C：023930）。 中银国际表示，出海进展+政策支撑+港股映射，创新药价值正在重估。基本面层面，经过多年孵化， 中国创新药企产品的国际竞争力正在提升。2025年ASCO年会上中国创新药企共贡献73项口头报告，并 首次有1 ...

A股生物制品板块午后异动拉升，派林生物涨停，荣昌生物、长春高新、君实生物、百普赛斯、诺诚健华等跟 涨。创新药概念再度活跃，奥赛康封板涨停，博瑞医药、睿智医药涨超10%，海思科、长春高新、微芯生物、 舒泰神等跟涨。 港股市场，今天也是医药绝对主角，涨幅排前12的板块全部与医药有关。其中，中国生物制药一度大涨近 18%，领衔上涨。午后，荣昌生物涨超20%，再鼎医药涨超10%，君实生物、百济神州涨超7%，科伦博泰生物 涨超6.5%，药明康德涨超5%。 那么，究竟是有何利好刺激医药板块大涨？据中国生物制药子公司"正大天晴"公众号，中国生物制药高管在高 盛全球医疗健康年会上透露，近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。这一消息可能刺激了创新药板 块。 杀疯了 今天，医药股再度成为市场最亮丽的风景。港股市场涨幅前12名的板块全部与医药有关，中国生物医药一度大 涨近18%，荣昌生物午后异动飙升20%。 消息面上，6月11日，在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上，中国生物制药资本市场负责人雷 鸣对外宣布，今年以来，对外授权交易已成为公司关键战略目标之一。目前公司多项资产具备对外授权潜力， 有望进一步扩大"国际化 ...

据中国证券报，有基金公司分析称，随着部分创新药头部企业实现减亏或扭亏为盈，中国创新药行业或 迎来价值重估的关键转折点。同时，国家对创新药产业的支持力度不断加大，包括优化药品集采政策、 强化质量评估和监管等，这些都为创新药板块提供了积极的发展环境。 开源证券研报表示，2025年，医药产业创新发展全力推进，并明确提出优化药品集采，医药政策稳中向 好。同时，老龄化背景下未满足的临床需求快速增长、企业创新能力不断提升等长期产业趋势未曾变 化，后续随着创新药驱动制药板块新周期、医疗合规常态化及消费医疗逐步回暖，医药板块有望重回稳 定增长。展望2025年下半年，首选创新药，关注消费复苏。 5月26日，港股主要指数集体低开，医药生物板块小幅飘红，热门ETF中，港股创新药ETF（159567） 小幅高开，截至发稿涨超0.70%，成交额迅速突破3000万元，换手率超1.9%，盘初交投活跃。 成分股方面，东阳光长江药业涨近4%、金斯瑞生物科技、昭衍新药、先声药业、远大医药截至发稿涨 超2%，信达生物、泰格医药、君实生物、联邦制药等多股跟涨。 港股创新药ETF（159567）紧密跟踪港股通创新药指数（987018），该指数反映港股 ...