在本周向日韩等20多个国家发出了关税信函之后，特朗普又开始拿自家邻居开刀了，关税冲击波持续发酵。 当地时间7月10日，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。 关税俨然已经成为美国的"印钞机"。根据美国财政部披露，2025年前七个月美国关税收入已突破1000亿美元。随着美国总统特朗普发动的贸易战进一步提 速，预计今年的关税收入将超过3000亿美元。 这也是特朗普颇为沾沾自喜的一点，他此前曾豪言，关税正在让美国繁荣，大量新工厂、新工作岗位和数万亿美元的投资涌入美国。他还认为，关税对通胀 毫无影响，假新闻和所谓的专家错得离谱。 最近，特朗普政府加大了对美联储主席鲍威尔的舆论围剿，持续施压要求降息。当地时间7月10日特朗普在社交媒体发文，再度敦促降息，他还不忘"炫 耀"了一番：自他上台推出关税政策以来，英伟达股价累计上涨47%。他还称赞科技股、工业股、纳斯达克指数和加密货币均创下新高。 值得注意的是，截至当地时间7月10日，英伟达（NVDA.US）股价报164.1美元/股，市值高达4万亿美元，也是全球首家市值达到4万亿美元公司。在"懂 王"的字里行间，显然是将这些"功绩"都揽到了自己 ...

"经济活动表现超出预期，劳动市场持续过热；同时，2024年下半年起的通胀预期偏离显著，反映出价 格机制传导的粘性和惯性因素增强。"加利波洛在信中写道。 巴西央行行长加布里埃尔·加利波洛10日致函巴西财政部长费尔南多·阿达，承认自2024年下半年以来， 巴西通胀水平连续六个月超出政府设定目标，预计至2026年第一季度末方可重回通胀目标区间。 根据巴西国家金融体系的最高机构国家货币委员会（CMN）设定的通胀目标，自2025年起，消费者价 格指数（IPCA）应维持在3%的中值水平，允许上下浮动1.5个百分点，即容忍区间为1.5%至4.5%。 然而，巴西国家地理与统计局（IBGE）数据显示，2025年6月巴西通胀率达到5.35%，远超通胀目标上 限。 在致财政部的公开信中，加利波洛指出，通胀失控的主要原因包括经济活动持续强劲、家庭消费和投资 增长快于预期、市场通胀预期脱锚以及服务类、燃料和食品类商品价格上升。此外，近期巴西货币雷亚 尔对美元贬值也推高了进口成本，加剧输入性通胀压力。 面对物价上行压力，巴西央行货币政策委员会（Copom）自2024年9月起重启加息周期。当前基准利率 已上调至15%，为近年来高点。巴西央 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 周四，特朗普一系列新的关税警告并未像4月宣布"对等关税"时那样扰动市场，标普500和纳斯达克指数 收盘仍创下新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元。另外，比特币也创下历史新高。 "华尔街一哥"：市场过于松懈，美联储加息概率近50% 摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告称，金融市场对于特朗普一再发出的关税威胁已变得过于 松懈，"不幸的是，我认为市场对此感到过于自满。" 他指出，特朗普此前多次在最严厉的关税威胁上最终选择妥协，市场甚至形成了一种所谓"TACO交 易"的投资逻辑，即认为"特朗普总会临阵退缩"。戴蒙说： "我不喜欢用'TACO交易'这个词，因为我认为他选择退缩是正确的。" 戴蒙同时表示，如果美国经济出现任何疲软，特朗普将面临很大挑战："我认为如果美国经济哪怕稍有 减弱，他的日子都会很难过。" 戴蒙：美联储加息概率高于市场预估 戴蒙还惊人地表示，他认为美联储可能加息——尽管市场对此有不同预期。市场对通胀走强的担忧已让 美联储今年未采取降息行动，仍在观望局势发展。 他认为，美欧之间达成协议非常重要，并补充称"需要制定一个关税框架" ...

摩根大通CEO戴蒙指出，与市场普遍预期相反，我认为美联储未来加息的可能性比市场预期的要高，如 果市场的定价反映的是20%的可能性，那我估的概率是40%到50%。 ...

