【生猪行情回顾及行业数据概览】3日，生猪主力2509合约期货小幅低开后冲高回落，震荡走跌，尾盘 收阴。最高13645元/吨，最低13485元/吨，收盘报1510元/吨，较昨日跌0.81%。指数总持仓增加3497手 至162323手。现货方面，3日全国外三元均价14.36元/公斤，较昨日跌0.06元/公斤。 需求端，当前肥标 价差倒挂、栏舍利用率较高，二次育肥补栏积极性降低，多观望。随着气温上升，终端需求转弱，端午 节后屠宰企业订单减少，开工率和屠宰量下滑。6月3日样本屠宰企业屠宰量14.43万头，较昨日减少0.05 万头，较一周前减少0.7万头。供应端，6月养殖端出栏量或环比增加，养殖端正常出栏，前期二育陆续 出栏，出栏体重维持高位。 整体来看，供应增加，需求节后转弱，供需宽松，生猪现货价格偏弱，需 关注后期二育节奏。期货方面，目前期货合约均贴水现货，受需求淡季、供需偏宽松以及二育预期出栏 影响，走势偏弱。 行业要闻数据显示，5月23日当周，15kg仔猪市场销售均价为627元/头，较上周下调 3元/头。截止5月23日，自繁自养生猪头均利润138元/头，周环比减少31元/头；外购仔猪养殖头均利润 93元/头，周 ...

行业 生猪日报 日期 2025 年 06 月 04 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 每日报告 一、行情回顾与操作建议 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 升水修复，重新起航 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，3 日生猪主力 2509 合约小幅低开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴， 最高 13645 元/吨，最低 13485 ...

从供应端来看，活体库存开始由 "累库" 转向 "去 库" 过程，不过生猪出栏均重整体仍处于高位，且未观 察到屠宰量大幅放量迹象，论供应压力处于边际增加趋 势。所以，供应端面临 "理论供应压力增加" 叠加 "活 体库存偏高" 的双利空状态。 需求端方面，随着天气转热，有季节性走弱预期。虽 然端午前后需求或有所增加，但从当前市场情况来看，增 幅有限。整体而言，预计现货价格偏弱调整概率较高。 近月偏弱，远月有支撑 摘 要： 供需关系： 操作上建议：近月合约受现货价格影响，偏空操作思 路为主；远月合约可关注逢低布局多单机会。月间价差方 面，继续关注 LH2509 - LH2601 合约反套策略。投资者 需密切关注养殖端出栏节奏、需求端变化、政策导向以及 疫病等因素对市场的影响。 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：高剑飞 作者姓名：蒯三可 期货从业资格号：F0279818 期货交易咨询从业证号：Z0014742 邮箱：gaojianfei@nzfco.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 证监许可【2011】1 ...

生猪日报 | 2025-05-16 另存为PDF 【期价震荡偏弱】 【市场动态】 1、5月15日，生猪注册仓单701手； 2、LH2507合约以期现回归、交割博弈为主，远月受后续出栏量或增加影响震荡 偏弱运行； 3、主力合约（LH2509）今日增仓5221手，持仓约7.76万手，最高价14015元/ 吨，最低价13735元/吨，收盘于13780元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限。仔猪数 据看，2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，上半年较下半 年相比属需求淡季，下半年属需求旺季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或震荡调整； 3、市场多空逻辑： 空头：①养殖端尚未进行降重，实则利空后市；②后续出栏 量有望持续增加；③二三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多 头：①冻品库存仍有增加的空间，能给猪价以支撑；②现货价格坚挺，说明供 需不像空头想的那么宽松；③后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐 进入生猪消费旺季；④玉米豆粕涨价可能抬升生猪养殖成本。 3）现下生猪出栏体重仍在增加，说明养殖端仍在累库，利空后市，若后面出现 ...

