证券研究报告·行业点评报告·半导体 半导体行业点评报告 长鑫存储启动上市辅导，看好国内先进制程 扩产利好国产设备商 增持（维持） 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 行业走势 -11% -3% 5% 13% 21% 29% 37% 45% 53% 61% 69% 2024/7/8 2024/11/6 2025/3/7 2025/7/6 半导体 沪深300 相关研究 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 风险提示：下游扩产不及预期，产品突破不及预期。 2025 年 07 月 08 日 ◼ DRAM 龙头启动上市，出货份额持续提升：7 月 7 日国产 DRAM 内存 龙头长鑫存储（长鑫科技集团股份有限公司）正式启动上市征程，中金 公司和中信建投证券已获委任为其 A 股首次公开发行（IPO）的保荐机 构。Counterpoint 预测显示，长鑫存储今年 DRAM 出货量将同比增长 50%，其在整 ...

至于军工和芯片板块，逻辑也不复杂。军工板块受益于阅兵预期和地缘局势热度不减；芯片板块则因国 家大基金三期重点投入卡脖子领域，且光科技方向刚刚取得重大突破，尽管相关视频被和谐，但越是这 样的内容越值得重视，因为很可能是真实消息。 一句话总结，医药、军工、芯片这三个方向都是当前市场最值得关注的主线，只要趋势未坏，就大胆把 握机会。 从大盘走势看，指数仍在健康区间运行，距离前高3462点仅一步之遥，突破只是时间问题。一旦冲上 3462点，下一个目标就是3500点关口，大家做好准备。说实话，我们确实已经经历了一波牛市行情，当 前很多个股已超跌严重，再不上涨，机会就要被外资抢走了。 板块方面，今年领涨的仍是医药、军工和芯片方向，这三个板块在接下来几个月大概率会反复活跃，因 为它们都有中长线逻辑支撑。先说医药板块，我在之前的视频中反复强调过其主线逻辑，即国产替代、 政策扶持和BD出海，这些因素叠加使医药板块具备了底部反转的基础。最近卫健委又出台了支持创新 药高质量发展的政策，提出利用医保数据助力新药研发，并推动创新药进入医保和商业保险目录。这表 明国家正在加速推进医药改革，未来对AI和数据的信息化需求将大幅上升，中国人工 ...

此外，彭某社消息称大基金三期正在调整战略方向，重点攻克光科技和芯片设计软件等关键领域短板， 以突破国外技术遏制，所以科技板块超跌是主线。消息二，外围局势再次升级，阅兵对军工方向有催化 作用，可关注明天军工板块能否再次发酵转强，不过该位置存在博弈风险，不能盲目追高、重仓参与。 消息三，风险警示票涨跌幅比例调整为10%，个人认为这可能使市场出现两种极端情况，要么部分人将 涨跌幅放宽视为政策松绑信号去博弈，要么市场担忧退市新规配套措施趋严而抛售，这两种情况都不是 好的选择方向，不建议参与。最后总结后市看法，若3400点能支撑住，就确认是回踩；若没支撑住，他 更倾向于看回踩后再涨起来，没上车的在回调时就是机会。他更关注中证1000指数，因为银行股使沪指 走势割裂，中证1000和创业板指相对客观，中证回踩10300上下10个点属合理回踩确认，希望银行股周 一不要像周五那样大幅杀跌，能继续跌但不要过于猛烈。板块方面，仍会围绕科技、军工、固态金融等 赛道频繁轮动。 （原标题：和讯投顾吴天乐：资金明显向科技成长板块，市场出现两种极端情况） 6月29日，和讯投顾吴天乐称，明天又要开盘，周末消息利好利空交织。他先请大家帮忙点点小 ...