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海外流动性宽松预期
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原料供应偏紧 沪锡创半年新高【10月9日SHFE市场收盘评论】
Wen Hua Cai Jing· 2025-10-09 07:38
国庆假期期间,受海外流动性宽松预期提振,外盘风险资产走势普遍偏强,有色金属全面飘红。LME 锡冲高后有所回落,整体表现依旧强劲,节日期间累计涨幅2.95%。受外盘和相关品种带动,今日国内 沪锡大幅走高,主力合约收涨2.99%,报287090元/吨,刷新半年高位。锡矿供应偏紧,近期印尼严打非 法采矿加剧供应担忧,推动锡价走强。 国内方面,10月初云锡将结束检修恢复生产,大部分冶炼厂在假期内保持正常生产,同时缅甸矿运输也 逐渐恢复,整体供应有望小幅增加。需求方面:国庆节后,锡下游加工企业的生产开工率短期内预计仍 将保持平稳,但随着天气逐渐变冷,且圣诞节订单量未达往年水平,预计四季度下游加工厂的开工率将 保持稳定。 (文华综合) 对于后市,金源期货评论表示,美联储降息预期保持高位利好风险资产,同时印尼矿业部将采矿配额有 效期由三年缩短至一年,新规立即生效将有效控制锡矿供应,叠加此前印尼当局严打非法采矿,缅甸锡 矿复产缓慢,供应端扰动增加。同时LME库存再度回落且0-3结构频繁变动,流动性担忧仍有隐患,刺 激锡价。 印尼严厉打击非法采矿,主要是为了加强对本国锡产业管控,此次关停的非法矿点多为小型矿企,印尼 主要的锡冶 ...
矿端脆弱性担忧笼罩 LME铜重心上移【十一外盘综述】
Wen Hua Cai Jing· 2025-10-09 01:54
国庆假期期间,受海外流动性宽松预期提振,外盘风险资产走势普遍受振,有色金属也全面飘红。其中 LME铜重心继续上移,一度升至108000美元附近,继续刷新去年5月下旬以来最高。尽管美元指数不断 反弹,但受美国政府停摆影响,美元信誉持续受损,难以对铜价走势形成更多拖累。而对全球铜矿脆弱 性的担忧继续笼罩铜市,叠加美联储降息预期的强化,期铜表现易涨难跌。 ADP就业数据减少 美联储降息预期升温 由于两党预算谈判破裂,美国政府自10月1日以来陷入停摆当中,国庆假期期间美国国会始终未就拨款 达成协议,导致美国非农在内的多个经济数据发布被迫延迟。但是素有小非农之称的美国民间就业数据 正常出炉,数据显示,美国9月ADP就业人数减少3.2万人,为2023年3月来最大降幅,低于市场预期的 增加5万人,前值为增加5.4万人。由于就业数据表现疲弱,市场对于美联储年内继续降息两次的预期明 显抬升,投资者对于海外流动性持续宽松期待仍存,包括美股、贵金属等在内的风险资产走势受振,金 融属性较强的铜价表现同样强势。 值得注意的是,今年以来全球铜矿脆弱性持续暴露,导致国内冶炼厂与海外矿商的谈判愈发困难,不时 引发矿紧向冶炼端传导的担忧。而9 ...