第三，技术突破与政策支持形成共振。一方面，可回收火箭虽未完全成熟，但技术突破预期强烈。另一 方面，从中央到地方，商业航天已被列为战略性新兴产业，政策密集出台。当前时点布局卫星主线，正 是瞄准了"需求明确释放"与"供给尚未完全爆发"之间的业绩兑现阶段。 综合多家机构观点，投资者可沿"高壁垒组件卖水人"主线，重点关注卫星平台及载荷的核心配套商： 1.通信载荷与芯片：涉及相控阵T/R芯片、宽带通信载荷等，是卫星的"大脑"。相关标的包括国博电 子、臻镭科技、上海瀚讯、*ST铖昌、复旦微电、佳缘科技。 商业航天板块热度持续攀升，板块内部亦呈现轮动特征。随着星网（GW）、千帆（G60）等国家级星 座进入密集组网期，产业投资逻辑正发生转变：在火箭可回收技术完全成熟、成本大幅下降之前，卫星 制造产业链尤其是高壁垒、高价值量的核心组件供应商，或已成为当前较具确定性的投资主线。 商业航天是一个涵盖火箭发射、卫星制造、地面设备、运营服务的庞大产业链。当前阶段资本对卫星制 造环节的关注，主要基于以下三重逻辑： 第一，需求确定性强。根据ITU"先到先得"的规则，我国星网、千帆等巨型星座必须在一定年限内完成 发射，否则面临频轨资源失效风 ...

A股三大股指低开后出现分化，沪指盘中一度翻红。卫星、航空等高端装备概念股涨幅居前，航天电子 涨停，国睿科技、菲利华、航天智装涨超5%。 跟踪中证高端装备细分50指数的高端装备ETF（159638）今年以来稳步走强，备受市场关注。Wind数据 显示，近半年（截至12月12日），高端装备ETF（159638）累计净流入资金近3亿元，最新规模超17亿 元。 有券商表示，目前中国正处于类似Space X 2018-2020年的组网前夜。随着G60千帆与GW国网进入密集 发射期，卫星制造正从实验室定制向汽车流水线式生产转型。能提供通用化电源、通信、姿控系统的配 套商将率先兑现业绩。能源安全大战略下，我国不断出台加大能源勘探力度的相关政策，能源开采相关 资本支出有望保持强劲。单位投资随水深大幅增长，深海装备制造业有望受益。另外，当前工业生产的 最后一个痛点在于低成本、大规模、及时性满足客户定制化的需求，而人形机器人作为人工智能的载 体，以强大的灵活性和交互性将传统的笨重而固定的生产线嵌入到工业制造的各个环节，打通了消费者 个性化需求的最后一公里。 资料显示，高端装备ETF（159638）跟踪中证高端装备细分50指数，该指 ...

证券日报网讯 12月11日，有研粉材在互动平台回答投资者提问时表示，公司增材制造产品在卫星和火 箭减重、散热、复杂结构零部件打印中有应用，千帆星座等卫星发射计划将进一步推动增材制造在卫星 制造和发射领域的应用。公司产能能够应对未来需求增长。 （文章来源：证券日报） ...

来源：光大证券微资讯 热点聚焦 HOT 2、近日，祥源控股集团有限责任公司发行的若干金融资产收益权产品到期后未能兑付，引发"兑付违 约""爆雷"传闻。7日晚间，集团旗下两家A股公司祥源文旅和交建股份发布公告强调"相关产品与上市公 司无关、不承担担保责任"。据浙金中心及祥源控股集团相关负责人的说法，目前到期未兑付的产品约 2-3款，公司资金紧张无力兑付，具体未兑付规模不便公开。 3、12月6日，美股三大指数小幅收涨。道指一周累涨0.5%；纳指一周累涨0.91%；标普500一周累涨 0.31%。WTI原油期货收涨0.69%，连续三个交易日上涨，报60.08美元/桶，一周累涨2.6%。布油期货收 涨0.77%，报63.75美元/桶，一周累涨2.2%。黄金期货收跌0.36%，报4227.7美元/盎司，一周累跌 0.67%；白银期货收涨2.28%，报58.8美元/盎司，一周累涨3%。 4、12月6日，纳斯达克中国金龙指数收涨1.29%，热门中概股多数上涨。此前，资管巨头景顺最新发布 2026年全球投资展望指出，尤为看好中国股市，特别是A股中以半导体、人形机器人、人工智能等为代 表的科技板块，景顺预计，这些领域在2026 ...

Core Insights - Nanjing Tianqing Aerospace Technology Co., Ltd. has established a drone research and development base in Pukou High-tech Zone, accelerating the development of the low-altitude economy in the region [1][2] - Pukou District is recognized as a core area for civil unmanned aerial vehicle testing in China, contributing significantly to Nanjing's low-altitude economic growth [1][3] - The Pukou High-tech Zone has attracted over 50 key enterprises across the entire low-altitude economy value chain, establishing a comprehensive ecosystem for technology research, manufacturing, and operational services [1][2] Group 1 - The establishment of the drone base aligns with national strategies for low-altitude economic development, enhancing the region's industrial transformation [2] - The project encompasses various drone types, including fixed-wing, swarm, and vertical take-off and landing models, facilitating research, testing, and core component manufacturing [2] - Pukou High-tech Zone has signed 42 new projects this year, focusing on high-energy and leading projects to strengthen its industrial capabilities [3] Group 2 - The Nanjing Low-altitude Comprehensive Flight Base has become a key training ground for drone pilot certification, with over 8,000 training and examination participants this year [4] - The base features extensive facilities, including a runway, multiple take-off and landing areas, and a large hangar, making it a premier location in the Yangtze River Delta for aviation equipment testing [4][5] - Pukou has opened four drone flight zones covering 630 square kilometers, providing ample testing and operational conditions for drone operators [5] Group 3 - Pukou High-tech Zone is developing a modern technology industrial city with a focus on low-altitude economy, integrated circuits, and atomic-level manufacturing [6] - The region is also advancing in satellite manufacturing, aiming to create a comprehensive ecosystem that integrates research, manufacturing, and application [7] - The establishment of the Nanjing Atomic Manufacturing Research Institute in collaboration with Nanjing University aims to promote advanced technology in atomic-level manufacturing [6]