消息面 数据显示，截至1月9日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损11.54元/头，前一周为亏损34.59元/头，外购仔猪养殖利润为亏损2.31元/头，前一周为 亏损48.35元/头。 华储网发布关于2026年1月15日中央储备冻猪肉(西藏地区库点)轮换收储竞价交易有关事项的通知，本次收储竞价交易挂牌800吨。 昨日中国生猪日度均价12.6元/公斤，环比涨0.02元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价12.98元/公斤，环比跌0.02元/公斤，四川、山东涨，广 东、辽宁平。 机构观点 混沌天成期货： 总的来说，近期生猪市场供需双弱，现货元旦后波动率收窄，短期盘面交易节奏在随整体商品指数的回落而降温。后续来看，情绪降温后基本面 对猪价指引将加强，供应端或在1月中下旬进入放量释放的窗口，需要密切关注1月集团计划出栏与实际出栏节奏，以及临近1月底开启的春节备 货行情。策略上，供应矛盾后移带来的释放压力仍存，03/05合约仍然偏空看待，但情绪较强的情况下不宜直接进场，等待03合约给出12000元/吨 以上估值后考虑布空。 南华期货（603093）： 前期在少量二育进场叠加部分规模厂惜售情绪的影响下，标猪价格有所回升，但随着 ...

当前，猪价回暖主要影响因素是生猪出栏回落，叠加新年元旦节日需求上升。后市，预计近期猪价将保 持稳中有跌态势，整体呈现窄幅波动运行特征。从产能来看，供应端仍面临基础产能过剩、二育集中出 栏等压力。但随着生猪养殖业全面亏损收窄叠加调控政策持续落实，生猪市场供需情况逐步改善，生猪 出栏节奏平稳有序，一定程度上缓解了猪肉阶段性供给压力。 从消费来看，元旦节后猪肉鲜销需求转弱，屠宰企业订单量或有所缩减，白条走货节奏偏缓；同时，消 费结构变化也进一步影响猪肉消费。随着人们生活质量的不断提升，居民更追求猪肉的新鲜口感，且牛 羊肉、鸡肉、海鲜等替代品日益丰富，对高盐、高脂肪的腌腊制品需求持续收缩，腌腊量逐年降低；同 时，2026年春节在2月中旬，较往年偏晚，1月上旬尚未进入集中备货期，因此目前生猪需求虽有好转但 空间受限。所以，生猪供应宽松大势仍在，猪价反弹后继续上行动力受限。具体行情波动还受养殖企业 出栏节奏影响。 建议业内需关注政策对市场的实时影响，以及猪价下跌后的二次育肥节奏、肥标价差、出栏体重等因 素，合理把握出栏节奏。 随着肥猪出栏价格走高，产业亏损额度继续收窄。随着生猪价格增长及养殖场户补栏积极性提升，仔猪 市场 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2026-01-05 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸生猪观点和策略 生猪： 1. 基本面：供应方面近期国内南方生猪二次育肥有所上升，出栏短期减少支撑生猪价格，加上腊肉和 灌肠需求释放，预计供给猪、肉双增。需求方面，国内宏观环境预期有所回升，北方腊肉需求释放 支撑价格底部，但未来整体消费仍不乐观。综合来看，预计本周市场或供需双增、猪价短期震荡回 升中期或维持区间震荡格局。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。中性。 2. 基差：现货全国均价12670元/吨，2603合约基差875元/吨，现货升水期货。偏多。 3. 库存：截至9月30日，生猪存栏量43680万头 ...

（来源：饲料行业信息网） 来源：饲料行业信息网 大猪需求逐步增量，但前期大猪提前出栏导致月末市场供需错配，也支撑猪价明显翘尾。从供需增减量 节奏及实际供需缺口，以及南猪北调预期分析，1月市场或先供略小于求，后供求关系改善，猪价或先 涨后跌再小涨，春节前生猪市场话语权或实现由南方向中部地区的转移。 降价不及预期，销区支撑力度强于产区 进入12月，月初业内根据养殖端减重增量预期及需求端增量不足的假设下，对本月猪价看跌预期偏强。 前期供应端加速出栏而市场消化能力偏强，前期市场处于供需僵持状态。而后期随着养殖端出栏逐步下 滑而腌腊需求逐步增量，大猪供应缺口扩大支撑猪价结束震荡期而快速上涨。据卓创资讯监测数据显 示，截至12月30日，全国瘦肉型生猪均价为11.52元/公斤，环比仅微跌0.54%，降价明显不及预期。通 过对分省份月均价减全国均价幅度对比发现，超全国均价较多省份为浙江、广发、江苏、四川和重庆 等，以销区为主，而低全国均价较多省份为广西、吉林、贵州和湖南，以产区为主，销区支撑力度强于 产区。 12月前期北方普遍降温，屠宰端宰量增幅明显，养殖端亦开启减重增量模式，出栏节奏加快。而西南、 华南等地气温迟迟未降，腌 ...

