投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 7 月 23 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：近期吕梁中阳地区环保检查严格，7 月 18 日个别煤矿因矸石处理问题已经停产，区域 内另有三座煤矿前期因井下生产问题仍处于停产及减产状态。未来，在确保能源供应安全的前提 下，动力煤或从供应过剩的局面逐渐过渡到供需整体平衡的格局。需求方面，截至 7 月 10 日，沿 海 8 省电厂煤炭日耗 214.8 万吨，周环比增 6.1 万吨；内陆 17 省电厂煤炭日耗 355.1 万吨，周 环比降 9.5 万吨，旺季期间电煤需求有良好支撑，坑口氛 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 动力煤现货 | | | | 震荡 | 基本面和消息面共振，动力煤强 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 势运行 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 宝城期货动力煤早报（2025 年 7 月 21 日） ◼ 品种观点参考 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：近期吕梁中阳地区环保检查严格，7 月 18 日个别煤矿因矸石处理问题已经停产，区域 内另有三座煤矿前期因井下生产问题仍处于停产及减产状态。未来，在确保能源供应安全的前提 下，动力煤或从供应过剩的局面逐渐过渡到供需整 ...