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行 业 研 究 华福证券 医药生物 2025 年 06 月 09 日 医药生物 从供需看，中国创新药能从海外分成多少钱？ 投资要点： 行 业 定 期 报 行情回顾：本周（2025 年 6 月 3 日- 2025 年 6 月 6 日）中信医药指数 上涨 1.2%，跑赢沪深 300 指数 0.3 pct，在中信一级行业分类中排名第 16 位；2025 年初至今中信医药生物板块指数上涨 8.3%，跑赢沪深 300 指数 9.9pct，在中信行业分类中排名第 5 位。本周涨幅前五的个股为：易明医药 （+33.09%）、万邦德（+32.59%）、昂利康（+30.28%）、新诺威（+21.36%）、 海辰药业（+20.93%）。 告 周专题：跨国药企专利悬崖释放超 2400 亿美元市场空间，中国凭借技 术平台与研发效率优势成为全球创新药供给的核心力量。截至 2037 年，全 球市场 27 款 2024 年销售额超 40 亿美元的重磅药物面临专利失效，MNC 均有迫切寻找重磅创新药的需求。我们认为目前已经进入下一个创新药周 期的投入阶段，中国创新药在细胞疗法、ADC、双抗等技术领域在研管线 数量全球第一，在 716 个赛道 ...