机构：日本央行加息时机仍然高度不确定 金十数据7月10日讯，Aviva Investors在其第三季度展望中表示，预计日本政府债券收益率曲线的长期端 将趋于平坦。该公司指出："政府可能会将发行从长期债券转向短期债券。"此外，Aviva Investors认 为，尽管货币政策坚定地走在谨慎紧缩的路径上，但加息的具体时机仍然高度不确定。 ...

中信证券认为，6月5日中美元首通话，双方同意继续落实好日内瓦共识，市场风险偏好回暖窗口 延续。鉴于选举需要，特朗普在今年下半年虽难以放弃关键主张，但也难以极端行事。着眼6-7月 份，预计特朗普政策重心仍在中美之外的其他事项；展望8月，随着对华关税豁免到期、特朗普 三大短期优先事项或已有初步效果、以及美国囤货高峰期逐渐结束，届时是观察中美博弈走向的 下一关键窗口期。 1．中美两国元首通话：校正中美关系这艘大船航向 6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平表示，中国人一向言必行、行 必果，既然达成了共识，双方都应遵守。日内瓦会谈之后，中方严肃认真执行了协议。美方应实 事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。双方应增进外交、经贸、军队、执法等各 领域交流，增进共识、减少误解、加强合作。特朗普表示十分尊重习近平主席，美中关系十分重 要。美方乐见中国经济保持强劲增长。两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议。美方愿同 中方共同努力落实协议。 【 机构观点综评 】国泰海通证券策略首席分析师方奕表示，中国股市"转型牛"的格局越来越清 晰，战略看多2025。浙商证券覃汉认为，6月流动性有望维持均衡 ...

"对等关税"引发的不确定性仍在发酵，国际资管机构如何看待后市走向？ 券商中国记者注意到，由于关税带来的不确定性，国际资管机构目前已对相关资产采取谨慎态度，减少对敏感 资产的加仓力度。同时，长期收益率曲线趋平、经济衰退预期升温等种种因素，也令市场情绪偏向防御。 在此背景下，投资者开始重新评估美股和美债的资产价值，并将视线扩展至欧洲、新兴市场等其他区域，寻求 相对稳健且具吸引力的资产，以期应对持续性的关税政策波动带来的全球市场冲击。 美股仍处于盘整期 美股方面，施罗德投资表示，与二月份相比，他们建议投资者逐渐减少对美国金融股的多头仓位，因为收益率 曲线可能比预期的更为平坦。同时，考虑到此前通过股票的超配策略，投资者或已拥有足够的周期性风险敞 口，无需再加大相关配置。 安联投资也表示，鉴于关税带来的不确定性增加、经济衰退风险上升以及美国经济增长和通胀前景走弱，对美 股整体应采取谨慎立场。地区偏好方面，考虑到近期美国股市的回调以及美国国债市场的金融压力，安联投资 进一步强化了对美国以外地区的战术性偏好。 其避险属性仍具持续吸引力；在外汇市场，美元走弱背景下，日元再度展现避险优势。最后，鉴于关税谈判进 程仍在演进，预计 ...