之前我们说猪价有两个机会，一个是元旦，一个是春节。 从12月末开始，猪价一路上涨，一直到2026年1月1日，猪价上演开门红，并且均价重回到了12元/公斤大关。 说明元旦的上涨成功兑现了。 而随着猪价上涨，新的问题又诞生了，即1月的猪还能涨吗？能涨多高呢？ 虽然猪价涨了，但市场对于猪价的上涨还有很多争议，主要认为元旦过后，节日是备货结束，猪价可能就又要延续之前的模式，开始回落了。 但我认为，1月的猪价有了新的支撑，所以可能不太落得动，而且没准还能再涨一涨。 为什么呢？ 这波猪价为什么涨起来的呢？ 一方面是有节日备货的原因，但是这个原因占比很小，并不是主要原因。而主要原因是养殖端压栏情绪的提升。 为啥压栏情绪提升了呢？ 两个原因： 一是前期猪价一直在磨底，市场情绪也很弱，中大猪出栏增加，导致空栏情况增多。 二是临近春节，即便市场行情再弱，春节前也有一波备货增长。 再加上随着天气变冷，猪肉消费开始增加，对中大猪需求上升，于是标肥价差走扩，二育等压栏情绪上升。 而这时候压栏也好，二次育肥也好，为的就是在临近春节的时候卖猪，而现在距离春节还有40多天呢，所以没那么快认卖出栏。 第一，压栏在持续。 虽然说距离春节还有一段 ...

马上就要元旦了，二师兄果然支棱起来了。 之前我们说，猪价可能会有两个机会，一个就是春节，一个就是元旦。 现在来看，元旦猪价上涨，正在应验。 那么，为啥冬至没涨起来，而仅相隔十来天的元旦却涨起来了呢？ 原因就两个字：缺猪。 是的，没听错，不过确切的说，缺的不是标猪，而是中大猪。 今年的猪确实不少，也一度压得养殖端喘不过气来，尤其是11月份一直阴跌，使得养殖端出栏明显提速。 再加上饲料涨价，养殖端的压力就更大，于是中大猪出栏提升。 在这么一通操作之后，中大猪的压力就明显减轻了，不少二次育肥户出现了空栏现象。 而随着时间的推移，一是气温开始下降了，北方多地终于迎来再次降温，猪肉消费明显有抬头迹象。 而南方的腌腊也稀稀拉拉地拖到了月底，再加上临近元旦，节日备货增加，于是猪肉消费整体提升。 再加上月底集团厂出栏缩量，于是在中大猪的带领下，猪价整体上移。 目前，全国生猪均价已贴近12元/公斤（由于统计方法不同，部分机构统计猪价已经超过12元/公斤了）。 随着猪价上涨，大家又开始关心另一个问题，那就是猪价能涨多久？到春节前会一直涨吗？ 从总趋势上来看，我认为猪价是呈上升趋势的。 一方面，进入1月份以后，距离春节就更近了，消 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2025-12-29 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 ✸生猪观点和策略 生猪： 1. 基本面：供应方面，近期国内南方生猪二次育肥有所上升，出栏短期减少支撑生猪价格，加上腊肉 和灌肠需求释放，预计供给猪、肉双增。需求方面，国内宏观环境预期有所回升，北方腊肉需求逐 渐释放支撑价格底部，但未来整体消费仍不乐观。综合来看，预计本周市场或供需双增、猪价短期 震荡回升中期或维持区间震荡格局。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。 中性。 2. 基差：现货全国均价11520元/吨，2603合约基差125元/吨，现货贴水期货。偏空。 3. 库存：截至9月30日，生猪存栏量43680万头，环比增加0.2%，同比增加2.3%；截至9月末， ...

