又见险资举牌，这次轮到钢铁行业标的华菱钢铁（000932）。 根据统计，2025年至今华菱钢铁累计涨幅达17%，其间股票均价为4.7元/股，以今日收盘价4.91元/股估 算，信泰人寿持股总市值接近到17亿元。 险资掀起"扫货"上市公司浪潮还在延续，根据统计，截至6月底今年险资已举牌上市公司16次，远超去 年同期的5次，且已几乎达到了2024年全年水平，被视作2015年以来的第三次险资举牌热潮。 华泰证券研究员李健认为，险资举牌的背后推动力逐渐从十年前缓解偿付能力压力逐渐过渡到看重被举 牌公司的高股息，2024年以来的举牌股平均上一年股息率达到4.6%，是历次举牌热潮中最高。 从行业分布来看，本轮举牌潮中公用事业、银行、交通运输行业等板块被险资举牌的次数较多，钢铁行 业的出现较为少见。 回顾举牌历程，信泰人寿在2025年1月启动增持，至3月底持股比例达到2.01%，至2025年7月持股比例 升至5%，每月交易价格均价由2025年1月的4.03元/股逐渐升至4.84元/股。 华菱钢铁7月3日公告，当日信泰人寿通过传统账户保险责任准备金于二级市场增持公司69.09万股股 票，占总股本的0.01%。本次权益变动后，信 ...

数说的述说 . 以下文章来源于数说的述说 ，作者数说的述说 市场环境放在这里，还有哪家行会觉得自己在零售领域比招行的积累更深？团队更强？ 面对 这样市场环境，需要的是从高管到业务团队重新审视零售业务，共同商定更合理的预期和更 坚定的战略定力。不能再放卫星一样的盲目提增长指标，不然现在吃进去的增长，是未来的 不良深坑。 零售失速 的 招行 招行 "现金牛"的光环正在暗淡， 翻开 招商银行 2024 年年报，零售金融业务税前利润 879.9 亿元，同比下降 9.56% 。这一跌幅直接导致零售利润占比下滑至 50.74% ，逼近"半 壁江山"失守的临界点。 中小银行数字化转型和TO B路上的求索者 作 者 | 数说的述说 来源 | 数说的述说 导 语： 曾经占据六成利润的"现金牛"，如今正在成为拖累整体业绩的包袱。2024年零售金融 业务税前利润879.9亿元，同比下降9.56%。 零 售 业务 不是不做，而是游戏规则变了 。 "净息差要回到 2% 以上困难比较大"，行长王良一句话道出银行业寒冬。6 月 25 日，深圳 招商银行总行大厦， 119 位股东代表齐聚一堂。行长王良面对投资者侃侃而谈，从净息差保 卫战到" ...

Group 1: Core Views - The net interest margin (NIM) of the banking industry in China has dropped to 1.43%, which is below the average non-performing loan (NPL) ratio of 1.51%, posing significant challenges for sustainable development in the banking sector [5][6][7] - The bank aims to maintain a leading position in NIM while ensuring it covers all costs and continues to create value in its asset and credit businesses [7] - The bank acknowledges past shortcomings in proactively engaging with ETF funds and plans to enhance its product offerings in the future [8][9] Group 2: Financial Investments - As of the end of the reporting period, the bank's financial investments amounted to 617.018 billion yuan, with a proportion of 16.65%, reflecting a gradual increase from previous years [3] - The increase in financial investment assets is attributed to proactive asset allocation and changes in the financing needs and market conditions [3][4] - The bank is focusing on low-risk, low-capital-consuming bonds due to the structural changes in financing and the need for stable returns [4] Group 3: Net Interest Margin - The bank's NIM was reported at 1.91% for Q1, down from 1.98% the previous year, indicating a continuing downward trend [6][7] - The bank's NIM is expected to face difficulties in returning to the 2%-3% range due to low loan yields and already low funding costs [7] - The bank is adapting to the low-interest-rate environment by accelerating its transformation in various areas, including internationalization and digitalization [7] Group 4: Fund Sales - The bank has recognized its past lack of foresight in the ETF market and is now working to correct this by expanding its range of fund products [8][9] - The bank has strengthened partnerships with leading asset management companies and improved its fund distribution capabilities [9] - Recent sales of newly launched public funds have shown promising results, indicating the bank's strong sales capabilities in the fund market [9]

