长江期货棉纺产业周报 2025-12-19 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 震荡偏强 【长期研究|棉纺团队】 研究员：黄尚海 执业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 01 周度总结 Ø 棉花：近期棉花期货现货价格均出现震荡上行走势。一方面基本面供需格局供需双增，矛盾不突出；一方面预期新年 度新疆种植政策会出现较大变化，缩减新疆棉产量。目前新疆棉现货市场比较强势，一口价销售较好，基差坚挺。纱 线端采购按部就班。预期近期棉花价格未知震荡偏强。 Ø 棉纱：目前内地不少纺织企业已面临现金流亏损的压力。尽管新疆地区的纺织企业凭借靠近原料产地、享有一定政策 支持等成本优势，目前仍能保持较高的开工负荷，但行业的整体压力已然不容小觑。后续需继续关注郑棉走势和下游 补库情况，近期部分纺企反馈有织厂开始补库，若能形成行情，有望提振市场信心，。 Ø 风险提示：商品市场共振、下游需求萎靡、天气因素影响； 02 行情回顾 | | 本間 | 周围张跌 | 周唐张跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 棍花期后看到 | 14,015.00 | [180.0 ...

长江期货棉纺产业周报 临近6月国际局势博弈，上行遇压 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-05-26 【长期研究|棉纺团队】 研究员： 洪润霞 执业编号:F0260331 投资咨询编号:Z0017099 黄尚海 执业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 联系人： 钟 舟 执业编号:F3059360 顾振翔 执业编号:F3033495 01 周度观点 整体观点：国内目前供需形势，4月底商业库存只有415万吨，工业库存95万吨，按照后面每月65万吨消费的话， 到了8月底商业库存只有155万吨，去年同期是214万吨，23年炒作商业库存偏紧的年份是163万吨，显然今年 比23年还紧张（紧张的原因，配额、进口棉少了，月消费量并不低，新疆上了很多产能），今年现货基差一直 偏强就是这个原因，棉花基本面供应是偏紧的，涨跌还得看基本面形势，这是本年度的供应形势，09合约偏强。 但到了01合约，新棉，目前新疆种植面积或有所扩大，新疆新开垦的地200万亩，去年种植番茄其他作物，应该 都改种棉花，所以预计新棉丰产至750万吨，新年度就宽松了些，所以限制了涨幅。目前短中期上涨 ...