但为啥猪价没啥反应呢？ 原因出在消费上。 市场都说消费不及预期，其实今年猪肉消费还可以，一方面是宏观经济在慢慢恢复，另一方面呢，就是今年的猪肉确实便宜。 所以其实腌腊、灌肠的也并不是特别弱，而且有部分肉店反映，有的已经开始囤过年的猪肉了。原因就是因为现在猪肉价格便宜，担心后续大家都开始囤 货，肉价就会上涨。 所以你看，这个消费并不是没有，而是分散了。 现在就有囤肉的了，过年肯定就要少囤了，里外里这个消费就变得不那么集中了。 所以现在虽然标肥价差有走扩的迹象，但是下游消费量还没起来，猪价也就涨得墨墨叽叽的。 盼了好几天，终于官方11月的数据出来了，不过产能数据还没出来，但是生猪定点屠宰量出来了。 11月全国生猪定点屠宰量为3957万头，环比10月份增长了3.2%，同比则增长了17.4%。 单看这两个数据其实都不算高，因为之前几个月，无论是环比还是同比，增幅都要更高。 但现在已经是11月的数据了，12月预计也依然是增量的趋势，所以全年看下来，今年的猪那真叫一个多啊。 猪多，就是生猪市场最大的压力，所以猪价想抬头，那叫一个费劲。 不过经过前一轮的卖猪以后，市场也出现了一些空隙，就是所谓的中大猪出多了，现在有点不够了 ...

前我们说过猪价要上涨，有两个信号：一个是供应端减少，另一个则是标肥价差走扩。 而从这两天的行情来看，标肥价差开始有走扩的迹象了，那么猪价真要涨了吗？ 马上就涨起来可能还不至于，但如果从大趋势上来看，猪价已经进入到了重心上行的趋势中了。 元旦的机会可能不大，但很重要，意味着供需之间的转换。而春节前的备货基本不会消失，每年都会有拉涨，只不过是幅度大小罢了。 而随着12月接近尾声，马上进入到新的一年了，猪价也将进入一个新阶段。 为什么这么说呢？ 之前我们说猪价还有两波机会：一波是元旦，另一波是春节前。 一是气温下降，有利于消费提升。 第一波是腌腊，冬至一直被认为是腌腊高峰，但今年春节晚，再加上之前气温高，所以对腌腊也有所拖累，导致消费有一定后移。 第二波是元旦，元旦虽然说比较短暂，但也有一定提振。 第三波就是春节了，这一波基本是板上钉钉的，过年不管吃不吃肉的，多少也会买一点，更何况今年猪肉价格便宜，这在一定程度上也会刺激消费。 三是二次育肥开始抬头，叠加中大猪出栏增加。 之前猪价持续低迷，部分养殖户在成本压力下，中大猪出栏增加，但近期二次育肥开始抬头了。 今年冬天冷得有些偏晚，尤其是南方地区，温度普遍没有持续冷温天 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 卓创资讯生猪行业分析师邹莹吉 【导语】2025年猪价呈震荡下滑态势，年内产能释放推高出栏量，而需求增幅有限，难以形成有效支 撑。展望2026年，生猪供应仍较充裕，需求变动相对被动，预计猪价前低后高，二季度有望出现重要转 折点。 2025年猪价震荡下滑 截至12月22日，卓创资讯监测2025年全国瘦肉型生猪均价平均为13.80元/公斤，同比降低17.66%，年内 呈降后横盘稳定再震荡下滑态势。其中，最高价为1月4日的16.36元/公斤，最低价为10月13日的10.72 元/公斤。2025年产能释放，生猪出栏量增加，需求增幅有限，导致猪价同比下跌。其中，一、二季度 肥标价差高位，养殖端压栏挺价，猪价降后横盘稳定。二季度末之后，肥标价差缩小、养殖端产能释 放，同时政策层面降体重、禁二育、减产能等要求，养殖端出栏节奏加快，猪价震荡下滑。 2025年生猪出栏量增加 利空猪价 按照生猪繁育周期推算，2025年1-11月的生猪出栏量是由2024年3月到2025年1月份的能繁母猪存栏量决 定的，卓创资讯监测此阶段内196家样本企业能繁母猪平均为852.64万头 ...