6月25日，招商银行2024年度股东大会如期举行。 在完成13项议案、6项汇报内容宣读后，包括行长王良在内的招行管理层合计回答了5名股东的9个提问，问答 环节时长60分钟。 整体来看，参会股东对招行息差走势、经营思路、区域发展战略尤为关切，同时关注该行投资类资产布局、基 金代销策略，亦有股东问及管理层对平安人寿三度举牌招行H股的看法。 "我们欢迎长期资金投资招行，这是对招行的认可，也有利于招行估值的稳定。我们也和这些长期资金做了沟 通，他们表达了作为财务投资者、不谋求董事席位的想法。"王良表示。 截至6月25日收盘，招商银行A股股价收于47.5元/股，当日上涨1.6%，年内累计涨幅接近21%。此外，招行H股 全年累计上涨超过40%。 "加快'四化'转型" 保持净息差领先同业，覆盖信用成本、运营成本、资本成本等各项成本，就能使我们的资产业务（尤其是信贷 业务）能够保持价值创造，带来正收益。 问：有没有可能重新回到2%以上的水平？ 王良： 息差与GDP、货币信贷总量与投资的增长紧密相关。 从银行业来讲，要更好地支持中国经济稳定、高质量增长，GDP增速保持在5%左右，每年货币信贷总量增长 保持在7%左右，社融增长8 ...

根据市场公开信息及6月9日披露的机构调研信息，知名私募禹合资产近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 机构简介： 禹合资产管理（杭州）有限公司成立于2017年11月，2018年2月取得基金管理人资质。公司拥有优秀的 投资团队，秉持专业、谨慎的投资理念，致力于通过科学化的投资方式，寻找股票、债券以及其他衍生 品市场上稳健的投资机会，从而实现客户财富稳健增值。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 1）郑煤机 （禹合资产参与公司特定对象调研&现场参观） 调研纪要：郑煤机以智能工业解决方案为愿景，坚持四化转型，通过多元化业务布局和资源整合，推动 业务板块间的互补与创新。煤炭仍为中国主要能源，煤机业务需求保持平衡，智能化、成套化、国际化 和服务化成为增长潜力。公司通过新技术、新产品开拓新蓝海领域，传统业务优化和新兴领域拓展双轮 驱动，确保有利润的增长。SES在高压驱动电机零部件领域取得突破，获取多个头部客户定点，以客户 为中心，发挥大规模生产优势。公司通过智能化改造提升效率和产品质量，形成综合优势，持续加大研 发投入，形成差 ...

值得一提的是，年报发布当日，招行还审议通过关于2025年度中期利润分配计划的董事会议案，拟定于 明年1月至2月之间完成。这也是招行首次发布中期分红计划。 "零售之王"年度业绩出炉！ 3月25日晚间，招商银行发布2024年年报显示，去年该行实现营业收入3374.9亿元，同比微降0.5%，归 母净利润同比增长1.2%至1483.9亿元，利润增速回正。 根据安排，招行拟以每股2元（含税）进行2024年度利润分配，合计派发现金股利504.4亿元，现金分红 比例升至35.32%。 截至3月25日收盘，招行A股、H股股价年内涨幅分别约14.7%、20.9%，居A股上市银行第一、H股上市 银行第一，市值已重回万亿水平。 首次提出"四化"转型 在2023年年报中，招行首次提出打造"严格管理、守正创新"双轮驱动的高质量发展新模式，以严格管理提 升发展能力，以守正创新提升发展动力。 而在2024年年报中，推进"四化"转型成为关键字眼，被首次系统性提出。 据了解，"四化"包括加快国际化发展、深化综合化经营、打造差异化竞争优势、加快数智化转型。 招行行长王良在年报致辞中对此简要阐述： 加快国际化发展：立足境外机构布局和跨境金融服务体 ...