生猪日报 | 2025-05-13 另存为PDF 【期价震荡调整】 【市场动态】 1、5月12日，生猪注册仓单704手； 2、LH2507合约以期现回归、交割博弈为主，远月矛盾仍在积累盘面震荡调整； 3、主力合约（LH2509）今日增仓35手，持仓约7.14万手，最高价13930元/吨， 最低价13855元/吨，收盘于13870元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限。仔猪数 据看，2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，上半年较下半 年相比属需求淡季，下半年属需求旺季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或震荡调整； 3、市场多空逻辑： 空头：①养殖端尚未进行降重，实则利空后市；②后续出栏 量有望持续增加；③二三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多 头：①冻品库存仍有增加的空间，能给猪价以支撑；②现货价格坚挺，说明供 需不像空头想的那么宽松；③后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐 进入生猪消费旺季；④玉米豆粕涨价可能抬升生猪养殖成本。 1） 从母猪、仔猪数据看，2025年二三四季度生猪出栏量均充裕，猪价暂无大 涨基础； 2 ...

【期价震荡调整】 【市场动态】 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限。仔猪数 据看，2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，上半年较下半 年相比属需求淡季，下半年属需求旺季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或震荡调整； 3、市场多空逻辑： 空头：①养殖端尚未进行降重，实则利空后市；②后续出栏 量有望持续增加；③二三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多 头：①屠企入库尚未结束能给猪价以支撑；②现货价格坚挺，说明供需不像空 头想的那么宽松；③后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐进入生猪 消费旺季；④玉米豆粕涨价可能抬升生猪养殖成本。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、核心逻辑： 1） 从母猪、仔猪数据看，2025年二三四季度生猪出栏量均充裕，猪价暂无大 涨基础； 2）二三季度需求对猪价的支撑偏弱，难以支持猪价有明显涨幅； 3）现下生猪出栏体重仍在增加，说明养殖端仍在累库，利空后市，若后面出现 集中降重，猪价或出现新低； 4）虽然我们认为中长期看现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且短期 ...

【市场动态】 1、5月6日，生猪注册仓单705手； 生猪日报 | 2025-05-07 另存为PDF 分享 【期价震荡调整】 2、LH2507合约以期现回归、交割博弈为主，远月合约受后续出栏有望增加影响 偏弱运行； 3、主力合约（LH2509）今日增仓1030手，持仓约7.08万手，最高价13970元/ 吨，最低价13855元/吨，收盘于13960元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限。仔猪数 据看，2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，上半年较下半 年相比属需求淡季，下半年属需求旺季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差或震荡调整； 3、市场多空逻辑： 空头：①养殖端尚未进行降重，实则利空后市；②后续出栏 量有望持续增加；③二三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多 头：①屠企入库尚未结束能给猪价以支撑；②现货价格坚挺，说明供需不像空 头想的那么宽松；③后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐进入生猪 消费旺季；④玉米豆粕涨价可能抬升生猪养殖成本。 【策略建议】 1、观点：短期猪价或震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能； 2、 ...

另存为PDF 生猪日报 | 2025-04-29 【期价震荡调整】 【市场动态】 1、4月28日，生猪注册仓单705手； 2、LH2505合约以期现回归、交割博弈为主，远月合约受后续出栏增量有限且下 半年属消费旺季、远月养殖成本可能抬升的预期影响支撑较强； 3、主力合约（LH2509）今日增仓1071手，持仓约7.34万手，最高价14230元/ 吨，最低价14100元/吨，收盘于14130元/吨。 【基本面分析】 1、能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限。仔猪数 据看，2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，上半年较下半 年相比属需求淡季，下半年属需求旺季； 2、 从历史情况和现下基本面来看，肥标差仍有回落空间； 3、市场多空逻辑： 空头：①养殖端尚未进行降重，实则利空后市；②后续出栏 量有望持续增加；③二三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多 头：①屠企入库尚未结束能给猪价以支撑；②现货价格坚挺，说明供需不像空 头想的那么宽松；③后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐进入生猪 消费旺季；④玉米豆粕涨价可能抬升生猪养殖成本。 【策略建议】 1、观点：短期猪价 ...