证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 泸州老窖股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-5-16 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | | | | □媒体采访 ★业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 股东大会交流 | | 参与单位名称及 | 通过互动易参加本次业绩说明会的投资者 | | 人员姓名 | | | 2025 时间 | 年 5 月 16 日 15:00-17:00 | | | 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn | | 地点 | "云访谈"栏目 | | 上市公司接待人 | 董事长刘淼，独立董事陈有安、吕先锫、李国旺、李良琛，财 | | 员姓名 | 务总监谢红，副总经理、董事会秘书李勇 | | | 1. 当前白酒行业面对较大挑战，请问行业什么时候能够复苏？ | | | 答：尊敬的投资者，短期来看，行业仍处于调整期，本轮调整主 | | | 要受消费环境影响导致。我国产业体系完整、配套实力雄厚，经济发 | | | 展的韧性足、能力强，国 ...

编号：2025-4-29 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 ★分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 股东大会交流 | | 参与单位名称及 | 天风证券：张潇倩；高盛：刘晔；东吴证券：孙瑜；中金公司： | | | 屈宁；广发证券：周源；国泰海通证券：李梓梧等共计 208 人。 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日 15:30-16:30 | | 地点 | 线上 | | 上市公司接待人 | | | 员姓名 | 王川、赵亮、姜通 | | | 1.公司一季度销售情况 近年来，公司以高质量发展为导向，全力推进"数智泸州老窖" 建设，保证渠道良性和价盘稳定，力争赢得长周期产业价值回报和企 | | | 业的可持续发展。一季度公司依托数字化营销体系，积极推动消费者 "开瓶"，保证价盘稳定和渠道健康，全国范围内库存水平良性，主 | | | 要大单品销售稳健，动销优于回款表现。 | | | 2.公司今年总体营销思路 | | | 公司管理层提出 6 大思 ...

分产品来看，国窖1573等中高档酒收入275.85亿元，占营业收入的比重为88.43%，同比增长2.77%，毛 利率维持92.26%的高位,其产量和销量分别增长26.18%和14.39%，仍然是拉动业绩的核心引擎；头曲、 黑盖等其他酒类收入34.67亿元，占比11.11%，同比增长7.15%。 全年累计分红87.58亿元，占净利润65%，股息率约4.6%，公司承诺未来三年分红率逐年提高至75%。 4月28日，泸州老窖(000568.SZ)发布2024年年报。2024年，泸州老窖实现营业收入311.96亿元，同比增 长3.19%；归属于上市公司股东的净利润为134.73亿元，同比增长1.71%。 尽管去年业绩依旧正增长，但增速较2023年的20%以上大幅放缓，创近十年新低。分季度看，第四季度 营收和净利润分别同比下滑16.9%和29.9%，暴露出年末市场压力。 值得注意的是，泸州老窖未完成董事会于年初提出的"实现营业收入同比增长不低于15%"的目标。对 此，泸州老窖在年报中表示，主要原因在于酒类消费供需结构出现了明显的转移和分化，酒类消费市场 进入到存量期，酒业伴随着经济增速的换挡，进入到新旧动能转化的发展阶段 ...

4月27日晚间，泸州老窖披露了2024年财报，尽管营收净利双双增长，但远远未达到预定的目标。 2024年，泸州老窖实现营业收入 311.96 亿元，同比增长 3.19%；实现归母净利润 134.73 亿元，同比增长 1.71%。 在财报中，泸州老窖直言不讳：未完成董事会于年初提出的"实现营业收入同比增长不低于 15%"的目标。 业绩未达标，管理层降薪在所难免。2024年度，董事长刘淼的薪酬为136.91万元，总经理林锋的薪酬为135.2万元，均比上年降低了约29万元。 对于2025年的目标，泸州老窖在财报中并未明确表示，只是称"营业收入稳中求进"。 但这样缺乏明确数字的表述，是否会被经销商和投资者解读为更多的不确定性？ 董事长总经理大幅降薪 计划赶不上变化！ 计划是营收增长15%，结果只实现了增长3.19%，泸州老窖远远未达到董事会制定的业绩目标。 泸州老窖称，未完成业绩目标的主要原因在于：近年来，酒类消费供需结构出现了明显的转移和分化，酒类消费市场进入到存量期，酒业伴随着经济增速 的换挡，进入到新旧动能转化的发展阶段。 其他大部分高管的薪酬也有不同幅度的下降。财务总监谢红从129.9万元降低到109.3万元 ...

而在渠道方面，无论是传统渠道运营模式还是新兴渠道运营模式，其营收均实现增长，毛利率均超 80%。数据显示，2024年公司传统渠道运营模式实现营收约295.73亿元，同比增长3.2%；新兴渠道运营 模式则实现营收约14.79亿元，同比增长4.16%。 2024年业绩之外，今年一季度，泸州老窖实现营收约93.52亿元，同比增长1.78%；归属于上市公司股东 的净利润约为45.93亿元，同比增长0.41%。有业内人士认为，今年一季度公司业绩增长依然较为稳健， 但增速处于较低水平，反映出市场竞争的激烈以及行业整体增长放缓的态势。 每经记者 温梦华 每经编辑 叶峰 4月27日，泸州老窖公布了2024年年报和2025年一季报。 据财报，2024年公司实现营收约311.96亿元，同比增长3.19%；归属于上市公司股东的净利润约为 134.73亿元，同比增长1.71%。而2023年公司营收、净利润同比增长则超20%。 不过，2024年泸州老窖中高档酒类产量、销量、营收均实现同比增长。2024年中高档酒类产量同比增长 26.18%，销量同比增长14.39%，实现营收约275.85亿元，同比增长2.77%，为公司贡献了近九成营收 ...