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（文章来源：新华财经） 如果美国关税对日本企业利润造成严重冲击，加息时间可能进一步推迟至2026财年。 日本央行去年退出长达十年的大规模刺激计划，并于今年1月将利率提高至0.5%，认为日本即将实现2% 的通胀目标。尽管日本央行曾表示准备进一步加息，但美国关税的预期影响促使行长植田和男暗示暂停 加息。 樱井真表示，日本央行希望最终将利率至少提高至1%，理想情况下达到1.5%，但目前由于关税问题， 加息难以合理化。 据大和证券估计，特朗普提议对日本商品征收25%的对等关税，可能会使日本的实际GDP累计减少 1.1%。该机构的经济学家预计，2025财年日本的实际GDP增长率仅为0.1%-0.2%，较2024财年的0.8%大 幅放缓。虽然关税可能不会引发重大冲击，但持续的劳动力短缺可能会维持通胀压力。因此，日本央行 可能会继续逐步加息，而不是放松政策以应对经济增长放缓。 外汇交易员对日元的兴趣持续减弱，交易员因担心特朗普关税政策对经济的影响，减少了对日本央行立 即加息的预期。美元兑日元目前交投于146上方，本周累计涨幅达1.5%，创去年12月中旬以来最大单周 涨幅。美日贸易谈判陷入僵局，且7月20日日本参议院选举前财 ...

证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《上交 AI 智能体表现亮眼， AlphaEvolve 生成代码反超人类——AI 动态汇总 20250707》 - 2025.07.08 《低估值高盈利，基本面表现占优— —中邮因子周报 20250706》 - 2025.07.07 《ETF 流入金融与 TMT，连板高度与涨 停家数限制下活跃资金处观望态势— —行业轮动周报 20250706》 - 2025.07.07 《"量化新规"或将平稳落地，双均线 法再现买点——微盘股指数周报 20250706》 - 2025.07.07 《谷歌推出 Gemini Robotics On- Device 大模型，快手开源 keye-VL 多 模态模型——AI 动态汇总 20250630》 - 2025.07.02 《基于宏观经济状态划分的 BL 模型与 ETF 实践》 - 2025.07.01 《基于大模型外部评价体系框架介 绍》 - 2025.06.30 《beta 风格显著，高波占优——中邮 ...

中国基金报记者 李智 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 7月9日早间，日韩股市高开，日本股市盘中震荡下探，截至发稿，日经225指数跌0.02%。 个股方面，住友制药涨超8%，欧姆龙、胜高、卡西欧等涨超5%；而富士通、任天堂、三菱 重工等跌幅居前。 【导读】日韩股市涨跌不一，日经225指数震荡下探 韩国KOSPI指数上涨0.29%，至3124.07点。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅÷ | 总市值 三 | | --- | --- | --- | --- | | 住友制药 | 987.0 | 8.82% | 3927亿 | | 4506.T | | | | | 欧姆龙 | 4048.0 | 6.86% | 8349亿 | | 6645.T | | | | | 胜高 | 1180.5 | 5.54% | 4134亿 | | 3436.T | | | | | 卡西欧 | 1161.5 | 5.50% | 2761亿 | | 6952.T | | | | | 瑞萨电子 | 1983.0 | 4.15% | 37094亿 | | 6723.T | | | | | 日产化学 | 4431.0 | 4.09% | 6 ...

日本央行前副行长中曾宏认为，日本央行必须警惕通胀上行风险，并认为其仍有进一步加息的空间。中 曾宏指出，强劲的工资增长、企业转嫁成本的能力以及不断上升的通胀预期，都表明日本的物价压力可 能比政策制定者预想的要大。中曾宏不同意日本央行官员关于通胀前景风险偏向下行的评估，他认为通 胀前景存在上行风险，尤其是在劳动力短缺导致明年工资可能大幅上涨的情况下。 ...

欧洲央行管委Vujcic：欧洲央行不应仓促进一步加息。 ...