铁矿石：宏观预期回暖 短期偏强运行 整理 投资咨询业务资格： 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 晨报 铁矿石 观点：国际宏观不确定性减弱+风险偏好上升。短期国内宏观预期有所增强，市场交投重心 或逐步交易强现实，外矿发运减弱，但到港量短期维持高位导致库存趋于累积，需求维持保持 相对高位水平，整体累库压力偏弱，预计短期铁矿石盘面价格区间震荡偏强运行。后期关注铁 水是否超预期回升以及政治局会议政策增量。 有色金属：于梦雪 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 逻辑：昨日受焦煤复产消息影响，黑色系集体回落。成材端供需延续淡季特征但累库力度 较弱，铁矿石外矿进入阶段性回落周期，且碳元素不断让利于铁元素，高炉利润水平相对可观， ...

晨报 铁矿石 铁矿石：宏观预期回暖 矿价跟随反弹 整理 投资咨询业务资格： 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 6 月 6 日 逻辑：中美开启对话，双方同意继续保持日内瓦共识，宏观预期回暖。短期焦煤价格反弹 推升板块集体走强，铁矿石需求高位回落但预计将维持相对高位，对价格形成支撑，预计短期 价格仍保持区间震荡走势，但不建议追多操作。 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 地址：北京市海淀区海淀大街 8 号 19 层 ☎ 400-700-6700 www.zgfcc.com 供应方面：本期外矿发运环比回升，其中巴西和非主流发运显著回升，但 ...

晨报 铁矿石 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 铁矿石：宏观预期回暖 矿价估值修复 整理 投资咨询业务资格： 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 后期关注/风险因素：终端需求变动、主流矿山发运、对等关税影响 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 5 月 19 日 逻辑：中美贸易关系超预期缓和，黑色系估值集体上修。主要原因是前期中美关税强压下 国内集中抢出口对冲国内需求下滑，关税暂停 90 天（24%对等关税）强化对美抢出口行为，市 场对出口下滑预期进行修复。短期黑色系价格集体上行，叠加铁矿石处于高需求+高贴水+库存 去化格局下，价格反弹更为强烈。 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 供应方面：外矿发运整体平稳，整体同比降幅 ...